聰明錢開始離場？

一些全球最大的私募和對沖基金投資者正撤出股票和債券市場。

 阿波羅全球管理首席投資官Joshua Harris，WL Ross & Co公司的Wilbur Ross，以及阿波羅首席執行官Leon Black在接受CNBC訪問時警告道，全球央行的政策導致股票和債券價格飆升過高。

 Harris說，投資者應當從當前的債券高位趕緊“跑”掉，而不是慢慢撤退。

 Ross說，“有大量的再融資利率風險正在堆積，現在只是在造一個越來越大的定時炸彈而已。”當企業在利率很低的時候發行的債券必須再融資時，而央行又開始回收寬鬆政策，真正的危險就將出現。在2018-2020年間將會出現“到期潮”，有將近5000億美元的低利率時期發行債券需要進行再融資。

 “這埋下了下個不良債務週期的伏筆，”Harris說。他和Ross都一直認為現在不是買債券或股票的好時機，除非一些價值可能被低估的市場。他們認為所有的傳統資產類別的價值都被高估。

 Leon Black認為現在是出售的大好時機。 “過去15個月中我們一直是淨賣方，我們出售一切估值過高的東西，如果估值恢復正常，我們再買入。這種手法幾乎是屢試不爽。就像春播秋收一樣，我們正在收穫。 ”

 Black預計債券和股票市場會繼續上揚，鑑於美聯儲繼續維持超低利率的政策。在這種環境下，他的公司將繼續收穫而非投資。

 這種對股價的憂慮解釋了為何儘管廉價資金充裕，但今年的併購活動仍然很少。

 據Leonard Green & Partners的Jonathan Sokoloff說，自去年以來交易量急劇下降，現在是時候需要謹慎行事了。