經濟衰退不可避免看好白銀行情

 黃金白銀亦是泡沫,
只不過到泡沫爆破前的一刻,再把黃金白銀轉換到其它資產上,到那時黃金白銀的購買力,就能完全釋放出來

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如果羅傑斯(Jim Rogers)是正確的，那麼2013年經濟衰退不僅是不可避免的，而且程度還將非常劇烈。他認為，歐洲問題可能噴湧而出，美國政府的支出問題也將令經濟雪上加霜。他看衰歐洲，看多金銀。羅傑斯稱，他非常擔心2013年和2014年的情況，因為這是下一輪經濟衰退開始的時點。雖然羅傑斯稱，已經不存在真正的避險天堂了，但是一些投資品種還是能夠提供一些寬慰的，特別是農業類商品、黃金和白銀。

 羅傑斯稱："奧巴馬(Barack Obama)總統希望連任，德國總理默克爾(Angela Merkel)希望連任，這意味著他們都將支出很多的公共資金來令選民滿意，直至大選結束。"歐洲央行富有爭議的無限量國債購買計劃暗示，默克爾準備竭盡所能來拯救歐元，同時也拯救她的總理職位。羅傑斯表示："歐盟援助計劃絕對不會起效。"他預計希臘將是第一個退出歐盟的國家。此外，希臘也將僅僅是第一塊倒下的多米諾骨牌。他指出："歐元區的一些國家實際上已經破產了，債務過多的解決方法不是更多的債務。我懷疑，歐元區可能無​​法倖存。"對於美國方面，羅傑斯表示，2002年美國經濟衰退，2007-2008年衰退的程度更為嚴重，因為債務高得多。下一次，由於債務數量高得令人驚愕，"我們已經用完了我們的子彈，還能做什麼呢？令債務再翻一番？"羅傑斯還指出，他對於美元長期走勢非常悲觀，並認為其將像英鎊一樣失去全球儲蓄貨幣的地位。羅傑斯稱，他預計海外貨幣、黃金、白銀和農業商品將成為這個十年中剩餘時間裡的贏家。他也看好日元和人民幣。相比於黃金，他還更看好白銀，因為銀價距離高位近40%，而金價距離歷史高位僅10-15%。但他稱，並沒有拋售任何的黃金，如果黃金走低，則可能選擇入市增持。如果大幅下跌，則將增持很多。羅傑斯認為，黃金的牛市不會結束，直到其本身成為一種泡沫，而這可能在這個十年的末尾發生。

韓國黃金儲備量創歷史最高紀錄

隨著美聯儲在9月14日推出第三輪量化寬松政策（QE3），國際金價過去幾個交易日暴漲。雖然9月17日晚上有所回調至1754美元/盎司，但黃金已是“四周連陽”，業內人士認為，短期回調也在預期之中。

　　而據新華社報道，世界黃金協會18日公布的調查數據顯示，韓國黃金儲備量為70噸，創下韓國黃金儲備量歷史最高紀錄。數據顯示，韓國黃金儲備量以美元計價約為29.8億美元，占韓國8月份外匯儲備總規模3168.8億美元的0.9%，比一年前的0.4%有所增加。

　　美元受全球金融危機影響走軟，各國紛紛增持黃金。韓國央行去年共買入40噸黃金，今年7月再次增持16噸黃金。韓國央行相關人士說，受金融危機影響，各國積極加大“安全資產”黃金儲備量，韓國為實現外匯儲備多元化也積極購買黃金。

　　不過，與美歐一些發達國家相比，在韓國外匯總儲備中黃金所占比例還處於較低水平。該比例最高的國家是葡萄牙，其後依次為希臘、美國和德國。

黃金沒有利息 但沒黃金的人都被政府搶劫了而不自知！Gold Doesn't pay you anything, but if you don't have it, you will be ripped off

價格只是表面，價值才是真正的主宰。

所有的東西，表面的價格都是一層外在的面紗，它真正的價值，才是重點所在。

    凱因斯曾批評金本位是蠻荒時期的遺俗(barbarous relic)。巴菲特也批評黃金投資沒有生產力，不會生利息。巴菲特說：" 大多數投資者買入黃金，是因為他們相信上述擔心(紙幣貶值)會升級。"巴菲特說。這類資產之所以受到投資者的歡迎，是因為他們擔心其他資產，尤其是擔心紙 幣貶值。雖然過去的10年證明這一信念是對的，但是黃金也存在著兩大缺陷，一是它用處不大，另一個則是它沒有再生能力。"(註1)

　　巴 菲特在信中舉了這樣一個例子：當今世界黃金的庫存量約17萬噸。如果將所有的黃金儲量融化在一起，將形成一個每邊長約為68英尺的大立方體，按黃金每盎司 1750美元的價格計算，其市值應為9.6兆美元。如果以同等價值，可購下美國所有的農田(共4億畝，年產值約為2000億美元)，再加上16個年收入超 過400億美元的埃克森石油公司。把這些資產並購後，還有1兆美元流動資金。作為一名投資者，巴菲特寧願選擇後者而非前者，因為從現在起往後100年，這 4億畝農田將生產出大量玉米、小麥、棉花和其他農作物，埃克森石油公司將有可能給股民發放數兆的股息，且也可能會持有價值超過數兆美元的資產，但這17萬 噸的黃金卻沒有絲毫的改變。(註1)

    

 

再回應凱因斯，和巴菲特之前。我們先來看看這十幾年來，黃金和其他各種投資工具的比較，實際驗證，到底黃金績效表現好，還是其他投資表現好。

  (黑線為那斯達克月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
那斯達克指數在1999年是4600點，現在才2976點而已。

投資那斯達克的人，已經長抱了13年，還仍然虧損40%，尚未獲利。
再 仔細分析那斯達克，不只是慘賠而已，從月線圖看得很清楚，那斯達克波動性也顯然較高，波動性即風險。這13年裡，那斯達克發生了兩次大跌，在2003年和 2008年修正幅度相當驚人，同樣的修正幅度，在黃金這十多年的走勢裡，從未發生過。也就是說，黃金不只是比較會漲而已，還比較穩。那斯達克不僅波動比較 大，卻反而不會漲。

在1999年，要18.4盎司的黃金，才能買到一個那斯達克指數。
現在呢，2012年，只要1.7盎司的黃金，就可以買到一個那斯達克指數。
相較於黃金，那斯達克的購買力已經損失92%了，
而且在這個損失了92%購買力的過程中，投資人所承受的波動還明顯大得多！
13年前買黃金的人，現在可以多買10.8倍的那斯達克股票，
13年來，股票比較好，還是黃金比較好?
想買股票的人，您們急什麼?
您們以後不想要等股票更便宜的時候，再去買更多的股票嗎?

 

(黑線為道瓊指數月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
道瓊指數在1999年為10000點左右，到2012年截至昨天為止，來到12977，
13年上漲30%。年利率複利來看，約當每年2%。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
績效遠遠落後於黃金。

提到股票，就不能不提到股神，剛剛已經看過了那斯達克v.s.黃金。道瓊 v.s.黃金。現再來看看股神巴菲特 v.s.黃金。誰才是正港的英雄，誰才是"真金不怕火煉"?

(黑線為Berkshire Hathaway(美股代號:BRK-A)月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)

   剛剛看完了巴菲特的批評，現在來看看股神用它自己的哲學經營的公司，柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的股價走勢，和黃金走勢的比較，看股神他自己剛剛所說投資的哲學，是不是可以占上風？

1999年時，柏克夏海瑟威的股價每股65,000美元。,截至昨天，柏克夏海瑟威的股價為117,000美元，看來似乎不錯，13年來漲了80%。
再來看黃金，
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
若黃金照股神所說，是死的，是不會動的話，
那就是股神您的股票在跌囉，
股神您的股票，相較於黃金，13年來，已經跌掉了73%了！

股 神的投資績效，以13年獲利80%來看，複利報酬率每年約只有4%左右，這樣的績效，恐怕沒有辦法抵銷通貨膨脹的速度，若您投資股神，恐怕遠遠落後於物價 之後，更何況廣大不如股神的投資者，股神買股票，價格總是特別低，還享有相當多特權，這樣的報酬率也才不過每年4%而已，您們若沒有股神的特權，股神的靈 通消息，自己在股海浮沉，可千萬要保重啊！

關於股神的種種虛偽言論，以後有空我再慢慢說，股神所說的謬論可多了，這只是其中一樣。
您們還要再相信股神的虛假神話嗎?


股票的弱勢表現，根本無法跟黃金的可怕績效相比，硬是要找，只有一檔勇冠三軍的股票，可以跟黃金這13年來的超強表現相提並論。這檔股票，是這13年的大明星，是這13年來打遍天下無敵手的公司。您們一定都知道，它就是蘋果(Apple Inc.)。
我們來看看黃金和蘋果公司股票的比較：

(黑線為蘋果公司Apple Inc.月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黑線是蘋果，紅藍相間是黃金。怎麼兩者走勢這麼像，就好像複製貼上一樣？
的確，紅藍相間的就是黃金，黑的就是蘋果公司走勢。

黃 金走勢跟蘋果公司走勢幾乎一模一樣！上漲的弧線可以說是完美複製！13年前，要有遠見抱著蘋果公司，並看好它現在會稱霸全球的人，恐怕不多，但13年前， 您若是有一點點遠見，抱著黃金到現在的人，您幾乎可以賺到和抱著蘋果一樣多的利潤。看到這裡，請各位拉上去看本文一開始巴菲特的言論，您們大概會笑出來， 巴菲特，您怎麼錯的如此離譜，您可以沒有遠見13年前投資蘋果，但您怎麼把和蘋果表現一樣好的投資--黃金，當成是垃圾一樣看待?

現在來看汽油，
大家都說汽油漲很兇，是通貨膨脹的主因。
錯！汽油漲很兇，不是通貨膨脹的主因，
汽油漲很兇，是通貨膨脹的結果，不是原因。
是先印鈔票印兇通貨膨脹，所有才會汽油漲很兇。
大家倒因為果，大家看不到原因，竟然怪罪起結果來了！
不信，來看看汽油 V.S. 黃金，我們來讓它們PK一下。

 
(黑線為布蘭特原油月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍2005~2012。從www.netdania.com下載。)
因netdania的布蘭特原油資料只有從2005年開始，我們就從2005年開始比較。
布蘭特原油在2005年為60美元左右，到2012年截至昨天為止，來到123.65美元，
黃金在2005年，每盎司約450美元，
7年前，一盎司黃金可以買到7.5桶布蘭特！現在呢?
現在，一盎斯黃金可以買到13.8桶布蘭特原油，"13.8桶"
現在的布蘭特比七年前，便宜了一半！
誰說布蘭特原油大漲?
只要您用黃金買，布蘭特原油便宜了一半！
您用美金買，布蘭特原油七年貴了2倍。
但若您用黃金買，布蘭特原油價錢可是腰斬一半！

所以，13年來黃金什麼都沒做，
卻可以讓您用便宜了73%的價錢，買股神巴菲特的柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)公司。
可以讓您用便宜了82%的價錢，買道瓊指數。
可以讓您用便宜了92%的價錢，買那斯達克指數。
5年來黃金什麼也都沒做，
卻可以讓您用便宜了46%的價錢，買布蘭特原油。
這到底發生了什麼事？到底是誰搶劫了沒抱黃金的人？

看東西漲跌，不是只有看一個東西從多少漲到多少，就說這樣東西表現很好，很會漲。因為萬一所有的東西都在漲怎麼辦?
所有的東西都在漲，我們不是只要光買會漲的東西就好，還要找出最會漲的，才是真正的漲！

從最會漲的東西的角度來看，其它也在漲的東西，通通是在跌。
這也是為什麼，從黃金的角度來看，其他的東西，通通都在跌，
大家都說物價漲很兇，
那是因為，物價漲，是從鈔票的角度來看，
實際上，物價哪裡有上漲?
以黃金的角度來看，所有的東西，股票，房子，加油站的汽油，所有的物價，通通都在跌。
而且還跌得很兇哩！

    我以前曾說過，若是台灣股票從一萬點跌到七千點，但若物價跌回三十年前的水準的話，其實股票可是大漲。因為若股票只跌30%，但物價跌超過90%，這樣，股票能買到的東西多很多。股票跌得若比其他東西少，其實就是在漲。

    反之，若台灣的股票從七千點上漲到一萬點，但物價漲了兩倍，您也不能說股票上漲，因為物價上漲得更多，大家把股票賣掉，能買到東西反而較少。很不幸的，我們現在所處的時代，就是後者。

價格與價值的分野，大家一定要看清楚，
賺了錢，卻賠了物價。
真正的投資，不是永遠都是股票，或是債券，
要識時務，什麼樣的時代，就投資什麼樣的商品，
現在是黃金的時代，是白銀的時代，
大家請準備好，
1980年代的停滯性通膨，1980年代的黃金白銀大漲，
通通只是小熱身，
大行情，現在才正準備上演！



(註1：巴菲特言論出自於：按下可連結至該網頁)

(註2：線圖擷取自www.netdania.com)


(註3: 蘋果公司，柏克夏海瑟威也都不生利息，不發股利，和黃金一樣。蘋果公司也不發股利，漲得會比較少嗎？股神您柏克夏海瑟威也沒發股利，您這位最在意股利的投資者，卻光說不練，自己的公司從不發股利，當然，股神這位偽君子有它不發股利的稅負考量，以後有空再談。)

(註 4: 巴菲特所說的那一個全世界黃金融化出來的立方體，大家知道有多大嗎?  只有，只有一個網球場這麼大而已！全世界的黃金，聚集起來，只有一個網球場這麼大。就是這種稀有性，讓黃金有Intrinsic Value。黃金就是稀有，不會自我複製，所以它特別有價值，它具備其特殊的稀有性。)

(註5：巴菲特說：黃金沒有用途。沒有用途?  黃金被用於多種工業用途，電子產業中的連接點，不就是用黃金連接?黃金也用於珠寶業，飾品業。黃金永遠不會氧化，黃金是唯一貴金屬開採出來即為純黃色的！ 為什麼戰亂中，大家只收黃金？ 因為黃金是人類本能的錢！每間當鋪都收黃金，黃金到任何一家銀行都可以當抵押品借款！黃金不是只是錢的一種，它還是真正的錢，它是人類用了五千年的錢！只 有它經得起時間的考驗，鈔票自己會decay，黃金永遠不會。古代的沉船裡的黃金，永遠都很值錢，古代沈船裡的鈔票毫無價值！)


(註6:人類的確要先生產，才能致富。這正確，但生產完了呢?汽油能放很久 嗎?人們能把賺到的錢用汽油的形式存放在保管箱嗎?人們能把賺到的錢用小麥的形式存放嗎? 不行，汽油會壞掉，小麥會腐爛，但黃金不會。人們生產的目的是為何?  就是為了要累積財富，人們把生產出來的產物，扣掉自己用掉的部分，把剩餘的部分稱做"生產剩餘"給存起來。您吃剩的小麥沒辦法存起來，您用剩的汽油沒辦法 放很久，人們需要能儲存財富的地方，黃金就是這個地方，它能儲存人們的生產剩餘，讓大家的財富能儲蓄起來。我們現在這個鈔票滿天飛的世界，最缺的，就是能 儲存財富的地方。黃金就是這個地方！)

Original Source 

Silver Price Trend Analysis, under 40, the last investing chance of breaking above 100

這篇文章本來想在白銀30以下的時候公開，但沒想到白銀這麼快就已經站上30大關，於是這篇文章又再小幅修改了一下。特別是標題部分！

        首先，我們從短期白銀技術線圖可以看到，白銀在幾天前已經從完整架構的頭肩底中突破，這一個頭肩底時間持續了三個月。接下來，白銀下一個壓力在31，而32是大型下降趨勢線所構成的壓力。這兩點突破不難，不過比較大型的壓力落在35及37。需要一點時間方能克服，不過，這在20年打的大底之前，這幾個小防線都無法阻擋白銀攻擊的矛頭太久。

       而以白銀對那斯達克指數(NASDAQ)的相對強度來看，現在竟然比2011年二月時還低，但請注意，2011年二月如此低的時候，後面白銀就是一波從每盎司26美元漲到每盎司49美元的狂飆！之後會不會再發生呢？會，一定會，而且絕對會更兇狠！

       

       接著下來，請看下面的白銀長期技術線圖。還記得我在先前我的技術分析"糧食原物料大漲 非關原油 更非氣候異常"一文中，在玉米上面、黃豆上面漂亮的杯狀帶柄圖形嗎？現在回頭看玉米、黃豆的後續走勢，它們怎麼樣了呢？玉米、黃豆價格強勢竄升。玉米、黃豆上面這種理想的多頭形態， 在在都顯示出後續的漲勢可以期待。

       但現在要給各位看的超大型杯狀帶柄圖形，這就真的是前所未見、無比巨大。這種超大型的杯狀帶柄，若擺在玉米、黃豆旁邊，會讓玉米黃豆顯得相形遜色許多！玉米黃豆當然會大漲，但白銀比玉米黃豆形態上，恐怕是強上數倍，和白銀相比，玉米黃豆根本就是nothing。

       白銀已經打了20年的圓形底，打底打了20年，各位，您們這輩子有看過打了20年底部的投資標的嗎？這麼扎實可信的底部，我也只能說實在是少見！從1981年到2011年，白銀打了一個完整的、非常長期的超級底部。玉米、黃豆這種底部，打底時間頂多了不起五年、六年，就已經相當穩固扎實了，但白銀這個底，卻是打了20年。根基底部打越穩，走勢就越長久越深遠。

        再來，白銀在2004年，出現一個三角形整理形態，間隔了三年之後，又再出現了一個多頭旗型整理形態。先三角形整理，之後又再出現一個多頭旗形這樣的組合。竟然又在2010年，2011年再次連袂出現。上一次多頭旗形整理結束之時(左邊第一個紅箭頭標註的地方)，就是QE1開始印鈔之時。而現在又恰巧位在多頭旗形整理結束的尾端，由過去的歷史重覆軌跡，已經清楚地告訴了我們，QE會發生在白銀多頭旗形整理結束的尾端。QE3、白銀、這一切好像全部都是在套招，在走一個從過去延伸至未來無法避免的必然路徑而已！但由第一組的組合和第二組的組合之間隔越來越近來看，第一組整理形態，走了五年走完，第二組​​的整理形態，只走了三年就走到了盡頭，從這點上我們看得非常清楚，美元及美債最後的崩潰，從2008年QE1開始之後，速度就一直在加快！

QE1, QE2, OT1, OT2概要

	時間點	FED(聯準會,美聯儲)印鈔票金額
QE1,第一輪量化寬鬆Quantitative Easing Round 1	2008年11月~ 2010年3月	1.725兆美元，分別為1.25兆美元的抵押Mortgage Back Securities、3000億美元美國國債和1750億美元的機構證券。
QE2, 第二輪量化寬鬆Quantitative Easing Round 2	2010年11月~2011年6月	6000億美元。
OT, 第一輪扭轉操作Operation Twist Round 1	2011年9月~2012年6月	4000億美元。
OT, 第二輪扭轉操作 Operation Twist Round 2	2012年7月~2012年12月	2670億美元。

        回到我們的長期白銀技術圖形上來，白銀黃金比，由圖形來看，目前也僅比2009年最低點稍高一點點而已，白銀實在是太便宜了，相 較於黃金，您若說白銀沒被人為操縱，我實在不太相信！這種多用途、各種電子、電池、綠能工業都免不了的超級金屬，又極具貨幣性，但卻如此的低價，我只能說 它實在是太委屈！但每一次都一樣，在價格上過度的委屈一但告終，在最終無可避免的上漲開始後，往往就會過度劇烈地過度反應。

    綜合以上，我的總結是，白銀遲早會突破100美元大關，現在白銀每盎司30美元，這實在是絕佳的投資買進機會！我不相信任何一個人，一輩子能遇到很多次這種能漲三倍的強勢投資標的。在這個世人還在擔心通縮、還在緊抱史上最大泡沫-美國債券、還深信美元是避風港的短暫片刻、世人仍停留在過去股票、房地產的美好時代。我等輩人已經看到未來如此危險、也把危險說得如此清楚，但大部分的"投資專家"、"分析師"無法看到，而等到這一切最後真的發生之時，同樣這些人，又說這一切僅是隨機漫步，無法預測，他們沒有辦法看到、也聽不進我們的大聲呼喊，當然，到最後，這些"投資專家"、"分析師"只好以隨機漫步、能看得到的人僅是運氣好等等的理由自我安慰、自欺欺人而已！

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4國經濟遜大衰退

美國金融海嘯引發的大衰退，對全球經濟的打擊，僅次於上世紀30年代的大蕭條。正當大部份國家紛紛走出大衰退的痛苦漩渦，美股三大指數更重返2007年12月金融海嘯前水平之際，有4個國家的經濟卻是每況愈下，增長步伐較2009年大衰退期間更差劣。

此 4個國家中，歐豬佔去其二。最慘淡的自然是歐債危機始作俑者希臘。2009年經濟萎縮0.5%，其後受到債務危機不斷深化影響，此個歐洲小國被迫向國際伸 手求援，歐盟、國際貨幣基金組織和歐洲央行等三巨頭開出辛辣援助條件，包括大刀?斧削減政府開支、加稅及堵塞逃稅漏洞，以及進行債務重組等，更促使希臘經 濟陷入惡性循環，經濟去年錄得5.4%負增長，今年估計亦會萎縮5.2%。

希臘國民正為過去的窮奢極侈付出代價，三巨頭甚至建議希臘回 復6天工作，以提升生產力。面對國庫空虛及工業缺乏競爭力，不少分析家認為希臘翻身不易，最終會被迫脫離歐元區，然後引入新貨幣，再大幅貶值去提升競爭 力，但如此一來，希臘國民的生活難免更加艱苦，經濟要返回常軌的道路亦更加漫長。

另一經濟較大衰退差劣的歐豬為葡萄牙。在大衰退期間， 經濟萎縮2%，較希臘更劣，今年GDP估計會出現3%負增長。葡萄牙接受國際援助後，亦已採取嚴苛的改革措施去減少負債，包括去年大削財赤一半、裁減政府 公務員，今年再把公共開支削減14%，所換來的自然是經濟有如滾水淥豬腸──越淥越縮。經濟能否及早回復增長仍是未知之數，因為國內失業率已攀升至破紀錄 的15.2%，國家稅收亦持續下跌，令達致預算目標倍加困難。最大問題是最大貿易夥伴的西班牙亦正在與主權債務危機埋身肉搏，加長了葡萄牙邁向復蘇之路。

另2個經濟較大衰退期間更不如的國家來自金磚四國，包括印度和中國。印度經濟於大衰退最惡劣時仍有雙位數字增長，但 過去一年經濟卻急轉直下，備受高通脹、高利率、雨季?躪及政治危機等負面因素困擾，商業、消費者和投資者信心與其貨幣幣值一樣，跌跌不休，7月底連續兩日 全國大停電，更嚴重打擊外資的信心。現時估計今年增長步伐6.8%，亦被視為過度樂觀，今年財赤佔GDP比重料將高達5.1%。

總理辛格任命哈佛大學碩士出任財長，進行大刀?斧經濟改革，向外資開放民航、零售、廣播及電力等行業，削減燃料補貼等，促使股市隨歐股創14個月新高，但最終能否避免成為首個評級被降至垃圾級別的金磚國家，仍屬未知之數。

中 國於大衰退期間經濟增長曾跌穿雙位數字，至9.2%，其後大幅反彈，但今年保八料失敗，股市更不斷尋底，原因眾多。先是中國於大衰退期間推出大規模刺激經 濟措施，導致通脹和樓價飛升，衍生了不少潛在壞帳，促使政府收緊借貸。即使現時增長放緩，政府仍基於信貸泡沫高懸而不敢放手刺激經濟，更大問題是歐洲不少 國家均陷入衰退，拖累了中國經濟骨幹的出口環節，高速增長的美好日子亦一去不復返。

實際上，即使經濟表現較大衰退期間為佳的國家，現時 亦要面對不同隱憂。環球經濟放緩乃大勢所趨，背後原因是大衰退瘀血未清，當年各國推出大型刺激經濟方案是治標不治本，留下不少後遺症有待收拾，譬如量寬政 策導致貧富鴻溝擴?、社會矛盾加深，一些新興國家及地區亦因長期低息及熱錢湧入而出現資產泡沫，為日後經濟埋下更大危機，香港人對此料有深刻體會。

王冠一