經歷了一段瀰漫不安情緒的日子，金融市場似乎稍為安定下來。上周金價回彈到1255.2美元（下同）的六周高位後，週末回落到1231元收市。銀價依然疲弱，未能升越前周高位，收報17.205元，是四年半以來的第二最低每週收市價。
上週早段金價曾升越前周高位1250元及50天平均線水平，期金市的未平倉合約量持續增加，大投機者重入市場。金市牛派流露近期少有的欣喜，認為金市圖表三重底走勢繼續發揮支持作用，金價可望更上一層樓，有機會上試至1280元水平。印度黃金進口量近數月出現回升，以及中國上海黃金交易所的黃金提取量續增的消息，都加強了牛派的信心。由於信心回漲，以致面對SPDR的持金量呈持續減縮的情況，也認為是西方倉存的黃金被提取，流向東方實金市場。
勿陰謀論看金銀市
然而，金價如敝欄上期估計的難以升越1258元至1260元的阻力地帶，在該水平之下便告回頭，與牛派的期望出現了落差。 50天平均線亦得而復失。不能說牛派的觀點不對，但從上述他們看好的理據來看，似乎有點以感情代替現實。看好金價者的潛意識往往認為，東方的實金市場才是真正的黃金市場，西方的只是紙金市場，而後者是被陰謀操控，旨在壓制黃金價格，而充當打手的是幾個大的金條銀行。
當人們揭發這些陰謀後，金市將消除這些人為壓力，金價（尤其是銀價）會一飛沖天。
這樣的意識顯然是片面的，因為這將世間一切事物都是被陰謀所操控，並無考慮到即使有此情形存在，短期或可奏效，長期是不可能的，金銀價格上落，最終為宏觀基本因素所決定，不是由陰謀決定。退而求其次，我們只是一般投資者或分析者，而不是做革命家去推翻現行市場結構，故尊重現實是我們的本份，不宜以情感代替分析。
市況轉為中性偏淡
例如不能說實金市場才是真實黃金市場，SPDR持金量減縮是黃金流向實金市場。否則SPDR持金量再下降，金價豈不是升上九重天！還有，以50天平均線來判別市勢的好淡，也是個無受到驗證的傳說。敝欄可以告訴長期讀者，上周金市是無法升越一季平均線而告回頭的。
SPDR持金量多寡，很大程度代表西方的黃金投資需求，過去金價曾隨著該量增加而攀升；如今該量顯降，最低限度金價無理由大升。
此外，請讀者繼續留意，在2011年9月前金甲蟲指數HUI與金價雙雙上升，前者升幅比率勝於後者；可是其後兩者相擁回跌，到上週五HUI跌至更接近2008年金融海嘯低谷時的水平。
金礦股指數大跌反映金礦公司盈利前景惡劣，其中包括對經濟前景和金價前景的憂慮。
銀價17元支持位徘徊
上周金銀價格從最近的反彈高位回落，其中原因美元和美股回穩，而商品價格依然疲弱，市勢在聯儲局新一輪議息會議前夕進入觀望狀態。本週的議息會議將顯示QE是否將正式結束，以及對經濟前景的估量。這對金銀市有較決定性的影響，從目前種種跡像看來還是偏於淡。
由此推測，金市回彈高位已止步於1255元，短期回升阻力分別下移至1250元和1240元；日內支持在1222元至1226元地帶；而1217元是較重要支持，若失守則向1200元方向重試。對沖基金在期銀市續持淨沽倉，前週的17.8元銀價已成回彈高位，難重越18元水平；日內支持在16.85元至17元地帶，若失守便會再考驗前低點16.68元。
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