如何預測崩盤走勢？

本文由鉅哼編譯自MarketWatch

崩盤走勢，似乎是股市的難免，此一憂慮，近來又再度浮現。然而崩盤的早期警告，總一再被忽略，認為這只是暫時的回檔。逐漸地，投資人對此一不可避免的後果，竟遭麻痺。無數次，他們忘記了歷史的教訓。直到最終，一場震撼讓人猝不及防。

根據MarketWatch分析報導指出，金融歷史學家Niall Ferguson曾說：崩盤前，世界似乎一切如常，如此平靜無波。然而當崩盤終於來到--無可避免地將會來到--每個人似乎都大感意外。此時我們的大腦卻不斷訴說，現在應非崩盤之時。

此時，生活依舊平靜，投資人陷入了催眠，變得日益脆弱，直到諸如雷曼銀行倒閉般驚人消息，一舉打翻空虛的平衡。而後，Ferguson說，“崩盤突然加速，宛如一輛跑車，也像暗夜的竊賊。”攻擊衝來，讓投資人措手不及。

一直，投資人玩著換手的遊戲，興奮地認為，在無可避免的崩盤來到前，當可贏得多一點的獲利。深信自己知道何時，何處，該如何出場。而後暗夜的竊賊卻突然出擊，讓人大感意外。即使此刻，在不願接受的情況下，投資人仍告訴自己， 這只是熱絡多頭市場中，另一次的回檔整理。直到突然間，這不只是一輛加速的跑車，而是一部重型卡車，轟隆而來。

樂觀與憂慮均存在於投資人的內心，初期的警告則轟嗚於外界。然而投資人的大腦卻總是摒棄新的訊息，選擇既有的成見，個人的傾向與意識形態。所以，就在2008年全球銀行受到重創之前，美國財政部長--即前高盛銀行執行長--告訴Fortune雜誌，經濟正處於他職業生涯中所見到的最佳狀態。其實不然，只是他的信念不容許他接納事實。

如何預測崩盤走勢？問題就在自己的腦海，自己的基因，自己的心態。投資人總難免慣性，自己摸索，玩著自己的換手游戲。決定進出場策略，根據的是自己的承受風險能力，自己的判斷，自己的信念，傾向，意識形態，而非數據。

投資人會看到新的警告，諸如索羅斯看空S&P 500，並加碼至13億美元。投資人可能會聽到各分析師的看法。然而依舊採取平常的做法，這做法不是根據警告，事實，證據，或分析師的預測。投資人只一味根據大腦深處的意念，做出自己的決策。

當那部重型卡車突然切入高速檔，快速加速，並終於讓所有人大感訝異，一切都將無能為力，因為投資人永遠聽不到卡車衝來的聲音，直到為時已晚。 1929年，儘管警告四起，卻少有人接受。 2000年，投資人沒有聽見，2008年亦復如此，2014年仍將重演，那重型卡車將再度讓所有投資人猝不及防。