謎底揭曉！央行證實使用MLF投放7695億基礎貨幣

阿爺見全世界印$，

自己唔印未好執輸？

中國央行今日表示，今年九月創設了中期借貸便利（MLF)，並於9、10兩月通過該工具向銀行體系投放總計7695億基礎貨幣。 此外央行還證實通過抵押補充貸款工具(PSL)為開發性金融支持棚戶區改造提供長期資金。 此前媒體曾多次報導央行創設新工具釋放流動性，但對工具類型卻眾說紛紜，今日謎底終於揭曉。
 
央行在今日發布的三季度貨幣政策執行報告中稱， 在2014年9月創設了中期借貸便利（Medium-term Lending Facility，MLF） 。 中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行，採取質押方式發放，並需提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。
 
央行還證實， 今年9月和10月，通過中期借貸便利向國有商業銀行、股份製商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等分別投放基礎貨幣5000億元和2695億元，期限均為3個月，利率為3.5%,在提供流動性的同時發揮中期政策利率的作用，引導商業銀行降低貸款利率和社會融資成本，支持實體經濟增長。
 
央行稱，"總體看，在外匯占款渠道投放基礎貨幣出現階段性放緩的情況下，中期借貸便利起到了補充流動性缺口的作用，有利於保持中性適度的流動性水平。“
此前，媒體多次報導央行創設新工具釋放流動性。 這是央行首次證實確有其事。 高盛此前估計，央行通過流動性工具釋放5000億資金，相當於降低存款準備金率50個基點。
 
央行在今日報告中還指出， 曾通過抵押補充貸款工具(PSL)為開發性金融支持棚戶區改造提供長期穩定、成本適當的資金額度 ，並自9月份起適度下調PSL資金利率。
 
此外，根據貨幣市場流動性總體情況，第三季度人民銀行未開展常設借貸便利（SLF）操作，常設借貸便利餘額保持為0。

銀價低迷刺激需求美國鑄幣局美國鷹銀幣一度售罄

暫時又賣晒.........

由於銀價大幅下跌，實物白銀需求受到推動，週三(11月5日)美國鑄幣局的美國鷹銀幣一度售罄。

 

美國鑄幣局在向一些大批發商發布的聲明中稱，美國鑄幣局會繼續生產2014年產的銀幣。

 

今年6月，美國鑄幣局增加了美國鷹銀幣的配給量，自去年以來的舉動需求使得其庫存幾乎被耗盡。

 

近期黃金和白銀價格的大幅下跌使得全球很多地區的投資金幣銀幣和金條銀條需求都有所增加，德國銷售商不得不限制進店人數，而很多離開市場多年的美國投資者們又重新回歸。

 

亞洲和美國的零售商都表示，加拿大皇家鑄幣局的楓葉硬幣供應趨緊。   

中美貨幣 硝煙暗起

國際財經 - 王冠一 



2014年11月6日 
【明報專訊】亞太經合組織(APEC)峰會將於本周末在北京召開，日本在赴會前容許日圓瘋狂貶值，除了有利於任何形式的經貿談判之外，相信還有經濟以外的更深層意義。假如缺少了美國的首肯，試問日本豈敢造次，明目張膽地把匯價推低？ 

 
 
 
美日齊齊容許圓匯狂跌 

中國經濟連年高速增長，積聚了龐大的外匯儲備，甚至是美國的最大債權國。中國的金融與貨幣政策，從此跟這筆龐大的美元資產，結下了千絲萬縷的關係。要削弱對美元的依賴，難度極高。 

中國在推進人民幣匯改的過程中，對外積極建立雙邊與區域化的貿易關係，希望加速人民幣普及化(例如以人民幣作貿易結算貨幣)，並以爭取成為貿易夥伴國的外匯儲備貨幣為戰略目標。陸上絲綢之路、海上絲綢之路的概念，將會是最佳的平台。 

美國面對中國的反圍堵策略，自然要加倍努力爭取更多貿易夥伴，因此才會見到奧巴馬政府近年為何異常積極於建立對外貿易關係，尤其?重亞太區的TPP(跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定)及歐洲的TTIP(跨大西洋貿易與投資夥伴協定)。本周的APEC峰會，相信美國又會把握機會拉攏與強化TPP基礎。 

儲局谷美元 反圍堵中國 
美國聯儲局在美國經濟復蘇尚未穩固的情?下，一意孤行堅持退市，甚至大吹加息風，支撐美元匯價的動機相當明顯，似乎有意重新構建以美元為核心的國際秩序，抗衡中國的反圍堵。對美國來講，只有強美元才有條件爭取盟友，各國為有效控制進口商品資源的成本，避免進口通脹，只能繼續支持並持有美元。 

由此可見，本周末的APEC實際上非同小可，基本上是中美一次暗地較勁。對中國來講，面對美元強勢挑戰，人民幣貶值爭一時之出口利益並非明智。或許讓人民幣匯價跟隨美元上升，長遠反而更有利於貿易雙邊化與國際化，因為這樣中國既展現出大國負責任的態度，姿態上不爭短線出口的利益，對拉攏盟友反圍堵非常重要(尤其是東南亞諸國)。更重要的是，人民幣如果無法堪當強勢貨幣的角色，試問怎叫貿易夥伴放膽採用？ 

人民幣跟升 利爭盟友 
再者，人民幣跟隨美元升值，對內地的本土經濟而言，既有利於建立內需型經濟，亦有條件挽留資金留置內地，避過撤資的衝擊。 

心水清的投資者不妨留意一下，周末出席APEC峰會的各國領袖，到底有多少國家選擇繼續倒向「美元舊秩序」的陣營，另外又有多少國家會選擇支持中國發展的「人民幣新秩序」陣營。 

貨幣戰爭的模式絕非一成不變，貶值亦不是國與國之間競爭的唯一手段。正如目前中美之間的較量，便需要擁有堅實信譽良好的貨幣作基礎。 

格林斯潘吐真言

投機智慧 - 許沂光 2014年11月6日 




格林斯潘2014年10月底參加美國一個研討會的時候，罕有地對聯儲局及黃金的前景發表清晰而明確的意見。 

格林斯潘說： 
1. 福利主義國家不可能實施金本位 
2. 從來沒有說央行是獨立的 
3.聯儲局大量印鈔會有後患，但聯儲局官員非常聰明 
4.央行持有黃金，因黃金被大多數人接受 
5. 金價看升 
以黃金與美國國債的關係分析，由2000年至2011年9月，國債與金價同步上升。2011年9月美國政府負債14.5萬億美元，金價升至歷史高峰1921美元。之後兩者背道而馳：美國政府負債失控上升，但現貨黃金2014年10月31日跌破1200美元。倘若美國國債與金價恢復以前的關係，金價將會飛升。 

總結：黃金即將展開大牛市，但由於金價已跌破近期低位，要重新數浪，詳細分析，明日再談。