講講實物黃金的避險趨勢
最近在社交平台 X（Twitter）看到一則幾有意思的傳聞：據傳有瑞士私人銀行消息透露，HSBC 同 UBS 位於香港、專為國際高淨值客戶（HNW）提供服務的實物黃金金庫（Physical Gold Vaults）現時已經接近爆滿。
傳聞未必能 100% 證實，但背後反映的趨勢卻非常值得關注——不論是內地資金還是國際資本，似乎都正在加速將實物黃金運往香港託管。
為什麼「實物黃金」突然變得這麼緊缺？
* 去美元化與地緣政治風險：在全球宏觀局勢動盪之下，紙黃金（Paper Gold）或者衍生工具對頂級富豪來說已經不夠「安心」。唯有看得見、摸得着的實物黃金，才是真正的終極避險資產。
* 分配效應（Allocation Effect）：當大型機構與高淨值客戶開始將資金比例轉向實物黃金，金庫空間、交割能力以及實物溢價（Physical Premium）都會受到顯著壓力。
不論這個金庫爆滿的訊息傳聞成份有多高，它都提醒了我們：在全球金融體系充滿不確定性的今日，實物資產（Physical Assets）在資產配置中的戰略價值只會越來越高。
睇下呢張圖表就知：全球法幣供應一路狂飆，而黃金同白銀嘅實物供應缺口就愈嚟愈大。
由2000年到而家，全球廣義貨幣供應由大約12萬億美元，預計去到2026年已經超過185萬億美元。反觀黃金，新礦供應累積缺口已經去到三千多噸；白銀嘅結構性市場赤字亦一路惡化，去到接近8億盎司。
法幣係可追蹤、中央控制，仲有對手風險；但金銀就係匿名、去中心化，幾乎無對手風險。
法幣愈印愈多，真正稀缺嘅實物資產反而愈嚟愈少。呢個對比，值得每一個想保護財富嘅人深思。
黃金價格今年還能衝上10000美元一盎司嗎？連特朗普都轉發的預測是真是假？
今集為大家拆解金融作家 Jim Rickards
接受 ITM TRADING 訪問時提出的最新黃金預測，以及美聯儲主席 Kevin Warsh
在 Jackson Hole 演講釋放的鷹派信號，兩者對金價走勢有什麼關連。
本集重點：
Jim Rickards 為何預測黃金年底前見
10000美元
各國央行淨買金、地緣風險、去美元
化如何支撐金價
拆解「黃金憑證」與 Treasury
General Account （TGA） 重估的財政部小心機
黃金重估如何為美國財政部帶來近1兆美元的帳面流動性
Kevin Warsh 鷹派發言：加息機會落
在11月定9月？
為何鷹派言論下金價依然企穩，黃金已變成「戰略資產」而非炒賣工具
QE會否重啟？聯儲局未來政策工具
解讀
