中國大媽搶金被套後又出手 批發基地黃金天天被搶光

上週，由於伯南克轉變態度，表示美聯儲有必要繼續維持寬鬆貨幣政策，市場將其解讀為“購債計劃可能延續更長時間影響”的暗示。受此影響，國際金價觸底反彈，儘管上週五由升轉跌，上週仍交出了2011年10月以來最大周漲幅的成績單：從1220美元/盎司攀升至1280美元/盎司左右，週漲幅約4.8%。

持倉方面，截至7月12日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量與上一個交易日相比繼續持平於939.07噸，而最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust的白銀持倉量同期大幅增加60.02噸，至10185噸。

昨日，國際金價繼續延續上週的漲幅趨勢。

市場

消費者再次出手掃貨

今年，很多中國大媽都將目光瞄準了黃金市場，4月份的“搶金潮”之後，“中國大媽”們對金價更是時刻關注著。經過上次“搶金被套”的經歷後，大家都謹慎了很多。不過，隨著金價跌跌不休，跌破1200美元/盎司關口的時候，大媽們終於又忍不住出手了。

上週末，在杭城的多個黃金專櫃，記者都看到購買金飾的消費者身影。

家住城西的虞女士告訴記者，她就是看到黃金價格低才來買的。 “我這兩年其實陸陸續續買了不少，鐲子買了兩隻了，項鍊也買了幾條了，跌一次買一次，每次我都看新聞說'跌到了一年來最低'，'兩年來最低'，'三年來最低'……都說黃金能保值，我想低了麼就買點放放，別的我也不知道買什麼。炒股票很多人炒到套牢，我買黃金，好歹能看到東西。反正也是要戴，趁著價格低的時候買也挺好的。”

上週一，杭城金飾專櫃的首飾金的價格是300元左右一克，比4月份的時候又便宜了幾十元。 “很多人都說，這已經接近開採成本了，不會再跌了，我就來買點。”採訪中，記者了解到，像虞女士這樣想法的投資者很多。

上週四，因伯克南講話釋放鴿派信號，黃金大漲，很多黃金專櫃在當日就上調了金飾價格。虞女士對於自己成功抄底很是得意。 “希望這次不要像上次那樣被套了。”她開玩笑。

杭州雖然並未出現搶金潮，但多家黃金專櫃的銷售人員告訴記者，本來夏天是銷售的淡季，但這個夏天黃金銷售卻持續升溫，飾品很受歡迎，每天都賣出好多件。金條也很受青睞，以往小件飾品銷售更好一些，但今年大件的黃金飾品、擺件也很暢銷。

中國黃金的銷售人員告訴記者：“這幾天金價有點漲了，買金飾的人比之前黃金跌的時候增加了很多。很多消費者都有買漲不買跌的心態，現在開始漲了，很多原本在觀望的人都紛紛出手了。”

一位珠寶銷售人員告訴記者，他們的投資金條已經賣光了，不知道什麼時候到貨，也不接受訂貨。中國黃金的投資金條也基本已經賣光，要買的話需要訂貨，20天左右才可以提貨。

工行的如意金也賣空了，銷售人員說，他們已經賣空幾批了，新貨估計過兩天才會來。

六福珠寶的工作人員告訴記者，他們的藝術金條也賣得相當好，這段時間都賣出幾百公斤了。

批發基地黃金天天被“搶”光

上週二下午3點，杭州蕭山國際珠寶城內，中國黃金中金至尊珠寶配貨中心已經是打烊的狀態，櫃檯里金飾基本都被零售商“瓜分”空了。

作為浙江的黃金批發基地，很多金店老闆都在這裡拿貨，不少拿不到貨的零售商在“望金興嘆”。

工作人員告訴記者，4月份“搶金潮”那會兒，金店老闆們搶金的場面十分壯觀。現在雖然沒那麼可怕，但拿貨的人也很多，幾乎每天的貨都會被搶光。 “很多經銷商都在備貨，他們害怕像4月份那樣，顧客很多，櫃檯裡卻無貨可賣，加上生意確實很好，就多進一點。”

另一家黃金飾品批發中心的工作人員告訴記者，聽說這裡是批發中心，現在很多消費者都直接到這裡來買飾品了。 “剛剛就來了三個大媽，買了四五條足金項鍊。她們是特地從杭州趕過來買的。”

對於“中國大媽”的搶金行為，中國黃金協會副會長張炳南在接受媒體採訪時表示：“首先，我個人認為搶金的行為是正確的。其次，建議老百姓投資黃金的最好方式，是每年拿自己新增收入的一小部分買入黃金，每年持之以恆去做投資。這樣會更加理性與科學。”

分析

黃金生產成本到底是多少？

自今年4月份開始，國際金價創出近3年新低。隨著國際金價徘徊在1200美元/盎司，黃金的成本論逐漸受到了市場的關注，也成為消費者抄底的一個理由。

根據彭博最新數據顯示，全球十大黃金開採企業中，7家企業數據顯示目前黃金的平均開採成本達到了1201美元/盎司。因此，1200美元/盎司成為了世界公認的黃金平均成本價。

有資料顯示，中國的黃金企業紫金礦業[-1.58% 資金研報]2012年生產了32.075噸礦產金，銷售成本為120.82元/克，大體相當於600美元/盎司。

有機構對全球最大的12個黃金礦商的生產成本做了統計分析。去年全球礦產金的總產量是2837噸，其中這12名礦商去年的產金量大約905噸。他們有兩家成本超過了1000美元/盎司，還有兩家接近1000美元/盎司。

此外，野村控股、德意志銀行、巴克萊以及匯豐銀行也紛紛對黃金生產成本做了預測。前三家機構預測的平均成本價都在1100-1300美元/盎司之間。匯豐銀行預測的成本是每盎司500-900美元，最高不超過每盎司1250美元。

有業內人士告訴記者，目前黃金成本的計算方法比較通用的是“開採成本法”，這種方法僅僅計算了維持一個金礦正常運營的最基本的費用，例如：採礦、加工、精煉等，最後以金礦的總產量除以上述費用而得到每盎司黃金的開採成本。但是，該方法明顯低估了黃金的真實和全面的生產成本。任何一個黃金生產企業為了維持公司利潤，必須持續鑽探新的金礦資源、深度挖掘已有的金礦儲備，這些成本金額巨大且必需發生。

另外，企業的財務成本(債務利息等)、稅務成本等也應該計算在黃金生產成本之中。

趨勢顯示，由於發現新金礦與挖掘現有金礦的技術難度越來越大，以及通貨膨脹對各種成本的推升，黃金開採已經變得越來越昂貴，成本逐年上升的態勢十分明顯。

跌至成本，並不代表就此止跌

資深黃金投資者郭先生對此表示，許多人忽略了黃金是有利率的，那就是黃金的拆借利率。當美元計價的黃金依賴美元利率來支撐時，美元長期利率上揚就會產生負向利差，導致黃金炒作預期衰退；當美元趨勢走強時，就會導致黃金計價下滑；當市場中的大戶無法支撐要拋售黃金時，黃金就會暴跌。黃金的成本問題，隨著美元變化，人工變化，採掘機器成本變化，它的成本也會變化。

“金價跌至開採成本區，並不意味著金價能就此止跌。目前國內煤炭、鋼材等大宗商品價格也跌到了開採成本，不還照跌不誤？牛市往往漲過頭，熊市往往跌過頭，如今股市裡跌破淨資產的股票並不少見。成本只是反映了行業生產的一種底線，但不能代表價格的底線，所以，金價也是有可能短期處在成本價下方的。”

郭先生表示，最近黃金上漲主要還是緣於伯克南的言論，可關注伯南克在眾議院和參議院就貨幣政策發表的證詞陳述。這幾天，他以觀望為主。


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黃金的生產成本

黃金既然是一種商品，就必然可以用社會必要勞動時間對其價值進行衡量。在1982年6月間，倫敦金的價位都是低於每盎司300美圓。十年後，到了1992年，黃金的價格又再一次的再底部徘徊，達到了328美圓一盎司的水平。彷彿在某一個價位上，黃金的價格就會的到一定的支撐。這時，許多的投資者就會大量的買入黃金，從而黃金的價格就又會上升。
黃金的底價是什麼呢？它的實際的價格又是什麼呢？


A、 生產價格是否是底價


隨著技術的進步，找礦、開採、提煉等的費用一直在降低，黃金成本呈下降趨勢發展。沙特金礦多為富金礦，2002年間其黃金開採成本僅為111美元/盎司，而當時南非等世界最大產金國的黃金年平均開採成本價較高，在285美元左右。
實際上，黃金並無甚麼底價，其價格跟生產成本也存在著一定的距離。
在2002年間世界的黃金波動較大，平均價格在320美圓/盎司左右，最低價格為年初的280美圓一盎司。也就是說，由於炒家的存在，會將價格推高一點。不過，在人們紛紛拋售黃金，黃金充斥市場的時候，黃金的基本價格是存在的。按常理說，黃金的價格不會低於其生產成本。不過，除了生產成本以外，各項運輸、店鋪經營成本，也會使黃金在從金礦向市場的流動過程中產生價值加入，增加其成本。黃金的各個大，基本上不會以低於其黃金開採成本的價格來沽出黃金生產。
正如以上的數字所顯示，各個生產國之間的成本都存在著一定的差異，原因在於礦砂含量的多少。同樣是一盎司的黃金，假如要處理好幾倍含金量較低的礦砂，生產成本自然要高出一些。為了防止利潤的下滑，黃金的生產商都會在金價較高的時候，迫不得已利用生產成本較高、含金量比較低的礦砂來熔取黃金。由於這一部分礦砂的含金量比較的低，期間的產量不會很高，因此不會撤動金價而造成損失。而且，在高金價時利潤較高，可以彌補一下高生產成本的損失。與次相對應，當金價在谷地徘徊時，生產那些低含量的礦砂會令成本上漲，管理層必然會選取一些含金量較高的礦砂進行提煉，以降低生產成本適應金價低和利潤低的情況。
在評估黃金的價錢時，還要明確很重要的一件事情，那就是從金礦的開採者到批發商將黃金投放到市場上的過程中，所有的中間人都會從中賺取利潤，從而黃金的價格就會進一步的被抬高。除了從中賺取利潤以外，這一部分中間人還擔當著促進全世界黃金從金礦到市場的流通的職責。
從這個流通過程來看，首先，礦場先將鑄造好的金條交貨給第一個批發商，這時所訂出的交易價就是礦場交貨的標準價格。這個價格只是每天掛牌公佈，其計算方法完全由業內人士制定。在金商從礦商手中購得黃金以後，金商之間也會進行交易。但是由於交易的數量比較大，因此其交換價格通常會低於市場上的零售價格大約0.5%左右。
目前，全球金市的價格都要受到倫敦黃金市場五大金商的定盤價所影響。這 五大金商是：Mocotta and Goldsmid limited、Sharps Pixley Limited、NMRothschild and Sons Limited、Johnson Matthey Batthey Banker Limited、Samuel Montagu and Company Limited.這五家公司確定的黃金價格，是全世界黃金零售價的直接依據。黃金市場，無不跟隨倫敦市價進行變動。
綜上所述，在評估黃金的底價時，既要注意到黃金的生產成本，又要注意到黃金交易流程中中間商人所占到的利潤。
B、​​ 市價的其他決定因素


很多人都習慣用黃金的生產成本價來衡量某一種投資是否是低價。比如說，當黃金的生產成本是300美圓一盎司時，一旦金價跌到300美圓以下，根據生產成本這一概念，就是買入的時機。因為這部分投資者會認為，跌破成本價以後就不會有人再繼續開採黃金了。與此相對應，如果生產成本不變，當價格升到400美圓一盎司時，就應該低價賣出。因為成本較市價要低，這樣就會引致大量的生產採掘，以致供應過求，市價必然會降低。
但是實際的情況卻並非這麼的簡單，這樣進行價格預測不然會有不周到的風險。
1、就是在一個國家裡的不同金礦，都會產生不同的生產成本，又何況是世界上的那麼多國家呢。因此，不可能又單一的生產成本價格。
2、有的時候，雖然生產成本價高過商品市價，但是考慮到要發放工資，而且設備已經是已有之物。進行生產比不進行生產的損失要少得多，因此在這種情況下，大多數得生產商都不會停產，能收回多少就算多少。
3、在黃金得生產過程中會出現許多得副產品，例如白銀、銅、鋅、鈾等金屬元素。就算金價要比開採成本低，但是副產品會帶來巨幅的收益，同樣還是不會停止開採。
4、有許多的國家為了促進本國經濟得發展，都會對一些行業提供補貼，其中也會包括黃金采掘業。這樣一來，即使黃機得成本高於市價，生產商在獲得補貼得情況下，仍然會進行黃金生產。因此，市價未必會因為開採成本而自動到底。
5、從市場得供求關係來看，決定市價的應該是供求而不是​​生產成本和底價。即使生產成本低於市場價格的情況下，如果在市場上黃金供給量大於需求量，金價也很難，止跌回升。
但是，根據供求關係決定價格的說法，能不能有一天在供給很大時，黃金變成爛銅呢？


C、 黃金會不會變得像廢鐵一樣全無價值呢

 
其實，人類一直在尋求一種貨幣。這種貨幣如果能夠得到大家得公認、容易流通、容易兌換其他得商品、購買力穩定又有保值的功能，那就是最理想不過了。
在第二次世界大戰之前，英國的經濟強盛，英鎊自然就被世界各國公認為國際性的流通貨幣。但是在第二次世界大戰以後，英國得經濟開始走下坡路，美國搖身一變成為了領導經濟潮流得超級大國，英鎊的地位自然也就被美圓所取代。當時，全人類都似乎找到了最理想得幣值。美國政府同時也做出承諾，凡持有有美圓者都可以隨時向美國政府兌換黃金。由於金價官定，美圓和黃金從此達到了可以平起平坐的地位。
事與願違，在二戰之後，美國政府得負擔逐漸增加，收支開始出現赤字。再加上其後得越南戰爭，美圓得流通量已經遠遠得超過了美國政府得黃金儲備量，美圓兌換黃金得承諾也根本沒有可能得到履行。在1971年，美國政府宣布取消美圓可以隨時兌換黃金得承諾，而讓金價自由得浮動。
美圓和英鎊都曾經擔任過國際貨幣這種角色，但是沒有任何一個國家都能保證自己國家的經濟能夠永遠強勁。因此，只有一種貨品，能夠在幾千年里為人類提供儲蓄、防身、保值之用，它就是黃金。
黃金的歷史極其的久遠，已成為了世界上公認的國際貨幣，被列為資產貨幣中最具有保值性得一種。比如說，在世界性的租界市場中，黃金被人們廣泛的用作貸款的抵押品；1992年歐洲共同市場將市場單一化，其中的一個安排就是計劃將黃金列為歐洲貨幣體系中資產組合的一個重要部分。
黃金是一種天然的礦產，不能被毀滅、十分的稀有而且其純度能夠被準確的測量；黃金本身有一定的價值，不但可以當作錢來使用，而且也是各種飾品的首選材料；黃金的性質十分的穩定，有很好的沿展性，不容易蒸發、被腐蝕且不易發生化學反應。正是由於黃金的這些特性，因此根本不能被其他的金屬所取代，而且被廣泛的用於工業的各個方面。越來越多的中央銀行更將黃金儲備存量不斷的增加起來，顯示黃金真的具有保值和穩定金融體系的功能。使其在經濟社會中擁有德高望重的地位。

通過黃金生產成本摸金價底線

發佈時間：2011-11-3 7:44:14　責任編輯：紙財網

 世界第三大黃金生產商安格魯黃金公司(AngloGold Ashanti)首席執行官Mark Cutifani在10月25日接受媒體採訪時信心十足地表示，“黃金目前1700美元/盎司的高價絕對不是泡沫，原因在於公司目前黃金的生產成本已經高達1200美元/盎司”。 Cutifani甚至表示，“基於成本的大幅上漲及世界經濟的不穩定，不出兩年金價就可以輕鬆突破2200美元/盎司”。


黃金生產成本與金價之間可說是相互作用。成本是金價的基礎，金價是成本支出的保證。上世紀90年代末期，金價的走低導致礦產商大規模地削減勘探支出，降低成本。


自2003年起，由於金價的回升，礦商們又開始熱切地增加勘探支出。遺憾的是新的金礦的開採非常有限（部分原因在於新礦的折舊費用非常之高），礦商們只好在已有的金礦裡尋找新資源，開採金價低時負擔不起的品位偏低的金礦。


在2005年到2010年間，礦石的平均品位在全球範圍內下滑了16%。預計在2011年內還會再下降4%左右，導致勘探成本高居不下。


除了礦石品位造成的成本高企，能源價格、折舊費，以及採礦稅也是造成黃金生產成本創新高的原因。能源在金礦開採支出中佔比高達20%。過去10年間，原油價格漲幅高達近350%。單是今年上半年，原油價格就同比增長了25%。所以光是原油價格的上漲就佔了整個黃金現金生產成本上半年增長的三分之一。


此外，礦商在採礦的同時，需要向當地政府支付採礦稅。 2011年上半年，全球採礦稅同比增長了20%。另外，據路透社統計，今年上半年，全球平均金礦折舊費用同比增長了20%至192美元/盎司。以上各項成本項目的增長一起帶動全球平均黃金生產成本在6月末達到809美元/盎司。


如果考慮到含公司管理費用和資金成本在內的所有成本，全球平均黃金生產的全部成本在今年上半年應該超過了900美元/盎司。


以上都只是針對全球平均黃金生產成本的分析。安格魯黃金公司主要在南非採礦，當地所處的情況又不同於其他國家。在2007年中國首次成為世界第一大黃金開採國以前，南非曾經霸占世界第一的位子長達101年。雖然不再是第一大國，2010年南非金礦產量仍然佔了全世界的8%，對全球金價仍然有巨大影響力。在今年上半年間，南非黃金現金生產成本同比增長18%，僅次於澳大利亞的22%。這主要是因為同期南非電費上漲了28%。


其實，由於需求增加而電力行業投資不足，近年來南非面臨嚴重電力短缺問題，並造成電價不斷上漲。自2007年起，南非電價每年以超過20%的速度在增長。南非也從低黃金生產成本國變成高黃金生產成本國。上半年南非礦商的黃金現金生產成本已經到了歷史新高的919美元/盎司。


此外，南非政府還表示，在2013年前，南非電價將保持每年近26%的增長。在此之上，進入三季度後，成本壓力隨著礦工的罷工以及與礦產商就工資上調的談判繼續增加。如果算上其他邊際成本，目前南非的黃金生產成本應該超過1100美元/盎司。這樣算下來，安格魯黃金公司所說的1200美元/盎司也算合情合理。


雖然黃金成本決定了黃金價格，但是價格的短期走勢並不完全依附於成本，且黃金的短期生產成本也是可變的。不過長期來看，黃金的生產成本應該不會有大幅下降(過去10年間黃金總生產成本翻了超過3倍，且每年遞增)，因此我們認為黃金高昂的生產成本仍然是黃金長期價格的良好支撐。

前進地底一千公尺，黃金礦脈

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澳洲現場》開採不易，金價上看兩千美元

前進地底一千公尺，黃金礦脈 

全球黃金之旅的第一站，我們飛往澳洲奧蘭治，這個人口三萬的小鎮，因淘金熱而崛起，在這裡，我們實地走訪礦坑，很艱難採礦過程中一探供應內幕。

文●吳修辰

黃金供給有多吃緊？《商業周刊》決定前往全球第二大產金國──澳洲，一探究竟。

這一天，我們坐上金礦公司的員工專機，歷經一小時十分鐘的飛行，從墨爾本來到奧蘭治（Orange），它位壓雪梨西方約二百五十公里，是只有三萬人口的小鎮。

來到百年產金小鎮．．．．

專訪全球成長最猛的採礦公司

這個城市，崛起於一八五一年的澳洲淘金熱。

奧蘭治的鄰近小鎮發現了澳洲內陸的第一個金礦，使得奧蘭治成為黃金交易中心。當時，這裡土地上隨手撿起的一個石塊，裡面都可能含有黃金。

一百六十年後，奧蘭治仍是澳洲的黃金重鎮，但黃金卻從地面隨時可得，變成要深入一千一百公尺，才能找到礦脈。

這個小鎮的最大雇主，就是全球矚目的黃金巨擘──金礦生產商紐克雷斯特（Newcrest mining）。

紐克雷斯特堪稱全球黃金供給端，最具代表性的縮影。它是澳洲第一大，全球市值第三大的金礦公司，過去五年，它的市值成長三七四%，居全球同業之冠。它以高產出、高效率聞名，因而成為全球知名黃金基金核心持股，例如貝蘭德世界黃金基金、天達環球黃金基金的表現，都與它息息相關。

全球最大黃金基金經理人韓艾飛（Evy Hambro）形容，紐克雷斯特堪稱「目前金礦採勘能力最強的金礦公司」。

親臨採礦現場．．．．

一座價值兩兆金山在我腳下

但，像它這樣高產出的公司，並不多見。

與五年前相比，紐克雷斯特的黃金產量，增加超過一百二十萬盎司；但全球第一大金礦生產商巴里克（Barrick），同期間卻減少近一百萬盎司。

紐克雷斯特位於奧蘭治的黃金礦區，正象徵著黃金供給歷史的演變及挑戰。

紐克雷斯特執長雷格．羅賓森（Greg Robinson）在接受本刊獨家專訪時指出，「因為礦脈的含金量級數越來越低，礦脈也越來越深，為了要將地底的礦脈資源挖出來，要耗費更多的能源與其他原物料，探勘金礦的成功率在過去五十年來也越來越低。」

雷格分析，未來這個趨勢仍將持續下去，如果全球原物料持續上漲，就會使得金礦公司的成本上升，獲利面臨瓶頸。這也是為什麼有不少礦場停止運作，黃金供應吃緊的原因。

開採有多難？我們再深入礦區解謎。

從奧蘭治小鎮中心出發，經過二十分鐘一路毫無人煙的車程，我們抵達澳洲最豐富的地底黃金礦脈，紐克雷斯特有的凱帝亞山谷（Cadia Valley）礦區。

當我踏上凱帝亞山谷礦區，等於是站在一座價值新台幣兩兆元的金山之上。

因為在我腳下，蘊藏著四千三百七十萬盎司的黃金儲量。若以金價每盎司一千六百五十美元計算，價值超過新台幣二兆一千億元。

見證採金困難．．．．．

礦坑越挖越深，探墈難度變高

這是紐克雷斯特在全球十個黃金礦區中，最大、也最先進的一座。來到這裡，印證了雷格所說，黃金開採三難的第一難：黃金礦坑越來越深。

這裡，總計有三個礦坑計畫，分別為凱帝亞山丘（Cadia Hill）、瑞吉威（Ridgeway）、凱帝亞東區（Cadia East）。

當我入進山谷，首先映入眼簾的是凱帝亞山丘上，可從地面直接挖掘的明礦式礦坑（Open Pit），從地面可看到一個人工挖掘的大洞，目前深度達六百五十公尺，礦坑周圍以螺旋狀的方式，讓一台要價新台一億二千萬的大型卡車從地面，往地底開去。

紐克雷斯特投資人關係部門主管華納（Steve Warner）說，隨著礦坑越挖越深，黃金儲量越來越少，運送含有黃金礦砂的大卡車數量，從最早的二十四輛，減低到現在的十七輛。這是凱帝亞山谷礦區最早開採的礦坑，金礦開採壽命只到二○一三年。

第二個黃金礦坑瑞吉威，是現在澳洲規模最大、最深的地下礦坑（underground）。它從地面延伸至地底一千一百公尺，等於從地面往下挖兩座台北一○一大樓高度。

第三個黃金礦坑是即將在明年動工的凱帝亞東區，是澳洲未來最大、全球第二大的黃金礦坑，將深入地底一千九百公尺，約三．七座台北一○一大樓高度，再創澳洲最深的地下礦坑紀錄。

此區三個礦坑的開發過程，也反映出黃金礦脈的第二難：黃金探勘難度越來越高。雷格指出，一家金礦公司的價值，端視其擁有的黃金礦脈存量而定。 因為金礦存量，代表金礦公司未來的成長空間。

瑞吉威礦坑的壽命只有八年，主要的黃金位於地底三百至一千一百公尺之間，它的開發成本為澳幣五億四千萬元。但更深的凱帝亞東區礦坑，它的黃金分布在地底六百公尺至一千九百公尺之間，開發成本比瑞吉威大增近四倍！

進入地底隧道．．．．

配備重十公斤，溫差逾二十度

為了進入瑞吉威，我穿上亮橘色的礦工裝，戴上重達十公斤的工作皮帶，左邊綁著像便當盒外殼的緊急呼吸裝置，右邊則裝著一個隨身照明設備，連結至安全帽上的電燈。

資深員工開著休旅車，載著我們以時速二十五公里的速度，開進瑞吉威的隧道。

這時是南半球的冬季，地面溫度不到五度，但在地底一千公尺處，有著大型送風機，將乾淨的空氣從地面一路打進地底，使得地底的溫度維持在相對舒適的二十八度左右。但若在夏季，地底溫度將飆高。

礦區員工如同橘色螞蟻，穿梭在地底三百至一千一百公尺之間的地道中，透過機器將一堆堆不起眼的黑色礦砂，放上七公里長的自動輸送帶，運送至地面，再經過處理廠，將金砂從黑色礦砂中提煉出來。

凱帝亞山谷礦區總經理瓊斯（Craig Jones）說，這裡是高度科技化礦坑，只要九百名員工，可每天生產一千五百盎司黃金（市值逾新台幣七千萬元）。

身負重物在地底工作並不好受，但卻讓這九百名員工，成了奧蘭治最富有的一群人。卡車司機、地底礦工，年薪澳幣十萬元（約合新台幣三百萬元），若不在這裡工作，該鎮最好的工作年薪不過澳幣六萬元。

從這裡，看到了黃金開採的第三難：黃金含量越來越低。

瑞吉威平均每噸礦砂的開金含量為○．八一公克，凱帝亞山丘只有○．四公克，兩座礦坑的黃金儲量與含量平均起來，每噸礦砂生產黃金○．六一公克。等於一兩重的項鍊，約需六十二公噸礦砂提煉。

○．六一公克，比五十年前的平均每噸礦砂減少七九%、比三十年前減少六五%、比十年前減少五五%。

黃金含量越來越低，代表開採成本越來越高。

這裡的高科技化，讓凱帝亞山谷過去一年每盎司黃金開採成本為澳幣四百五十五元（約合四百七十五美元），是紐克雷斯特全球十個黃金礦區中最便宜的一座。

相較於紐克雷斯特位於澳洲西部的特爾弗（Telfer）礦區，每盎司生產成本高達澳幣一千二百七十元（約合一千三百二十六美元），是凱帝亞山谷的三倍。

未來供應挑戰．．．．

新礦脈更偏僻，拉高開採成本

華納解釋，凱帝亞山谷礦區的員工都來自奧蘭治居民，公司不用再負擔員工吃、住與交通成本。但在西澳的特爾弗，原是不毛之地，從道路、房屋、城鎮，到員工一天三餐、來回機票，全都公司埋單，開採成本大增。

特爾弗礦區的挑戰，也是全球各大金礦公司的挑戰──發現新礦區多位於不毛之地、開採成本大幅提升。

再以紐克雷斯特位於非洲象牙海岸的黃金礦坑為例，由於政治內亂，一度被迫關閉，二○一一年度全年只開採出不到五萬盎司黃金（編按：該公司二○一一年會計年度至今六月底），使得每盎司黃金開採成本飆升至澳幣一千五百零二元（約合一千五百六十九美元）

黃金供給的吃緊與短缺、在紐克雷斯特分布於全球五個國家、十個礦區中得到了印證。

這反映渣打銀行研究全球三百七十五座黃金礦坑的開採成本推估，二○○九年，全球已開採的金礦平均每盎司開採成本達九百五十美元，若再加上未來將加入量產的黃金礦坑，則黃金價格要拉高到每盎司一千九百五十美元，才能給予金礦公司足夠的利潤誘因，增加黃金供給量。

因此渣打預估，黃金價格三年內將上看兩千美元，未來十年，在需求大為增加下，將上看五千美元。

這個金價的預估聽來像天文數字，但對雷格來說，一點也不驚訝。

「我想，匯率市場的不穩定，讓黃金成一種新的資產類別，對大多數人來說，買進黃金就像是買進一種對抗不確定性的保險。」雷格指出，在美國實施第二次量化寬鬆（QE2）之後，全球央行對黃金的需求，幾乎要大過一般民眾消費需求，歷史罕見。

雷格的想法，正引導我前往黃金之旅的下一站：英國倫敦，一窺全球黃金交易市場中最大買家──各國中央銀行的算盤。

摘自商業周刊第1238期

黃金白銀開採成本

時間： 2011-07-16 07:07:22 來源：新聞晨報 作者：唐燁

每盎司黃金開採成本至少1000美元


[提要] 在眾多支援金價上漲的因素中，開採成本的上升是一個很重要的理由。全球礦產業的蓬勃發展拉動了對礦工和鑽探設備的需求，燃料、人力成本和礦業設備費用都水漲船高。《經濟學人》說，合併後的公司通過聯合勘探，的確能降低成本，但並不意味著能找到更多的礦源。

　　本報記者 唐燁

　　在眾多支援金價上漲的因素中，開採成本的上升是一個很重要的理由。日前，《經濟學人》說，10年前，從地下開採一盎司黃金的平均成本是200多美元；到2010年，該費用已高達857美元；今年黃金開採成本更加高，可能不低於1000美元。《經濟學人》說，礦山經過長期開採後，黃金產量降低，而企業成本上升。據諮詢公司GFMS數據，自1999年以來，全球礦石的金屬含量降低，平均品級降低了三成。因此，要得到好的礦石必須挖掘更加深層的土地。金屬經濟集團是一家礦業諮詢公司，該公司估計，2002年金礦公司用於勘探的資金投入是5億美元，到2008年投入費用已高達30億美元，但找到的礦藏卻更少了。同時，全球礦產業的蓬勃發展拉動了對礦工和鑽探設備的需求，燃料、人力成本和礦業設備費用都水漲船高。

　　尋找新礦源代替已經枯竭的礦層也變得越來越困難。所有易開採的黃金都已被挖掘一空。去年全球礦業公司共開採了2686噸黃金，但卻不比上十年前黃金總產量的一個零頭。如今，像北美這樣政治、經濟環境都穩定的地區，易開採的礦藏正逐漸減少，一些礦業公司不得不轉戰拉丁美洲和非洲這樣環境複雜棘手的地區。

　　一些大型金礦公司開始通過並購以降低生產成本。《經濟學人》說，合併後的公司通過聯合勘探，的確能降低成本，但並不意味著能找到更多的礦源.

開採白銀的成本

 

針對有的網友好心提到銀價將跌到每克2元，嚇了一跳。經尋找有關資料，綜合認為，4.2至5.2元的每克成本差不多。如果打壓到6元左右，橫盤，應該企穩，萬一在下探，應該可以考慮。轉帖一份資料，僅僅供參考。好心。白銀掉到2元 一克 ，不可能。現在生產成本已達每盎司20美元了。

轉個貼，請您查看: 538|回复: 17 [紙黃金白銀] 白銀的基礎成本。

電梯直達樓主發表於2011-9-24 18:25:08 |世界白銀協會權威統計：至2010年10月，世界礦產白銀的成本（這裡指的是純白銀礦的礦產成本），由於能源、勞動力成本，開採難度等不斷增加，全球白銀礦產成本基本已達15美圓盎司。注意，這裡所指礦產白銀是9.0純度的粗白銀，如果提煉成市場交易的9.99精練白銀，再加上運輸、保管等成本，市場交易銀價還將提高30%以上，達到20美圓/盎司左右。至於拌生礦（鉛、鋅、鋁等）的白銀生產成本更高，這也是該行業人所共知的，這裡就不充“內行”了。隨著開採成本的進一步提高，今年礦產成本多少，由於沒有權威數據所以這裡不能妄言了。如果白銀真的跌到20美圓以下，相信世界白銀礦產企業也無須化大力氣開采了.

20美元按照現行匯率折合人民幣6.39（當前匯率）*20=127.8元/28.35（盎司換成克數）=4.5元/克基礎成本（開採成本）。 

按照成本+生產利潤，白銀現貨市場基礎價格應該在5元以上，所以如果銀子跌倒5元人民幣以下~那麼世界的白銀開採商，基本停運~~再說現在白銀的產量在逐漸下降，而白銀需求在逐年上升，避開其避險屬性，工業屬性就很強勁。所以白銀價格根據市場規律應該逐年上漲。

 

 

 

金礦開採成本將不斷升高

高賽爾研究中心龔山強
隨著近年貴金屬投資需求的不斷增加，全球主要產金國均大幅提高黃金產量以應對源源不斷的購金者，首當其衝的是中國和澳大利亞，根據路透社的消息，中國 2010年黃金產量同比增加8.6％，而澳大利亞則是同比增加17％，從目前火爆的金市來看，這個數字很可能在今年繼續升高。
但並非所以的產金國都在增加黃金的產量，從上個世紀開始直到2006年黃金產量首屈一指的南非卻在2010年減少了黃金才生產，南非工業機構昨日公佈的數據顯示 2010年南非黃金產量同比下降了6.4％，實際產量也從過去 210噸左右下降至2010年的191.8噸。
原因非常，首先，由於南非在上個世紀​​不斷開採金礦，導致目前處於無礦可採的困境，若想繼續增加產量，就必須更深層的地下進行開採，目前，南非最深的金礦已經達到地下4KM，可見其困難程度，而且在深礦開採的金礦石質量的產量難以得到保證，一般情況下，39米深的金礦開採的每一噸礦石中含有能提煉出2.59克左右的黃金，但到了70米，提煉出的黃金就銳減至1.1克左右，因此深達數公里的金礦顯然將不斷增加礦商的成本，加上人力成本的支出，南非的各大礦商近年來已經進入步履蹣跚的階段。此外，如果考慮到南非電力行業的落後，那麼時間成本的計入還將繼續增加南非礦商的成本，去年世界杯期間，南非為了保證比賽用電，就關閉過礦區用電，可見其電力供應是如何之落後。
而各種礦產又正是南非的支柱產業，因此，南非若不盡快改變這種情況，可能將延續黃金產量下降的窘境，即便維持住產量，不斷增加的開採成本也將推高黃金的價格。
同時，由於南非採礦技術領先世界，因此，同樣的情況可能很快出現在中國和澳大利亞這種在近年來不斷加快開採力度的國家。實際上由於過度開採，去年紫荊礦業已經發生過重大的環境污染事故，而在沒有發現高儲量，易開採的金礦之前，在南非發生的情況勢必在其他國家接踵而至。
但由於全球政治和經濟依然處於懸崖邊上，市場對貴金屬的需求又難以在短時間內有效減小，因此筆者預計，全球礦商將繼續加大開採力度，以儲備足夠多的黃金應對需求，但隨著開採難度的逐漸增加和開採成本的不斷升高，金價很可能在未來繼續走高。事實上，目前全球開採黃金的平均成本已經在1000美元/盎司之上，加上物流和各種渠道的費用，零售商面臨的成本至少也在1200美元/盎司之上。
而若今年6月後，以美聯儲為首的全球央行未實施有效的貨幣收緊措施，反而繼續向復甦乏力的市場提供資金，那麼這些低成本印刷而生的大量貨幣，只能繼續推高金價。
綜上所述，若需求無法有效減小，開採成本又不得不繼續增加，金價在未來將持續運行在1200-1300美元/盎司之上，同時，若全球銀根無法收緊，那麼金價將迎來新一輪單邊快速上揚的行情。