2013年6月27日星期四

史上最大的龐氏騙局:黃金與美元的故事




在很久很久以前,有一個叫山姆的男孩。當時他還挺年輕,他一直是個非常有節操的年輕人,並一直非常努力地工作,建立了很多非常成功的事業。他變得異常的富有,而且囤積了比世界上任何人都要多的黃金。然而,當山姆開始變老,他便開始忘記年輕時的價值觀。他開始作出一些很壞的決定,而他的一些親戚也開始佔他的便宜了。一個特別狡猾的親戚是名叫佛瑞德的侄子。一天,佛瑞德帶著他的銀行家朋友去探訪他的山姆叔叔。而接下來發生的事情則永遠改變了山姆的人生軌跡。

儘管山姆是至今世界上最富有的人,佛瑞德還是說服了山姆,只要發行一些債務,就能進一步提高生活水平。佛瑞德會通過他用印刷機印刷出來的紙幣,來交換山姆大叔簽下的欠條。因為這些紙幣是受到山姆持有的黃金背書的,所以每個人都會認為它們是有價值的。這樣,山姆就能拿著這些紙幣,購買他喜歡的任何東西。山姆大叔開始這樣做以後,慢慢就開始上癮了,他希望用紙幣購買一切美好的東西。

佛瑞德拿著從他叔叔那裡換來的借條,把欠條拍賣給銀行家。但這裡有一個問題。山姆大叔簽下的欠條是要連本帶利歸還的。當欠條歸還的時間到了,山姆大叔並沒有能力償還本金和利息,這樣會導致他無法再​​購買他喜歡的東西。所以山姆大叔簽下了比之前更多的欠條,那麼他就可能有足夠的紙幣來償還他的債務。當時間不斷向後推移,這種模式只是不斷地重複——山姆大叔不斷地借入更多的新債務,來償付他的舊債務。

同時,因為山姆大叔所花的紙幣是用黃金背書的,所以世界上的其它人都決定利用山姆大叔的紙幣來進行雙邊貿易。這使山姆大叔成為最大的受益者,因為世界其它地方變得非常樂意用石油、家庭電器、塑料製品和其它任何東西,交換山姆大叔手上由黃金背書的紙幣。

然而,最終,世界上的人開始懷疑,山姆大叔發行​​的由黃金背書的紙幣數量,可能已經遠多於山姆大叔所持有的黃金數量。所以,世界開始拋售手上的紙幣,買入黃金。

到了這個時候,山姆大叔的確沒有足夠的黃金支持他的紙幣了。認識到這個機制正開始崩潰,有一天,山姆大叔終​​於宣布,他的紙幣不再由黃金背書。但他堅持,世界應該繼續使用他的紙幣,因為他仍然是世界上最富有的人,每個人都應該相信他的承諾。

結果,世界上的人真的繼續信任山姆大叔,雖然山姆大叔使用的紙幣與之前不一樣了。

當山姆大叔變得越來越貪婪,他開始濫發欠條,而且他花錢的速度也是不曾有人可能想到的。山姆大叔年輕時候建立的偉大事業開始走下坡,但同時,山姆大叔也開始從世界各地購買越來越多的東西,購買的數量比他出售的多多了。世界的人很樂意收取山姆大叔的紙幣,因為他們可以利用他的紙幣進行雙邊交易,但是他們堆積如山的山姆大叔紙幣數量實際上已經超過交易的需要。

因為不確定這些堆積如山的紙幣應該如何使用,世界的人開始又把這些紙幣借給山姆大叔。最終的情況是,山姆大叔欠下了整個世界數以萬億計的紙幣。就算這些紙幣的價值每年以10%的速度貶值,山姆大叔還是可以說服整個世界以每年低於3%的利息向其貸款。

有一天,山姆大叔一覺醒來發現,他欠下的債務數量比佛瑞德初次接觸他提出這個可怕計劃的時候,膨脹了5000倍。山姆大叔現在已經欠下了他的債權人16萬億的紙幣,同時他還對未來作出了價值202萬億紙幣的支付承諾——這個承諾似乎永遠無法兌現。

另一反面,佛瑞德印發的紙幣價值一直都少於山姆大叔欠條的5%。但山姆大叔變得越來越擔心了,因為其他的一些親戚正在警告他,整個機制將要崩潰了。

悲劇的是,山姆大叔並沒有聽他們講。他知道,如果他承認現在的金融安排是多麼有欺詐性,那麼整個世界都會拒絕給他供應商品換取紙幣,同時整個世界都不會以這麼低的利率向他提供融資。

如果整個世界都對山姆大叔的紙幣失去信心,不再使用這些紙幣,那麼他的生活標準將會大幅下滑。這就是山姆大叔所不能承受的打擊。

2008年的金融危機幾乎導致山姆大叔賴以生存的金融體系崩潰,絕望的山姆大叔只能去找佛瑞德求助。接著,佛瑞德開始憑空印發規模史無前例的紙幣。佛瑞德希望,整個世界的人都不會注意到他在幹什麼。

這看起來發揮了短期的作用,直到更為嚴重的金融危機到來。山姆大叔再次開始發行大量的欠條,佛瑞德也開始印刷巨量的紙幣,嘗試修復這個系統,但他們絕望的嘗試保持體系運作最終將是徒勞的。整個世界都開始認識到,他們已經被捲入了一個巨大的龐氏騙局之中,他們會開始對山姆大叔使用的紙幣失去信心。突然間,沒有人希望再以如此低的利息借錢給山姆大叔,人們也開始要求山姆大叔支付更多的紙幣來換取他想要的商品。

山姆大叔的生活標準將會大幅下滑。因為他再沒有能能力令他的紙幣在全世界流通,山姆大叔就不可能像以前那樣過度消費——消費量遠超過其製造的產品數量。山姆大叔陷入了深深的沮喪之中,因為他看見他建立的體係不斷瓦解。

山姆大叔曾經是世界上最富有的人,但現在他已經變成了破產勞累的老人,而且肩負著巨大的債務。不幸的是,如果山姆大叔倒下了,世界是不會同情他的。實際上,世界上很多人會為山姆大叔的倒下而慶祝。

這個小故事對你而言是不是很瘋狂?其實不然。其實你現在就在這個龐氏騙局中。 “山姆大叔”就是美國,“紙幣”就是美元,“佛瑞德”就是美聯儲。


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