2016年6月27日星期一

金銀市短線風高浪急



石林

英國公投決議退出歐盟令全球金融市場翻起巨浪,原因是在事前民意調查,支持留歐略占上風,但投票結果恰好相反。市場實際反應說明,英鎊相當脆弱,跌至1985年以來的低位,而黃金再度發揮良好的避險功能。 

脫歐結果公布當日,金價波幅高達110美元,印象中前所未見;收市升幅亦接近60美元

,成交量為有紀錄以來第二高。銀市表現激烈程度不如金市,該日波幅為1.24美元,收市升0.44美元,成交量令人詫異地偏低。 

金銀兩市表現差異表示,事件所引起的金融波動很大程度是資金急忙尋求避險,黃金在這方面的功能比白銀強。此外由于金銀兩市的倉位結構有差異,牛熊兩巨人的決鬥主要在金市中進行。 

市場充斥不確定因素 
英國脫歐引起政治和經濟的後果已有許多評論,不易用三言兩語作准確地概括,簡單來說此對全球經濟帶來負面效應居多。此外,另有相當重要的影響, 就是在未來一段時間為市場帶來不確定性。 

英國現時尚未算是正式脫離歐盟, 兩者仍需就政治、法律及貿易等安排,進行長時間的討價還價。另有消息報道,倫敦前市長表示,英國政府和議會將設法顛覆公投結果。若真有此舉,情況恐更加複雜,不確定性因素將更多,大的市場波動會不時發生。 

鑒于上述背景,以及金銀兩市對事件反應的差異,可以認為,金價上周六漲至1360美元,即自2014年3月以來的高位,主要是因為資金尋求避難,和對未來不確定性的反應。英國脫歐很可能導致全球(包括美國)經濟放緩甚或再陷衰退,其實並非有利金價,目前只是為避難潮所覆蓋,日後會拖曳金價的升幅,或造成不時大上大落的市勢。 

中長線走勢樂觀 
此觀點可從一些市場數據得到印證。截至上周五,代表投資者情緒的SPDR持金量大增至934.31噸,即回複到2013年8月中的水平,投資需求推升著金價。但與此同時近月中印兩國黃金消費停滯不前,且將屆夏日低迷季節,此說明推升金價的因素目前並非全方位性的。 

還有,商品市場對英脫歐事件反應冷淡,CRB商品指數上周五下跌2.5%,說明「通脹回升」並非真命題。最後,美元複強終將起到壓抑金銀價格的效應,目前兩者同升只因資金避難所致。 

然而必須承認金銀兩市的中長線走勢是回複向好。金價在上月曾回試1201美元之後上升,確認了一個較高的低點;上周升至1360美元,做出一個較高的高點,即中長線已呈現一浪高于一浪的市勢。銀市上周最高曾漲至18.42美元,高于上月的高點,亦呈一浪高于一浪走勢。 

只是中短期金市充滿風險,除因英脫歐雖塵埃落定但仍有眾多不確定性外,市場一面倒看好就是一個問題。截至上周二,期金市場淨倉量超越上月的高水平;至周五,金礦股看漲百分比指數急升至89.29的更極端水平。 

金價1360美元待整固 
近日因金價波動極大,市勢不易估計。1360美元是暫時高位,短期進入消化整固,上阻力分別在1325美元及1340美元,下支持分別在1306美元及1295美元,市勢反複。 

銀市相應亦會消化整固。18.4至18.5美元具頗大的回升阻力,短期阻力則在18美元;下支持分別在17.5美元及17.25美元。在金銀市場投機,碰到短期大波幅固然是風險,但真正風險是本身所持的資金過少、操作的杠杆比率過大。 


6 則留言:

simon740@ymail.com 說...

實物黃金,白銀!無風無浪!

Larry Milano's Den 說...

想請教 Honson 兄見過最細既金幣係幾細?頭先去 Kitco HK,無意中見到 D 1 克一個既金幣,想問下係咪新出品?印象中好似以前未見過咁細既金幣。
https://online.kitco.com.hk/gold/index.html

Lisa 說...

https://www.lpm.hk/australian-wedge-tailed-eagle-2015-0-5g-gold-coin.html

Larry Milano's Den 說...

原來仲細都有。不過會吾會跌左都吾覺?

Lisa 說...

有卡包裝, 不過就高溢價 !

Lisa 說...

買1克金貓都唔會買佢 !