2011年5月23日星期一

用來嚇人的「索羅斯沽金」 [石林]

石林
繼月初後,索羅斯(George Soros)幾乎沽清手上黃金資產的消息在上周又再被大肆渲染,受眾從中得出一個強烈印象:因為索羅斯沽盡金產,所以金價應聲崩跌。然而,明眼人就看出,該消息被用來嚇人,多於是做客觀報道。
敝欄現根據相關資料梳理出下列事件:
一、在今年首季,索羅斯沽售了SPDR和iShares兩隻黃金ETFs,當時總值共為7億美元,相當於15.7噸黃金。
二、索氏仍持有現價為728.6萬美元的SPDR,和現價共為1493.7萬美元的Freeport-McMoRan及Goldcorp兩家金礦公司股票。
三、SPDR和iShares等五隻主要ETFs的持金量,在去年底曾高達1604.3噸,到今年3月初大幅減縮了95噸(內含索氏的沽售量)。其後持金量回增,但無復往日之勇。
四、金價在4月再創歷史新高,5月初則急跌,但這些都是索氏沽售黃金資產之後的事。

棄ETFs投金條金幣
有評論大讚索羅斯在首季沽金做得正確,避過5月金價大跌一劫,惟此舉是亂捧名人多於尊重事實。且不說索氏錯過了4月份的高價,單看今年首季平均金價為1386.3美元,這可代表他的平均出貨價,而此價比5月金價插水最壞時的1462美元還要低得多!何「避劫」之有?

世 界黃金協會(WGC)上周發表了最新的環球黃金供求數據【表】,佐證了今年首季ETFs是流出,其淨量為55.9噸黃金。協會對此解釋為,投資者放棄 ETFs,改投金條金幣,並預期此現象會持續到年底。今年首季金條金幣需求高達366.4噸,足可抵消ETFs流出量有餘,並使該季總需求量比去年同季錄 得10.5%的增長。
別忘了投機需求是影響金價的另一個重大因素。大投機者在COMEX期金市場所持的淨好倉量,在去年9月曾高達807.5噸黃金,到今年1月銳減了337.2噸,降幅比上文說的ETFs今年首季減幅更大,惟其後倉量回增抵消了後者的負面影響,並支撐了金市闖新高。

目前只是淡倉回補
索羅斯沽金消息的原始發布者,在月初顯然是配合當局打壓金銀價,上周則是為了製造第二低點以協助淡倉回補。金市就是從1471.7元(美元.下同)次低點回升,而以1513.5元高收;銀市亦從32.99元回揚到35.06元收市。兩市如預期的找尋反彈高點。
SPDR 持金量上周末出現近來少見的增加10.6噸,但該周二大投機者的淨好倉量跌至1月底以來的低水平,故目前金價回升只能視作反彈,目標是1532元,且難期 望升越1544元。大投機者在期銀市場的淨好倉量更跌到去年3月時的低水平,銀市諒難在一段時期恢復升勢,目前阻力在36.5元,最大阻力在39.5元。 簡言之,金銀兩市此刻回升是靠淡倉回補,而非有新買盤進場,市勢恐如上期估計的到下月中還有低點出現。

如同看待「5月21日」一樣,石林並無擔心某某大戶沽金會導致世界末日到來,但卻在哀嘆索羅斯只是沽售了15.7噸黃金資產就被大肆報道,但窮國墨西哥今年首五個月黃金儲備從7.5噸跳升到100.2噸,增幅達92.7噸竟無人理會。
這是何等炎涼的世態!
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