2015年8月18日星期二

中國掀起貨幣戰爭 黃金或成最大贏家

基本面:
上周黃金市場終於止跌,金價一度觸及三周最高水平。盡管臨近周末受到獲利了解的影響,金價有所回落,但仍然維持在1110美元/盎司上方。
上周初受到人民幣貶值的影響,避險需求推動金價大幅上漲,金價一度突破1120美元/盎司水平。
有分析師認為,人民幣貶值還未結束。
Adrian Day Asset Management的Adrian Day表示:“中國貨幣的貶值會觸發新一輪的貨幣戰爭,黃金將成為贏家。”
Price Futures Group的高級市場規則師Phil Flynn表示,本周市場會繼續關注中國。
Flynn說:“中國將成為本周黃金市場的第一大影響因素,因為人民幣的貶值會帶來比避險需求,正當你覺得黃金已經喪失避險需求的適合,對中國的擔憂忽然就推動了購買。”
他認為,正是這些擔憂使得世界黃金協會(WGC)發布報告稱二季度黃金需求下降12%的情況下,金價還能上漲。
當然,黃金市場總會關注美聯儲FOMC會議,而下個月的會議上是否會升息則是焦點中的焦點。本周三的會議紀要也是市場所關注的。
道明證券(TD Securities)高級商品規則師Mike Dragosits表示:“本周市場最大的因素在於周三的美聯儲會議紀要。市場寄希望於紀要中美聯儲能給出一些升息的線索。如果從中得到一些鷹派的情緒,那么債券收益率會上漲,對黃金將是不利的。”
匯豐銀行(HSBC)稱,盡管近期黃金市場處在下跌趨勢中,金價可能會在年底出現反彈。
匯豐預計年底金價將較目前水平上漲約10%,重新回到1200美元/盎司上方,或達到1225美元/盎司。
匯豐給出了五大理由。
理由一:美聯儲緊縮政策已經被計入金價。
早在2013年市場就是開始對美聯儲緊縮政策有所預期,匯豐認為,因此一些受此影響的金價下跌已經發生,真正的升息到來后,影響未必如之前想象的那么大。
理由二:美聯儲升息后金價可能會反而上漲。
匯豐指出,從過去歷史來看,在美聯儲升息后,美元反而會下跌,也就利好黃金。
在過去30年美聯儲的緊縮周期中,升息后100天美元會下跌。
“這一模式對黃金是很重要的,歷史表明,第一次升息后,即使有所延遲,金價也會上漲。”
理由三:空頭回補會推動金價。
匯豐稱,目前期金市場空頭頭寸水平非常多,因此一旦市場情緒改觀,可能出現空頭回補帶來的大幅上漲。
自7月7日Comex期金空頭頭寸處在歷史最高水平后,空頭頭寸一直接近該水平。
理由四:低價會推動需求。
匯豐表示,盡管目前新興市場需求沒有太大起色,但在低價的推動下,最終會帶來需求的增長。
“中國、印度、印尼和越南等需求大國的消費者要避險保值,能選擇的已經不多了。”
理由五:各國央行買入將支撐金價。
中國央行近期持續增持黃金,7月14日宣布了6年內的第一次增持,增幅達57%,而上周末,再度宣布增持。
匯豐表示:“中國央行是很有影響力的央行,他們在增持會使得其它新興市場國家重新審視黃金的買入。”
匯豐還表示,很多央行的黃金儲備相對外匯儲備,比例是很低的,因此有增持的空間。
基本面利好因素:
1.中國人民銀行(PBOC)上周五(8月14日)公布的數據顯示,中國截至7月末黃金儲備5393萬盎司(1677.3噸),較6月末5331萬盎司增加62萬盎司(或19.28噸),增幅1.16%。
2.世界黃金協會(WGC)最新發布的二季度報告中指出,俄羅斯在6月連續第18個月增持黃金儲備。二季度俄羅斯央行總共增持了36.8噸黃金,目前其黃金儲備增加到了1275噸,占外部外匯儲備的13%。
3.美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的周度報告顯示,截至8月11日當周,COMEX黃金投機凈空頭頭寸減少7500手,至2794手。這意味著近期對沖基金連續看空的壓力有所減弱。
基本面利空因素:
1.美國勞工部(DOL)上周五公布的數據顯示,美國7月PPI月率增長0.2%,預期增長0.1%,前值增長0.4%。
2.美聯儲(FED)上周五公布的一份報告顯示,美國7月制造業產出月率增長0.8%,前值修正為下跌0.3%。
3.美國商務部(DOC)上周四公布的數據顯示,美國7月季調后零售銷售月率增長0.6%,預期增長0.5%,前值修正為持平。

4.紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)上周三表示,美國經濟越快進入強勁穩定復甦,就可以盡早升息 ,美聯儲可望在“不遠的將來”升息 。
5.亞特蘭大聯儲主席洛克哈特上周一稱,美國國經濟狀況基本恢復正常,他“非常傾向於”在美聯儲9月政策會議上升息,但強調隨后的升息應逐步進行。
6.世界黃金協會(WGC)上周四公布的報告顯示,第二季黃金需求降至六年低位,因金價走勢平淡,而且股市收益前景更佳遏制了黃金需求。
技術面:

4H級別上,隔夜金價連續第二次上探200均線(1120美元)后回落,且短暫下破了8月初以來的上行趨勢線。指標上MACD綠色動能柱持平,雙線 死叉向下,KDJ雙線低位震盪,表明短期可能存在修正回撤的可能性。整體來看,在完全收復1132美元前,金價下行趨勢仍未改變。目前金價初步阻力位於 1120及1125美元,進一步阻力在1132、1145、1151/54、1170、1180以及1198/1200。下行方面,初步支撐在1110美 元,進一步支撐在1100、1190、1077/80、1050、1033以及1000美元。

http://news.cnyes.com/Content/20150817/20150817203031901896310.shtml?c=gold

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