Turk - Gold & Silver Have Bottomed, Summer Explosion Ahead

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With gold and silver rallying, today King World News interviewed James Turk to ask him if we have seen the lows.  When asked about a bottom forming here Turk responded, “Eric you know from our previous discussion that I was looking for some more backing and filling and that is exactly what has happened over the last couple of weeks.  More importantly gold dropped back to test $1,520, while silver probed support around $35 and both support levels held.”

Turk continues:

“The sharp rally that occurred today off of those support zones suggests to me that the correction is over.  In other words we are going to see silver back above $40 and gold above $1,550 within the next couple of weeks.  Everything is all set for new record high prices in both metals this summer, which is going to surprise a lot of people.

I just think that people don’t really understand what can happen this summer.  We’ve spoken before about the summer of 1982 when the gold price rose 50% from June to September, propelled back then by the Mexican debt default. 

There are so many potential debt defaults going on today it is hard to figure out which one will be the tipping point.  But whether it is Greece or Ireland or someone else it doesn’t really matter Eric, it will be a clear sign that today’s fragile monetary system of fiat currencies backed by nothing is imploding....

“When viewing December 2015 commitments to deliver, silver remains in backwardation and I want to let the KWN readers globally know that this physical silver market is extraordinarily tight.    

This summer you could see a move higher in gold and silver that literally shakes the world, more than it was shaken when Lehman Brothers collapsed. 

A lot of people ask if we get another Lehman style collapse, will gold and silver fall like they did in 2008?  I say no they won’t.  The reason is back in 2008 the primary driver after Lehman collapsed was a rush by investors, hedge funds and everyone else for liquidity.  Most people learned a very valuable lesson from that event.  Consequently, this time around you are not going to see a rush for liquidity, you are going to see a rush for safety.  The safest haven of them all is physical gold and physical silver.”

静候八月

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貴金屬投資者現在變得有些坐立不安，因為在該市場遭遇2008年金融危機以來的第一個重大修正後，許多新的投資者與意志薄弱的參與者已被嚇跑。雖然黃金只是從其4月高點1,565美元處修正了3％，但是在同一時段中，白銀下跌了近30％！本篇文章的重點將是我如何看待市場在未來幾個月以及一直到2011年年底的走勢，同時我會著重探討白銀的價格走勢。



雖然（白銀的）長期基本面依然強勁並且我仍舊預計銀價會在2012年某個時候逼近100美元/盎司，但是其短期的走勢並非那麼明朗。隨著歐洲主權債務狀況的惡化，美元可能是最後一種沒有“倒下“的此類法定貨幣。另外，就短期而言，歐元的疲軟，第二輪量化寬鬆的結束在即以及美聯儲主席伯南克對第三輪量化寬鬆的持續“緘默“似乎都會為美元提供支撐。再則，黃金和白銀在夏季通常會呈現出季節性的疲軟，所以我們或許會在未來一或兩個月中看到金銀價格走低。



我認為，白銀的技術圖表看起來並不是非常樂觀。從圖表來看，它接下去的走勢很可能會是下面兩種情況中的一種：白銀可能會繼續區間震盪並在34美元-38美元的通道中再盤整幾個月，或者，前一段中提及的基本面狀況會對其產生向下的壓力，從而令白銀測試其200日移動平均線所提供的支撐（對應值在30美元左右）。

 我傾向於認為白銀會測試其200日移動平均線，因為這種情況在過去十年的每次修正中都曾發生。即便是就白銀在2009年9月到2010年9月期間的長期盤整來說，它也在突破走高前觸及了200日移動平均線。我覺得有大批的買家在等待這樣一種機會，因此銀價下挫到30美元區的任何動作都可能是短暫的。

預測價格的短期走勢是有用的，特別是對交易商來說，但是這實際上並不影響我們關於銀價走勢的較長期觀點。無論銀價是停留在其盤整區間中還是下挫至其200日移動平均線，我對它在今年晚些時候以及到2012年的表現所持的觀點依舊不變。



白銀價格注定會走高，所有關於它上次走向50美元的動作乃見頂表現的評價都是胡扯。如果使用保守的通脹估算，對白銀來說，經通脹調整的高點在150美元和300美元之間。



所以，我仍然相信那些聲稱銀價已見頂的白銀空頭們將（再次）被證明是錯誤的。當銀價觸及100美元，150美元或者200美元時，他們也可能會做出同樣的見頂預測。然而最終，他們會是正確的，這就像是一個壞掉的鐘偶爾也能告訴我們正確的時間，但是我們距離那一時刻還有幾年時間和很長一段路。

靜候八月



就目前來說，在我的投資組合中，現金和針對估價過高的股票與交易所買賣基金而建的空倉有合理的配置比例。有時候，市場交投淡靜可能會讓人覺得無聊並且會令過度活躍的投資者洩氣。但是，我堅信，有時候我們最好要鍛煉自己的耐性和學會觀望。



我還持有一些初級礦業公司的股票，因為我覺得這些股票的價值被大大低估了，並且（我認為）這些股票會在年底前上演爆發性的“追趕“比賽。同時，我也期待能夠找到一些已被超賣並且可能會（因為投資者的全盤否定而）進一步下跌的重要礦業股，那樣的話我就可以好好運用自己的閒置資金。這種情況一般在清算了結時以及在交投不太活躍的夏季發生，不過貴金屬總是會很快反彈。



黃金和白銀正愈發被人們看作是貨幣，而不僅僅是一種投資工具。鑑於美元的不斷貶值以及人們關於美國政府償債能力的擔憂加劇，這一認識是巨大的轉變。目前（美國）的局勢已經達到了一個“沸點“，因為他們已經劫掠了公共養老金，而很多人都懷疑退休帳戶（個人退休金賬戶）和401k退休計劃可能是他們的下個目標。當然，他們所作的這一切都在打著保護我們的幌子。



與此同時，我正在耐心等待8月的到來，因為屆時下一輪量化寬鬆的壓力將被累積，而政府將需要在債務違約和讓該國距離惡性通脹更近一步之間做出選擇。不管怎樣，我都預計金銀價格到年底會創下新高，而且只要股市不突然崩盤，那我們應該會看到目前一些估價過低的礦業股實現真正的大幅上揚（它們目前的表現就像是金價仍然為1000美元，銀價仍為20美元一樣）。目前的這一局面是不正常的，而當一切恢復平衡時，我相信這些優質礦商的股票會給出豐厚的回報。