德國聯邦金融監管局 調查德意志銀行操控金價

據報導，德國銀行業監管德國聯邦金融監管局(Bafin)要求德意志銀行(Deutsche Bank)提供文件，以配合一個涉嫌操作基準黃金和白銀價格的調查。據悉，在過去幾個月中Bafin已經詢問了德意志銀行的僱員來做調查。目前黃金定盤價每兩天由五家銀行進行電話會議確定，其中包括德意志銀行、加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia-Scotia)、巴克萊銀行(Barclays Bank Plc)、匯豐銀行(HSBC)已經法國興業銀行[0.19% 資金研報](Société Générale)。定盤價將確定全球的金價。德意志銀行則是參與相同進場來確定白銀價格的三家銀行之一。

金價與標普500指數比 顯示黃金大量超賣

(金價/標普500指數)

金價今年已經跌去了27%，並且距離其2011年9月時的最高價已經跌去了700美元。今年將成為自2000年以來金價第一個下跌的年份，結束其長達12年從270美元漲至接近2000美元的一輪上漲。

而相對的，自今年年初起，標普500指數價格上漲了接近30%。

從長期趨勢來看，這樣的區別似乎表明了2013年黃金被大量超賣，價格過低。

圖表顯示金價曾經在1980年大幅上漲到850美元/盎司的高價，這一價格如果按通貨膨脹計算將仍然是歷史最高，這一價格和股票價值則相距甚遠。

金價下跌後，金價和股價比花了數十年才恢復常態，但在2000年金價開始上漲後，有很長時間金價相較股價都處在過低的狀態。

並且即使在2011年金價達到創記錄的1900美元/盎司時，比率也沒有脫離常態。

要回到正常的比例，金價要再上漲400美元/盎司，或者就是股價要下跌。

上海自貿區2000噸金庫探秘：有金木水火土五個倉庫

這是國內首個按國際最高級別打造的金庫，在提供分包、運輸等物流服務的同時，還將在上海自貿區內，為海外及本地銀行提供貴金屬保存和交割平台。 (上海黃金交易所考慮在自貿區設離岸國際黃金市場)

這已經不是瑪卡亞米國際物流公司在中國的第一個倉庫了，在此之前，瑪卡亞米早已在中國設立了諸多貴重物品倉儲點。

只是這一次，該倉庫高達2000噸的儲量，使得瑪卡亞米對於中國黃金市場的期待一覽無餘。更重要的是，倉庫建在剛剛開放的中國（上海）自由貿易試驗區內，頓時引得外界對其展開種種猜想。

該金庫位於上海自貿區國際物流園區內，配備了嚴格的安檢程序，實時處於金庫監控中心和香港總部指揮中心的雙重監控之下。金庫內分為兩層，樓下是以“金”、“木”、“水”、“火”、“土”分別命名的5個倉庫，總倉儲面積為450平方米， 能存儲約2000噸黃金。倉庫二樓則被用於貨品分拆和打包，以便分批報關入境。

據瑪卡亞米中國區總經理黃凱文介紹，客戶可以節約倉儲成本和工人分拆成本，先在瑪卡亞米提供的倉庫內分配好再按照既定程序過關，從而提高效率，在時間和人工上節省成本。

其實作為物流公司，瑪卡亞米的初衷僅僅想在自貿區內提供一個倉儲和交易的區域，並提供高質量的安全保障。 “因為處於自貿區內，幾乎可以理解為這與在境外的倉庫一樣。”黃凱文表示，“國外銀行、自貿區內的中國企業及金融機構可以把這個倉庫作為黃金交割地點。國外機構賣方可以在倉庫內儲存黃金，一旦國內有購買需求，就即刻拼貨交割。國內機構也可以在海外採購黃金，運到自貿區內儲存，等拿到批文後再簽關，進入國內市場。唯一和外國金庫不同的是，這個在上海自貿區內的金庫只支持公對公交易，私人還不能申請交易。”

目前，中國僅有12家商業銀行具備黃金進出口權，因此自貿區內交割的黃金還是要以“老方法”流入關內。也就是說，自貿區內的金庫事實上只是在物流和場地方面提供便捷，並不會因此而對黃金的進出口產生影響。

瑪卡亞米公司表示，目前有意入駐的國內外機構已有不少，包括很多國內的銀行。就在12月7日，瑪卡亞米公司又邀請了一批前來參加第八屆黃金與貴金屬峰會的企業代表，前往自貿區參觀金庫，希望能吸引更多的機構入駐。

“其實金庫概念只是瑪卡亞米公司為這個倉庫打造的品牌。除了黃金之外，這個倉庫還可以儲存和展示其他的貴金屬、工藝品等奢侈品。”參觀過後，河南金九成貴金屬投資管理有限公司總經理宋偉表示，“但這也的確為企業節省時間和成本提供了很大便利”。

儘管有諸多的優勢，但當前自貿區的優勢更多集中在外彙和貿易方面，對於金融市場會有怎樣的影響、自貿區內的政策優勢如何走出邊界、區內交易能否向區外“複製”等問題，是大多數人遠遠觀望的原因。

但另一方面，自貿區的建立有利於引進境外投資者，讓其更多地參與到我國黃金市場中來，使得中國的黃金市場與國際市場進一步接軌。

上海黃金交易所黨委書記、理事長許羅德和副總經理宋鈺勤近日分別表示，將在自貿區內建設離岸的國際黃金市場，開展離岸人民幣報價的黃金競價和詢價業務，辦理相應的實物交割、清算業務，逐步形成自貿區交易平台，與交易所主市場對接。今後還將支持人民幣、美元等多幣種交易和清算，創建一二級清算兼容模式，承擔場內、場外中央對手方職責。

上海期貨交易所黃金鋼材部負責人李俊偉也肯定道，上海期貨交易所正在關注和研究自貿區給期貨市場帶來的新契機。 “期貨市場最大的問題是相對封閉，條例規定參與人必須是中國人，法人是在中國註冊的法人。這和自貿區之間還存在一定矛盾，我們也在做相應的努力。”

“雖然之前數十年，我國的黃金市場有了長足發展，發展了各種投資工具，但境外投資者沒辦法很好地參與進來，沒有合適的投資渠道。”興證期貨首席分析師龍玲表示，自貿區能夠引進境外投資者，首先能夠使得交易量擴大，其次在競價詢價的市場體制中，使得價格更加權威。 “有了一定的交易量，才能在國際市場中爭取定價權和影響力。”

機構投行2013年金價預測回顧：盛寶銀行最準

又到年尾睇賽果時刻..........

2013年黃金市場一波三折，但沒有逃脫十多年來首次年度收跌的命運。回顧過去，讓我們來看看那些遐邇聞名的銀行集團和知名機構年對2013年黃金走勢的預測吧，審視他們的分析角度和思路，探究哪些預測成為現實，哪些成為雲煙，為以後的投資做一些鋪墊。

專家叫獸型

摩根士丹利：黃金將是2013年表現最好的大宗商品之一，預計全年均價為1,853美元/盎司。

德國商業銀行：預計貴金屬價格2013年仍將走高，金價最終將升至2,000美元/盎司上方。

瑞銀：繼續看漲2013年黃金價格，預計全年均價為1,900美元/盎司。

恆生銀行[0.00%]：金價有望於2013年延續升勢，2013年各大央行將維持寬鬆的貨幣政策，黃金作為保值的工具或會繼續吸引投資者的興趣。

匯豐銀行：分析師James Steel和Howard Wen上調了2013年和2014年黃金均價預估，分別至1,850美元和1,775美元。

花旗：黃金、鉑金、鈀金將繼續走高，白銀前景堪憂。

南非標準銀行：繼續看好2​​013年貴金屬市場

南非標準銀行：2013年全年的黃金均價將達1850美元/盎司左右。魏文德認為，在實物黃金及投資需求的支撐下，2013年國際金仍有機會上沖1900美元/盎司，甚至2000美元/盎司。

道明證券：2013年後半年金價或觸及2,000美元。

美銀美林：未來2-3年金價或升至3000-5000美元。

中規中矩型

高盛：於2012年內12月初表示，黃金當前的價格週期可能在2013年出現逆轉，因實質利率會在經濟增長改善的情況下走高，抵銷美聯儲可能進一步放寬政策的影響。

巴克萊：下調2013年黃金均價預期，對走勢看法仍樂觀。

CPM集團：2013年大宗商品價格或出現向下趨勢。

瑞士信貸：2014年前預計黃金價格漲幅有限。

加拿大豐業銀行：2013年金價或將延續固整格局。

神機妙算型

法國巴黎銀行：因市場氣氛謹慎，調降2013年黃金價格預期，並預計2014年將成為新千年以來首個下跌年份。

澳洲國民銀行：2013年底金價料將跌至1560美元。

盛寶銀行大膽預測：2013年金價將跌至1200美元。該行認為，2013年黃金將再度下滑約500美元，至1,200美元/盎司。該行把原因歸因於美國經濟預計會更為快速增長，儘管美聯儲(FED)實施寬鬆貨幣政策，美元料依然強勁。

各大銀行和投資機構大大高估了金價表現，唯有盛寶銀行大膽預測2013年金價將跌至1200美元。相當不錯的預測，我們嚴重關注盛寶銀行如何預測2014年的黃金走勢。

商品大師羅傑斯：相比黃金目前更傾向於買入白銀

現貨黃金周四(12月12日)紐約時段大跌超過20美元，並刷新1244.60美元/盎司日低，整體跌幅超2%，因週四公佈的美國零售銷售數據格外靚麗，刺激投資者在下週FOMC會議前獲利了結。

商品投資大王羅傑斯(JimRogers)週三(12月11日)在接受媒體採訪時表示，“黃金價格下跌最主要的原因是印度，該國曾是全球最大的黃金消費國，但目前其實物金需求持續走軟已無法為金價提供有效支撐。”

由於高昂的進口稅以及苛刻的再出口規則，印度黃金進口較此前已大幅回落。印度總理首席經濟顧問C.Rangarajan週三表示，“印度希望將黃金進口總額控制在每年300億美元。”羅傑斯還稱，“由於通脹水平下滑以及其他金融資產受到青睞，黃金的吸引力已經大不如前，部分需求可能還會下降。他補充道，“我已將手中部分的黃金用作對沖，以避免未來金價繼續下行帶來的更大損失，但我的白銀頭寸沒有變化。”

此外，他指出，“儘管近日美國國會達成了一個兩年期的預算協議，從避險方面看來似乎利空金價，然而這也恰恰說明了美國政府根本不受任何的約束，美聯儲想要印多少美元就可以印多少。這樣一來，美元必然會繼續貶值，不過由於當前金價還處於修正期，短期我並不考慮增持黃金。”

羅傑斯認為，“現在我並沒有增持黃金或是白銀，但一定要讓我選一樣，我會選白銀，因為當前銀價比金價跌的更多。如果未來金銀價格繼續下跌到一定水平，我會考慮兩者都買入。”