劉罡
有外媒認為，日元貶值已迫使中國不事聲張地加入了亞洲地區不斷升級的貨幣戰，但也有海外人士認為，中國政府到目前為止依然努力不卷入到這場會打亂中國經濟改革步伐的角鬥中去。英國《每日電訊報》 12月22日的報道說，在俄羅斯、日本、印尼和馬來西亞等國的貨幣紛紛貶值之際，中國因人民幣匯率堅挺而蒙受的痛苦更顯突兀。中國已經第一次公開就人民幣的過度堅挺發出警告，在通貨緊縮壓力日益凸顯、亞洲各國貨幣紛紛貶值之際，這顯示中國可能正在調整自己的外匯政策。報道說，中國已不事聲張地加入了亞洲地區不斷升級的貨幣戰，自11月初以來，貨幣當局引導人民幣兌美元匯率下跌了兩個百分點。中國讓人民幣貶值的任何行動都會產生將中國的通縮壓力輸出到世界其他國家的效應。
報道說，貨幣戰爭的第一槍在日本打響，日元匯率自2012年初以來已經下跌了40%，最近幾個月，隨著日本出口商開始趁日元貶值之機削減產品價格，日元貶值對其他國家經濟的威脅變得越來越明顯。此後，從俄羅斯到印度，從泰國到馬來西亞，眾多新興市場國家的貨幣也開始紛紛跳水。報道援引瑞銀分析師George Magnus的話說，現在的情形與1998年亞洲金融危機時類似，當時日元匯率也曾直線下跌，鑒於中國通縮壓力加大、經濟增速放緩，難以想象中國如何能硬挺著不加入到貨幣貶值的潮流中去。
美國《福布斯》雜志網站 12月4日刊登的一篇文章則認為，與日本爆發貨幣戰無助於中國進行經濟改革。文章說，就在中國努力實現經濟的增長動力由投資向消費轉變之際，日元匯率近期的大幅貶值為此平添了難度。日元兌人民幣匯率今年以來已經下跌了15%。任職於倫敦經濟學院的經濟學家Richard Portes認為，日元貶值可能會使中國制造業一些效率較低的出口企業日子更難過，但習近平領導的中國政府到目前為止依然致力於通過改革提高消費對經濟的拉動作用，降低中國經濟對低附加值出口產業的依賴。自6月以來，人民幣兌美元匯率大體保持了穩定，並未追隨日元一道下跌。
文章認為，與中國目前旨在避免墜入“中等收入陷阱”的艱巨任務相比，日元貶值給人民幣造成的壓力只能算一種小幹擾。習近平認為中國經濟需經歷一個“創造性破壞”階段的看法能經受住日元貶值和越南及印度等國競爭壓力的考驗嗎？目前不斷走低的油價或許能為中國提供一些幫助，而西方對俄羅斯的制裁對中國也有利好作用，這有助於中國以對自己較為優惠的條款與俄羅斯達成天然氣進口協議。文章說，更重要的是，中國應該從日本經濟過往20年的經歷中得到教訓，那就是沒有進一步的經濟改革，增長無法實現。在外部需求疲弱而非匯率因素成為中國出口的最大障礙之際，加入日本引發的貨幣戰對中國而言是一個錯誤。
（本文作者劉罡是《華爾街日報》中文網編輯兼專欄撰稿人。文中所述僅代表他的個人觀點。）
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