金價近日在168x-175x付近排迴,
感覺金價無乜突破
以下是金價 對換不同貨幣10年圖,當中有 ,美元,英鎊,紐西蘭,人民弊,瑞郎,日元,加元
2020年6月22日星期一
2016年12月6日星期二
1/3人口不用現金了！誰最受益？中國屈居第二
當人們接受電子貨幣,以後對金錢的認知,只是一堆數字,
有心人就可以利用通漲,蠶食人民的財富.
據國外媒體報導，無現金社會已然到來。正如網絡媒體SHTFPlan.com的專家Mac Slavo指出的那樣，絕大多數歐洲國家都已經朝著無現金社會轉變，如今印度也開始呈現這一趨勢。在美國，人們已經開始慢慢適應生活在無現金的社會當中，很快他們就會發現，在高度數字化的網絡社會中，無現金化是唯一實際的選擇。
一旦無現金化成為一種趨勢，銀行劫匪、官僚主義者和黑客們就能輕易獲取客戶所有交易信息，掌控其購買行為、客戶檔案、政治和社會背景，甚至還可以對其未來行為進行預測，從而更加輕易掌控人民。當重大危機來襲，一旦網絡崩潰，一切將處於停擺狀態；除非嚴格授權，一切交易都會中斷——除了那些原始的物物交換和貴金屬交易所這類被邊緣化在前數字化時代的交易。一家名為The Daily Coin的調研機構專家Rory Hall就表示，在全球每三個人中，就有一個人不使用現金。
實際上，絕大多數人都願意向銀行或者政府上交其主權，且不知道這麼做會對他們帶來什麼影響。當印度宣布廢除500和1000盧比面額紙幣時，這已經對全球七分之一的人帶來了影響。這意味著，無論身處世界何地，每七個人中，有一個人會因為印度政府的這一決議而受到影響。
上週，當印度總理納倫德拉•莫迪(Narendra Modi)宣布廢除500和1000這兩種最為重要面值的紙幣時，一個在泰國的人通過電子郵件向筆者透露，泰國也可能會最早在2017年初的某個時候執行一項新的政策，完全廢除流通中的硬幣，而韓國則已經採取措施取消硬幣流通。
以下是谷歌對韓國網站wikitree.co.kr的翻譯：
從明年開始，現金零錢都存入到各自在便利店的交通卡中。在中長期，不僅僅是交通卡，從匯款到信用卡、銀行賬戶都可以這樣操作，無現金行業將進一步擴展到諸如購物店和藥店這類零售部門中。韓國央行在11月21日對外宣布，從明年上半年開始，將不再用硬幣找零，取而代之的是將本該找零的硬幣作為消費者的預付款、為電子錢包充值或轉賬到消費者賬戶等，這是韓國朝著無硬幣化社會邁進的第一個階段。
那麼泰國的情況是如何呢？人們都在等待讓泰銖退出流通。以下是來自Bangkok.Coconuts.co在2016年7月刊登的一篇文章：
泰國軍方稱：“想要贏得100萬泰銖嗎？那麼使用電子支付吧。”為了推動泰國民眾使用新的網絡支付服務PromptPay，泰國軍方打出了這樣的激勵措施。泰國政府希望通過此舉鼓勵民眾在進行商業活動時採用這種服務，藉此提高政府稅收收入。
隨著東南亞經濟疲軟以及稅收收入難以達到預算目標，泰國財政部長希望這個全國性的電子支付項目能夠在每年為政府增加1000億泰銖的稅收收入。泰國財政部長Apisak Tantivorawong曾預計，此舉可以為銀行和企業節約750億泰銖，雖然其他的政策制定者們認為，這一政策在未來會改變人們的消費習慣。目前，在泰國的商品交易中，現金和支票占據了80%的比例。 2014年5月的一場政變結束了泰國持續數月的政治動盪，但作為東南亞第二大經濟體，由於受到出口和消費疲軟的製約，泰國經濟依然難言復甦。
那麼作為全球人口最多的國家，中國的情況又是如何呢？目前，中國的數字貨幣使用規模在全球排名第四，位於美國、歐洲和巴西之後。儘管這些國家均未宣布讓現金退出流通，但其銀行/政府也在效仿他國。那麼，為何要執行這些政策呢？
中國朝著無現金化社會邁進的速度卻是相當驚人。統計數據顯示，中國每年非現金支付的規模增速接近40%。
中國無現金化交易的快速發展有著很多原因。第一個原因就是隨著城鎮化的推進，非現金支付變得更加容易和流行。中國的一線城市，諸如上海、深證和北京等地，都感受到了非現金支付的便利。在選擇無現金支付時有很多種選擇。中國銀聯也在推動無現金支付的發展，特別是其借記卡，其數量與信用卡的數量為10:1。中國發行的銀行卡超過40億張，這意味著平均每個人可以擁有3張卡。
移動支付同樣也在中國變得流行起來——通過手機在網上和實物店進行支付的佔比已經位列第一。無現金化的目的絕非“便利”，這完全是為了“挽救銀行”並增加政府稅收收入。是否為我們帶來便捷絕不在政府和銀行的考慮範疇，他們在乎的只是可以從每個民眾手中獲得多少財富而已。
韓國的人口數量為5022萬人，相當於美國人口數量的六分之一。而印度，其人口數量是13.3億人，全球人數為74億人。由於泰國也開始採取措施取消硬幣和現金，也需要將他們的人口數量考慮在內。目前有超過6822萬泰國人被政府強制採取措施採用數字化貨幣，這意味著使用數字化貨幣的總人數在14.5億人左右。 13.5億中國人中，如果有40%的人使用數字化貨幣，即5.4億人，將這部分人考慮進來，那么生活在無現金社會的人數將突破20億人，這就是說，在每3.5個人中，有1個人生活在無現金生活。這還沒有將數字化貨幣使用規模排名前三的國家的人口考慮在內。如果美國、歐洲和巴西算進來，那麼每3個人中，就有1個人不通過現金進行交易。
或許有人會說“那又怎樣？”，那些國家距離美國很遙遠，且這些情況也不會在美國出現。好吧，無現金社會也許不會那麼快到來。美國前財長拉里•薩默斯(Larry Summers)曾呼籲美國取消面值100美元的紙幣。如果將面值最大的紙踢出流通，那麼無疑是限制現金的使用。為什麼？因為這將一下子降低流通中現金的價值。
截止2013年7月末，全球流通中的現金規模有1.2萬億美元，如果將100美元面值的紙幣踢出流通，那麼這無疑會對流通中的現金平衡帶來重重的一擊，這不僅僅影響到流通中紙幣的數量，還會讓現金價值大大減少。試想一下，如果在賭場拿到了一張黑傑克，獲得了2000美元的獎勵，那麼發給你的是一捆50美元面值的獎金，或者是20美元面值的獎金（100張），那麼人們處理起這麼多紙幣也存在一定的麻煩。
最後，我們將哈佛大學近期的一項調研呈給大家，如下圖所示，圖中展現的是究竟哪個國家會在無現金社會中最為受益。
http://finance.ifeng.com
有心人就可以利用通漲,蠶食人民的財富.
據國外媒體報導，無現金社會已然到來。正如網絡媒體SHTFPlan.com的專家Mac Slavo指出的那樣，絕大多數歐洲國家都已經朝著無現金社會轉變，如今印度也開始呈現這一趨勢。在美國，人們已經開始慢慢適應生活在無現金的社會當中，很快他們就會發現，在高度數字化的網絡社會中，無現金化是唯一實際的選擇。
一旦無現金化成為一種趨勢，銀行劫匪、官僚主義者和黑客們就能輕易獲取客戶所有交易信息，掌控其購買行為、客戶檔案、政治和社會背景，甚至還可以對其未來行為進行預測，從而更加輕易掌控人民。當重大危機來襲，一旦網絡崩潰，一切將處於停擺狀態；除非嚴格授權，一切交易都會中斷——除了那些原始的物物交換和貴金屬交易所這類被邊緣化在前數字化時代的交易。一家名為The Daily Coin的調研機構專家Rory Hall就表示，在全球每三個人中，就有一個人不使用現金。
實際上，絕大多數人都願意向銀行或者政府上交其主權，且不知道這麼做會對他們帶來什麼影響。當印度宣布廢除500和1000盧比面額紙幣時，這已經對全球七分之一的人帶來了影響。這意味著，無論身處世界何地，每七個人中，有一個人會因為印度政府的這一決議而受到影響。
上週，當印度總理納倫德拉•莫迪(Narendra Modi)宣布廢除500和1000這兩種最為重要面值的紙幣時，一個在泰國的人通過電子郵件向筆者透露，泰國也可能會最早在2017年初的某個時候執行一項新的政策，完全廢除流通中的硬幣，而韓國則已經採取措施取消硬幣流通。
以下是谷歌對韓國網站wikitree.co.kr的翻譯：
從明年開始，現金零錢都存入到各自在便利店的交通卡中。在中長期，不僅僅是交通卡，從匯款到信用卡、銀行賬戶都可以這樣操作，無現金行業將進一步擴展到諸如購物店和藥店這類零售部門中。韓國央行在11月21日對外宣布，從明年上半年開始，將不再用硬幣找零，取而代之的是將本該找零的硬幣作為消費者的預付款、為電子錢包充值或轉賬到消費者賬戶等，這是韓國朝著無硬幣化社會邁進的第一個階段。
那麼泰國的情況是如何呢？人們都在等待讓泰銖退出流通。以下是來自Bangkok.Coconuts.co在2016年7月刊登的一篇文章：
泰國軍方稱：“想要贏得100萬泰銖嗎？那麼使用電子支付吧。”為了推動泰國民眾使用新的網絡支付服務PromptPay，泰國軍方打出了這樣的激勵措施。泰國政府希望通過此舉鼓勵民眾在進行商業活動時採用這種服務，藉此提高政府稅收收入。
隨著東南亞經濟疲軟以及稅收收入難以達到預算目標，泰國財政部長希望這個全國性的電子支付項目能夠在每年為政府增加1000億泰銖的稅收收入。泰國財政部長Apisak Tantivorawong曾預計，此舉可以為銀行和企業節約750億泰銖，雖然其他的政策制定者們認為，這一政策在未來會改變人們的消費習慣。目前，在泰國的商品交易中，現金和支票占據了80%的比例。 2014年5月的一場政變結束了泰國持續數月的政治動盪，但作為東南亞第二大經濟體，由於受到出口和消費疲軟的製約，泰國經濟依然難言復甦。
那麼作為全球人口最多的國家，中國的情況又是如何呢？目前，中國的數字貨幣使用規模在全球排名第四，位於美國、歐洲和巴西之後。儘管這些國家均未宣布讓現金退出流通，但其銀行/政府也在效仿他國。那麼，為何要執行這些政策呢？
中國朝著無現金化社會邁進的速度卻是相當驚人。統計數據顯示，中國每年非現金支付的規模增速接近40%。
中國無現金化交易的快速發展有著很多原因。第一個原因就是隨著城鎮化的推進，非現金支付變得更加容易和流行。中國的一線城市，諸如上海、深證和北京等地，都感受到了非現金支付的便利。在選擇無現金支付時有很多種選擇。中國銀聯也在推動無現金支付的發展，特別是其借記卡，其數量與信用卡的數量為10:1。中國發行的銀行卡超過40億張，這意味著平均每個人可以擁有3張卡。
移動支付同樣也在中國變得流行起來——通過手機在網上和實物店進行支付的佔比已經位列第一。無現金化的目的絕非“便利”，這完全是為了“挽救銀行”並增加政府稅收收入。是否為我們帶來便捷絕不在政府和銀行的考慮範疇，他們在乎的只是可以從每個民眾手中獲得多少財富而已。
韓國的人口數量為5022萬人，相當於美國人口數量的六分之一。而印度，其人口數量是13.3億人，全球人數為74億人。由於泰國也開始採取措施取消硬幣和現金，也需要將他們的人口數量考慮在內。目前有超過6822萬泰國人被政府強制採取措施採用數字化貨幣，這意味著使用數字化貨幣的總人數在14.5億人左右。 13.5億中國人中，如果有40%的人使用數字化貨幣，即5.4億人，將這部分人考慮進來，那么生活在無現金社會的人數將突破20億人，這就是說，在每3.5個人中，有1個人生活在無現金生活。這還沒有將數字化貨幣使用規模排名前三的國家的人口考慮在內。如果美國、歐洲和巴西算進來，那麼每3個人中，就有1個人不通過現金進行交易。
或許有人會說“那又怎樣？”，那些國家距離美國很遙遠，且這些情況也不會在美國出現。好吧，無現金社會也許不會那麼快到來。美國前財長拉里•薩默斯(Larry Summers)曾呼籲美國取消面值100美元的紙幣。如果將面值最大的紙踢出流通，那麼無疑是限制現金的使用。為什麼？因為這將一下子降低流通中現金的價值。
截止2013年7月末，全球流通中的現金規模有1.2萬億美元，如果將100美元面值的紙幣踢出流通，那麼這無疑會對流通中的現金平衡帶來重重的一擊，這不僅僅影響到流通中紙幣的數量，還會讓現金價值大大減少。試想一下，如果在賭場拿到了一張黑傑克，獲得了2000美元的獎勵，那麼發給你的是一捆50美元面值的獎金，或者是20美元面值的獎金（100張），那麼人們處理起這麼多紙幣也存在一定的麻煩。
最後，我們將哈佛大學近期的一項調研呈給大家，如下圖所示，圖中展現的是究竟哪個國家會在無現金社會中最為受益。
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2016年8月19日星期五
貸款墜崖是貨幣政策之過？
陶冬天下 - 陶冬 2016年8月18日
7月份全中國的銀行總共新借出4636億元，同比少增1.01億元，居民中長期貸款增加4773億。數據一公布，市場大嘩。銀行貸款再次出現斷崖式下跌，除了房貸外銀行業在7月份出現淨回籠狀況，這在歷史上極其罕見。
7月通常是企業
貸款的小月，承兌票據業務因為受到監管收縮而陷於停滯，去年巨額股市貸款又造成了一個龐大的基數，所以7月份數據有一定的失真，不可完全當真。但是這組數據的確反映出中國經濟目前的問題，值得探究。
有效貸款需求才是問題。今年以來，雖然政策意向有過大的波動，中國人民銀行的總體政策口徑是偏鬆的，問題出在貸款市場，而不在央行政策。1）讓銀行有足 夠信心放貸的項目愈來愈少。民營企業見不到盈利，國有企業和地方平台彌漫著不作為情緒，銀行找到高品質借貸客戶越來越難。2）經濟下行、產能過剩之下，銀 行對實業投資尤其是製造業投資十分審慎，這是銀行的條件反射，是市場行為。這兩點的共同之處，就是借款需求萎縮，直接影響銀行貸款數據。
其實近來人民銀行做了很多事情，只是政策重點放在流動性管理上，而非傳統的利率、準備金率管理上。例如，債市利率持續大幅下降，近期發債的利率水準已經 低過銀行貸款利率，大型國企的資金成本大幅下降，甚至民企集資的利率也不像三年前那麼瘋狂了。同時央行的貨幣政策，愈來愈受到匯率的掣肘，象徵意義大一點 的利率、存準率一動便可能觸發本幣貶值壓力，加速資本外逃。所以央行著重流動性的數量管理多過資金價格管理。
但是這些 並不能解開實體經濟中困局的核心－－投資意欲低下。經濟活動不景，借貸需求自然弱，央行再灌水，也是流向金融資產，而非實體經濟，不僅幫不上經濟的忙，反 而在製造潛在的金融風險。發改委某部門建議「擇機進一步實施降息降準」，在筆者看來，是官員們的傳統思維模式，卻非刺激投資的良方。
本屆政府的經濟政策始終以貨幣政策作主打，財政擴張幾乎消失，國企改革雷聲大雨點小，鋼鐵廠關了沒有三個月又開工了，新型城鎮化已經不提了，政策舞台上 來來回回都是中國人民銀行的舞姿。在經濟下行周期中實施逆周期貨幣政策無可厚非，但是政策擴張的乘數效應日漸低下，對實體經濟説明不大。7月信貸數據反映 出的正是這種尷尬－－企業和銀行對貸款都沒有積極性，剩下央行用盡洪荒之力。讓中國經濟重新走上自主擴張之路，必須重新燃起民間投資熱情，在於開放利潤頗 豐的高端服務業，在於允許不同背景企業在競爭中成長。有了新的投資標的，借款需求自然產生。
本文原載於今周刊，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。
2016年7月21日星期四
十年內歐元消失歐盟縮水
陶冬天下 - 陶冬 2016年7月21日
90年代初筆者剛入投行那陣子，去歐洲路演的話，倫敦、巴黎、米蘭、法蘭克福、阿姆斯特丹等城市一個也不能少，每個國家的退休基金、保險基金、共同基金都由本國的金融中心管理；這幾年光去倫敦就可以了，歐洲的資金大部分都由City的金融精英來
管 理，業績更好、成本更低，倫敦成了整個歐洲的資金集散地。80年代筆者初次去倫敦的時候，那裏多數餐廳的食品不好吃，英國人對食物的品味低過歐洲的一般水 平，價錢又貴；這些年有特色的餐廳愈開愈多，不少是移民們開的，餐廳服務員多數帶有東歐或南歐的口音。英國脫離歐盟之後，歐洲的資金勢必大量離開英國，金 融業這個支柱產業一定受到重創；英國的移民政策勢必改變，餐廳成本一定上升，估計服務質量也會下降。
英國在脫歐公投 中，說出「leave」，市場為之震動。公投後的首兩個交易日，全球範圍內風險資產蒸發了4萬億美元，此數字超出了雷曼危機或歐債危機的任何兩日的損失， 創下現代資本主義歷史新紀錄。但是之後市場的避險情緒明顯改善，美股屢創新高，全球股市的市值亦攀上新高。英格蘭銀行公投後曾表示要通過寬鬆貨幣政策來穩 定市場，後來看到資金的自癒能力，7月例會上卡尼也懶得降息了。脫歐危機似乎來得猛，去得也快。
其實，英國脫歐和雷曼事件有著根本性的不同。雷曼事件是市場危機。雷曼倒閉誘發資金市場凍結，將許多金融企業的風險錯配、年期錯配暴露了出來，高槓桿和衍生產品進一步放大風險，銀行停止拆借流動性，導致金融市場火燒連營，危機如海嘯般迅速擴散，摧毀財富，摧毀信心。
英國脫歐更多是一場制度危機
對於英國公投，市場精英一直用精英的思維邏輯來預測結果，主流人群卻用No來表達一種不滿和求變的意願，公投結果出乎市場的意料，資金作出退場避險的條 件反射很正常。資產價格的估值偏高，資金對經濟復甦和盈利增長本來就信心不大，羊群心理下資產價格大幅震盪，市場出現極端現象是可以理解的。
然而，筆者看來英國脫歐不具備雷曼式市場危機的基本條件，它更多是一場制度危機。脫歐危機對英國經濟帶來的影響，是以年來計算的，對全球化的衝擊，是以十年來計算的。
脫歐對英國經濟的最大衝擊，來自投資的消失。脫歐程序具有巨大的不確定性，脫歐後英國在歐洲的定位具有重大不確定性，相信大多數企業均會擱置投資計劃， 而此對經濟構成重大傷害。英國政府在脫歐談判上拖得越久，實體經濟所受到的傷害便越大。至於貿易、通脹、勞工成本均會受到影響。
更重要的是，英國脫歐可能是全球化過程的一個轉折點，它所帶來的制度上的衝擊或許需要許多年才能看清楚。
第二次世界大戰以來，世界就是沿著全球整合、融匯的軌道上前進的。標誌性事件包括歐洲共同體成立、關稅與貿易總協議生效、日本經濟崛起、亞洲四小龍騰 飛、北美自由貿易區設立、歐元誕生、中國加入WTO。貿易全球化、生產全球化、資金全球化、科技創新全球化，為人類帶來了空前的經濟繁榮，大規模戰爭被經 濟貿易競爭所代替。但是全球化也帶來兩大困局，1)藍領工作在發達國家消失了，2)財富分配日益懸殊。金融海嘯本是華爾街玩火所致，最後金融市場反成QE 下贏家。從美國到歐洲，民情日益沸騰，選民的失望和求變心情，導致極端政黨、極端思潮席捲大西洋兩岸。英國公投結果只是這場選民運動的一個代表作。保護主 義正在政壇掀起一股浪潮，正在扭轉全球化的大趨勢。恐怖主義本身，就是全球化帶來的機會與利益不均衡分配的產物，現在又成為遏制全球化最好的借口。
脫歐最大衝擊可能不是英國經濟，而是歐盟和歐元
長遠來看，英國脫歐的最大衝擊可能不是英國經濟，而是歐盟和歐元。千百年來人類社會的基本單位是國家，由國家政權(政府、軍隊、稅收、法律等)維持政治 的運作，進入近代後民主選舉也成為了國家政制的一部分。歐洲共同體和歐盟(以下簡稱歐盟)是人類政治體制上的一次嘗試，試圖在國家之上建立區域性聯盟，讓 貿易、資金、人流更自由地流動，許多政策制定也由國家和區域聯盟雙層決定。歐盟促進了歐洲的整合與繁榮，歐洲70年再也沒有發生大戰。但是歐盟是一個沒有 主權支撐的人為政制，各國政治家為本國選民/納稅人負責，歐盟與歐洲各國之間出現利益錯位便是不可避免的。南歐國家在控制財政赤字上偏向選民利益，最終觸 發歐債危機便是國家利益與跨國家利益錯位的典型例子，最終的代價十分沉重。布魯塞爾所制定的移民政策，與各國的自身利益和安全考量也不一致，錯位又被巴黎 恐怖襲擊和柏林性侵犯案所放大，成為英國選民最終在公投中選擇脫歐的一個關鍵原因。
英國公投得逞後，相信歐洲各國的公 投會陸續有之。公投是投機政客吸引選票的利器，公投是選民發洩不滿的渠道，公投逐漸弱化歐盟這個缺少主權支持、建立在政治家信念基礎上的政治體制，公投也 將一次次踩在市場脆弱的神經上。歐元作為歐洲聯盟的貨幣表達形式，同樣面臨嚴峻挑戰。作為一種人造貨幣，歐元需要每個成員國都遵守嚴格的財政紀律，但是各 國政府是本國選民選出來的，選民的訴求很多時候與歐元的要求南轅北轍，國家層面上便會對跨國家層面上的政策陽奉陰違。而且這種陽奉陰違具有傳染性，一個國 家不遵守財政承諾，很快其他國家也會仿效，是所謂三個和尚沒水喝。
弱國出事，會令歐盟和歐元受到衝擊，甚至可能是極其 強烈的衝擊。不過，令歐盟、歐元走向崩潰之途的一定是大國拒絕承擔義務。俗話說久病無孝子，如果德國、法國要不斷地為歐盟買單，本國選民遲早會強烈反彈， 甚至導致政權更替。金主甩手不幹了，又沒有國家政權的維繫，人為政制便難以為繼。英國脫歐，開創了大國說不的先例，潘多拉瓶子從此被打開，跨國組織的承諾 與國家利益之間的錯位趨向表面化，選民的呼聲再也不能被忽視和壓抑。
筆者預言，十年內歐元消失，歐盟縮水。
（本文為個人觀點，並非任何勸誘或投資建議）
2016年2月19日星期五
500歐元和100美元面值貨幣要廢除 背後埋藏著什麼秘密
“禁止現金”的勢頭，尤其是禁止大面額現金如500歐元和100美元紙幣的勢頭正在加強。
本週，歐央行行長披露他正在考慮逐步淘汰500歐元的紙幣。
前美國財政部長勞倫斯-薩默斯(Larry Summers)在《華盛頓郵報》發表了專欄文章，討論消除100美元紙幣的問題。
知名經濟學家和銀行都加入了進來，呼籲在最近幾個月的時間內終止現金的運用。
理由幾乎總是一樣的：現金是這樣一種東西，只有罪犯、恐怖分子和逃稅避稅的人在使用。
在其專欄文章中，薩默斯提到了一份哈佛大學的研究報告，題目為“讓壞人面臨更大的困難：去除高面額紙幣的案例研究”。
這份報告的題目基本上總結了傳統的思考方式，並提議廢除500歐元和100美元紙幣。
這份報告的作者稱，“如果不能使用高面額的紙幣，那些參與了非法活動的人-也就是題目中的'壞人'將面臨更高的成本，其非法活動被察覺到的風險也加大了。去除高面額紙幣將會擾亂他們的'業務模式'”
就我而言，我覺得這很好笑。
我能想像出一群官老爺和政策書呆子坐在一間房內，假裝他們知道有關犯罪活動的任何事。
這完全是毫無意義的。只要有人類文明，就會有犯罪。犯罪早於現金而存在。即便官老爺們嘗試著去把現金禁用了，犯罪還是會長期存在。
更加滑稽的是，很多破產的政府是如此的想獲得經濟增長以至於它們現在都把非法毒品活動和娼妓算進國內生產總值計算內了。非法毒品和賣淫活動通常都是通過現金交易的。
因此，諷刺的是，禁用現金會讓這些政府的國內生產總值數據減少。
那麼現金禁用背後的真正原因是什麼？世界上只有極少的一部分人使用現金來達成他們犯罪的目的，那麼為何禁用現金還會鬧出這麼大動靜呢？
現金，正是金融系統的致命弱點。
世界各地的央行們已經把利率水平維持在近零位近八年了。
儘管導致了巨大的泡沫和巨量的債務，央行們的政策卻並沒有起效。
這種情況在歐洲尤為如此，歐洲刺激經濟增長的希望破滅了。
因此，很自然的是，既然他們一直努力採取的措施沒有效果，央行們的反應就是去繼續採取同樣的措施，更多同樣的措施。
整個歐洲大陸的利率水平現在已經為負了，日本的利率水平也已經為負了。
甚至是在美國，美聯儲也已經承認了正在考慮負利率。
他們沒有其它選擇了；提升利率會讓他們支撐的政府破產，讓任何剛剛出現增長端倪的經濟脫軌。
看看美國的利率水平吧——即便這樣，美國第四季度的國內生產總值實際上停止增長了。央行們無法去承擔升息的後果。
隨著全球經濟疲弱繼續發酵，央行們除了把利率水平進一步推至負利率區間外並無其它選擇。
話雖如此，負利率將會對金融系統形成破壞。
因為如果銀行間各自支付負批發性業務(銀行批發業務指銀行的投資業務)利率,或是向央行支付負批發性業務利率，遲早有一天，銀行們會最終把這些負利率轉移到它們的客戶身上來。
許多銀行已經開始這麼做了，尤其是對大額儲蓄者。
我們已經在歐洲看到了這種情況。一些銀行會對他們的客戶實行負利率讓這些客戶儲蓄，而在一些不同尋常的情況內，銀行還會給其他客戶付錢以讓他們藉錢。
這全亂套了。
然而，總會有那麼一點，利率水平陷入負數區間太深了，正常人都不會把他們的錢放在銀行系統內。
最終，人們會意識到，把錢取出來，持有現金會更好。
當然，現金不會帶來利息，但現金也不會產生成本。
如果你在你的儲蓄賬戶裡有20萬美元，利率為負1%，那麼每年你需向銀行支付2000美元的費用。
很明顯的是，購買一個保險箱，把這筆錢的大部分以現金的形式存在保險箱裡才具有更多的意義。
問題是，銀行沒錢了。
首先，整個金融系統內並沒有足夠的現金來支付大部分的銀行存款。
更重要的是，銀行(尤其是美國和歐洲的銀行)的流動性極其差。銀行們把你儲蓄的大部分投資在了流動性差的貸款，長期價值可疑的證券以及其它任何最近流行起來的愚蠢的投資項目上。
此外，許多銀行一直在進行大規模的資產負債表項目轉移，把債券從資產負債表內的“可出售”項轉移到了“持有到到期”項上。
這是一個會計上的把戲，用於隱藏他們在債券資產上的損失。但這同時也意味著銀行們的流動性減少了，不足以支持銀行客戶們的取款要求。
負利率一個很自然的副作用就是會迫使人們在銀行系統之外持有現金。
很清楚的是，取款要求的暴漲會讓這個銀行系統崩潰。
銀行不想讓這點發生；政府不想讓這點發生。
但是由於央行除了繼續推行負利率外無別的選擇，唯一合邏輯的選擇就是去禁用現金，迫使消費者在銀行系統內持有他們的資金。
毫無疑問，這絕對是一種資本控制形式。這個資本控制形式將會很快來到你附近的銀行系統內。 （雙刀）
2014年11月14日星期五
金融戰：極端組織IS發行貨幣建立“新金本位”
如果係真，今次真係估佢唔到！
但ISIS 背後是老美支持喎！
雖然美國和盟國窮追猛打，連續數月在伊拉克和敘利亞發動空襲，但武裝組織“伊斯蘭國”（IS）不但未見收斂，反而開始計劃在他們控制的地區內，推出本身的獨立的金屬貨幣。
這種貨幣和伊拉克一向沿用的貨幣一樣，都叫做第納爾（dinar），而且彷照古時伊斯蘭教哈里發帝國的古幣，鑄造成實體金幣和銀幣。
分析家說，伊斯蘭國這樣做，目的是要彰顯及鞏固其“哈里發國”的地位。 盛傳近日在美國為首聯軍空襲中受傷的伊斯蘭國頭目巴格迪達（Abu Bakr al-Baghdadi），數月前曾發表錄影片段，宣布自封為“伊斯蘭國”的哈里發（最高領袖），並號召全球各地的伊斯蘭教徒效忠及追隨他。
英國《每日郵報》報導，“伊斯蘭國”拒絕證實上述消息，但“伊斯蘭國”多名首腦最近在伊拉克北部的摩蘇爾市和尼尼微省的清真寺主持祈禱會時，向信眾公佈這項計劃。 將仿照公元634年、即伊斯蘭教歷史上的奧斯曼哈里發王朝統治時代，首先推出的實金和實銀的第納爾硬幣。 那時，每一枚金幣所含的黃金，相等於4.3克；而銀幣所含的純銀則相等於3克左右。 金幣和銀幣都是圓形，其中一面鑄有伊斯蘭教字句，另一面則有鑄造日期、清真寺的圓拱頂圖桉或統治者的肖像。
消息透露，這種新貨幣將於未來數週內正式面世。 伊斯蘭教徒可以用目前市面上常見的伊拉克第納爾貨幣，兌換成“伊斯蘭國”的第納爾金幣和銀幣。
據英國金融時報報導，面值最高的金幣為5第納爾，含21.25克純度21k的黃金，價值約694美元，面值最小的貨幣為10弗婁斯（flous），含10克銅，價值約7美分，而銀幣迪拉姆（dirham）的價值則在45美分至4.5美元間不等。
“這些貨幣的購買力將完全取決於黃金、白銀、銅的購買力，”約翰霍普金斯大學教授Steven H. Hanke表示，“重要的是他們將從哪搞來這些金銀和銅。ISIS將通過戰爭掠奪更多財產。”
甚至有評論稱“伊斯蘭國”發行貨幣或許將拉高全球市場的實物金需求，對黃金價格形成支撐。
伊斯蘭國財雄勢大，已經取代了“基地”成為全球最富有的激進組織。 消息人士透露，“伊斯蘭國”財源滾滾，例如透過黑市進行石油買賣，平均每天收益高達100萬美元。 每月還有支持者捐款數百萬美元，綁架人質勒索贖金也是該組織賺錢方法，今年光靠綁架已賺進2000萬美元。
雖然美國和盟國窮追猛打，連續數月在伊拉克和敘利亞發動空襲，但武裝組織“伊斯蘭國”（IS）不但未見收斂，反而開始計劃在他們控制的地區內，推出本身的獨立的金屬貨幣。
這種貨幣和伊拉克一向沿用的貨幣一樣，都叫做第納爾（dinar），而且彷照古時伊斯蘭教哈里發帝國的古幣，鑄造成實體金幣和銀幣。
分析家說，伊斯蘭國這樣做，目的是要彰顯及鞏固其“哈里發國”的地位。 盛傳近日在美國為首聯軍空襲中受傷的伊斯蘭國頭目巴格迪達（Abu Bakr al-Baghdadi），數月前曾發表錄影片段，宣布自封為“伊斯蘭國”的哈里發（最高領袖），並號召全球各地的伊斯蘭教徒效忠及追隨他。
英國《每日郵報》報導，“伊斯蘭國”拒絕證實上述消息，但“伊斯蘭國”多名首腦最近在伊拉克北部的摩蘇爾市和尼尼微省的清真寺主持祈禱會時，向信眾公佈這項計劃。 將仿照公元634年、即伊斯蘭教歷史上的奧斯曼哈里發王朝統治時代，首先推出的實金和實銀的第納爾硬幣。 那時，每一枚金幣所含的黃金，相等於4.3克；而銀幣所含的純銀則相等於3克左右。 金幣和銀幣都是圓形，其中一面鑄有伊斯蘭教字句，另一面則有鑄造日期、清真寺的圓拱頂圖桉或統治者的肖像。
消息透露，這種新貨幣將於未來數週內正式面世。 伊斯蘭教徒可以用目前市面上常見的伊拉克第納爾貨幣，兌換成“伊斯蘭國”的第納爾金幣和銀幣。
據英國金融時報報導，面值最高的金幣為5第納爾，含21.25克純度21k的黃金，價值約694美元，面值最小的貨幣為10弗婁斯（flous），含10克銅，價值約7美分，而銀幣迪拉姆（dirham）的價值則在45美分至4.5美元間不等。
“這些貨幣的購買力將完全取決於黃金、白銀、銅的購買力，”約翰霍普金斯大學教授Steven H. Hanke表示，“重要的是他們將從哪搞來這些金銀和銅。ISIS將通過戰爭掠奪更多財產。”
甚至有評論稱“伊斯蘭國”發行貨幣或許將拉高全球市場的實物金需求，對黃金價格形成支撐。
伊斯蘭國財雄勢大，已經取代了“基地”成為全球最富有的激進組織。 消息人士透露，“伊斯蘭國”財源滾滾，例如透過黑市進行石油買賣，平均每天收益高達100萬美元。 每月還有支持者捐款數百萬美元，綁架人質勒索贖金也是該組織賺錢方法，今年光靠綁架已賺進2000萬美元。
2014年6月25日星期三
任志剛：港元重要性減退，應提高人民幣在港貨幣功能
前香港金管局總裁任志剛指出，港元重要性將長期減退，要允許人民幣在港擔任更為重要貨幣功能，而在過去三十年間，任志剛一直都是港元聯匯制度的堅定捍衛者。此外，他表示，上海自貿區的建立已經削弱了香港作為金融中心的角色。
過去三十年間，任志剛一直都是港元聯匯制度的堅定捍衛者。港元地位下降從他的口中講出，意義非同小可。
任志剛在6月23日推出卸任金管局總裁後的首本著作《居安思危》中稱，內地進一步與全球直接聯繫，使香港中介人角色被邊緣化。而香港的政局發展或正在蠶食國家領導人對香港的信心，以致中央避免過分依賴香港作為內地進行國際金融活動的地方。
“香港的決策當局目前面對的嚴峻問題，是如何提升香港作為中國的國際金融中心功能。”
他表示，這並非香港一方可以決定的問題。更重要的是國家領導人，包括貨幣及金融管理機構的首長，是否希望如此發揮香港的作用。
然而，為了國家的整體利益，任志剛認為，應把內地和香港兩個金融制度聯繫起來，發揮最大的協同效益。兩個金融制度下的市場應建立互動、互補及互助的“三互關係”，並非割裂分開。
對於港元，任志剛指出，在中國崛起的形勢下，港元的重要性長遠將逐漸減退，香港亦要面對現實。
他表示，香港對內地經濟依賴程度較高，有必要容許內地的貨幣可在香港擔當更大貨幣功能。以港元為交易單位的香港貨幣體系的容量，會限製香港作為國際金融中心的進一步發展。
“雖然到2047年港元仍是本港的法定貨幣，但這服務700萬人的特區貨幣，若要應付內地十三億人口、且快將是全球最大經濟體的國際金融活動，是天方夜譚。 ”
“若要香港成為中國舉足輕重的國際金融中心，先決條件是讓交易雙方在港進行有關國際金融交易時，能選用他們認為理想的貨幣，便捷地進行和交收。”
同時，任志剛指出，資金進出港元的量度不斷增加，或危及港元及金融穩定，亦會吸引炒家狙擊港元。為防患未然，審慎管理風險的政策宜及早出台，以免危機出現。
由於美聯儲的非常規貨幣政策，聯匯制度給香港帶來了大量的通脹壓力，這迫使任志剛開始權衡聯匯制度給香港帶來的利與弊。任志剛曾在2012年6月發表《香港貨幣體制的未來》，挑戰自己過去捍衛近30年的聯匯制度，提出改變聯彙的三個檢討方向，引起了市場的反響。
對於聯匯制度，任志剛指出，香港情況獨特，是外向型經濟，當年促成聯繫匯率制訂的環境亦是獨一無二，只要市民大眾及社會接受港元兌美元的固定匯率制度，仍認為是符合最大的公眾利益，即使是異數，問題亦不大。
2013年11月28日星期四
美元占全球儲備比例先降後升 黃金接下來會怎樣？
當歐元出現時，它從美元中分走了全球外匯儲備的32%左右，這是經過美國默許的。歐元的出現，讓美元占全球外匯儲備的百分比從95%下降到了63%左右。自那[2000年]以後，其百分比從63%跌到了53%，現在又回升到了56%。
歐元的出現
當出現歐元時，黃金還能與日元、英鎊及瑞士法郎一起被人持有-除了根據《華盛頓協議》及《央行黃金協議》所售出的數量以外。
自世界大戰結束以來，貨幣體系一直被美元牢牢控制著，所有其它國家及其貨幣都依賴於美元的正常運作，美元是貨幣體系的全球基礎。只要美元是作為全球的貨幣的價值尺度，這個系統的運行還是比較正常的。是的，全世界不得不接受經常貿易赤字的“過高特權”，只要全球的經濟總的來說是繼續增長的，那麼它就還可以運轉的不錯，但是美元提供了全球流通手段，並促進了世界貿易的全球化。
很不幸的是，美元與美聯儲都被利益的巨大衝突困擾著。一方面，美元不得不成為全球貨幣體系的穩定基礎；另一方面，它還有應付美國經濟的任務，幫助保持穩定的價格，並儘一切可能幫助美國的經濟增長和維持低失業率。這兩項任務已經成為不可調和的問題。
在2007年信貸危機中，之後一直到現在，大家清楚了這一點，對美元的信心已經下降了。
貨幣與美元之間的關係
對美元失去信心是非常明顯的，但是隨著大家努力想要找到一種美元的替代貨幣，因此那些害怕遭到破壞的央行們的貨幣“安全避難所”療法引起了國際競爭。一個接著一個“安全避難所”貨幣的匯率都遭到了其銀行的破壞。首先是日元，接著是瑞士法郎都遭到了破壞，因為財富的流失將其匯率推到了最高點。其最終後果就是其它貨幣所表現出來的只不過是“美元大樹”上的一些枝椏罷了。
其最終結果就是現在，整個貨幣體係都對美元失去了信心，但是卻小心地沿著與美元一道貶值的進程。這就再一次讓美元成為了唯一的全球儲備貨幣，儘管它有越來越多的危險結構缺陷。
對美元失去信心，接著是對其它貨幣失去信心
美元占儲備資產的百分比從1999年的63%下跌到了2012年的53%，準確地表明了隨著大家想要逃往替代貨幣，大家對美元作為流通貨幣信心的喪失，
短期地逃往其它貨幣依然在發生，也將繼續發生，因為利率差異依然是利潤的來源。但是“安全避難所”貨幣的這個概念已經一去不復返了。一旦美元利率開始上升，我們就可以看到流動性水平有一個小數點的變動。採用其它貨幣的國家就會比較痛苦；那些經常賬目赤字的國家就是利率上升的第一個受害人。
那麼為何在2013年的第2季度，美元占儲備金的比例又回到了56%呢？
這是全球貨幣系統的一個重要變化
我們來看一下在此變化之後的情況，很顯然，所有的貨幣都會沿著“瑞士法郎”和日元的老路，持續地被它們的央行所削弱。因為全球大部分的交易依然是以美元進行的，因此沒有哪個國家可以承擔其出口受到削弱，而讓其貨幣變得太強勢。
就目前來說，這種情況對於人民幣來說也是這樣的，它也將會繼續這麼做，直到它能夠接過現在美元作為全球唯一儲備貨幣的地位。人民幣已經快成為全球替代儲備貨幣，這個結局是美國所無法改變的。
美元信心的基礎在石油
只有那些國際收支平衡是完全依賴於石油收入的石油生產國，或者那些石油能夠自給自足的國家，才能夠承擔其貨幣升值的後果。這是因為對美元的信心是依賴於石油銷售所用的貨幣。如果石油是以全球主要的貨幣來計價的，那麼美元的匯率將會反映出其國際收支平衡。這將會導致匯率持續出現下降。
但是就算是某個經濟是非常依賴於石油出口的，如果他們在石油以外還有其它出口部門，那麼它們也會迫使其與美元之間的匯率下降，或者保持穩定，以保護這些出口。
這強調了貨幣的一個基礎目的就是幫助某個國家的國際促銷。這意味著貨幣不再是一個本國或者國際價值的真實儲備或者衡量手段。
因此，現在美元又成為了貨幣的基礎，又成為了各國央行們比較喜歡持有的貨幣，因為它是矮子裡面挑長子，也是其它貨幣所依賴的貨幣。
人民幣的出現
當我們往前看時，我們可以看到人民幣的重要性正與日俱增，因為它在全球正變得越來越可以兌換。假以時日，我們可以預期，越來越多的中國國際交易會以人民幣，而不是以美元來結算。這是非常重大的一個變化，因為現在，中國大部分的交易都是以美元來結算的，然後被中國人民銀行兌換成人民幣。總有那麼一天，只有中國政府知道是哪一天，它會變到這個結算模式中。
在不久的將來，有那麼一天，中國的貿易發票會用人民幣開具。這將需要直接用本國的貨幣來兌換人民幣，用以支付進口貨物。也有可能，出口到中國的貨物是以人民幣，而不再是用美元進行支付。可以預計的是，這種變化不會是一夜之間發生的，但是它會逐漸發生，以對世界貿易造成最小的破壞。一旦開始，這個過程將不會停止。投資者們的技巧將是知道這個過程會在什麼時候影響全球的整體貿易。
從這個角度來說，中國從貿易中得到的儲備有3萬多億美元，這個貿易在過去16年裡穩步增長。現在，它也是一個更為強大的經濟體，隨著其儲備的增加，其在國際進出口中的所佔的比例也在不斷增加。如果這個需求從美元變成了人民幣，那麼全球對美元的需求將會急劇下跌！因此，不僅是美元在儲備金中的比例有可能會下降，而且持續將美元作為儲備貨幣的使用情況也會下降。沒有哪個國家會希望變化發生太快，中國也會與其它國家一起來盡其所能減小這個衝擊。
這樣的一個變化是一個關鍵的變化，尤其是人民幣與美元之間沒有相互依賴性，就如同我們看到的歐元與美元之間的關係一樣。中國將不會尋求美國的利益，美國也對中國的利益毫不關心。
你可能會認為至少中國將會繼續用美元來支付石油。不是這樣的！大部分中國的石油交易都可以毫不費力地切換到盧布或者歐元上，而且有些交易已經是在該基礎之上簽訂的。儘管中國這麼做可能會遇到困難，中國依然還有3萬億美元必須花掉，以便讓過渡過程盡可能地順利。但是最終，中國將有足夠的力量可以與所有的石油生產者談判條件。當然有很多人都願意結算貨幣多樣化，而不是只採用美元。
不是黃金對美元，而是黃金對所有貨幣
我們不斷地重複自2012年以來，在儲備金中資產分配情況中所發生的重大變化，就是又回歸到了美元，因為它是矮子裡面的長子，並不是因為對美元的信心又回來了。現在沒有什麼貨幣是安全的避難所。
那麼這個情況會如何影響黃金呢？
非常清楚的一點是，如果說央行到2013年之前對美元的前景都不看好，那麼他們現在仍然不看好美元，因為美元的境地是惡化了，而不是改善了。那麼現在該何去何從呢？
央行及整個銀行系統自“金本位制”結束以來就不喜歡黃金，因為它防止了不會造成什麼後果的貨幣貶值。將黃金從貨幣體系（除了作為脫節的儲備資產以外）中分離出來，就暫時消除了貶值的後果。最終，它們還是會回來糾纏貨幣體系的，但是到目前為止，都相安無事。然而，後果還是會出現的！
當中國迫使美國財富與其自身的財富分離開來時，就會出現第一波衝擊。人民幣作為儲備貨幣的到來（幾乎已經快來了）將標誌著的一個嚴重後果的到來。
一旦發生了這種情況，那麼你將會看到美元在外匯儲備金中所佔比例的再次下降，因為人民幣會取代它的位置。人民幣取代美元在儲備金中的比例將會與人民幣在全球貿易中的增長率一樣快。
這就可以讓我們理解上週我們給你們的世界黃金協會的聲明
“隨著在儲備系統中包括了越來越多的貨幣，黃金與其它貨幣之間的關係也有可能會發生演變。黃金很有可能將會保留其與美元之間的負相關關係，但是它也可以作為所有法定貨幣之間的對沖。隨著貨幣體系的發展，為替代儲備貨幣騰出空間，黃金作為所有法定貨幣中所固有的風險平衡機制將日益彰顯。”
全球銀行系統將會繼續反對黃金，因為黃金所施加在他們身上的限制，但是總有那麼一天，當對法定貨幣的信心降到如此之低的時候，他們也會把手伸向黃金以求自保。隨著當今貨幣系統中保留信心與可信度方面的努力鬆懈下來，黃金將會回歸到全球的貨幣系統中，以確保有持續的流動性，並促進當前貨幣系統的運轉。
我們強調的是，黃金不會被重新當做替代貨幣使用，我們強調的是它會支持當前發行的紙幣，國家貨幣。就這一點而言，我們可能比我們所想像的還要接近這一點。
就這一點而言，
不要期待黃金是會用貨幣來衡量的。
黃金將會衡量貨幣。
原文鏈接：
httpnews.goldseek.comGoldForecaster1384462800.php
http://finance.ifeng.com/
歐元的出現
當出現歐元時，黃金還能與日元、英鎊及瑞士法郎一起被人持有-除了根據《華盛頓協議》及《央行黃金協議》所售出的數量以外。
自世界大戰結束以來，貨幣體系一直被美元牢牢控制著，所有其它國家及其貨幣都依賴於美元的正常運作，美元是貨幣體系的全球基礎。只要美元是作為全球的貨幣的價值尺度，這個系統的運行還是比較正常的。是的，全世界不得不接受經常貿易赤字的“過高特權”，只要全球的經濟總的來說是繼續增長的，那麼它就還可以運轉的不錯，但是美元提供了全球流通手段，並促進了世界貿易的全球化。
很不幸的是，美元與美聯儲都被利益的巨大衝突困擾著。一方面，美元不得不成為全球貨幣體系的穩定基礎；另一方面，它還有應付美國經濟的任務，幫助保持穩定的價格，並儘一切可能幫助美國的經濟增長和維持低失業率。這兩項任務已經成為不可調和的問題。
在2007年信貸危機中，之後一直到現在，大家清楚了這一點，對美元的信心已經下降了。
貨幣與美元之間的關係
對美元失去信心是非常明顯的，但是隨著大家努力想要找到一種美元的替代貨幣，因此那些害怕遭到破壞的央行們的貨幣“安全避難所”療法引起了國際競爭。一個接著一個“安全避難所”貨幣的匯率都遭到了其銀行的破壞。首先是日元，接著是瑞士法郎都遭到了破壞，因為財富的流失將其匯率推到了最高點。其最終後果就是其它貨幣所表現出來的只不過是“美元大樹”上的一些枝椏罷了。
其最終結果就是現在，整個貨幣體係都對美元失去了信心，但是卻小心地沿著與美元一道貶值的進程。這就再一次讓美元成為了唯一的全球儲備貨幣，儘管它有越來越多的危險結構缺陷。
對美元失去信心，接著是對其它貨幣失去信心
美元占儲備資產的百分比從1999年的63%下跌到了2012年的53%，準確地表明了隨著大家想要逃往替代貨幣，大家對美元作為流通貨幣信心的喪失，
短期地逃往其它貨幣依然在發生，也將繼續發生，因為利率差異依然是利潤的來源。但是“安全避難所”貨幣的這個概念已經一去不復返了。一旦美元利率開始上升，我們就可以看到流動性水平有一個小數點的變動。採用其它貨幣的國家就會比較痛苦；那些經常賬目赤字的國家就是利率上升的第一個受害人。
那麼為何在2013年的第2季度，美元占儲備金的比例又回到了56%呢？
這是全球貨幣系統的一個重要變化
我們來看一下在此變化之後的情況，很顯然，所有的貨幣都會沿著“瑞士法郎”和日元的老路，持續地被它們的央行所削弱。因為全球大部分的交易依然是以美元進行的，因此沒有哪個國家可以承擔其出口受到削弱，而讓其貨幣變得太強勢。
就目前來說，這種情況對於人民幣來說也是這樣的，它也將會繼續這麼做，直到它能夠接過現在美元作為全球唯一儲備貨幣的地位。人民幣已經快成為全球替代儲備貨幣，這個結局是美國所無法改變的。
美元信心的基礎在石油
只有那些國際收支平衡是完全依賴於石油收入的石油生產國，或者那些石油能夠自給自足的國家，才能夠承擔其貨幣升值的後果。這是因為對美元的信心是依賴於石油銷售所用的貨幣。如果石油是以全球主要的貨幣來計價的，那麼美元的匯率將會反映出其國際收支平衡。這將會導致匯率持續出現下降。
但是就算是某個經濟是非常依賴於石油出口的，如果他們在石油以外還有其它出口部門，那麼它們也會迫使其與美元之間的匯率下降，或者保持穩定，以保護這些出口。
這強調了貨幣的一個基礎目的就是幫助某個國家的國際促銷。這意味著貨幣不再是一個本國或者國際價值的真實儲備或者衡量手段。
因此，現在美元又成為了貨幣的基礎，又成為了各國央行們比較喜歡持有的貨幣，因為它是矮子裡面挑長子，也是其它貨幣所依賴的貨幣。
人民幣的出現
當我們往前看時，我們可以看到人民幣的重要性正與日俱增，因為它在全球正變得越來越可以兌換。假以時日，我們可以預期，越來越多的中國國際交易會以人民幣，而不是以美元來結算。這是非常重大的一個變化，因為現在，中國大部分的交易都是以美元來結算的，然後被中國人民銀行兌換成人民幣。總有那麼一天，只有中國政府知道是哪一天，它會變到這個結算模式中。
在不久的將來，有那麼一天，中國的貿易發票會用人民幣開具。這將需要直接用本國的貨幣來兌換人民幣，用以支付進口貨物。也有可能，出口到中國的貨物是以人民幣，而不再是用美元進行支付。可以預計的是，這種變化不會是一夜之間發生的，但是它會逐漸發生，以對世界貿易造成最小的破壞。一旦開始，這個過程將不會停止。投資者們的技巧將是知道這個過程會在什麼時候影響全球的整體貿易。
從這個角度來說，中國從貿易中得到的儲備有3萬多億美元，這個貿易在過去16年裡穩步增長。現在，它也是一個更為強大的經濟體，隨著其儲備的增加，其在國際進出口中的所佔的比例也在不斷增加。如果這個需求從美元變成了人民幣，那麼全球對美元的需求將會急劇下跌！因此，不僅是美元在儲備金中的比例有可能會下降，而且持續將美元作為儲備貨幣的使用情況也會下降。沒有哪個國家會希望變化發生太快，中國也會與其它國家一起來盡其所能減小這個衝擊。
這樣的一個變化是一個關鍵的變化，尤其是人民幣與美元之間沒有相互依賴性，就如同我們看到的歐元與美元之間的關係一樣。中國將不會尋求美國的利益，美國也對中國的利益毫不關心。
你可能會認為至少中國將會繼續用美元來支付石油。不是這樣的！大部分中國的石油交易都可以毫不費力地切換到盧布或者歐元上，而且有些交易已經是在該基礎之上簽訂的。儘管中國這麼做可能會遇到困難，中國依然還有3萬億美元必須花掉，以便讓過渡過程盡可能地順利。但是最終，中國將有足夠的力量可以與所有的石油生產者談判條件。當然有很多人都願意結算貨幣多樣化，而不是只採用美元。
不是黃金對美元，而是黃金對所有貨幣
我們不斷地重複自2012年以來，在儲備金中資產分配情況中所發生的重大變化，就是又回歸到了美元，因為它是矮子裡面的長子，並不是因為對美元的信心又回來了。現在沒有什麼貨幣是安全的避難所。
那麼這個情況會如何影響黃金呢？
非常清楚的一點是，如果說央行到2013年之前對美元的前景都不看好，那麼他們現在仍然不看好美元，因為美元的境地是惡化了，而不是改善了。那麼現在該何去何從呢？
央行及整個銀行系統自“金本位制”結束以來就不喜歡黃金，因為它防止了不會造成什麼後果的貨幣貶值。將黃金從貨幣體系（除了作為脫節的儲備資產以外）中分離出來，就暫時消除了貶值的後果。最終，它們還是會回來糾纏貨幣體系的，但是到目前為止，都相安無事。然而，後果還是會出現的！
當中國迫使美國財富與其自身的財富分離開來時，就會出現第一波衝擊。人民幣作為儲備貨幣的到來（幾乎已經快來了）將標誌著的一個嚴重後果的到來。
一旦發生了這種情況，那麼你將會看到美元在外匯儲備金中所佔比例的再次下降，因為人民幣會取代它的位置。人民幣取代美元在儲備金中的比例將會與人民幣在全球貿易中的增長率一樣快。
這就可以讓我們理解上週我們給你們的世界黃金協會的聲明
“隨著在儲備系統中包括了越來越多的貨幣，黃金與其它貨幣之間的關係也有可能會發生演變。黃金很有可能將會保留其與美元之間的負相關關係，但是它也可以作為所有法定貨幣之間的對沖。隨著貨幣體系的發展，為替代儲備貨幣騰出空間，黃金作為所有法定貨幣中所固有的風險平衡機制將日益彰顯。”
全球銀行系統將會繼續反對黃金，因為黃金所施加在他們身上的限制，但是總有那麼一天，當對法定貨幣的信心降到如此之低的時候，他們也會把手伸向黃金以求自保。隨著當今貨幣系統中保留信心與可信度方面的努力鬆懈下來，黃金將會回歸到全球的貨幣系統中，以確保有持續的流動性，並促進當前貨幣系統的運轉。
我們強調的是，黃金不會被重新當做替代貨幣使用，我們強調的是它會支持當前發行的紙幣，國家貨幣。就這一點而言，我們可能比我們所想像的還要接近這一點。
就這一點而言，
不要期待黃金是會用貨幣來衡量的。
黃金將會衡量貨幣。
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2013年11月27日星期三
百年以來跌跌不休的美元
下面幾張圖顯示曾經“不可一世”的美元是如何滑落的。
直到1933年以前，人們還隨身帶著金幣，在任何一家銀行紙幣都能與金銀兌換。除了發生戰爭或其他重大災難性事件，幾百年以來兌換價格一直非常穩定。
1933年美國廢除了金本位制，美元立刻貶值41%，一美元被強制鎖定在相當於1/35盎司黃金的價值。
直到1960年代之前以美元-黃金掛鉤的體系穩定運行，但是要維持布雷頓森林體系，美國必須接受海外央行把任意規模的美元匯兌為黃金的要求。不堪重負的尼克松政府最終在1971年關閉了“黃金窗口”。
在1971年之後的10年中美元暴跌，在1980年觸底。此後美國政府提高利率和減稅，之後20年中美元開始緩慢復甦，但是90年代之後美聯儲寬鬆政策讓美元在1999年再度墜落。
自1999年以來，1美元價值從相當於123毫克黃金下跌了目前不到21毫克，跌幅超過80%。
如果放大時間跨度，從1900-2010年，1美元從相當於1500毫克黃金，下跌到了25毫克，意味著美元購買力下跌了98%。
過去13年美元黃金價值
自1900年以來美元走勢
2006年以來美元走勢
直到1933年以前，人們還隨身帶著金幣，在任何一家銀行紙幣都能與金銀兌換。除了發生戰爭或其他重大災難性事件，幾百年以來兌換價格一直非常穩定。
1933年美國廢除了金本位制，美元立刻貶值41%，一美元被強制鎖定在相當於1/35盎司黃金的價值。
直到1960年代之前以美元-黃金掛鉤的體系穩定運行，但是要維持布雷頓森林體系，美國必須接受海外央行把任意規模的美元匯兌為黃金的要求。不堪重負的尼克松政府最終在1971年關閉了“黃金窗口”。
在1971年之後的10年中美元暴跌，在1980年觸底。此後美國政府提高利率和減稅，之後20年中美元開始緩慢復甦，但是90年代之後美聯儲寬鬆政策讓美元在1999年再度墜落。
自1999年以來，1美元價值從相當於123毫克黃金下跌了目前不到21毫克，跌幅超過80%。
如果放大時間跨度，從1900-2010年，1美元從相當於1500毫克黃金，下跌到了25毫克，意味著美元購買力下跌了98%。
過去13年美元黃金價值
自1900年以來美元走勢
2006年以來美元走勢
2013年8月14日星期三
世界貨幣大戰方興未艾 新一波「淘金熱」即將衝出！
全球已開發國家世界，現在到處全面開打貨幣戰爭，幾乎可以稱為「第一次世界貨幣大戰 (WCW1)」。而《MarketWatch》特約撰稿人 Cody Willard 周一 (12 日)指出，這場戰爭正促進新一波「淘金潮」湧現，刺激貴金屬價格看漲。
Willard 表示，投資人需要關注這場貨幣大戰的主將們，即全球各國政府、中央銀行及財政部領導，來協助我們達成自身財富在這場戰爭中毫髮無傷。他指出，眼前金融市場已可見到這些主將接下來一波行動正在醞釀中，而當中大部分行動非常有利黃金及白銀價格上漲，尤其是金銀條及金銀幣等實體貴金屬。
Willard 提到，周一美國市場早盤金銀價格走揚，延續上周下旬強勁漲勢，連非實體的相關指數型基金 (ETF) 也強強滾。再看看周一主要財經新聞標題：1. 日本經濟成長不如預期，引發銷售稅爭議；2. 日本企業獲利翻倍增，添加經濟反彈動力；3. 美元升值及 4. 股市最新情報：獲利回吐時機已到？這些標題究竟代表什麼意思？
1. 日本不會課徵新的重稅，直到下回市場重大行情出現。這些貨幣大戰主將的作戰方式，是讓央行收購公債造成的大筆財政赤字維持下去。換句話說，他們的戰法就是在國家缺乏基礎運作財力的情況下，來印新鈔的老方法。
2. 從 2009 年開始，各國政府無論大小階層採取的刺激經濟策略，就是補助企業使其規模擴大、獲利增加。他們著迷於提供大企業特定稅務技巧及福利，同時見到股價屢創新高。但這些泡沫膨脹得來的利益還能撐多久？且一旦結束後果恐怕嚴重。
3. 日本經濟成長率令人失望，但企業獲利卻節節大增。這將讓日本貨幣戰爭主將能以前者為由，來為國內大企業提供更多新的稅務及其他補助。而美國當局也將不會袖手旁觀，讓美元因此節節升值，同樣也會繼續印鈔，並為企業巧立補助名目。
4. 許多明智投資人因適時買進 Tesla (TSLA-US)、Priceline (PCLN-US)、Facebook (臉書)(FB-US) 及 Google (GOOG-US)…等一系列公司股票而大豐收，但現在卻對報酬越來越感到不安；反觀金銀價格卻已從去年高點大跌。因此將資金轉向比股市更安全的標的，很可能會是接下來這段時間的趨勢。但除了貴金屬以外，還能轉到哪裡更好？債券？公債？加入美國聯準會 (Fed) 收購資產行動？這恐怕不是明智投資人會考慮的選項。
Willard 透露，他自己已扭轉先前拋售策略，開始大量配置實體黃金及白銀部位。因為他認為，金銀價格過去 1、2 季崩跌現正提供大好機會，來讓投資人跳上眼前出現的貴金屬價格長期漲勢列車。
2013年6月18日星期二
金融時報 回到金本位是救世靈丹？
接連而來的經濟危機與市場震盪，讓一些學者專家懷念起金本位時代，紛紛提出建言重啓「金本位制度」，一方面也限制國家央行濫發貨幣。《金融時報》財經專欄作家暨 CFA 協會主管 Mark Harrison 近日撰文，不認為金本位制度有外界想像的美好。
十九世紀末期的古典金本位時代，國內貨幣發行數量受到黃金儲備多寡限制。有貿易赤字的國家，代表該國貨幣外流到其它國家換得的外國商品，高於該國出口商品到其它國家所取得的貨幣，因此貿易赤字國國內通貨數量萎縮，帶動國內物價下跌，商品因價格相對變低，而更能刺激外國市場對其出口品的需求，因此換到更多外國貨幣，降低或消除貿易赤字。
在金本位制度下，國際收支最後會自動接近平衡，一國難有高額的貿易順差或逆差，國際間商品交換匯率為固定。一旦國內貨幣價值偏離釘住的國際黃金官價甚遠，國際貿易的順差或逆差將分別導致實物黃金的流入與流出。國內貨幣供給將因黃金流入而增加，因黃金流出而減少，貿易赤字國就無法超支消費，出現自動調節國際收支的功能。
過去金本位制度的表現？
金本位貨幣制度的實施，在過去難謂成功。十九世紀末的金本位制度，隨著第一次世界大戰爆發而告終。1944 年在布列敦森林會議上開啓的另一場金本位制度實驗，則是在1971 年崩潰。過去金本位制度結束的原因，包括黃金囤積、政府單方面貶值等。
法定貨幣制度在 1971 年金本位結束後重新回到世界舞台，知名經濟學家費里曼（Milton Friedman）當時即認為金本位制度難以維持，認為政府應著眼於追求經濟目標，而非一昩要降低貿易赤字，支持浮動匯率制度與貨幣政策自主，隔絕外國經濟衝擊。有學者不認同費里曼的貨幣論述，擔憂浮動匯率制度下，資本流動波動或加劇。
金本位是靈丹？
許多學者專家將金本位制度，視為解決近年因貨幣供給浮濫所引發經濟問題的萬靈丹，同時讓美元繼續作為國際儲備貨幣。
不過實務上的困難是，倘若要施行金本位制度，則黃金需求龐大，非現今儲量所能應付。其它的挑戰包括美國貿易逆差巨大、中國貿易順差等量齊觀、人民幣遭低估等。因此，金本位制度下儲備貨幣發行國家，將面對追求國內貨幣政策目標，以及滿足其它國家對其貨幣需求難兩全的困境，這也就是所謂的「特里芬矛盾（Triffin Dilemma）」。
既然金本位制度有其缺陷，但誠如 Mark Harrison 在文末寫道，也許外界要求回到金本位制度的呼聲，最終目的說不定是要抑制人類過度消費的天性。
十九世紀末期的古典金本位時代，國內貨幣發行數量受到黃金儲備多寡限制。有貿易赤字的國家，代表該國貨幣外流到其它國家換得的外國商品，高於該國出口商品到其它國家所取得的貨幣，因此貿易赤字國國內通貨數量萎縮，帶動國內物價下跌，商品因價格相對變低，而更能刺激外國市場對其出口品的需求，因此換到更多外國貨幣，降低或消除貿易赤字。
在金本位制度下，國際收支最後會自動接近平衡，一國難有高額的貿易順差或逆差，國際間商品交換匯率為固定。一旦國內貨幣價值偏離釘住的國際黃金官價甚遠，國際貿易的順差或逆差將分別導致實物黃金的流入與流出。國內貨幣供給將因黃金流入而增加，因黃金流出而減少，貿易赤字國就無法超支消費，出現自動調節國際收支的功能。
過去金本位制度的表現？
金本位貨幣制度的實施，在過去難謂成功。十九世紀末的金本位制度，隨著第一次世界大戰爆發而告終。1944 年在布列敦森林會議上開啓的另一場金本位制度實驗，則是在1971 年崩潰。過去金本位制度結束的原因，包括黃金囤積、政府單方面貶值等。
法定貨幣制度在 1971 年金本位結束後重新回到世界舞台，知名經濟學家費里曼（Milton Friedman）當時即認為金本位制度難以維持，認為政府應著眼於追求經濟目標，而非一昩要降低貿易赤字，支持浮動匯率制度與貨幣政策自主，隔絕外國經濟衝擊。有學者不認同費里曼的貨幣論述，擔憂浮動匯率制度下，資本流動波動或加劇。
金本位是靈丹？
許多學者專家將金本位制度，視為解決近年因貨幣供給浮濫所引發經濟問題的萬靈丹，同時讓美元繼續作為國際儲備貨幣。
不過實務上的困難是，倘若要施行金本位制度，則黃金需求龐大，非現今儲量所能應付。其它的挑戰包括美國貿易逆差巨大、中國貿易順差等量齊觀、人民幣遭低估等。因此，金本位制度下儲備貨幣發行國家，將面對追求國內貨幣政策目標，以及滿足其它國家對其貨幣需求難兩全的困境，這也就是所謂的「特里芬矛盾（Triffin Dilemma）」。
既然金本位制度有其缺陷，但誠如 Mark Harrison 在文末寫道，也許外界要求回到金本位制度的呼聲，最終目的說不定是要抑制人類過度消費的天性。
2013年4月25日星期四
曾經，鈔票等值黃金的年代
你說有沒有這麼不公平？那你可不可以也學它們這麼幹呢？那你會因為「印製假鈔」的罪名而被送入監獄。沒錯！只有它們可以印假鈔，你不行。
到了1933 年，美國總統羅斯福下令，以每盎司20 美元的官方價格強制收購人民手中的黃金，任何私藏黃金者將被罰款二十五萬美元和十年的有期徒刑。然後就在隔年的1934 年，羅斯福馬上宣布，原本20 美元兌換一盎司黃金的比例，調整為35 美元兌換一盎司黃金。
情景是不是很熟悉？不過美國政府比牛頓精明多了，他們不直接宣布更新比例，而是先用舊的比例強制跟你收購後，再宣布更新。也就是說，短短
一年之間，僅僅是政府的一道命令，你的財富就貶值了43％。當時任眾議員的霍華巴菲特（Howard
Buffett，也就是華倫巴菲特的父親），在議會上忿怒拍桌喊道：「這根本是明目張膽的搶劫行為！」
有用嗎？沒有用了，因為法案要通過，只需要51％的議員同意就可以了。
因為洗腦教育的成功，人民開始習慣「鈔票就是錢」的這個觀念，再加上銀行等金融機構也以服務之名成功的打入老百姓的日常生活。美國於是在西元 1971 年，宣布取消金本位制，從此徹底的切斷了黃金身為人類貨幣的歷史，也就是從那之後，美元的發行再也不需要黃金做擔保，而單單只憑「政府的信用」！
而政府到底有沒有信用？我相信你很清楚。
另外，西元1944 年的布雷頓森林協議（Bretton Woods Agreement），讓美元成為世界儲備貨幣的地位，這個歷史上最大的金融騙局，正式進入高潮。
還記得嗎？早在西元1863 年，猶太銀行家羅斯柴爾德就說了：「絕大多數的人民在智力上不足以理解這個系統的運作方式，他們將承受壓迫且毫無怨言，甚至一點都不懷疑這個系統損害了他們的利益。」
1971年以前的１美元美鈔上面印的仍是「Silver Certificate」
( 上圖)，代表著白銀卷，擁有這張紙就等於擁有一枚一盎司的
銀幣。
但1971 年後１美元美鈔上面變成了「Federal reserve note」
( 下圖)，表示這只不過是一張聯準會所發出的「收據」。
(http://barrygoldberg.net/currency.htm)
節錄自《金融大騙局》(林育詩、葉佛和著，4/25各大書店博客來皆可選購)
到了1933 年，美國總統羅斯福下令，以每盎司20 美元的官方價格強制收購人民手中的黃金，任何私藏黃金者將被罰款二十五萬美元和十年的有期徒刑。然後就在隔年的1934 年，羅斯福馬上宣布，原本20 美元兌換一盎司黃金的比例，調整為35 美元兌換一盎司黃金。
有用嗎？沒有用了，因為法案要通過，只需要51％的議員同意就可以了。
因為洗腦教育的成功，人民開始習慣「鈔票就是錢」的這個觀念，再加上銀行等金融機構也以服務之名成功的打入老百姓的日常生活。美國於是在西元 1971 年，宣布取消金本位制，從此徹底的切斷了黃金身為人類貨幣的歷史，也就是從那之後，美元的發行再也不需要黃金做擔保，而單單只憑「政府的信用」！
而政府到底有沒有信用？我相信你很清楚。
另外，西元1944 年的布雷頓森林協議（Bretton Woods Agreement），讓美元成為世界儲備貨幣的地位，這個歷史上最大的金融騙局，正式進入高潮。
還記得嗎？早在西元1863 年，猶太銀行家羅斯柴爾德就說了：「絕大多數的人民在智力上不足以理解這個系統的運作方式，他們將承受壓迫且毫無怨言，甚至一點都不懷疑這個系統損害了他們的利益。」
1971年以前的１美元美鈔上面印的仍是「Silver Certificate」
( 上圖)，代表著白銀卷，擁有這張紙就等於擁有一枚一盎司的
銀幣。
但1971 年後１美元美鈔上面變成了「Federal reserve note」
( 下圖)，表示這只不過是一張聯準會所發出的「收據」。
(http://barrygoldberg.net/currency.htm)
西元1689 年，在英國有1330 位金匠把彼此的「收據」格式都給統一了，這統一後的收據則稱之為「英鎊」，於是全世界第一家銀行「英格蘭銀行」就此誕生。在英國國王威廉一世正式把貨幣發行權授與英格蘭銀行後，這個由政府和銀行為首腦的金融大騙局正式展開。
國王和英格蘭銀行開始聯手印製超出實際黃金存量的英鎊，不事生產的銀行家和揮霍無度的國王開始利用每一張新印的鈔票，把辛苦勞動創造價值的老百姓手 中鈔票上的購買力，一點一滴的給搶奪過來，一直到了1693 年，短短四年的時間，人民就發現不對勁了，如果你有認真看前面的章節，你就知道這時候發生什麼事了：擠兌，人民開始用手中的英鎊向英格蘭銀行要求換回黃 金。
怎麼辦呢？你能把英國國王抓到廣場中央用火燒死嗎？他可是握有軍隊的人呢！本書一開始就提到，政府紓困方案的真正意思其實是：「銀行和政
府要老百姓為它們所犯的錯誤和撒的謊言買單。」後來英國國王找了牛頓來出任鑄幣局長（是的，就是被蘋果砸到的那個牛頓），聰明的牛頓當然知道問題出在哪，
於是他把所有英格蘭銀行擁有的黃金和流通在外的英鎊做了一次總統計，然後強制規定兩者之間一個新的兌換比例，如此一來，過去四年所超印的鈔票一次獲得解
套，當然，買單的絕對不會是掌握貨幣發行權的政府和銀行。而牛頓將黃金和紙鈔之間的兌換比例給強制固定，就是我們常聽到的「金本位制」的由來，也就是每一
張流通在市場上的鈔票，其背後都必須有相對應數量的黃金作為擔保。
天下太平了嗎？你覺得那些已經嘗過甜頭的國王和銀行家們，會從此乖乖的遵守所謂的金本位制嗎？
所謂「規定是死的，人是活的」嘛，發行貨幣的權利，也就是印鈔票的權利還是掌握在它們手裡呢！所以讓我們來複習一下在序章裡面講過的：
「歷史給人們最大的教訓，就是人們永遠學不會教訓。」所以歷史的鐵律就是，歷史會一再重演，而人們犯過的錯，仍會不斷再犯。隨著時間的演進，政府和 銀行所發行的鈔票仍然愈來愈不可控制，當年威廉一世所授權英格蘭銀行發行的第一批流通英鎊總數只有120 萬，雖然說隨著新的金礦被發掘，全世界的黃金數量也隨之增加，但時至今日，全世界的總流通英鎊數卻早已超過了二兆，遠遠超過英格蘭銀行實際的黃金庫存。
西元1776 年，美國建國時也是遵照傳統的金本位制，以每一盎司黃金擔保20 美元的比例來發行紙鈔，所以你可以看看早期美國的20 元鈔票上面是印著「Gold Coin」字樣的，也就是這20 元美鈔代表的其實是一盎司金幣的購買力。一直到了1913 年，美國的貨幣發行權正式被授權給聯準會，這個史上最大的金融騙局正式展開。
掌握貨幣發行權的聯準會和政府、銀行這些狐群狗黨們，又開始聯手幹稀釋貨幣這門生意，一方面同時透過國民教育向人民洗腦，把「紙鈔就是錢」的這個觀 念不斷灌輸到他們的淺意識當中。當人民逐漸習慣為了這些背後沒有黃金擔保的「假收據」而付出勞動力時，它們只要不斷把一張張的白紙放入印鈔機，這一張張沾 了墨水的紙就可以讓你為之做牛做馬一輩子。
國王和英格蘭銀行開始聯手印製超出實際黃金存量的英鎊，不事生產的銀行家和揮霍無度的國王開始利用每一張新印的鈔票，把辛苦勞動創造價值的老百姓手 中鈔票上的購買力，一點一滴的給搶奪過來，一直到了1693 年，短短四年的時間，人民就發現不對勁了，如果你有認真看前面的章節，你就知道這時候發生什麼事了：擠兌，人民開始用手中的英鎊向英格蘭銀行要求換回黃 金。
天下太平了嗎？你覺得那些已經嘗過甜頭的國王和銀行家們，會從此乖乖的遵守所謂的金本位制嗎？
所謂「規定是死的，人是活的」嘛，發行貨幣的權利，也就是印鈔票的權利還是掌握在它們手裡呢！所以讓我們來複習一下在序章裡面講過的：
「歷史給人們最大的教訓，就是人們永遠學不會教訓。」所以歷史的鐵律就是，歷史會一再重演，而人們犯過的錯，仍會不斷再犯。隨著時間的演進，政府和 銀行所發行的鈔票仍然愈來愈不可控制，當年威廉一世所授權英格蘭銀行發行的第一批流通英鎊總數只有120 萬，雖然說隨著新的金礦被發掘，全世界的黃金數量也隨之增加，但時至今日，全世界的總流通英鎊數卻早已超過了二兆，遠遠超過英格蘭銀行實際的黃金庫存。
西元1776 年，美國建國時也是遵照傳統的金本位制，以每一盎司黃金擔保20 美元的比例來發行紙鈔，所以你可以看看早期美國的20 元鈔票上面是印著「Gold Coin」字樣的，也就是這20 元美鈔代表的其實是一盎司金幣的購買力。一直到了1913 年，美國的貨幣發行權正式被授權給聯準會，這個史上最大的金融騙局正式展開。
掌握貨幣發行權的聯準會和政府、銀行這些狐群狗黨們，又開始聯手幹稀釋貨幣這門生意，一方面同時透過國民教育向人民洗腦，把「紙鈔就是錢」的這個觀 念不斷灌輸到他們的淺意識當中。當人民逐漸習慣為了這些背後沒有黃金擔保的「假收據」而付出勞動力時，它們只要不斷把一張張的白紙放入印鈔機，這一張張沾 了墨水的紙就可以讓你為之做牛做馬一輩子。
節錄自《金融大騙局》(林育詩、葉佛和著，4/25各大書店博客來皆可選購)
2013年2月4日星期一
貨幣戰爭或蔓延至中國
Nicholas Hastings
中國是否也將不得不加入貨幣戰爭？
在越來越多的國家加入貨幣戰爭的情況下，國際投資者應該考慮到這個問題。
從表面上看，中國不應該會被迫加入貨幣戰爭。
與其他全球主要經濟體不同，中國經濟增長的恢復能力強於預期。中國的出口增長已得到改善，國內需求也出現了增長。
本週早些時候公佈的匯豐(HSBC)中國1月份製造業採購經理人預覽指數表明，中國本月的製造業活動可能創出1年以來的最高水平。
因此，與其他競爭對手不一樣，短期而言，中國並不存在為增強出口競爭力而故意讓人民幣貶值的壓力。
未來一年中，中國的通貨膨脹壓力預計將逐漸加大，最高可能會從2012年的2.6%升至3.4%，因此更有可能出現的情況是，中國政府可能會希望通過允許人民幣升值來抑制投入價格的上漲。
當然，近幾個月以來，中國央行已經放鬆了此前對美元/人民幣匯率的嚴格管制，該匯率2012年年中時接近6.40元，到今年早些時候，已跌至遠低於6.22元的水平。
但在這種情況下，中國央行現在還會繼續對人民幣升值如此鎮定麼？
該行週五警告稱，2013年流入中國的游資可能會增加。
由於許多國際投資者缺乏其他投資標的，中國央行的這種擔憂並不令人意外。
例如，由於經濟深陷通縮，日本正目前正執意推行貨幣寬鬆政策，這已導致日圓兌美元貶值超過10%。
而英國經濟去年第四季度出現的萎縮可能會促使英國央行(Bank of England)採取更多貨幣寬鬆措施，也會導致英鎊進一步下跌。
再看歐元區，除了德國以外，其他幾乎所有成員國都面臨日益上升的衰退壓力，這意味著，歐洲央行(European Central Bank)將不得不實施可能會進一步拖累歐元的政策。
美國的情況則是，該國經濟的可持續性可能略好一些，但幾乎沒有理由預計美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)會很快採取能夠提振美元的貨幣緊縮措施。
與此同時，有跡象顯示中國經濟增速回升的前景可能並沒有那麼光明。
儘管中國可能已經避免了很多人擔心的經濟硬著陸，但該國的經濟增速更有可能維持在當前水平附近，而不太可能進一步加速。
瑞士信貸(Credit Suisse)的經濟學家們表示，由於到目前為止創造中國經濟增長的都是公共開支項目，一直沒有私人投資能夠替代這些公共項目，這意味著，未來數個季度，中國國內生產總值(GDP)的增速將將徘徊在7.5%-8.5%附近。
中國的出口可能也沒有看上去那麼強勁。根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)的一篇報導，分析師們認為，中國近期出口的大幅增長是受一些特殊因素的影響，香港航運業的管理人士預計，未來一年的情況並不景氣。
由於出口占中國GDP的比重達25%，因此確保出口競爭力的重要性毋庸置疑。
中國央行可能也已開始表明，其不太能夠接受人民幣的進一步升值。
中國央行連續第二個交易日下調了香港的人民幣兌美元參考價格，人民幣兌美元也從近期的高點回落。
中國央行持續引導人民幣走弱很可能暗示，中國也希望保護自身不受競爭性貨幣貶值的不利影響，貨幣戰爭將進一步蔓延。
(編者按：Nicholas Hastings是道瓊斯通訊社駐倫敦的資深記者，有超過20年的外匯市場報導經驗。此前他報導過包括股市、固定收益市場、大宗商品市場和能源市場在內的各類市場消息。 )
中國是否也將不得不加入貨幣戰爭？
在越來越多的國家加入貨幣戰爭的情況下，國際投資者應該考慮到這個問題。
從表面上看，中國不應該會被迫加入貨幣戰爭。
與其他全球主要經濟體不同，中國經濟增長的恢復能力強於預期。中國的出口增長已得到改善，國內需求也出現了增長。
本週早些時候公佈的匯豐(HSBC)中國1月份製造業採購經理人預覽指數表明，中國本月的製造業活動可能創出1年以來的最高水平。
因此，與其他競爭對手不一樣，短期而言，中國並不存在為增強出口競爭力而故意讓人民幣貶值的壓力。
未來一年中，中國的通貨膨脹壓力預計將逐漸加大，最高可能會從2012年的2.6%升至3.4%，因此更有可能出現的情況是，中國政府可能會希望通過允許人民幣升值來抑制投入價格的上漲。
當然，近幾個月以來，中國央行已經放鬆了此前對美元/人民幣匯率的嚴格管制，該匯率2012年年中時接近6.40元，到今年早些時候，已跌至遠低於6.22元的水平。
但在這種情況下，中國央行現在還會繼續對人民幣升值如此鎮定麼？
該行週五警告稱，2013年流入中國的游資可能會增加。
由於許多國際投資者缺乏其他投資標的，中國央行的這種擔憂並不令人意外。
例如，由於經濟深陷通縮，日本正目前正執意推行貨幣寬鬆政策，這已導致日圓兌美元貶值超過10%。
而英國經濟去年第四季度出現的萎縮可能會促使英國央行(Bank of England)採取更多貨幣寬鬆措施，也會導致英鎊進一步下跌。
再看歐元區，除了德國以外，其他幾乎所有成員國都面臨日益上升的衰退壓力，這意味著，歐洲央行(European Central Bank)將不得不實施可能會進一步拖累歐元的政策。
美國的情況則是，該國經濟的可持續性可能略好一些，但幾乎沒有理由預計美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)會很快採取能夠提振美元的貨幣緊縮措施。
與此同時，有跡象顯示中國經濟增速回升的前景可能並沒有那麼光明。
儘管中國可能已經避免了很多人擔心的經濟硬著陸，但該國的經濟增速更有可能維持在當前水平附近，而不太可能進一步加速。
瑞士信貸(Credit Suisse)的經濟學家們表示，由於到目前為止創造中國經濟增長的都是公共開支項目，一直沒有私人投資能夠替代這些公共項目，這意味著，未來數個季度，中國國內生產總值(GDP)的增速將將徘徊在7.5%-8.5%附近。
中國的出口可能也沒有看上去那麼強勁。根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)的一篇報導，分析師們認為，中國近期出口的大幅增長是受一些特殊因素的影響，香港航運業的管理人士預計，未來一年的情況並不景氣。
由於出口占中國GDP的比重達25%，因此確保出口競爭力的重要性毋庸置疑。
中國央行可能也已開始表明，其不太能夠接受人民幣的進一步升值。
中國央行連續第二個交易日下調了香港的人民幣兌美元參考價格，人民幣兌美元也從近期的高點回落。
中國央行持續引導人民幣走弱很可能暗示，中國也希望保護自身不受競爭性貨幣貶值的不利影響，貨幣戰爭將進一步蔓延。
(編者按：Nicholas Hastings是道瓊斯通訊社駐倫敦的資深記者，有超過20年的外匯市場報導經驗。此前他報導過包括股市、固定收益市場、大宗商品市場和能源市場在內的各類市場消息。 )
2012年8月15日星期三
Why The Government Is Destroying The U.S. Dollar
終於找到原文 .......
http://www.marketoracle.co.uk/
Interest-Rates / US Debt Aug 14, 2012 - 11:44 AM
The United States government has five interrelated motivations for destroying the value of the dollar:
http://www.marketoracle.co.uk/
Interest-Rates / US Debt Aug 14, 2012 - 11:44 AM
By: Dan_Amerman
The United States government has five interrelated motivations for destroying the value of the dollar:
1. Creating money out of thin air on a massive basis is all that
stands between the current state of hidden depression, and overt
depression with unemployment levels in excess of those seen in the US
Great Depression of the 1930s.
2. It is the most effective way to meet not just current crushing
debt levels, but to deal with the rapidly approaching massive
generational crisis of paying for Boomer retirement promises.
3. It creates a lucratively profitable $500 billion a year hidden tax
for the benefit of the US government which is not understood by
voters or debated in elections.
4. It is the weapon of choice being used to wage currency war and reboot US economic growth; and
5. It is an essential component of political survival and enhanced power for incumbent politicians.
In this article we will take a holistic approach to how
individual short term, medium and long term pressures all come
together to leave the government with effectively no choice but to
create a substantial rate of inflation that will steadily destroy the
value of the dollar.
If you have savings, if you rely on a pension, if you are a retiree
or Boomer with retirement accounts - any one of these five fundamental
motivations is by itself a grave peril to your future standard of
living. However, it is only when we put all five together and see how
the motivations reinforce each other, that we can understand what the
government has been and intends to continue doing, and then begin the
search for personal solutions.
Reason One: The Political Interests Of Self-Serving Politicians
As further covered herein, almost 9% of the US economy is currently
funded by deficit spending. From a political perspective, this $1.3
trillion a year is "free money" that politicians get to disburse on a
political district and favored special interest group basis. In other
words, roughly $1,000 per month, per American household can be used
to reward friends and can be withheld from enemies, with personal
credit being taken by the benevolent politicians for this never-ending
largess.
In past decades, politicians were restricted to spending perhaps $200
or $300 per month per household over and above what the government
was collecting in taxes, with the difference being borrowed in the
bond market. Anything above that would require the unpleasantness of
raising taxes, which might put individual politicians in danger of
actually losing their position and privileged lifestyle if he or she
wasn't in a "safe" district. However, in the current climate all
limitations are gone, the pork is rolling out on a historically
unprecedented basis, and the politicians are wielding unprecedented
power.
So why do the limitations usually exist on at least some level, and
why are they gone now? Historically, the US government has directly
created money out of thin air on a massive basis to fund deficit
spending during the Civil War, and also during the Revolutionary War.
There is a very good reason such governmental actions are so rare:
the value of the US dollar was rapidly destroyed in both instances.
So, this spending without limit would not ordinarily be a sensible
path. Unless, from the government's perspective, there were other
dangers that were considered a greater threat, that could be addressed
only through destroying the value of the dollar.
Reason Two: To Hide A Depression
I have written numerous articles about various aspects of Reasons
Two through Five for some years now, and my long term readers and
subscribers have been well aware of the building pressures. While the
emphasis of this article is on the interweaving of the short, medium
and long-term relationships between the five reasons, we will first
set the stage by taking a few paragraphs each to briefly review the
individual government motivation, with a link to a full length article
that covers the problem in more depth.
While you wouldn't know it from government press releases or media
headlines, there has been a gaping hole in the US economy since 2008,
as illustrated below:
During the first round of the financial crisis, the US private
economy nearly collapsed, threatening to send the US economy straight
into deep depression. We're talking about a $1.3 trillion private
sector collapse that was contained only by the government
fantastically increasing the money it spent, even while tax revenues
were falling. The creation of huge government deficits has been all
that has maintained even a facade of semi-normalcy. Remove the
mechanism of the government creating money so that it can spend what
it doesn't have, and it is straight to official Great Depression-level
unemployment in months.
Even as the true gravity of the situation is hidden from the general
public, so too is the true cost of the grossly irresponsible
short-term "band-aid" that is being used to cover the hole in the US
economy. The destruction of the value of savings in general, as well
as the impoverishment of Boomers and retirees in particular, is
explained in my article linked below, "Hiding A Depression: How The
US Government Does It."
Reason Three: A Desperate Attempt To Escape Depression By Waging Currency War
The US government has been waging currency war since September of
2010. Simply put, the US would have great difficulty emerging from
the depression described above so long as the US dollar is "strong",
because a strong dollar translates to "expensive" US workers who have
difficulty competing for market share even in the US economy, let
alone abroad. One solution is that when a nation slashes the value of
its currency, its workers become relatively cheaper, and they then
cannot only better defend their domestic market share, but can begin
to take market share in foreign economies as well. However, when a
major nation goes on the offensive, many trading partners will
counterattack and try to defend their economies, not by making their
own currencies stronger, but by making their own currencies weaker, so that their domestic workers remain relatively inexpensive and will be better able to compete for market share.
To successfully go on the currency offensive and negate attempted
counterattacks, Federal Reserve Chairman Bernanke chose a radical tool -
he publicly announced that the Fed would be directly creating money
on a massive scale equal to 9% of the US economy, with the proceeds
going to purchase US government debt in the secondary markets.
Ultimately, the only protections for a symbolic currency (such as the
US dollar) are the policies deployed by the central bank to maintain
that value. And when the nation's chief central banker directly
threatens to use his power to destroy the symbol rather than preserve
it - the threat is extraordinarily effective.
There is no free lunch, however. While the US government is
insisting to the world-at-large that it is not engaged in currency
warfare, in order to maintain the plausible deniability that is
essential to diplomatic doublespeak, it is also hiding the heavy cost
from its own citizens. The US standard of living since the late 1990s
has been based on having a "strong" dollar and huge trade deficits -
meaning we haven't actually been able to pay for what we consume for a
long time. Therefore, even as jobs and the real economy grow, there is
a drop in the overall standard of living, that is not evenly weighted
- but is disproportionately born by savers, Boomers and retirees.
Much more information on how this works and the specific ways that
older citizens will be bearing most of the pain can be found in my
article linked below, "Bullets In The Back: How Boomers &
Retirees Will Become Stimulus, Bailout & Currency War Casualties".
These second and third elements of hiding a depression and waging
currency war are tightly interwoven, and could even be called "killing
two birds with one stone". The money doesn't exist to keep the US
from openly plunging into depression, it simply isn't there for a
fiscally responsible government. And covering the economic hole by
creating money out of thin air at a rate equal to 9% of the total US
economy is so fiscally irresponsible that few nations dare a
counterattack of such magnitude. For now, massive monetary creation
allows the US to not only cover over the current hidden depression,
but also to wage all-out currency war to try to emerge from that
depression.
However, to fully understand the agenda of the US government, we have
to look at the greatest financial problem of all, and how destroying
the value of the dollar is the intended solution.
Reason Four: Dodging National Bankruptcy
Sometimes households reach the unfortunate point where when they add
up the credit cards, mortgage payments, and 2nd mortgage payments -
they realize that they will never be able to pay their bills. They
know they are bankrupt and there is no way of dodging that. But
instead of reducing their spending - they may even step up the
spending, until all the lines of credit are maxed out, and the bills
are all in arrears. Because, once you know bankruptcy is inevitable
anyway - why slash your standard of living before you absolutely have
to? Partying it up now for another few months won't change the
destination, so why not?
Fortunately, relatively few ordinary people think that way. There is
ample evidence, however, that a good number of politicians hold that
mindset when it comes to budget deficits that appear impossible to
repay, at least in the conventional manner.
There is a lie that is being frequently repeated, which is that our
children and grandchildren will be slaving away for decades to pay
back the money that we've been borrowing to fund this reckless deficit
spending. The assumption underlying the lie is that if it weren't
for the current spending, the nation would be fine, and therefore
increased taxes will be needed to pay back the borrowing.
Except that the nation isn't fine. Like most other major developed
nations in the world, the United States has been effectively bankrupt
for quite some time, with a day of reckoning that is approaching fast
with or without the current outrageous level of deficit spending.
The graph below is from my article, "Six Layers Of Deficit Impossibilities Mean Retirement Catastrophe".
http://danielamerman.com/articles/2011/LdeficitC.html
As developed step by step in "Six Layers", when we add up current and
future Federal deficits, as well as unfunded Social Security,
Medicare and other unfunded government promises, the total comes to over $785,000 per non-retired household (over the coming years) that has an above poverty line income.
And this isn't even the total cost - it is the excess cost over and
above current estimated tax receipts, which assumes a healthy and
growing economy. When we drop the assumption of an economy growing at
the same rates of the last 50 years, then the shortfall goes far
higher - perhaps over $200 trillion for Social Security and Medicare
alone by some recent estimates. That would raise the total shortfall
to over $2 million per non-retired and above-poverty-line household.
If taxes can’t pay (and it’s ludicrous to think they can), and the US doesn’t declare bankruptcy, then just how do we cover the gap?
Short answer: pay in full, but make the dollar worth five cents.
This drops the per household cost for everything from almost $800,000
down to about $40,000. Painful, but manageable over a period of 20-30
years.
Merely make a dollar worth five cents, and impossible government
promises become quite payable. The problem with this "solution" is
that it also requires making most people's life savings worth five
cents on the dollar.
Reason Five: Create A Massive Hidden Tax
The Federal Reserve effectively controls short, medium and long-term
interest rates in the United States, and this means that it controls
the borrowing costs of the United States government. As developed my
article linked below, "Hiding A $500 Billion Tax On Savings: How The
Government Deceives Millions", by forcing interest rates below the
rate of inflation, the Federal Reserve creates about a half trillion
dollar per year "windfall" gain for the Federal government.
http://danielamerman.com/articles/2011/SaveTaxC.html
This is not "free money", far from it. Every dollar of benefit for
the government from interest rate manipulations comes directly out of
the pockets of savers. That is, for the government to come out ahead
by $500 billion per year requires savers and pension funds to come up
short by $500 billion per year. This makes it a tax in all but name.
It is also essential to note that two elements have to come together
to make this hidden tax work: 1) there have to be low interest rates,
and 2) there also has to a substantive real rate of inflation (which
can be quite different from the official rate).
From a politician's perspective this massive tax - almost three times the size of federal corporate taxation
- is a "dream tax". Half a trillion dollars a year is available to
spend without raising taxes or increasing deficits. Sure, there is a
cost, which is the entirely deliberate destruction of retirement
dreams and promises for tens of millions of US workers and retirees -
particularly Boomers - as well as pushing forward the insolvency of
state and local government pension funds around the country. But the
deliberate bankrupting of a generation is a long term problem with no
clear accountability and almost no voter understanding, which means it
is more or less irrelevant for how political decisions are made
today.
2012年3月14日星期三
白俄羅斯將發行面值為20萬白俄羅斯盧布新鈔
http://finance.sina.com.hk/
白俄羅斯國家銀行12日在明斯克正式展示了面值為20萬白俄羅斯盧布的新鈔(1美元約合8000白俄羅斯盧布)。據悉，這款面值最大的鈔票即將進入市面流通。
當天展示的新款鈔票以綠色為主色調，長、寬分別為150和74毫米。其正面是白俄羅斯東部城市莫吉廖夫的美術博物館圖案，背面則體現了該博物館所藏拼貼畫的藝術風格。
白國家銀行管理局副主席弗拉基米爾‧先科在當天的新鈔展示會上說，新鈔票的發行將有助於改善貨幣流通領域的結構並使現金交易更加便利。
白俄羅斯國內目前共流通有11種貨幣，面值從10至10萬白俄羅斯盧布不等。白官方此前曾表示說，面值為10、20和50白俄羅斯盧布的小面額鈔票將逐漸退出流通領域。
受國家經常項目逆差高企、居民對外匯需求激增等因素影響，白俄羅斯在2011年經歷了嚴重的外幣短缺，其本幣一度大幅貶值，全年通貨膨脹率高達108.7%。
白俄羅斯政府和央行把抑制通脹列為今年的優先任務，並提出在年底前將物價漲幅控制在22%之內的目標。官方統計顯示，今年2月白俄羅斯通貨膨脹率為1.5%。
2012年3月8日星期四
博德斯基：美國基礎貨幣會爆炸成長到17兆
http://kingworldnews.com
在黃金白銀出現劇烈波動之際，
今日金氏世界新聞(KWN)特地來採訪博德斯基(Brodsky)，
請教一下這時候該採取甚麼樣的策略，
博德斯基(Brodsky)是QB資產管理公司的共同創辦人，
他公司的布局以及他看到的事情如下：
“以宏觀的角度來看，經濟狀況只是一灘死水，根本不會動
而從世界各地銀行資產與基礎貨幣來分析，
貴金屬可說是非常的便宜。“
博德斯基(Brodsky)繼續說到：
“有趣的是歷史會一再的重演，
像目前這種情況，就是想要長期持有貴金屬的一個絕佳買入機會。
我們可以看到期貨的交易影響了實體黃金白銀的價格，
我們可以趁這個機會購買實體黃金白銀。“
“如果你回頭看看布雷頓森林貨幣估價模型，
以貨幣基礎以及官方黃金儲備文件來做為評估，
進而計算出每盎司35美元的價格。“
如果今日你以相同的方式計算，金價應該是在每盎司10000美元左右。
這是因為聯準會自2008年以來增加基礎貨幣215%的結果。
當然們看到金價短期的飆漲，總會回應說
“金價已經漲太多了啦、這太瘋狂了啦、已經是末升段了啦“
但是如果你瞭解他應有的價值，就知道目前是嚴重被低估，
所以我們不關心目前金價走勢到底如何。
在黃金白銀出現劇烈波動之際，
今日金氏世界新聞(KWN)特地來採訪博德斯基(Brodsky)，
請教一下這時候該採取甚麼樣的策略，
博德斯基(Brodsky)是QB資產管理公司的共同創辦人，
他公司的布局以及他看到的事情如下：
“以宏觀的角度來看，經濟狀況只是一灘死水，根本不會動
而從世界各地銀行資產與基礎貨幣來分析，
貴金屬可說是非常的便宜。“
博德斯基(Brodsky)繼續說到：
“有趣的是歷史會一再的重演，
像目前這種情況，就是想要長期持有貴金屬的一個絕佳買入機會。
我們可以看到期貨的交易影響了實體黃金白銀的價格，
我們可以趁這個機會購買實體黃金白銀。“
“如果你回頭看看布雷頓森林貨幣估價模型，
以貨幣基礎以及官方黃金儲備文件來做為評估，
進而計算出每盎司35美元的價格。“
如果今日你以相同的方式計算，金價應該是在每盎司10000美元左右。
這是因為聯準會自2008年以來增加基礎貨幣215%的結果。
當然們看到金價短期的飆漲，總會回應說
“金價已經漲太多了啦、這太瘋狂了啦、已經是末升段了啦“
但是如果你瞭解他應有的價值，就知道目前是嚴重被低估，
所以我們不關心目前金價走勢到底如何。
2012年1月19日星期四
Dr M: Value currencies against gold instead of US dollar
KUALA LUMPUR: Go back to gold, former prime minister Tun Dr Mahathir Mohamad tells economies entangled in a financial crisis.
The world should re-look at valuing their currencies against the precious commodity instead of the US dollar, Dr Mahathir said at the International Conference on Global Movement of Moderates dinner yesterday.
He added that the price of gold had been rising while the US dollar suffered a devaluation.
If the world needed a new financial blueprint, said Dr Mahathir, reviewing the Bretton Woods system would be the best thing to do.
“You don’t really have to exchange gold but to value your currency against it.
“Then you can have a business based not on speculation or manipulation, but on real value,” the senior statesman told an audience of about 500 at a hotel here.
The Bretton Woods Agreement is an international trade agreement signed after World War II, which benchmarked the currencies of its signatory countries against gold and the US dollar.
Earlier in his speech, Dr Mahathir blamed the global financial crisis on manipulation and abuses by certain players in the financial market.
He said there were people who made huge sums of money at the expense of the world.
“Malaysia became poor because of the abuses in the financial market during the 1997-1998 crisis.
“Paper currency has little value. But an ounce of gold at one point was worth US$35. Its current price for the same weight is US$1,700.
“If we want to have a new financial architecture, the best way is to get back to the beginning,” said Dr Mahathir.
http://thestar.com.my/
The world should re-look at valuing their currencies against the precious commodity instead of the US dollar, Dr Mahathir said at the International Conference on Global Movement of Moderates dinner yesterday.
He added that the price of gold had been rising while the US dollar suffered a devaluation.
If the world needed a new financial blueprint, said Dr Mahathir, reviewing the Bretton Woods system would be the best thing to do.
“You don’t really have to exchange gold but to value your currency against it.
“Then you can have a business based not on speculation or manipulation, but on real value,” the senior statesman told an audience of about 500 at a hotel here.
The Bretton Woods Agreement is an international trade agreement signed after World War II, which benchmarked the currencies of its signatory countries against gold and the US dollar.
Earlier in his speech, Dr Mahathir blamed the global financial crisis on manipulation and abuses by certain players in the financial market.
He said there were people who made huge sums of money at the expense of the world.
“Malaysia became poor because of the abuses in the financial market during the 1997-1998 crisis.
“Paper currency has little value. But an ounce of gold at one point was worth US$35. Its current price for the same weight is US$1,700.
“If we want to have a new financial architecture, the best way is to get back to the beginning,” said Dr Mahathir.
http://thestar.com.my/
2011年12月17日星期六
Jim Rickards - The US Treasury Shorts the Dollar
Jim Rickards continues:
“Let me explain what I mean by that. One thing that is going on is there is a massive run on the banks globally. It is primarily centered in Europe, but also around the world. There is a huge demand for dollars. There’s a liquidity shortage and people just need dollars.
So let’s just say, hypothetically, I have gold and I like gold for the long-run and think it’s a good investment. I’m a bank let’s say and they (depositors) are withdrawing money and I need dollars. Well, I will sell the gold to get the dollars, even though I like my gold position and I think it’s going higher. I may have to sell it to get cash to meet these other obligations in a liquidity crisis and we are seeing a liquidity crisis.
So the action this week is technically driven, but the fundamentals are still intact. The fundamentals have everything to do with the excess of paper money relative to gold and the potential loss of confidence in paper money that’s coming from over-printing.
“The Fed will print if the dollar gets stronger because the Fed needs the dollar to be weaker. With all of this printing coming on stream, you can rest assured the price of gold is going to go a lot higher.”
When asked about the US dollar, Rickards responded, “Some legislation authorized a $100 billion line of credit from the United States to the IMF. It suddenly occurred to me how this actually works. The IMF puts in the borrowing notice for the $100 billion and the Treasury sends the $100 billion to the IMF. They (the IMF) then use it to bail out Europe.
But here’s what happens, the Treasury sends the money and the IMF gives the Treasury a note because it’s a borrowing. So that’s very significant because for the first time in history the IMF would be leveraging its balance sheet. But the note they give the Treasury is not denominated in dollars, it’s denominated in SDR’s.
The SDR includes dollars, but it also includes other things such as Swiss francs, pounds sterling, euros, Japanese Yen and eventually the Yuan. Now when the note matures, the IMF pays you back in the dollar equivalent of the SDR at that time. In other words, they don’t give you $100 billion back. They take the SDR equivalent back and convert it into dollars at whatever the exchange rate is at the time.
What that means is that the Treasury is going short dollars. Think about the significance of that, Eric. The Treasury sponsors the dollar. You take a dollar bill out of your pocket and look at it, the Secretary of the Treasury signs every dollar bill. It’s sponsored and backed up by the Treasury and yet the Treasury is shorting its own currency by taking SDR notes from the IMF. My question is, if the Treasury is shorting the dollar, shouldn’t the rest of us be shorting the dollar too?”
2011年9月4日星期日
操縱二十世紀歷史的黑手－錫安長老會絕密紀要
轉貼 http://investtalk-lisa.blogspot.com/2011/09/blog-post_1823.html
[转贴自苹果日报]
百 年 奇 書
一 場 席 捲 全 球 的 「 金 融 海 嘯 」 鋪 天 蓋 地 而 來 。 這 究 竟 是 金 融 投 機 導 致 的 偶 發 事 件 ， 還 是 經 濟 運 行 出 軌 的 必 然 結 果 ？ 言 者 莫 衷 一 是 。 看 厭 了 ， 聽 煩 了 ， 也 就 懶 得 再 去 理 那 些 號 稱 「 經 濟 學 家 」 的 事 後 諸 葛 亮 們 胡 扯 瞎 掰 。 不 久 前 ， 聽 說 在 北 京 的 「 海 歸 」 圈 里 神 秘 地 流 傳 著 一 本 「 奇 書 」 ， 叫 《 The Protocols of The Learned Elders of Zion 》 。 還 聽 說 此 書 披 露 了 一 個 驚 心 動 魄 的 大 陰 謀 ， 原 來 這 場 「 金 融 海 嘯 」 的 源 頭 一 直 可 以 追 溯 到 100 年 前 10 個 錫 安 會 長 老 的 精 心 策 劃 。 起 初 ， 我 總 覺 得 無 非 是 天 方 夜 譚 。 後 來 此 類 傳 說 越 來 越 多 ， 還 說 這 本 書 已 經 進 入 了 北 京 最 高 決 策 層 的 視 野 。 我 就 想 找 來 看 看 ， 上 網 一 檢 索 ， 不 得 了 ！ 雖 然 沒 有 電 子 版 ， 但 卻 有 外 國 博 物 館 藏 的 希 伯 來 文 、 俄 文 、 英 文 和 日 文 等 各 種 版 本 的 圖 片 。 最 早 的 版 本 是 由 飛 利 浦 ． 斯 捷 潘 諾 夫 於 1897 年 第 一 次 印 刷 出 版 ， 當 時 只 是 在 他 的 朋 友 圈 中 私 下 流 傳 。 尼 路 斯 在 1901 年 以 《 渺 小 的 偉 大 》 為 書 名 將 此 公 開 出 版 ， 並 在 1906 年 重 印 。 目 前 大 英 博 物 館 收 藏 有 這 個 最 古 老 的 版 本 。 後 來 有 了 俄 文 版 ， 但 前 蘇 聯 時 期 一 直 是 禁 書 。 最 初 幾 年 ， 在 蘇 聯 版 圖 內 的 任 何 地 方 擁 有 此 書 即 被 視 為 重 罪 ， 一 旦 發 現 就 地 槍 決 。 上 世 紀 二 十 年 代 ， 英 國 《 晨 郵 報 》 駐 俄 記 者 維 克 多 ． 馬 斯 登 在 大 英 博 物 館 里 俄 文 版 將 此 書 譯 成 英 文 版 。 翻 譯 工 作 完 成 後 沒 幾 天 ， 他 就 突 然 病 倒 ， 匆 匆 離 世 。
全 書 篇 幅 不 長 ， 包 括 24 篇 錫 安 長 老 會 的 秘 密 會 議 紀 要 。 儘 管 此 書 剛 問 世 ， 猶 太 人 就 一 直 申 明 說 它 們 是 偽 作 。 但 100 多 年 過 去 的 人 類 歷 史 發 生 的 一 切 都 在 在 證 明 ： 此 書 披 露 的 錫 安 長 老 會 征 服 世 界 的 密 謀 絕 非 空 穴 來 風 。 長 老 們 在 這 些 紀 要 中 密 謀 「 用 金 錢 控 制 媒 體 」 、 「 實 用 主 義 替 代 宗 教 、 「 支 持 共 產 主 義 者 建 立 政 權 」 、 「 挑 動 世 界 大 戰 」 等 一 一 變 成 現 實 ， 這 難 道 只 是 一 種 巧 合 嗎 ？ 24 篇 秘 密 紀 要 里 涉 及 最 多 的 是 經 濟 。 錫 安 長 老 們 聲 稱 ， 猶 太 人 「 要 達 到 統 治 世 界 的 目 的 ， 無 法 靠 發 動 侵 佔 領 土 的 戰 爭 ， 但 可 以 發 動 經 濟 上 的 全 面 戰 爭 。 」 「 我 們 必 須 使 全 世 界 的 經 濟 學 家 們 環 繞 在 我 們 的 周 圍 。 這 也 是 為 什 麼 經 濟 學 成 為 猶 太 人 教 育 的 主 要 目 標 。 在 我 們 周 圍 的 將 是 所 有 銀 行 家 、 企 業 家 和 資 本 家 的 薈 萃 ─ ─ 最 主 要 的 是 百 萬 富 翁 。 因 為 從 本 質 上 說 ， 所 有 事 情 都 是 由 金 錢 的 數 額 說 了 算 的 。 」 「 我 們 必 須 迅 速 著 手 建 立 龐 大 的 壟 斷 機 構 ， 儲 蓄 巨 大 的 財 富 ， 甚 至 使 非 猶 太 人 的 巨 額 財 富 也 依 賴 我 們 的 機 構 。 」 一 旦 「 在 我 們 手 中 有 了 當 今 最 有 力 量 的 東 西 ─ ─ 金 錢 」 ， 所 有 國 家 「 都 將 置 於 完 全 由 我 們 之 手 掌 控 的 金 錢 專 政 之 下 。 」 那 麼 如 何 才 能 完 成 這 個 以 金 錢 統 治 世 界 的 謀 略 呢 ？ 一 方 面 ， 「 必 須 將 非 猶 太 人 的 注 意 力 引 向 工 業 和 貿 易 … … 劇 烈 競 爭 以 及 散 佈 在 經 濟 生 活 中 的 恐 慌 將 會 創 造 一 個 冷 漠 又 殘 酷 無 情 的 族 群 。 這 樣 的 族 群 將 孕 育 一 種 對 政 治 和 宗 教 強 烈 的 厭 惡 情 緒 。 他 們 唯 一 的 目 標 是 利 潤 ， 也 就 是 黃 金 。 因 為 黃 金 為 他 們 帶 來 物 質 上 的 愉 悅 。 」 另 一 方 面 ， 「 我 們 控 制 的 國 際 大 資 本 鼓 勵 非 猶 太 人 政 府 大 把 借 款 」 ， 「 這 使 我 們 的 錢 翻 了 兩 倍 、 三 倍 ， 甚 至 更 多 。 」 而 「 這 些 貸 款 以 及 高 額 利 息 沉 重 地 壓 在 政 府 財 政 頭 上 ， 使 政 府 成 為 大 資 本 的 奴 隸 」 。 「 貨 幣 的 存 在 就 是 為 了 流 通 。 貨 幣 的 任 何 停 滯 狀 態 ， 對 於 國 家 的 正 常 運 轉 都 是 毀 滅 性 的 。 」
也 許 今 天 的 「 金 融 海 嘯 」 只 是 整 個 陰 謀 的 第 一 步 。 等 到 各 國 政 府 無 法 償 還 巨 額 債 務 時 ， 就 不 得 不 聽 命 於 一 個 「 猶 太 超 級 政 權 」 。 有 人 說 ， 人 類 歷 史 正 一 步 步 按 照 當 年 錫 安 會 長 老 們 精 心 策 劃 的 路 線 圖 在 沉 淪 。 看 到 這 些 100 多 年 前 的 文 字 ， 你 能 不 感 到 觸 目 驚 心 嗎 ？ 最 近 ， 這 本 百 年 奇 書 的 中 文 版 《 操 縱 20 世 紀 歷 史 的 黑 手 》 已 悄 然 在 香 港 出 版 。 解 開 黑 手 之 謎 後 能 否 找 到 出 路 ， 天 曉 得 。
《錫安長老會紀要》這本書是100多年前作者用第一人稱書寫，以一個錫安長老的身份在長老會議上向新成員介紹如何掌控世界的具體計劃。全書並無嚴整結構，章節內容並不統一，前後章節也不存在嚴格順序，似乎是以時間作劃分，每一章內容來自一次會議的記錄。
全書共分24章，包括的具體話題有：
1、用自由主義消滅非集權制政府
2、用經濟集權取代政治集權。
3、傳播達爾文主義、馬克思主義、尼采主義、社會主義、共?主義、無政府主義以製造社會矛盾，國家對立。
4、建立世界政府，迫使各國讓權。
5、引發世界大戰，消滅敵對集團。
6、推廣普選權，培養愚民群體，以對抗各國精英階層。
7、通過共濟會招籠各國精英，成為代理人。
8、安插民主政府領導人。
9、控制媒體，加大對言論自由、出版自由、人權和民主的宣傳，使其破壞原有社會秩序，同時使其成?新統治方式的迷霧。
10、控制教育。
11、用娛樂、色情等分散人們注意。
12、消滅基督教、伊斯蘭教以及其他一切宗教，宣傳唯物主義，以無神論作為過渡，最後代之以猶太教。
13、通過政府徵稅削弱各國資本家實力。
14、通過貸款控制各國財政。
15、消滅金本位，通過控制貨幣發行量製造經濟危機。
16、長老會通過能力推選國王，在全面統治世界之前，國王不會露面，只是在暗中操縱世界。
[转贴自苹果日报]
百 年 奇 書
一 場 席 捲 全 球 的 「 金 融 海 嘯 」 鋪 天 蓋 地 而 來 。 這 究 竟 是 金 融 投 機 導 致 的 偶 發 事 件 ， 還 是 經 濟 運 行 出 軌 的 必 然 結 果 ？ 言 者 莫 衷 一 是 。 看 厭 了 ， 聽 煩 了 ， 也 就 懶 得 再 去 理 那 些 號 稱 「 經 濟 學 家 」 的 事 後 諸 葛 亮 們 胡 扯 瞎 掰 。 不 久 前 ， 聽 說 在 北 京 的 「 海 歸 」 圈 里 神 秘 地 流 傳 著 一 本 「 奇 書 」 ， 叫 《 The Protocols of The Learned Elders of Zion 》 。 還 聽 說 此 書 披 露 了 一 個 驚 心 動 魄 的 大 陰 謀 ， 原 來 這 場 「 金 融 海 嘯 」 的 源 頭 一 直 可 以 追 溯 到 100 年 前 10 個 錫 安 會 長 老 的 精 心 策 劃 。 起 初 ， 我 總 覺 得 無 非 是 天 方 夜 譚 。 後 來 此 類 傳 說 越 來 越 多 ， 還 說 這 本 書 已 經 進 入 了 北 京 最 高 決 策 層 的 視 野 。 我 就 想 找 來 看 看 ， 上 網 一 檢 索 ， 不 得 了 ！ 雖 然 沒 有 電 子 版 ， 但 卻 有 外 國 博 物 館 藏 的 希 伯 來 文 、 俄 文 、 英 文 和 日 文 等 各 種 版 本 的 圖 片 。 最 早 的 版 本 是 由 飛 利 浦 ． 斯 捷 潘 諾 夫 於 1897 年 第 一 次 印 刷 出 版 ， 當 時 只 是 在 他 的 朋 友 圈 中 私 下 流 傳 。 尼 路 斯 在 1901 年 以 《 渺 小 的 偉 大 》 為 書 名 將 此 公 開 出 版 ， 並 在 1906 年 重 印 。 目 前 大 英 博 物 館 收 藏 有 這 個 最 古 老 的 版 本 。 後 來 有 了 俄 文 版 ， 但 前 蘇 聯 時 期 一 直 是 禁 書 。 最 初 幾 年 ， 在 蘇 聯 版 圖 內 的 任 何 地 方 擁 有 此 書 即 被 視 為 重 罪 ， 一 旦 發 現 就 地 槍 決 。 上 世 紀 二 十 年 代 ， 英 國 《 晨 郵 報 》 駐 俄 記 者 維 克 多 ． 馬 斯 登 在 大 英 博 物 館 里 俄 文 版 將 此 書 譯 成 英 文 版 。 翻 譯 工 作 完 成 後 沒 幾 天 ， 他 就 突 然 病 倒 ， 匆 匆 離 世 。
全 書 篇 幅 不 長 ， 包 括 24 篇 錫 安 長 老 會 的 秘 密 會 議 紀 要 。 儘 管 此 書 剛 問 世 ， 猶 太 人 就 一 直 申 明 說 它 們 是 偽 作 。 但 100 多 年 過 去 的 人 類 歷 史 發 生 的 一 切 都 在 在 證 明 ： 此 書 披 露 的 錫 安 長 老 會 征 服 世 界 的 密 謀 絕 非 空 穴 來 風 。 長 老 們 在 這 些 紀 要 中 密 謀 「 用 金 錢 控 制 媒 體 」 、 「 實 用 主 義 替 代 宗 教 、 「 支 持 共 產 主 義 者 建 立 政 權 」 、 「 挑 動 世 界 大 戰 」 等 一 一 變 成 現 實 ， 這 難 道 只 是 一 種 巧 合 嗎 ？ 24 篇 秘 密 紀 要 里 涉 及 最 多 的 是 經 濟 。 錫 安 長 老 們 聲 稱 ， 猶 太 人 「 要 達 到 統 治 世 界 的 目 的 ， 無 法 靠 發 動 侵 佔 領 土 的 戰 爭 ， 但 可 以 發 動 經 濟 上 的 全 面 戰 爭 。 」 「 我 們 必 須 使 全 世 界 的 經 濟 學 家 們 環 繞 在 我 們 的 周 圍 。 這 也 是 為 什 麼 經 濟 學 成 為 猶 太 人 教 育 的 主 要 目 標 。 在 我 們 周 圍 的 將 是 所 有 銀 行 家 、 企 業 家 和 資 本 家 的 薈 萃 ─ ─ 最 主 要 的 是 百 萬 富 翁 。 因 為 從 本 質 上 說 ， 所 有 事 情 都 是 由 金 錢 的 數 額 說 了 算 的 。 」 「 我 們 必 須 迅 速 著 手 建 立 龐 大 的 壟 斷 機 構 ， 儲 蓄 巨 大 的 財 富 ， 甚 至 使 非 猶 太 人 的 巨 額 財 富 也 依 賴 我 們 的 機 構 。 」 一 旦 「 在 我 們 手 中 有 了 當 今 最 有 力 量 的 東 西 ─ ─ 金 錢 」 ， 所 有 國 家 「 都 將 置 於 完 全 由 我 們 之 手 掌 控 的 金 錢 專 政 之 下 。 」 那 麼 如 何 才 能 完 成 這 個 以 金 錢 統 治 世 界 的 謀 略 呢 ？ 一 方 面 ， 「 必 須 將 非 猶 太 人 的 注 意 力 引 向 工 業 和 貿 易 … … 劇 烈 競 爭 以 及 散 佈 在 經 濟 生 活 中 的 恐 慌 將 會 創 造 一 個 冷 漠 又 殘 酷 無 情 的 族 群 。 這 樣 的 族 群 將 孕 育 一 種 對 政 治 和 宗 教 強 烈 的 厭 惡 情 緒 。 他 們 唯 一 的 目 標 是 利 潤 ， 也 就 是 黃 金 。 因 為 黃 金 為 他 們 帶 來 物 質 上 的 愉 悅 。 」 另 一 方 面 ， 「 我 們 控 制 的 國 際 大 資 本 鼓 勵 非 猶 太 人 政 府 大 把 借 款 」 ， 「 這 使 我 們 的 錢 翻 了 兩 倍 、 三 倍 ， 甚 至 更 多 。 」 而 「 這 些 貸 款 以 及 高 額 利 息 沉 重 地 壓 在 政 府 財 政 頭 上 ， 使 政 府 成 為 大 資 本 的 奴 隸 」 。 「 貨 幣 的 存 在 就 是 為 了 流 通 。 貨 幣 的 任 何 停 滯 狀 態 ， 對 於 國 家 的 正 常 運 轉 都 是 毀 滅 性 的 。 」
也 許 今 天 的 「 金 融 海 嘯 」 只 是 整 個 陰 謀 的 第 一 步 。 等 到 各 國 政 府 無 法 償 還 巨 額 債 務 時 ， 就 不 得 不 聽 命 於 一 個 「 猶 太 超 級 政 權 」 。 有 人 說 ， 人 類 歷 史 正 一 步 步 按 照 當 年 錫 安 會 長 老 們 精 心 策 劃 的 路 線 圖 在 沉 淪 。 看 到 這 些 100 多 年 前 的 文 字 ， 你 能 不 感 到 觸 目 驚 心 嗎 ？ 最 近 ， 這 本 百 年 奇 書 的 中 文 版 《 操 縱 20 世 紀 歷 史 的 黑 手 》 已 悄 然 在 香 港 出 版 。 解 開 黑 手 之 謎 後 能 否 找 到 出 路 ， 天 曉 得 。
內容簡介
全書共分24章，包括的具體話題有：
1、用自由主義消滅非集權制政府
2、用經濟集權取代政治集權。
3、傳播達爾文主義、馬克思主義、尼采主義、社會主義、共?主義、無政府主義以製造社會矛盾，國家對立。
4、建立世界政府，迫使各國讓權。
5、引發世界大戰，消滅敵對集團。
6、推廣普選權，培養愚民群體，以對抗各國精英階層。
7、通過共濟會招籠各國精英，成為代理人。
8、安插民主政府領導人。
9、控制媒體，加大對言論自由、出版自由、人權和民主的宣傳，使其破壞原有社會秩序，同時使其成?新統治方式的迷霧。
10、控制教育。
11、用娛樂、色情等分散人們注意。
12、消滅基督教、伊斯蘭教以及其他一切宗教，宣傳唯物主義，以無神論作為過渡，最後代之以猶太教。
13、通過政府徵稅削弱各國資本家實力。
14、通過貸款控制各國財政。
15、消滅金本位，通過控制貨幣發行量製造經濟危機。
16、長老會通過能力推選國王，在全面統治世界之前，國王不會露面，只是在暗中操縱世界。
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