LBMA 2013年貴金屬價預測

石林

對於2013年金市預測，目前最「潮」的問法，不是問今年金價會升到什麼水平，而是問今年會否出現一個較低的年平均價。

去 年白銀、鉑金和鈀金的年平均價出現比前年跌一成上下的行情，只有黃金報升6.2％，但這是過去11年最小的升幅。剛剛榮獲LBMA（倫敦金銀市場協 會）2012年金價預測冠軍、南非A. Hochreiter私人公司的René Hochreiter說，黃金12年牛市完結了。他預測今年黃金全年平均價將從去年創紀錄的1668.76美元（下同），下降至1600元，而年內高位為 1720元，低位則為1480元。 

然 而，參加LBMA 2013年貴金屬價格預測的大多數分析者，依然看好今年行情，他們預測的平均數如下（括號表示對去年的變動），黃金：1753元（+5.1％）；白 銀：33.21元（+6.6％）；鉑金：1682元（+8.4％）；鈀金：744.03元（+15.5％） 。

【附表】為四種貴金屬今年價格預測的詳細撮要，價格以倫敦定盤價為準；觀其預測傾向由較極端變回較中性。敝欄對今年金市的看法再次與CPM集團Rohit Savant的意見相近，他預測今年平均價為1658元，高位為1850元，低位為1450元。

未 來數星期金市的演變對全年取向會帶來一定的啟示：若金價能重返1724元之上，今年出現較低的年平均價的可能性減少；但金價若跌破1626元，這種可能性 便大增。上周金市在1643元至1679元之間上下波動卻未尋得方向，短期利好的倒錘頭形態未見發揮到技術優勢，牛熊攻防戰在繼續。

美國聯儲局在今年會否退市成為頗關鍵因素，從債券市場表現，今年上半年利率會回揚的迹象愈來愈明顯，但最近聯儲局卻加強QE操作，與退市之聲不甚和應。截至本月9日聯邦資產總值增升到2.930萬億美元，正挑戰去年2月2.94萬億美元峰值。

另一方面同一天的美國貨幣基礎增升至2.705萬億美元，是十個月來最高。這些利好因素加上美元最近轉弱，但仍然未能明顯推升金價，可見短期黃金的沽售力量仍相當強大。

估計稍後一段時間金價暫維持在1626元至1695元反覆上落，短線支持分別在1636元和1643元，阻力分別在1681元和1687元。由於中短期仍屬偏淡，金價升越1705元的機會諒不大。

銀價亦估計暫維持在29元至31.5元反覆上落，短線支持分別在29.6元和29.9元，阻力則在31.1元。同樣由於中短期市勢仍屬偏淡，銀價升越32.1元的機會諒不大。

最近金銀兩市上落與直覺理由並不一致，說明內含更深一層的理由，值得留意和多加發掘。