國際金價跌破1200美元/盎司，猶如打開了潘多拉的盒子。如今，“中國大媽”們期望的“觸底反彈”並未到來，各大黃金專櫃卻開始全面“藏金”，要買需提前預訂。
在投資金條現貨“消失”的背後，透露著金企的矛盾與糾結。一批原料黃金從4月中旬進入加工廠，到目前擺上櫃檯出售，這“一進一出”的兩個多月時間裡，每噸黃金縮水了千萬元。儘管有套期保值的“保護套”，仍有品牌毛利降至去年的一半；而對部分品牌加盟店來說，“銀貨兩訖”的交易方式，則讓它的虧損更直接地顯露出來。
有人說，1200美元/盎司已經逼近了眼下黃金的開採成本價，而這也是黃金10年來首次跌破成本線，對無數金企來說，頗有“命懸一線”的驚險。
一進一出，黃金每噸“縮水”千萬
一張曲線圖，輕鬆描述著金價從雲端跌落谷底，而所有經營著實物黃金生意的金企們，卻真實地坐在這趟“市值瞬間蒸發”的過山車上，這是十年來不曾發生過的噩夢。
4月9日，一批300噸的原料黃金來到位於深圳的加工廠，10天后被送往全國各大金店，杭州一家“金主”用當時274元/克的價格買入50公斤黃金，兩個月後的今天，這批黃金卻以253元/克的售價被“中國大媽”搶走。
也就是說，在沒有任何補救措施的情況下，這家金店光在這50公斤黃金交易上就虧損了121萬元(暫時不計其他成本)，而追溯那批去往全國各地的500噸黃金，這個虧損數值則要達到上百億。
金企目前面對的是，“高價拿進，低價售出”之痛——黃金利潤正在折損。據悉，某黃金品牌在去年一日的稅額就達到5000萬元，毛利在10%左右，受金價下跌的影響，今年以來毛利只是去年的一半。
然而，仍有金企願意做這個“虧本買賣”。 “金價下跌對我們企業肯定會有影響，但是我們還是要保證顧客可以在店裡買到黃金，這個也關係到企業形象。”明牌珠寶[0.81% 資金研報]銷售總監尹阿賡說。
黃金加盟店逼近“虧損線”
目前，多位黃金交易市場人士認為，黃金的開採成本會在1000美元/盎司至1200美元/盎司之間，這不得不讓人聯想，若金價未來持續下探到1000美元/盎司之下，是否會重創黃金企業，甚至迎來“倒閉潮”？ “對於上市金企來說，倒閉的可能性不大，一般的上市公司都會在期貨市場進行套期保值交易。”業內人士表示。套期保值交易最大的作用就是，用來規避金企在現貨市場黃金價格波動帶來的風險。
此外，包括明牌、老鳳祥[1.69% 資金研報]在內的諸多金企，目前已著手加快補貨的速度，來盡量控制庫存、降低風險。 “我們店舖的補貨週期原先在每個月兩次，現在我們加快到每個月4次甚至8次，一般是賣掉一批貨就及時補充。”明牌珠寶銷售總監尹阿賡說。
對於大型金企來說，有期貨市場做槓桿調節，但對小企業，或者是品牌的加盟店來說，恐怕承受的衝擊會更大。
“相對黃金品牌的直營門店，加盟店的壓力會更大，因為他們拿貨的方式都是支付現金，沒有了期貨市場的槓桿，這種虧損是直接顯現的。”業內人士表示。
深圳一帶的加工廠“一月賺了一年的錢”
東南沿海的黃金企業仍在惴惴不安，珠江三角洲的黃金加工廠，卻是另一番截然不同的景象，工人們正在熱火朝天地加班加點。
“現在深圳地區幾家大型黃金加工廠，黃金加工費已經從每克兩元上漲到每克5元，增長一倍多。”廣東省黃金協會副會長朱志剛說。
據悉，國際金價的下跌帶旺了黃金來料加工。目前深圳地區擁有數十家大大小小的黃金加工廠，幾家大型工廠眼下都在增添設備，小工廠則在增加人手、購進機器，甚至有不少“外行”聞風加入了黃金加工的隊伍。
“由於全國的購金熱仍在延續，不少金企奉行'賣出多少，買進多少'的原則，這些工廠加工後的黃金，幾乎以每天幾百公斤的數量出售出去，這一個月賺的錢，相當於去年一年的量。”業內人士透露。
據悉，全國黃金加工交易中，八成的訂單出自於深圳地區的黃金加工廠，包括中國黃金、周大福、週生生[3.57%]在內的眾多品牌都是他們的“主顧”，這些大佬們則佔據了全國二分之一的黃金現貨市場份額。
“中國大媽”兩個多月跌掉幾十萬
國際金價的持續暴跌，讓在4月份瘋狂搶金的“中國大媽”們徹底吃了一記悶棍。
4月17日，陳女士在中國黃金延安路旗艦店購買了20公斤投資金條，當時的價格是289.8元/克(包含14元的手續費)，共花費了579.6萬元。可是自此之後，黃金短幅震蕩之後繼續下挫，按昨天269.4元/克(包含14元手續費)計算，在兩個多月的時間內，陳女士的金條市值已經損失了近45萬元。
“當時是金價第一輪暴跌，黃金價格跌破了300元/克，大家都在瘋搶黃金，我覺得價格合適，又怕錯過了這波投資機會，也就跟風買了20公斤投資金條。但是萬萬沒想到，黃金會跌得那麼低，如果能等兩個月之後再下單，還能多買1.6公斤黃金。”陳女士說道。
九成專櫃金條“沒現貨”
儘管金價下跌，但並未影響買家們抄底的心情，然而不少人驚訝地發現，最近商場裡的投資金條一下子都“消失”了。
“現在要購買投資金條，只能先預訂再調貨，專櫃沒有現貨。”中國黃金百大店一位負責人說。同樣，老鳳祥目前也只接受預訂業務，並需按照當天金價全額付清，大約等1週後可取到貨。
此外，老廟黃金預訂投資金條的條件則更為苛刻，只接受300g以上的金條預訂，300g以下的投資金條均不受理。明牌珠寶的工作人員表示，“投資金條有價無貨。”目前沒有現貨出售，也不接受預訂業務，“新貨一到馬上出售，賣完就只能等補貨。”工作人員說。
記者調查了一圈發現，武林商圈附近的黃金專櫃，除了美地亞還有一塊50g的投資金條現貨外，其他門店裡擺放的都是不對外出售的樣品金，投資金條現貨幾乎都“消失”了。
“賣就意味虧”，專櫃存金驟降三成
“今天跑了好幾家專櫃，都買不到投資金條，這些金條怎麼說沒就沒了呢？”曹先生也是4月份“搶金潮”中的一員，想要趁現在抄底黃金的他，跑了一天也沒湊到1公斤。
儘管專櫃負責人異口同聲稱，需要預訂是出於缺貨，但仍有人表達不同看法。 “它們手頭有金條，但是都藏起來了，不願拿出來賣，”業內人士表示，“因為一賣就意味著虧錢。”
據悉，百貨店一家知名的黃金品牌，平時的黃金庫存量保持在35公斤左右，但現在已經減少到30公斤，“很多品牌都收縮了庫存量，收縮的比例是原來的兩至三成左右。”杭州一家百貨店負責黃金銷售的經理說。
減少庫存量，從某種程度上也反映著金企目前陷入的兩難境地。 “金企們相當矛盾，如果現在出售黃金，儘管會虧損一部分，但能讓資金及時回籠，”業內人士分析，“如果現在把金條藏起來，有可能未來金價再跌、損失更多，也有可能金價觸底反彈，重回高位。”
國際金價從4月12日的1561.6美元/盎司開盤後出現“高台跳水”，於4月16日到達1323美元/盎司，跌破了2011年以來的最低點，此後一路震盪下行。
上週五，國際金價一度跌破1200美元/盎司(259.3元/克)，最低達到1179.6美元/盎司(255.06元/克)，創下三年以來歷史新低。此後雖略有回升，但一直徘徊在1250美元/盎司(270元/克)附近。
根據記者了解，雖然在國際市場上，由於人力成本、開採難度、匯率等因素不同，黃金的生產成本區間在900美元/盎司(194.6元/克)到1500美元/盎司(324.34元/克)之間，但其估算後的平均值大約為1200美元/盎司。 （每日商報）
http://finance.ifeng.com/a/20130705/10078699_0.shtml
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