世界最大的金礦

 

受地緣政治緊張局勢、經濟不確定性和央行持續購金的影響，金價已創下歷史新高，今年以來漲幅近60%，本月（10月1日至27日收盤價平均值）突破每盎司4000美元大關。目前對黃金的需求水準引發了人們對黃金儲量是否即將枯竭以及人類是否已達到「黃金高峰」的質疑。事實上，一些分析師認為，全球黃金產量已經達到或接近峰值，過去十年一直停滯在每年3000至3300噸之間。雖然新的金礦仍在不斷被發現，例如CNBC近期報道的中國湖南省萬谷金礦，但大型金礦儲量正逐漸減少，大部分黃金產量仍來自已經開採數十年的老礦。

那麼，哪些礦場每年黃金產​​量最高呢？根據Mining.com網站發布的公司報告數據顯示，內華達州的金礦在2024年生產了270萬盎司（76.5公噸）黃金，與烏茲別克穆倫陶金礦的預計產量（268萬盎司）相近。穆倫陶金礦自1960年代末期開始開採。位於印尼西巴布亞省的格拉斯伯格金礦於1980年代被發現，是全球第三大黃金供應地（2024年產量為186萬盎司，約59噸）。緊隨其後的是位於俄羅斯北葉尼塞伊斯基區的奧林匹亞達金礦（144萬盎司，約40噸），該礦於1975年被發現。

 

 

https://www.statista.com/chart/23053/biggest-gold-mines-by-tonnes-produced-annually/ 

全球黃金供應正在下跌？

 全球黃金需求在增長，但是新發現的金礦規模保持在很小的水平

    未來八年內，澳大利亞的黃金產量預計會下跌50%

    幾乎可以肯定，全球金礦供應下跌會導致黃金價格上漲
鳳凰國際iMarkets近日撰文指出，全球黃金需求在上漲，但是新發現的金礦卻沒能與需求的增長保持一致。黃金勘探投入的資金也來到了歷史高位，達到了543億美元，過去18年來上漲了60%。
但是，黃金勘探費用的增加並沒有產生同等的新金礦的發現。過去十年來，41座新發現的金礦只產出了2.155億盎司的黃金。即便把最近發現但卻沒有開采的金礦算進去，包括到目前為止發現的一些大型金礦，在未來十年內，這些發現的金礦所能開采的總黃金量預計不會超過3.63億盎司。
金礦的發現遵循的是一種可預測的模式。過去28年來全球共發現了263座大型金礦，但是這些金礦中有一半是在上世紀90年代發現的。這種金礦發現的繁榮在世紀交接的時候開始衰退。從2000年到2002年，全球只發現了16座金礦，生產了1.083億盎司的黃金。這低於上世紀90年代金礦發現的平均水平。下跌在持續，新發現的金礦數和開采的金礦量都在穩步的跌落。 2010年，全球只發現了1860萬盎司的金礦，與2009年的6150萬盎司比起來出現了大幅下跌。
舊的礦區正在被耗盡，而對新發現金礦的開採卻又緩慢。可開採黃金的數量沒有達到預期，也遠低於2009年的高峰。
新發現金礦數量的缺乏並不是勘探資金導致的結果。過去十年來，全球投入了543億美元的經費來勘探黃金。問題的一部分在於發現金礦和開採金礦的時間跨度一般在20年左右。除非行業能新發現大量的金礦，否則在不久的將來可開採黃金的數量會出現下跌，進而進一步提升對黃金的需求。黃金的稀缺最終又會導致更高的價格。而全球黃金供應的下跌會幾乎毫無疑問的導致價格上漲。
因此，持續的黃金勘探就變得很重要了。 2018年，總部位於科羅拉多的Newmont礦業公司——全球最大的黃金勘探公司之一，投入了13億美元用於擴張其現有的項目，與去年相比增長了3億美元。
澳大利亞北部採金區大部分可開采的黃金已經被開採盡了，如今，隨著新金礦的發現越來越稀少，開採也越來越貴，金礦開採公司會打鑽到前所未有的地表以下3公里的深度，以期發現新金礦。
據MinEx董事經理Richard Schodde，接下來的8年內，澳大利亞的黃金產出可能會下跌50%，到2057年前僅僅只有四座金礦還能保持運作。
因為打鑽需要越來越深，這樣一來金礦的發現會更難，生產成本也會更高昂。



http://finance.ifeng.com/a/20180513/16269535_0.shtml

深圳珠寶村保安極嚴 膠袋裝金條無人敢搶

深圳水貝村是著名的「珠寶村」，是全中國最大的珠寶製作與貿易中心。有趣的是，由於水貝村有嚴密保安，處處都有巡警及閉路電視，當地人購買珠寶金條後，雖是用膠袋裝着離開，但都不會有人敢動手搶劫。 

水貝村村面積只有約110萬平方米，卻聚集多達2000間珠寶企業、1000多間珠寶店舖和20多個珠寶交易中心，每年的珠寶產品交易額佔全中國近7成以上。 

貴重的珠寶交易每時每分都在村中珠寶店內進行，前來採購的商家亦絡繹不絕，其中一名商家笑言，在路上看到有人提着黑色的包或袋子，「很可能裏面裝的都是金條」。 

黃金遍地，珠寶成山，但民眾不用擔心安全問題，全因當地有極佳的治安環境，每隔20米就一個閉路電視，路上亦有不少巡警走動。村中的珠寶商家更會採取「雙重保安」，除了會有「公家」聘請的專業保安公司，亦各珠寶商亦有自己的保安人員同時押運，避免監守自盜。

俄羅斯黃金產量下滑 將鼓勵新創公司進行探勘

路透社報導，俄羅斯財政部 11 月 17 日公佈，2016 年 1-9 月，俄羅斯黃金產量為 214.12 噸，低於去年同期的 217.16 噸；其中包括 176.46 噸礦山產量，去年同期為 173.89 噸。俄羅斯 1-9 月白銀產量為 800.32 噸，低於去年同期的 883.66 噸。俄羅斯 2015 年黃金產量為 289.47 噸，是全球第三大黃金生產國，僅次於中國大陸與澳洲。

《investorintel.com》11 月 17 日報導，俄羅斯自然資源部長東斯科伊（Sergey Donskoy）表示，俄羅斯將借用加拿大的經驗，藉由鼓勵新創公司進行探勘來進一步發掘該國的金礦資源。東斯科伊指出，俄羅斯的金礦探勘支出傳統上都由國內的大型金礦企業主導，小型新創公司所佔的比重只約 10-15%；但在國外，金礦探勘更多的是由中小型的新創公司所主導。
俄羅斯黃金協會主席卡舒巴（Sergey Kashuba）此前表示，中國大陸的投資者對俄羅斯金礦的投資興趣大增，已經有多家的俄羅斯金礦商接近與大陸業者簽署協議，其中一處黃金儲量約 100 公噸的金礦已經達成了初步的協議。
惠譽國際信評（Fitch Ratings）旗下研究機構 BMI Research 發佈報告稱，預期全球黃金產量會在 2020 年以前穩步增長。BMI 預估，到 2020 年，金礦企業的黃金產量將增加 1,000 萬盎司或逾 280 噸，達到 1.1 億盎司或 3118 噸，平均年增長率為 2.7%，相比過去 5 年的平均增速為 3.2%。
報告指出，預計將在 2020 年前提高全球黃金產量的項目包括加拿大奮進礦業（Endeavour Mining Corp.）旗下位於布吉納法索的洪代（Hounde）金礦項目、加拿大黃金公司（Goldcorp Inc.）和加拿大泰克資源（Teck Resources Ltd.）旗下位於智利的 Corridor 合資項目，以及加拿大特瑞仕黃金資源公司（Torex Gold Resources）旗下提升至滿負荷生產狀態的墨西哥 El Limon-Guajes 項目。
2020 年以後，加拿大大陸黃金公司（Continental Gold）旗下的哥倫比亞布里蒂卡（Buritica）黃金項目、力拓位於蒙古的奧尤陶勒蓋銅金礦（Oyu Tolgoi）二期項目及巴瑞克黃金公司（Barrick Gold Corporation）位於美國的 Goldrush 項目將進一步提高產量。

http://news.cnyes.com

澳新：生產​​成本支撐黃金15年後或漲至2400美元

澳新銀行(ANZ)近期發布的報告稱，黃金生產的模式在近幾年已經出現了一些變化。

中國目前不光是全球最大的黃金消費國，也是全球最大的黃金生產國，不過澳新認為，中國的黃金可能只剩下5年的供應量了。

此外，澳新稱，南非和澳大利亞是黃金生產成本最高的國家之一。

從數據來看，黃金生產成本的上漲是非常明顯的。

此外，礦產對沖黃金生產曾經也是非常普遍的做法，但目前這一做法的影響已經明顯變小。

澳新認為，從生產成本的角度來看，金價是有所支撐的。該行預計到2030年金價上漲到2400美元/盎司。


 http://www.goldtoutiao.com/

南非黃金生產行業勞資談判下周將進入關鍵階段

據報道，下周南非礦工工會和黃金生產商之間的勞資談判將進入到決定性的階段。黃金生產商們紛紛宣布，將向工會提交自己的工資提案。

　　本周三(6月24日)，包括AngloGold Ashanti、Harmony、Sibanye在內的五大黃金生產商發布聯合聲明稱，起草了一份經濟和社會可持續影響的文件，也就是一份關於福利的文件，期望以此來降低對方要價。

　　黃金生產商們一直在強調自己的困難處境，一方面是金屬價格低迷，一方面是大量的電力開支。但礦工工會要求入門級工人的工資有80%甚至翻倍的增長。

　　據南非礦業部門稱，在2008至2014年間，黃金礦企的平均成本每年增加20%，而產量在過去十年中則每年下降約8%。

http://gold.hexun.com.tw/

金價下跌 納塔爾卡金礦儲量下調近半

鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　

路透社報導，俄羅斯最大金礦商極地黃金公司（Polyus Gold International Limited）2月24日表示，旗下旗艦資產、位於西伯利亞的納塔爾卡（Natalka）金礦項目經過重新評估之後的證實以及概算黃金儲量為1,620 萬盎司，確定、推定以及推測的金礦資源量為3,680萬盎司，分別較2011年的評估下調了49%與38%。該公司也確定將持續開發該礦，並預計今年中準 備好營運計劃。

極地黃金公司去年11月宣佈暫停該礦的開發，稱將重新檢視其儲量，主要受到金價下跌以及盧布貶值的影響。該公司此前發佈預警稱，估計儲量 可能會比原先預期的大減55%-65%。儲量是指具備經濟開採價值的資源量，因此如果金價下跌，儲量也會跟著減少。金價2011年曾創新高至每盎司 1,900美元以上，目前則徘徊在1,200美元附近。

納塔爾卡金礦項目是全球最大的未開發礦床之一。俄羅斯黃金生產商聯盟主席謝爾蓋（Sergei Kashuba）表示，納塔爾卡金礦項目是預期帶動未來幾年俄羅斯黃金產量增長的主要來源，該礦投產進度的推遲可能會令未來三年的俄羅斯黃金產量出現下 滑。該項目最初預計2014年夏天投產，隨後推遲了1年，然後又宣佈將重新評估。

謝爾蓋指出，俄羅斯2015年黃金生產增速或會放緩至2-3%，2016-2017年則可能陷入停頓，因俄羅斯盧布較2014年稍早已經貶值五成， 令許多新投資項目的投資人開始退縮。謝爾蓋指出，俄羅斯前29大金礦公司佔到了俄羅斯黃金產量的80%，剩下20%的金礦的產量，是來自於400個中小型 的金礦公司負責。

法儲銀（Natixis）報告稱，大陸2014年的黃金產量小幅增加5.5%，至451公噸；澳大利亞去年黃金產量增加3.2%，至274公噸；俄 羅斯去年黃金產量大增8%，預估約為275公噸，並取代澳大利亞成為全球第二大產金國。不過，美國2014年黃金產量年減8%至211公噸；此外，南非黃 金產量也年減2%至165公噸。

美國地質調查局（USGS）的數據則是顯示，2014年全球礦產黃金產量為2,860公噸，其中大陸以450公噸產量居冠，澳洲產量270公噸居次，俄羅斯以245公噸產量位居第三，美國以211公噸產量位居第四，加拿大則是以160公噸位居全球第五名。

盧布暴跌 俄羅斯踏上投資黃金的好時機

盧布崩潰，石油創五年新低，經濟制裁使俄羅斯經濟猛踩剎車，在這樣的背景下，在俄羅斯投資黃金是一個好時機。

　　黃金以美元計價，而勞動和其他費用盧布支付，以極地黃金公司為龍頭的俄羅斯礦業公司正從目前疲軟的貨幣中獲利。由於今年世界經濟放緩促進金屬需求增加，黃金價格上漲了約6%。

　　目前中國的采礦公司是世界上花費成本最低的，而俄羅斯是緊隨其後的最大生產商，根據總部位於莫斯科的投資公司BCS金融集團稱。更重要的是，該國的中央銀行從國內企業購買黃金的數量增加，目的是努力遏制經濟危機減少外匯儲備。

　　“對於俄羅斯黃金來說，今年可能是歷史上利潤最好的一年，”丘雅克黃金生產商說。“即使兩位數的通貨膨脹，今年其成本也可能要下降25%。”

　　不過，在未來收益可能不會繼續強烈下去，莫斯科阿爾法銀行首席經濟學家娜塔莉亞奧爾洛娃說，中央銀行的黃金儲備，現在可能是足夠的，它不會再以2014年一樣的步伐購買黃金。“通過擴大購買黃金，央行對歐洲的經濟制裁做出反應，“奧爾洛娃在電話中說。“監管機構希望多元化其外匯儲備，遠離美元、歐元，由於俄羅斯和美國、歐洲的關系存在危機。”

　　黃金成本比其他地方低15%

　　因為盧布貶值，俄羅斯提取黃金的成本比全球平均水平低約%15，湯姆森路透社公司的研究單位GFMS，估計俄羅斯生產黃金的成本在每盎司736美元。

　　2014年，俄羅斯的第二大貴金屬礦產商Polymetal International Plc平均生產成本低至每盎司625美元，今年可能下跌至每盎司575美元。俄羅斯最大的金屬供應商極地黃金公司，的生產成本創紀錄新低654美元。

　　極地的股票今年上漲8.7%，而Polymetal上漲4.2%。

　　而極地黃金拒絕評論其成本，Polymetal首席執行官維塔利在1月29日接受電話采訪時說，“由於盧布的下跌，俄羅斯黃金生產成本的水平最低。”

　　俄羅斯的優勢

　　因為盧布繼續下滑，今年俄羅斯黃金礦業優勢將增長。在2014年盧布對美元匯率下降了46%之後，今年再次暴跌7%。以美元計算，俄羅斯黃金生產商有25%的空間可以削減成本。

　　俄羅斯的貨幣崩潰會影響到黃金價格。2014年1月，黃金價格平均約為42000盧布一盎司。一年後，幾乎翻了一番，約80500盧布。

　　與此同時，俄羅斯央行儲備黃金保有儲量，為了消耗其持有的美元、歐元和其他外幣。

　　隨著盧布暴跌，俄羅斯總統弗拉迪米爾普京說，中央銀行應謹慎地管理其外匯儲備。

　　去年為了支撐盧布銀行花了大約880億美元，同時2014年底它的黃金儲備增加到388百萬盎司，二十年來最大值，根據國際貨幣基金組織的數據，價值近500億美元。

　　黃金輸出上升

　　隨著強勁的需求和價格的上漲，俄羅斯的黃金產量增加。

　　在2014產量上升了約8%從275噸到280噸（9700000到9900000盎司），以目前價格計算，價值高達125億。使俄羅斯超越澳大利亞成為世界第二大黃金供應商，俄羅斯黃金生產商聯盟主席 Sergey Kashuba說，今年黃金輸出可能會增加2-3%，另外2月2日自然資源部說，2015的產量可能會達到300噸。

　　盧布疲軟最終可能會削弱通脹，進口的上升和工人要求提高工資以補償成本，Nesis 在1月29日與投資者的電話會議上表示。
　　俄羅斯的通貨膨脹率在12月達到11.4%，3月或4月可能達到峰值15%-17%，經濟部副部長Alexey Vedev說


http://gold.hexun.com.tw/2015-02-05/173100049.html 

GFMS：去年全球黃金產量漲幅僅2% 漲勢很快或將結束

根據《FX168》財經網顯示，  GFMS最新發佈的報告稱，去年全球黃金產量儘管有繼續上升，但漲幅僅僅2%，一些機構認為，黃金產量的上升，可能即將結束。 那些被新開發的金礦已經被全速運轉，而因為要應付低價而被用來開採的高等級礦石也維持不了多久，因此，黃金的產量將會遭受打擊。 GFMS還稱，目前黃金礦企重新回到了淨對沖的狀態，儘管2014年的42噸對衝量相對還是比較小的。在2013年，礦企反對沖了39噸。 GFMS表示，對沖等數字表明了黃金市場的供應/需求平衡仍然處在供大於求的狀態中，尤其如果ETF繼續流出的話。不過投資需求想來是難以預期的，因此這樣的情況要出現大的變化也將可能是非常快的。

2014年十大產金國排行：中國第一俄羅斯第二

GFMS最新的報告列出了全球十大黃金生產國和十大黃金生產商。在金價持續低迷的情況下，供應面是不應當被忽視的。

 

 

從GFMS的數據來看，中國的黃金產量在持續增加，並且處於遙遙領先的狀態。

排名第二的是俄羅斯，產量超過了澳大利亞。俄羅斯去年的黃金產量增加了9%。

曾經的第一大黃金生產國，南非目前的黃金產量在全球第六，並且可能很快被加拿大超過。

加拿大的黃金產量是黃金生產大國中增長最快的，去年增長了差不多15%。

在黃金生產商方面，一些全球最大的黃金生產商的產量有些下降，主要是因為投資的缺乏和礦井的關閉。

 

 

Barrick的產量下降最大，而Newmont也有被AngloGold Ashanti超越成為全球第二大黃金生產商的可能。

GFMS報告稱，儘管目前全球黃金產量仍然在上升中，但2014年可能已經達到頂峰，進一步的產量可能將下行。

中國黃金協會（cga）周五（1月16日）宣布，2014年11月中國黃金產量為43.952噸，使得1-11月中國黃金總產量接近430噸，同比增加9.6%。


數據顯示，去年中國1-11月黃金產量共計429.9噸，其中金精礦產量355噸，賤金屬冶煉產量74.9噸。

加拿大黃金公司2014年產量低於原先目標

路透社報導，全球市值最大金礦商加拿大黃金公司（Goldcorp Inc.）1月12日宣佈，將對旗下阿根廷新礦、甫於今年1月1日正式商業生產的塞羅內格羅（Cerro Negro）金礦進行資產減記約23-27億美元，因阿根廷政府為保存外匯儲備，推出限制進口以及限制美元兌換等政策，以及該國通膨高企的影響，這些因素 均不利於該礦的營運。此項減記將反映在該公司第四季的財報當中，預計於2月19日公佈。


Goldcorp也宣佈2014年第四季的黃金產量為886,000盎司，全年產量為287.1萬盎司，此低於公司原先預期的 295-310萬盎司生產目標。分析師此前已經預期該公司將無法達成生產目標，因其在墨西哥的部分礦場遭遇生產問題。

不過，Goldcorp預估2015 年黃金產量可望年增20%達到約330-360萬盎司，因塞羅內格羅正式商轉，以及Éléonore礦也將於第一季商轉的帶動，總維持成本預估介於每盎司 875-950美元之間。

塞羅內格羅金礦去年七月開始生產出第一批黃金，2014年總產量為152,100盎司，預計該礦2015年的產量將達到 425,000-475,000盎司。Éléonore金礦2014年總產量為18,300盎司，今年正式商轉之後，預估全年產量將達到 290,000-330,000盎司。Goldcorp計劃至2016年黃金年產量將達到400萬盎司。

Goldcorp執行長詹尼斯（Chuck Jeannes）此前表示對長期金價持看漲態度，認為金價不只依賴於美聯儲的政策。詹尼斯稱，黃金生產行業在勘探投資上的支出已經不能和從前同日而語了， 因此，黃金生產行業會面臨長達數年的產量下降，這對供需基本面的影響應該是積極的，應當會推動金價。詹尼斯表示，全球礦產的黃金產量可能在2015年就將 達到頂峰。

礦企CEO：接下去4個月中銀價或測試新低但15將是底部

白銀生產商Endeavour Silver的首席執行官Bradford Cooke認為，對長期的白銀走勢呈非常樂觀的狀態，但認為2015年貴金屬市場仍將比較平淡。

Cooke表示：“在接下去四個月中，銀價可能會測試新低，但低於15美元/盎司的白銀和低於1100美元/盎司的金價將是底部，因生產商在這樣的價格下將難以維持。”

他預計到年底銀價會回升到18美元/盎司，金價將至1350美元/盎司的水平。

對於2015年的銀價，一些機構的預測如下：

加拿大帝國商業銀行(CIBC)：17美元/盎司。

花旗研究機構(Citi Research)：16.5美元/盎司。

德國商業銀行(Commerzbank)：17美元/盎司。

CPM集團(CPM Group)：16.65美元/盎司。

匯豐銀行(HSBC)：17.65美元/盎司。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co)：18.25美元/盎司。

Metals Focus：16.2美元/盎司。

法國外貿銀行(Natixis)：15.2美元/盎司。

道明證券(TD Securities)：17.81美元/盎司。

Levon Resources的首席執行官Ron Tremblay表示，他預計隨著時間進展，銀價將有所改善。

Cooke表示，目前美元表現強勁，但總有什麼東西會來戳破泡沫，因此黃金和白銀投資者們應當有更多耐心，一旦美元回落，那麼貴金屬價格的回升將是很快的。

聯合2014年黃金研報之二：全球黃金供需面詳盡剖析

聯合資產評估有限公司週一(12月29日)發布了2014年黃金行業年度研究報告顯示，預計未來幾年全球範圍內的黃金供應保持穩定增長趨勢，而黃金投資需 求大幅萎縮導致全球黃金總需求持續下滑可能性較大。不過金價持續下降，可能刺激以中國和印度為主的新興經濟體地區對黃金飾品消費量的需求增長。

2008年之前，黃金飾品約佔世界黃金需求的60～70%左右，占主導地位；印度、中國、土耳其等國家具有黃金消費的傳統和習慣，其對黃金需求相對穩定。但近年黃金價格高位運行在一定程度上抑制了首飾用金的消費需求。工業用金所佔比重較低，一般在10～12%左右。

2008年以來，在金融危機、美元貶值、地區局勢緊張和歐債危機的大環境下，受黃金天然保值避險屬性影響，以投資為目的的黃金需求明顯增長。 2008年之前黃金投資需求量所佔比重維持在15～20%左右，2010年上升至38.74%。

但 自2012年起，由於國際經濟形勢的不明朗，世界黃金需求總量同比有所下降；黃金飾品、工業用金及黃金投資需求均呈下降趨勢。 2013年，黃金價格維持持續震盪下行趨勢，黃金投資避險功能弱化，導致全球黃金投資需求同比大幅下降43.43%；同時，金價下行刺激黃金飾品的購買， 黃金飾品需求同比增長23.32%。

據WIND數據統計，2013年全世界黃金需求總量為4021.90噸，同比下降8.18%；其中 黃金飾品2339.50噸、工業用金407.80噸、投資用金866.90噸。 2014年前三季度，世界黃金總需求量為2963.50 噸，同​​比下降5.24%，其中，黃金飾品需求量為1621.50噸，同比下降10.57%，而黃金投資需求量同比增長4.18%。

(近十年主要黃金消費國黃金消費需求單位:噸)

(2013-14年9月中國和印度黃金季度需求情況單位:噸)

從世界黃金需求量國家(地區)來看，印度、中國、土耳其、中東、美國、歐洲等為主要黃金需求國。近年，美國、土耳其、中東等國家(地區)黃金需求規模基本 維持不變，但同期印度、中國及歐洲均有一定程度的黃金需求規模增長，尤其是中國和印度，近十年內消費需求大幅增長，分別由2004年的233.90噸和 617.70噸增長至2013年的1225.90噸和974.80噸，增幅分別為424.11%和57.81%。

中國的黃金消費結構中 首飾用金佔比大，黃金零售投資次之。作為具有避險功能的投資工具，黃金投資是企業及個人投資組合中的重要組成部分,近年來國內通脹率維持較高水平，中國黃 金零售投資市場日趨活躍，國內黃金投資需求逐步增大，自2007年以來，中國黃金消費保持兩位數增速。據中國黃金協會最新統計數據顯示,2013 年中國的黃金消費需求創下1225.90噸的歷史新高，同比增加448.10噸，成為全球最大黃金消費國。

2014 年前三季度，中國黃金消費需求量同比大幅下降36.80%，為638.40噸；其中黃金飾品消費需求量出現萎縮，同比下降28.15%，為493.70 噸，政府反腐舉措或在一定程度上促成這一趨勢；金價下跌以及理性回歸(中國投資者2013年前三季度非理性購買大量金條與金幣)使中國投資者觀望情緒明 顯，黃金投資淨需求量為144.70噸,同比下降55.20 %。

2014 年前三季度印度黃金消費需求量同比下降18.07%，為619.50噸；其中，受公眾對新政府信心鼓舞以及排燈節的到來，印度珠寶首飾黃金消費需求量同比 上升4.55 %，為483.00噸；受價格走低以及對金幣市場的限制(禁止進口金幣)在一定程度上抑制了投資需求,黃金投資淨需求量為136.50噸,同比下降 53.59%。

黃金作為稀有貴金屬，從歷史以來就被各國作為世界通行的貨幣。近年隨著世界經濟發展呈現多極化的趨勢，以及經濟復甦中的不確定因素對各國貨幣體系的衝擊，傳統的美元、歐元、日元等貨幣在世界各國外匯總儲備中的重要性有所下降，世界各國均開始重視黃金在外匯儲備中的地位。

根 據世界黃金協會2013年發布的統計數據，世界各政府及其他官方機構的總黃金儲備為31575噸，其中，美國依然是持有黃金儲備最多的國家,黃金儲備為 8134噸，且在其總儲備中佔比最大；中國的黃金儲備為1054噸，外匯佔比為1.70%，黃金儲備在世界排名第6名，但由於中國外匯儲備額較高，黃金儲 備佔總儲備的比重偏低。

黃金的供給主要來自礦產金、各國央行拋售儲備金和再生金，礦產金及再生金是每年黃金供應的主要來源，各國央行拋售的黃金儲備屬於已產黃金，礦產金及再生金共同構成了每年世界黃金存量增量。

礦 產金方面，2004-2007年，國際經濟保持較快增速，黃金保值需求下降，加上部分產金國(如南非、印尼等)受金礦品位下降、開採難度增加等因素影響， 黃金產量持續下降，導致全球礦產金產量持續低位。 2008年以來，受國際金融危機、美國債務危機、歐債危機等因素影響，全球經濟局勢不明朗，黃金的避險功能凸顯，金價高位運行，帶動各產金國礦產金產量持 續上升。 2013年全球黃金礦產金供給量達到2987.60噸，同比增漲5.97%，礦產金產量保持穩定。考慮到黃金規模化產出週期較長，且產量受開採條件限制， 預計全球礦產金產量短期內不會出現大幅增長。

再生金方面，隨著全球經濟發展，和冶煉技術水平的提高，全球再生金供應總體保持穩定增長的 趨勢，但是受生產商惜售、各國宏觀經濟情況和上游各類礦石供應等多方面因素影響，全球再生金供應量自2010年起持續小幅下降，2013年全球再生金供應 量1263.10噸,同比下降20.59%。再生金具有較大的供應價格彈性，但受多方因素制約，預計短期內產能增幅有限。

央行拋售儲備 金方面，2004-2008年，國際經濟增長穩定，各國政府採取拋售黃金儲備行為，但自2009年以來，全球金融危機導致各個央行黃金供給出現逆轉，各國 增持黃金儲備頭寸趨勢明顯，2013年達到407.70噸，反映出主要經濟體央行對外匯儲備資產多元化及再平衡的需求,預計未來短期內各國央行拋售動力不 大。

從世界黃金供給量國家(地區)來看，2013年全世界黃金礦產金總供應量2987.60噸，其中，礦產金供應量過百噸的國家有8 個，分別為中國、澳大利亞、美國、俄羅斯、秘魯、南非、加拿大和墨西哥，上述國家礦產金供應量佔2013年全球黃金礦產金總供應量的比例約60%。 2004年以來，中國黃金供應量持續擴大，其中，礦產金產量由2004年的212.35噸增長到2013年的428.16噸（金礦產金量為350.90 噸，有色副產金為77.30噸）。 2007年，中國首次超過南非並且連續7年蟬聯全球第一大黃金生產國。 2013年，中國成為全球唯一礦產金產量超過400噸的國家，佔全球比重的14.33%。 2014年1-9月，中國黃金礦產金產量為307.81噸(金礦產金量為253.16噸,有色副產金為54.65噸)，同比增長6.80%。

(2012-13年世界前十名黄金供应量国家)

(2004-2013年中国矿产金供应量情况)

綜合來看，近年中國和印度等黃金消費大國黃金需求仍然強勁，黃金供應仍存較大缺口支撐其國內黃金供應持續擴大。同時，各國央行採取黃金儲備淨回籠策略以防 範未來世界經濟發展不確定性，客觀上刺激全球礦產金和再生金供應持續擴大，預計未來幾年全球範圍內的黃金供應保持穩定增長趨勢。

2014年黃金礦企生產成本在627至1246美元/盎司間

從實際的全部維持成本來看，各黃金生產商的成本低至627美元/盎司，高至1246美元/盎司，遠超目前金價，由此可見，還有相當一部分礦企是處在虧本狀態。

2014年對黃金礦企來說，主題和2013年相似，削減成本仍然是他們最為關注的。

從下圖來看，黃金生產商們有些完成了既定了全部維持成本的目標(淺色)，其實際全部維持成本(深色)低於目標。當然也有相當一部分礦企沒能達成目標。

從實際的全部維持成本來看，各黃金生產商的成本低至627美元/盎司，高至1246美元/盎司，遠超目前金價，由此可見，還有相當一部分礦企是處在虧本狀態。

德銀：伊波拉病毒肆虐衝擊金礦商

MoneyDJ新聞 2014-10-06  記者 黃文章 報導

《MINING.com》報導，德意志銀行（Deutsche Bank）10月3日報告表示，除了金價的下跌之外，肆虐西非的伊波拉病毒也將對金礦商造成影響，其中礦產遍及非洲的黃金開採商蘭德黃金資源公司 （Randgold Resources）預期將受到最大衝擊，該公司的生產幾乎都集中在中非以及西非。俄羅斯第三大黃金礦商Nord Gold以及非洲最大金礦商英美黃金阿散蒂（AngloGold Ashanti）也分別有57%與53%的淨現值是來自於受影響最嚴重的地區。

除了金礦商以外，還有多家礦商也都在當地擁有資產，其中全球最大鋼鐵企業安賽樂米塔爾（ArcelorMittal ）在幾內亞（Guinea）與賴比瑞亞（Liberia）擁有鐵礦石資產，印度韋丹塔集團（Vedanta Resources）在賴比瑞亞擁有資產，非洲礦業（African Minerals）則在獅子山共和國（Sierra Leon）擁有礦場。上週，艾克森美孚（ExxonMobil）也宣佈推遲在賴比瑞亞外海的作業。

根據美國地質調查局（USGS），幾內亞鋁土礦儲量在全球居冠，儲量佔比達到27%，但該國鋁土礦產量僅排名全球第六，次於澳洲、大陸、巴西、印尼 以及印度。今年稍早，中國宏橋 (1378.HK) 宣佈收購幾內亞鋁鋁土礦開採業務。中鋁（601600）與力拓（Rio Tinto）也合資開發幾內亞的西芒杜鐵礦石項目，該礦是世界上最大的未開發鐵礦之一。

黃金價格臨界點 逐漸清晰 或導致礦商停產或產能削減

黃金價格在三年裡下跌超過三分之一。眼下，金價正在迫近一個臨界點，或導致大量生產商減少產出甚至停產。

過去18個月，全球有多家金礦已經暫停生產活動，但數量尚低於業界觀察人士的預估值，因生產商致力於削減成本和調整採礦計劃，以開採更有利可圖的更高品級礦石。

不過，隨著本週黃金價格跌至九個月低位每盎司1,208.36美元，礦商採取的上述舉措，或許無力挽回大勢。

“1200美元是關鍵水準。”Van Eck Global資產組合經理Joseph Foster說。 “如果黃金跌破該水平，那麼全世界多家金礦絕對會陷入麻煩。”

Van Eck Global是Barrick Gold(ABX.TO: 行情)和Goldcorp(G.TO: 行情)的主要投資者，並且也是其他大部分大型黃金生產商的主要股東。

削減產量和關閉金礦將給生產商和投資者造成更大的財務困難。自從2011年9月以來，金礦類股已經下挫了67%。

而且，由於這次多數金礦沒有通過對沖來抵銷潛在虧​​損的風險，削減產量和關閉金礦的勢頭可能比上次黃金熊市更加迅猛。所謂的對沖，就是以固定價格賣出遠期黃金。

截至6月末，只有一小部分黃金產量做了對沖，約為129噸。而在1990年代的上次黃金熊市時期，多達3,000噸左右的黃金產量做了對沖，達到了高峰。 2000-2012年金價持續上漲，使得做了對沖的黃金生產商無利可圖，結果對沖​​就不受歡迎了。

令人恐怖的金價

據湯森路透黃金礦業服務公司(GFMS)的金屬研究團隊，為了應對金價下跌，估計金礦在2014年上半年已將每盎司黃金的綜合生產成本降到了1,350美元左右。 2013年全年，該成本為1,696美元。

即便如此，花旗上月估計，40%的黃金產業的綜合生產成本為每盎司1,331美元。但那時金價還在每盎司1,290美元。週三，金價約報1,217美元。

“有多少人會站起來說現在的價格太低了，低得我們活不下去了，沒法活了。”券商Pollitt & Co的Doug Pollitt在上週舉行的年度丹佛黃金論壇上說。

行業參與人士不願意單獨列出那些可能減產或關閉生產的具體礦場，但是高成本的礦場風險更大。

例如，Iamgold Corp和AngloGold Ashanti Ltd位於艾特拉(Yatela)的礦場，在截止6月的一季，可維持總成本(AISC)是每盎司1,910美元。由於成本高而金價低迷，該礦場已經在2013年停止積極的採礦，但是仍在加工此前儲備的礦石。

“今年因金價繼續在1,300美元之下，我們考慮不再增加庫存了，僅維持過濾已有的礦石，直至2016年。”Iamgold發言人在電子郵件中稱。

St Barbara Ltd's位於巴布亞新幾內亞的Simberi金礦也是高成本運營，在6月當季公佈的AISC為每盎司2,039美元。

Iamgold位於蘇里南(Suriname)的金礦，在6月當季AISC是每盎司1,216美元。

支撐金價的因素

誠然，在這個以樂觀聞名的行業中，有些人看到一線光明：他們認為產量大幅下降將提振價格上漲。

黃金也是一種金融資產，能從不確定因素和通脹擔憂獲益，一些投資者和高管表示，供應減少無疑會給黃金托底。

Tocqueville Asset Management投資經理Douglas Groh稱，金價處在1,500美元以下時，礦場仍然不會願意投資新項目。

“兩年後到2016年年末，2017年，甚至到2018年，市場將意識到沒有新產能增加...金價肯定會跳漲，”Groh稱。

在Goldcorp執行長Chuck Jeannes看來，這個行業接近“黃金之巔”，意味著生產已達到極限，因隨著現有金礦開採完畢，尋找礦藏越來越難。

“我認為以後的黃金產量，將無法達到2015年的水平。這利好金價，”他在一次採訪中稱。

全球第五大黃金生產國秘魯今年黃金產量恐降20%

Guest 2014年09月08日 12:28:03 來源：FX168

摘要：

秘魯礦業部副部長Guillermo Shinno表示，因礦山老化導致黃金產量下降，且政府打擊限制非正規生產，今年該國黃金產量可能將下降20%，且跌勢將持續至2016年底。

秘魯礦業部副部長Guillermo Shinno上週五(9月5日)表示，因礦山老化導致黃金產量下降，且政府打擊限制非正規生產，今年該國黃金產量可能將下降20%，且跌勢將持續至2016年底。

秘魯是全球第三大銅出口國且是第五大黃金生產國。秘魯警方今年打擊非正規和非法採礦，已使今年前七個月的黃金產量同比下降17%。

Shinno表示，今年銅產量料增長9%至約150萬噸，低於政府此前預估的增長10%-14%。 2015年新礦山將至少為秘魯再增加40至45萬噸銅，增幅約為30%。

但他指出，黃金產量將持續下滑至2017年，屆時幾個小礦山將支持產量回升。他拒絕預測未來幾年黃金產量將下降多少，也不願預估2017年的產量情況。

黃金產量下降和銅產量低於預期已使秘魯幾次下修今年經濟增長預期。當前秘魯政府預計今年經濟增速為4.2%，為2009年以來最低。

紐蒙特礦業(Newmont Mining)旗下Yanacocha及Barrick Gold Corp旗下Pierina礦山老化導致儲備下降，令秘魯黃金產量受創。目前Pierina礦山即將關閉。

Shinno聲稱，中鋁旗下新礦山Toromocho仍在提升產能，幫助抵消了安塔米納礦(Antamina)因礦石品位較低，產量意外下降的影響。

全球黃金戰爭秘密打響 中國俄羅斯集體搶購

和訊網訊息 據世界黃金協會(wgc)數據顯示，今年上半年中俄羅斯已累計增持54公噸黃金儲備，而同期哈薩克斯坦也增持了12公噸。俄羅斯目前是全球第六大黃金儲備國。關鍵是，在2009年二季度俄羅斯的黃金儲備僅為550公噸，意味著在5年的時間里幾乎翻了一倍。

目前俄羅斯、哈薩克斯坦以及白俄羅斯已組成歐亞關稅同盟。歐亞關稅同盟可以被視作為歐亞經濟聯盟的雛形，這三個國家都希望能在2015年完成歐亞經 濟聯盟的建立。鑒於俄羅斯、哈薩克斯坦及白俄羅斯之間密切的合作，這三個國家可能會為建立歐亞經濟同盟而協調國家貨幣政策，包括同步積累官方黃金儲備。

俄羅斯央行持續積累黃金儲備可能被視作是分散儲備，即“去美元化”的戰術規則。

同時一個國家的外匯儲備包括黃金、美元、歐元以及imf特別提款權(sdrs)。

一些俄羅斯分析師指出，由於西方的制裁對俄羅斯造成一定威脅，該國增持黃金儲備以減少歐元及美元在外匯儲備中的比例是一種戰術規則，或許也是為“去美元化”做準備。目前黃金占俄羅斯總儲備比重超過12%，以這樣的步伐來計算，到2014年底比重可能觸及15%。

不過有評論指出，未來俄羅斯和其它歐亞國家成員可能會選擇模仿中國的規則，即掩飾真實的黃金儲備數量。在前幾年中國政府曾公開報告其黃金儲備金 額：2001年底，500噸；2002年底，600噸；2009年4月，1054噸。但自此之后的五年時間里，中國政府再未報告自己的黃金儲量，外界都在 猜測，其實中國的黃金儲備已經有了大幅的增加。

北京黃金經濟發展研究中心秘書長劉山恩曾透露，2013年我國黃金產量已經連續7年，突破2000噸，世界第一。與此同時，2013年中國的黃金進 口量也突破了1500噸，成為世界上的第一大黃金進口商。這其中，2013年中國的黃金消費量突破了1000噸，達到了1176.4噸，比2012年增長 了107.51%，為全球總消費量的30.63%，同樣為世界第一。2013年我國黃金首飾制造用金761.5噸，比2012年增長了42.4噸，為全球 總量的29.31%，中國的實物黃金出貨量達到了2198噸，世界第一，意味著全球57.2%的交易量是在中國發生的。

因此，有猜測認為，中國的黃金儲備很可能已經從上次報告的1054噸增加到估計的4500噸（基於進口數據的合理數字），中國將比其他所有國家擁有更多的黃金，除美國之外。

總體來看，中國人對待黃金在看法上與歐美人截然不同。中國人對黃金有種特別的情感，這可以從歷史上找到相關證據。而不是像西方經濟學家傲慢地宣稱它是過時的遺跡。

截止到今天，美國的官方黃金儲備仍然為世界最高，為8133.5噸，占其全部外匯儲備中的比重71.9%。事實上，在1952年，美國的黃金儲備曾 高達驚人的20663噸，創下歷史最高記錄。1968年，該國黃金儲備首次跌破10000噸。為了遏制其他國家不斷用其美元儲備換取黃金，黃金儲備不斷下 降的做法，1973年，美國退出了布雷頓森林體系，宣告美元與黃金掛鉤的政策取消。

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金礦關閉 Goldcorp或損失6-7萬盎司產量

MoneyDJ新聞 2014-09-05  記者 黃文章 報導

路透社報導，全球市值最大金礦商加拿大黃金公司（Goldcorp Inc.）執行長詹尼斯（Chuck Jeannes）9月4日表示，受到此前該公司位於墨西哥的埃爾紹薩爾（El Sauzal）金礦而暫停開採的影響，該公司今年黃金產量或只能達到此前預期區間295-310萬盎司的下緣。該公司去年的黃金產量為267萬盎司。

詹尼斯表示，已經進入開採年限最後一年的埃爾紹薩爾金礦可能要花費數週或甚至數個月的時間才能夠重新恢復開採；而在最壞的情況下，該礦可能將不能再度開啟，畢竟該礦也只剩一年的開採年限。因此，該公司有可能損失該礦原先預定今年剩下時間將要生產的6-7萬盎司黃金產量。

此外，由於在今年稍早，加拿大黃金公司也因為與地主之間的糾紛而關閉了Los Filos礦，故今年的黃金產量有可能只能達到原先預估區間的下緣。

Goldcorp今年稍早對加拿大同業奧西斯科礦業公司（Osisko Mining 
Corporation）的敵意收購以失敗告終。Goldcorp最初對Osisko開出26億美元的收購報價，但遭到Osisko拒絕。今年4月初，加 拿大亞馬納黃金公司（Yamana Gold Inc）開出34億美元的競標價，隨後Goldcorp也將競標價提高至36億美元。最終，亞馬納與Agnico Eagle礦業公司共同開出39億美元的報價贏得此次收購。

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