Public v Private

Posted on June 18, 2014 by Martin Armstrong

 

QUESTION: Hello Martin

Could you please explain the difference between the 8.6 year peaks in the ECM cycle within the public or private wave and the 8.6 year peak at exactly the stage that it switches to the public from private wave and visa versa.
Is the difference monumental or a subtle difference.
Cheers
R

ANSWER: When these waves shift from Public and Private, the key is where does CONFIDENCE reside. Who do you trust? Government or the Private Sector? A Private Wave is where volatility is the highest and private sector assets do best. This is where we see government become more aggressive because they tend to lose control. The March of Washington led by Coxley took place during the Panic of 1893. This was a Private Wave. The culmination of that was the 1929 Bubble. We see Roosevelt’s New Deal start 1934. That culminated in the peak in interest rates precisely to the target in 1981.
Ever since we began this wave in 1985, that is when government formed G5 (now G20) and it will continue to get more aggressive as CONFIDENCE shifts from Public to Private. This typically marks defaults in government debt and rising private sector asset values.

福爾薩調查：68%德國人青睞投資黃金

 德國最大的民意測驗組織——福爾薩(Forsa-Institute)週三(6月18日)公佈的一項調查顯示，68%的德國人依然認為黃金是穩定的投資品種，但近期股票對德國人的吸引力也有所上升。

德國最大的民意測驗組織——福爾薩(Forsa-Institute)週三(6月18日)公佈的一項調查顯示，目前德國人依然高度認可黃金，但股票對德國人的吸引力也有所上升。本次調查是受貴金屬供應商Pro Aurum的委託，調查時間為2014年6月10-13日。

調查項目一：在回答“認為未來3年回報率最高的投資品種”時，黃金贏得最高的支持率(28%),其次是股市(27%),基金股票(11%)，固定存款(9 %),債券(2%)，另外有23%的人回答不確定。此前2013年10月的調查中，黃金的支持率在27%，股市僅獲得20%的支持率。

調查項目二：在提供個人的投資信息時，35%的德國人選擇人壽保險，而住房貸款合約以及房地產在前五之列。

調查項目三：今年持有實物貴金屬的德國人略微有所上升，但基本與過去幾年持平。其中7%的受訪者持有金條或金幣，4%持有銀條或銀幣。

調查項目四：在回答“如何看待黃金這類投資品時”，76%德國人認為黃金是良好的額外投資品種；68%依然認為黃金是穩定的投資品種，該數值較2013年的62%上升，但較2011年的70%下滑。

最後，根據該調查數據顯示，在傾向於投資黃金的德國人中，多數為中等收入和文化人群，年齡在45-59歲。

2014年1-5月蘇丹黃金產量超32噸預計年產量達70噸

 FX168財經網

據外媒週三(6月18日)援引蘇丹礦業部長Ahmed Sadig al-Karouri的聲明稱，蘇丹政府已經通過央行(Sudan's central bank)購買並出口了17公噸黃金，而這些黃金全部來自今年至今蘇丹國內的黃金產量。

數據顯示，2014年1-5月蘇丹共產出32.2公噸黃金，其中一季度的黃金產量共計20公噸。

蘇丹礦業部表示，預計2014年全年的黃金產量將達到70公噸，接近去年年產量的兩倍。數據顯示2013年蘇丹黃金產量共計34公噸。

目前蘇丹是非洲的第三大產金國，如果今年能順利完成產量目標，則該國將晉升非洲第二大產金國。

加拿大或建立北美首個人民幣交易中心

加拿大財政部長Joe Oliver表示，加拿大已經跟中國政府就在北美設立一個人民幣交易中心的事宜進行了會談。

Oliver週三在渥太華表示，“我們跟中國政府進行了一些非常初步的討論。”

但Oliver沒有給出更多具體細節。

作為加拿大國會的主要反對黨，新民主黨週三在一封致Oliver的公開信中表示，政府應該努力讓加拿大成為北美第一個人民幣交易中心。之前，多倫多和不列顛哥倫比亞省的商界與政界領袖們表示，設立人民幣交易中心的努力需要聯邦政府支持。

據彭博新聞社引述多倫多金融服務聯盟首席執行官Janet Ecker表示，“這是一個非常積極的信號，人們真正需要的是中國的政治許可、聯邦政府許可。所以， 這是重要一步，這種事情只能發生在政府對政府之間。”

“原則上，我認為這可以是個好主意，”Oliver說。 “最終，這是私營部門的決策，需要有足夠的交易活動來支持它。”

全球多個城市都在爭相設立人民幣交易中心，人民幣在去年已經超越歐元，成為僅次於美元的貿易融資貨幣。日交易額5.3萬億美元的外匯市場全天24小時在三個時區運轉：亞洲、歐洲和北美。雖然亞洲和歐洲已經有多個人民幣交易中心，但北美還沒有。

目前，香港是全球最大的離岸人民幣交易中心，佔比超過70%。今年3月份，新加坡超過倫敦成為除香港外最大的離岸人民幣交易中心。

世界銀行金融電訊協會（SWIFT）的數據顯示，今年3月在新加坡處理的人民幣支付量，比去年同期增長375％，超越倫敦，成為香港以外最大的連人民幣清算中心。

全球各大金融中心日益重視人民幣的國際地位，本週三，中國央行正式宣佈建行成為倫敦人民幣清算行，為倫敦進一步鞏固人民幣交易地位增加助力。加拿大或建立北美首個人民幣交易中心

接近60萬億美元！美國債務創歷史新高

美國的總負債逼近60萬億美元，創歷史新高。債券投資明星、富蘭克林鄧普頓投資基金高級投資組合經理Michael Hasenstab警告美國國債價格被高估。

據美聯儲經濟在線數據數據庫(FRED)，截至2014年一季度末，包括政府債務、企業債務、抵押貸款、消費貸款等在內，美國各種債務加起來總額已高達59.4萬億。而40年前，美國的總負債僅為2.2萬億美元。換言之，美國的債務在過去的40年間增長了27倍。

如圖所示，在次貸危機爆發以後的一段時間裡，美國的總負債實際上已開始下降，然而在政客們和美聯儲的“救助”之下，債務泡沫重新開始壯大。於是美國人又開始大手大腳地花錢。結果是美國的債務重新回到原先的上升通道，還創下了歷史新高。

而且美國的消費貸款走勢幾乎與總債務如出一轍：

金融博客Economic Collapse Blog專欄作家Michael Snyder認為美國債務的增速已近乎瘋狂，不僅不可持續，結局也不會好看。他還發現，人們似乎已將2008年的危機拋諸腦後，在債務問題上，他們開始重蹈覆轍：

    美國總消費貸款在過去三年增長了22%，而現在56%美國人的貸款評級為次級。

    人們換車更頻繁了。 2014年一季度，平均汽車貸款額度飆升至了2.76萬美元創歷史新高，而5年前僅為2.417萬美元。

    房屋淨值貸款（由二次抵押品抵押的消費貸款，允許房主以房屋權益做抵押）再次飆升，當金融危機再度來襲時，這些貸款人將麻煩纏身。

    最近的一份調查顯示，47%“千禧一代”(1984-1995年出生)每月至少有一半的工資用以償還債務。

    美國房價仍然太高，很多年輕人根本買不起房子，而且在準備好買房之前，他們早已債台高築。據美國人口普查局，當前，35歲以下的美國人中僅有36%的人擁有自己的房子，創歷史最低記錄。

    美國正將人類有史以來最大的一筆債務壓在它年輕的子民身上。美國高達17.5萬億美元的國家債務無疑是個天文數字，而且絕大部分都是在過去40年中創造的。因為40年之前，美國的國家債務還不足5000億美元。

同樣對美國債務表示擔憂的還有債券投資明星Michael Hasenstab。他在接受英國《金融時報》採訪時表示：

    我認為歐美等核心固定收益市場可獲取的積極回報率相當有限。

    美國國債的價格被高估了，而韓國、墨西哥的則被低估了。

儘管今年美國國債收益率的意外下行弄得Hasenstab手忙腳亂，但是他仍然表示，“我們認為美國（國債）收益率已沒有多少下行空間了。”

世界黃金協會：倫敦黃金定盤價不改革，就死亡

近百年曆史的倫敦黃金定盤價如今面臨生死危機：世界黃金協會正尋求改革這一定價機制。否則，作為現貨黃金交易參考價格的倫敦金定盤價就將退出歷史舞台。

6月18日，世界黃金協會發佈公開聲明稱，將於7月7日舉辦論壇，與銀行、黃金冶煉商、基金公司、央行和黃金礦企等共同商議對倫敦金定盤價的改革方案。英國金融市場行為監管局將作為觀察者與會。

世界黃金協會表示，改革後的機制應該基於成交價，而不是報價。這一價格應該是可交易的，而不是一個參考價。

世界黃金協會進一步補充道，所涉及的相關價格數據應該是高度透明的、公開的、接受審核的，基準價格應該來自於具有足夠的深度和流動性的市場。 “它(新定盤價)應該代表現貨可交付價格，因為許多用戶想要交割實物黃金。”

路透社援引知情人消息稱，倫敦白銀定盤價的替代機制可能會被應用於黃金和鉑族金屬。世界黃金協會卻表示不一定如此。該協會常務董事Natalie Dempster對路透社表示：“黃金和白銀市場有很大的不同，沒必要全盤照搬倫敦白銀定盤價替代機制。”

Natalie Dempster還表示，“倫敦黃金定盤價誕生於一個世紀以前，所以無需驚訝，目前它需要改變，這是為了滿足市場的監管要求、透明度要求和技術要求。現代化的定價機制必須得到整個行業的信任。我們可能對這一機制實行改革，或者它將以另一種基準價格的形式出現。”

倫敦黃金定盤價始於1919年。當前，該價格每日定盤兩次，主要作為現貨黃金交易的參考價格。巴克萊銀行、匯豐銀行、法國興業銀行、加拿大豐業銀行的代表每日舉行兩次秘密會議制定黃金定盤價。

然而，部分銀行既是定價者，也是黃金交易參與者，這就引發了業內對於其職業操守的質疑。近期還曝出倫敦黃金定盤價內部交易醜聞，被調查的銀行就包括作為定價成員的匯豐銀行和加拿大豐業銀行。 5月，英國金融市場行為監管局就對巴克萊銀行罰款2600萬英鎊，指其管理鬆懈致使該行一名交易員操縱倫敦黃金定盤價，以逃避履行一份衍生品合約。

隨著歐美愈加嚴格的監管要求和市場操縱醜聞，倫敦黃金、白銀定盤價是否有必要存在受到質疑。就在上個月，華爾街見聞網站曾提及，倫敦白銀定盤價已初步確定將於今年8月14日正式退出歷史舞台。但是否有新的機制進行替代尚無​​定論。

中國黃金協會會長：80年​​代金價折算到現在是每盎司2240多美元

阿爺開始對廢鐡有聲音

新華網溫哥華6月17日電（記者曾德金晏忠華）中國黃金協會會長宋鑫17日在2014年溫哥華全球黃金峰會召開前夕接受新華社記者專訪時表示，受供求關係、世界局部地區動盪等因素影響，未來一段時間內國際黃金價格將上漲，並將維持“高位震盪”走勢。

中國目前的黃金產量和黃金消費量都已經位居全球第一。宋鑫介紹說，2013年，中國黃金產量428．16噸，連續7年全球第一；黃金消費量達1176．40噸，超過印度。

“如果沒有中國黃金協會的參與，世界黃金協會是不完整的，”宋鑫說，這次峰會將更多地推動中國黃金協會“走出來”，參與世界黃金協會的重要活動。

宋鑫透露說，今年9月中國黃金協會將在北京舉辦全球黃金礦業大會，屆時將邀請世界黃金協會主席和多家世界黃金大公司到中國來，介紹他們的礦業開發經驗，增進了解，尋求合作。

對於市場最為關注的黃金價格走勢，宋鑫認為，黃金價格的波動與包括美國、中國等主要國家的經濟形勢密切相關，而當前世界局部地區動盪提升了黃金的避險需求。另外，包括中國在內主要國家注重黃金儲備也將提高黃金的需求量。而一些經濟體的量化寬鬆政策造成紙幣發行量加大，也在一定程度上推升了黃金價格。總的來說，未來一段時間全球金價將會上漲，並維持“高位震盪”的走勢。

“用通貨膨脹係數來看，現在的價格沒有上世紀80年代高點那麼高，那時的價格折算到現在應該是每盎司2240多美元，現在的價格是1260多美元，所以我們認為黃金價格還會在高位震盪，”宋鑫說。

相關數據顯示，當前中國黃金儲備為1054噸，但有西方媒體稱，中國一直在建立黃金儲備，黃金儲備現在可能接近3000噸，中國央行將繼續積累黃金。

對此，宋鑫表示，這種對中國黃金儲備的猜測正好說明了中國黃金生產和消費對世界的重要性，黃金儲備量對一國貨幣信譽度的影響至關重要。宋鑫建議說：“央行應適當增加黃金儲備，來夯實人民幣國際化基礎，增加人民幣的含金量。”