2014年03月27日 16:22
暢銷書籍《貨幣戰爭》（Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis）的作者Jim Rickards是一名律師、投資銀行家兼風險經理人，他在華爾街工作逾30年，他近日接受媒體採訪時稱，上海正在取代倫敦成為世界黃金交易中心，中國持續大量的購買黃金是為了抵禦美元貶值；人民幣雖然可以成為貿易貨幣但離儲備貨幣還有很長的距離，中國眼下追求的是IMF特別提款權以代替美元作為儲備。
對於中國市場傳言中國在暗中儲備黃金一事，Rickards稱：我與全球最大黃金精煉廠的貴金屬業務負責人會過面。他近來擴充了工廠產能，並在廠區開闢了一處全新的區域，展開高度自動化的黃金生產作業。此外，他還安排工人三班上工，工廠每天24小時加班工作。
他們每週製造20噸的黃金，其中一半產量運送至中國。換言之，一星期10噸，一年共約有500噸。然而，這只是一間黃金精煉廠的產能，尚未涵蓋其他的工廠，全部加總起來的黃金，總數量極為可觀。工廠負責人說： “我盡全力生產黃金，工廠每天24小時運作，並運送所有的黃金至中國，一年共500噸，但這仍難以填補中國客戶的胃口。”
他還說，中國客戶還想要更多的黃金，因為還有其他固定客戶，無法滿足他們的需要。這間工廠有勞力士手錶和其他高資產人士及機構等長期客戶，他無法斷然拒絕老客戶的訂單。
Rickards認為為何會有這麼多黃金的來源主要是由金礦開採、舊金回收和400盎司重的金條。中國當局基本上並不理會倫敦黃金市場的標準，而是重新設立了新的精煉規格。現在倫敦金的標準是400盎司重，純度為99%，而中國新的規格為1公斤重，純度為99.99%的金條。
因此，黃金精煉工廠把400盎司重且純度為99%的金條，精煉成1公斤重且純度是99.99%，這是中國客戶的唯一要求。
此外，Rickards認為上海黃金交易所正逐漸取代倫敦，將成為世界黃金交易的中心，因為目前，國際貨幣體系立基於脆弱的紙貨幣，易於崩潰，一旦這個系統需要進一步改革，手中黃金最多的人自然可取得決定權。
但即使中國當局瘋狂買黃金，以黃金作為貨幣發行準備的比例目前仍較美國為低。 Rickards認為中國當局已暗中收購3000或4000噸的黃金，而且會持續買進黃金。
不過Rickards不認為中國具有供應全球儲備貨幣的能力，比如中國不願開放資本賬戶（capital account）就是一大阻礙，雖然人民幣作為貿易貨幣（trade currency）的用途日漸擴增，但貿易貨幣和儲備貨幣兩者之間的差異還是很大的。
舉巴西和中國為例，巴西同意以人民幣交易巴西貨物，而中國願意收取里拉，賣出商品給巴西，這是不錯的交易機制。雙方只是記錄交易，並逐漸付清貨款，這就是貿易貨幣。
但要成為儲備貨幣，意味著這些國家的儲備貨幣須有投資的對象，因此，要有龐大可投資的資產管道。中國尚未具備這個條件。中國祇有幾個點心債券（Dim-Sum bond）和其他少數的金融商品，依舊沒有政府債券發行，而政府債券市場需要10至15年來逐步發展。
但發行政府債券的條件不僅如此。中國沒有法治基礎，那麼客戶很難產生對中國當局的信心。所以，綜合這些因素判斷，他們還未達到儲備貨幣的條件。
Rickards認為，其實中國眼下更想要的是特別提款權（Special Drawing Right, SDR）, SDR是各國政府發生國際收支逆差時，可藉此向國際貨幣組織（IMF）指定其它會員國換取外匯，償付國際收支逆差或償還IMF貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣般充作國際儲備。 SDR由IMF發行，不是美元，中國正著手游說IMF更多成員國的支持。
中國試圖借錢給IMF，購買SDR，IMF便有資金援助歐洲。同時，他們也運用SDR作為槓桿效用，獲得更多國家支持。由於SDR操作是由會員國進行監管，取得較多選票，中國就可安穩地利用SDR當作儲備貨幣，使中國繼美國之後，成為IMF的第二大成員國。
然而，美國反對這項作法，但IMF總裁拉加德（Christine Lagarde）卻大力提升中國的角色。這是全球性複雜遊戲的角力。
Rickards稱：大多數人會認為他們是將人民幣推至儲備貨幣的地位。實則不然，他們要推動的是SDR。
關於那美國將採取何種動作，償還中國購買的美國國債，Rickards稱：美國要做的就是讓貨幣貶值，能用便宜的美元償還國債。
這背後的實質意義是，中國的財富將轉移給美國，中國將完全處於劣勢，而這正是中國當局購買黃金主因，藉以抵銷美元貶值的損失。如此一來，美元開始貶值，黃金的價格便會上揚，雖然帳面上中國蒙受損失，卻可在黃金取得補償。
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