2013年1月11日星期五

黄金猜想——通向20000美元之路

168大大們...早在數年前已經咁講啦...






By Dan Amoss目前全球貨幣系統的信任基礎非常脆弱,由於各個央行的行動,這種壓力還會持續增長。

而美元處於全球貨幣系統的核心地位,美聯儲的債務是美元形式的,正如抵押貸款的抵押品是房屋一樣,美元的抵押品就是國債和抵押債券。


一個央行的資產負債表更像是一個由自己主導的循環系統:政府債券成了美元債務的抵押品,同時債券又需要未來的美元來支付,所以支撐美元的因素就是印更多美元的承諾… 美元印得越多,其價值不可避免地就會越低,然後美聯儲又會印更多的美元來回應。美聯儲解釋物價上漲的理由弱爆了,他們把原因歸結於所有事情,他們怪天氣、怪地緣政治、怪新興市場增長,唯獨沒有責怪自己。



如今,美聯儲又保持著接近零的利率不變,於是整個系統就變得越發脆弱了。


央行們在賭博,它們以史無前例速率來印錢買債,而零利率也摧毀了貨幣系統的信心。利率是存款的動機,零利率且很長一段時間都不太會增長的情況下,沒有人再有存錢的動機了。


央行們一直在救助破產的政府,零利率讓政府預算的融資成本更低。在全球的政府中,日本是破產最嚴重的,日本的債務規模是其GDP的好幾倍,政府發債成本的一點點上漲,都會讓日本變成下一個希臘。


現在,一個“復位重置”的按鈕能夠讓全球脆弱的貨幣系統強勁起來。而這個按鈕的內容就牽涉到重新啟動黃金(金本位制),所以這個按鈕掌握在黃金的持有者手中,而持有金礦股票的人擁有黃金供應源,未來能夠形成“新貨幣系統”的基礎。


自從金本位制廢除以來,債券就開始飆漲,公共和私人債務不斷攀升,債務給經濟製造了下行軌道。讓利率一年又一年地保持在零的水平,並不是解決辦法。看看日本就知道,過去20年裡,日本的經濟一直半死不活。


將這些債務一筆勾銷是唯一能夠重建還債能力的方法,經濟也能夠擺脫層層債務的重壓,解脫出來。


有一個方法,能夠勾銷債務,同時又不製造通縮崩潰。這方法牽涉到重建金本位制,價格要定在1萬美元以上,這樣高的價格是至關重要的,因為以今天的金價來回歸金本位制,必然會導致嚴重的通貨緊縮。


QB資產管理公司在致投資者信中解釋,一個通脹復位按鈕如何勾銷不斷上漲的美國國債實際價值:

    
“以美國為例,美聯儲會以高額溢價來購買財政部的黃金,購價越高,就有越多的基礎貨幣被創造出來,消失掉的公共債務也就越多。從這個機制中,黃金價格翻8-10倍,就能讓銀行系統完完全全地去槓桿化。”


QB還給出了關於影子金價(SGP)的圖表,用了布雷頓森林體系(Bretton Woods)的計算方法,計算美元兌黃金的匯率,假設美聯儲每月印美元850億,那麼到2015年6月,這個影子金價價格會高得難以想像:每盎司20000美元。


如果影子金價和實際金價的比率不變,那麼到2015年,金價將會飆漲到每盎司3400美元,高質量金礦股票也會上漲幾百倍。





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