金銀小甲蟲-談金論銀

巴克萊資本（Barclays Capital）上週五（7月19日）稱，南非礦業勞動力成本未來將可能增加，或對黃金產生不利影響。

巴克萊資本指出，南非礦工紛紛要求加薪14%-150%，提出的漲薪幅度已遠超10年來的平均水平。鑑於近期黃金價格走低，即使南非黃金產量還能盈利，整體勞動成本的提升空間將不會太大。

巴克萊資本表示，在排除一直存在的資本支出情況下，通過最新成本曲線預測2013年第一季度南非的黃金成本在1233美元/盎司。

巴克萊資本根據該模型，假設勞動成本佔整個黃金成本的50%，第二季度蘭特/美元匯價平均在9.5水平，預計黃金的成本價格還會上升至1246美元/盎司左右，即非常接近目前價格水平。並預估第三季度黃金價格為1200美元/盎司。

巴克萊資本認為，一旦南非礦工聯盟漲薪要求獲得批准，同時匯價接近第二季度9.5水平，那麼南非黃金產量很可能減少逾17%。