Martin Armstrong: Gold & The Future

 馬田大師有新野....

Martin Armstrong has released his first computer model report on gold since Princeton Economics' last in 1999.

Of note, Armstrong also discusses PAGE (Pan Asia Gold Exchange) and states that the real importance of PAGE is not a better or "more free" gold exchange than COMEX or the LBMA, but that it will allow gold trading in renmimbi- opening the door for indirect currency trading.
In effect, this will allow a free-floating currency without affecting the exchange rate- a black market derivative for the renmimbi if you will.

Plain and simple, ALL tangible assets are a hedge against government (not inflation), yet the primary difference is whether the asset is movable.  Gold is the same asset in all countries and it is known for what it is.
When everything is rising, this is not inflation, but deflation in the purchasing power of the currency.


Sep.16.2011
Gold and the Future
first computer report since 1999
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中國外儲“亡羊補牢”或只剩一年時間

紙歐元將“死” 金歐元待生

9月6日，國際外匯黃金市場發生極為罕見的一幕。

    這一天凌晨，歐元兌瑞郎瞬間從1.10升值到1.2120，飆升10.1%；美元對瑞郎轉瞬從0.785上漲到0.861，大漲9.66%。要知道，在國際匯率市場，一天1%的漲跌都已算是大幅了，10%上下堪稱巨幅。

    這緣於瑞士中央銀行6日清晨發表的聲明——瑞士法郎目前被過度高估，對瑞士經濟增長已構成嚴重威脅，並孕育通貨緊縮風險。未來瑞士央行將致力於瑞士法郎可持續的、大幅降低幣值。即日起，瑞士央行將“無法容忍”歐元與瑞士法郎的比價低於1.20，將全力維護這一最低比價並準備無限量購買外匯。

    這一聲明並非突如其來。早在8月中旬，瑞士方面已經傳出對瑞郎不斷升值的不滿，並準備掛鉤歐元的信息。但當這個警告真的變成現實時，國際金融市場顯然還是“蒙”了。除了本能的反應——瑞郎對所有貨幣瞬間大幅貶值之外，市場關於該事件對國際金融市場中長期影響的讀解顯然是紊亂的。

    這種混亂最集中反映在黃金市場上。 9月6日，國際金價在創出每盎司1920美元的高價之後，31個小時快速下跌126美元，跌幅為6.56%；之後42個小時又上漲了91美元，漲5.07%；之後2小時又大跌了60美元，跌3.18%。

    瑞郎掛鉤歐元也成為歐元兌美元的一個拐點時刻，歐元對美元加速下跌，由1.4265跌至1.3789，跌幅為3.36%。如果從8月30日的1.4548算起​​，歐元對美元已經貶值了5.21%，從技術線上看，美元已經對歐元基本確定了中期上漲通道。

    那麼，瑞郎掛鉤歐元到底對國際金融市場意味著什麼呢？這一事件對於國際貨幣體系的演變，尤其是美元與歐元的貨幣爭霸能產生什麼影響呢？

    這一問題堪稱是當下國際金融界關注度最高的課題，也是挑戰難度係數最高的命題。

    要回答這一問題，必須要與兩個相關消息相聯繫，即瑞郎掛鉤歐元並非孤立的事件。

    一是7月8日的消息。瑞士議會將於今年晚些時候討論創立與現行貨幣瑞士法郎平行的金法郎的可能性。雖然金法郎被提上日程，但立法的通過還需要瑞士修憲。如果該議案被駁回，則可能在2012年中期進行全民公決。如果被批准，得到許可的金融機構可以發行金法郎，但是會受到政府的嚴厲監管，以此來保障含金量和真實性。

    二是歐洲議會的貨幣和經濟委員會已經在7月份提出議案允許黃金作為交易所和商業銀行的清算貨幣，其若被批准，新歐元掛鉤黃金的最後重大技術障礙就已經消除。

    如果將這三個消息——瑞郎與歐元掛鉤、瑞士推金法郎、歐洲推動黃金作為清算貨幣——連接起來，人們就不難看出一個彈性金本位回歸的“三角結構”。如果這一進程按照正常時間表，在2012年內，或者說在未來一年內，人們有可能看到金法郎和金歐元的誕生。與此同時，人們有可能看到紙歐元的潰敗，即紙歐元“死”，金歐元生。

    純信用紙幣歐元的潰敗已經進入倒計時了。歐洲各國的主權債務危機越演越烈，希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利等越來越多的國家捲入主權債務危機。簡言之，希臘債務危機已經無可救藥了。

    按照現在紙歐元的客觀條件，希臘主權債務危機，乃至歐元區各國的主權債危機已經幾乎無法拯救了。歐盟的7000億歐元的拯救資金已經不夠用了；各國財政統一的遠水解不了近渴；發行歐洲央行債券又被德國否決，接下來，從希臘開始，越來越多的歐洲國家主權債崩盤已難以避免。

    歐洲是不是已經山窮水盡了呢？未必。因為這些陷入主權債務危機的國家，其央行均擁有較多的黃金，希臘112.2噸，西班牙281.6噸，葡萄牙382.5噸，意大利2451.8噸，分別佔外匯儲備的76%、37.1%、82.2%、67% (2010年6月數字)。歐洲各國央行的總黃金儲備是1.1萬噸。而美聯儲的黃金儲備名義值是8133噸，但俄羅斯總理普京懷疑這些黃金中的大部分已經失踪。

    早在兩年前，筆者就曾指出，當歐元與美元決戰到最後時刻，即歐元在美元攻擊之下，作為純信用紙幣無以為繼時(表現為歐元區主權債購買力大幅貶值，甚至歸零)，歐盟宣布發行新歐元，與黃金掛鉤，則新歐元立刻將成為全球最堅挺的貨幣；與此同時，同為純信用紙幣的美元將會崩潰，因為美國沒有足夠的黃金與近100萬億美元的美元債券證券以及約600萬億美元的金融衍生品掛鉤。美國要么被動實施金本位，要么美元退回僅在美國范圍內使用。

    其實，瑞郎掛鉤歐元是這一進程中新的一步，換言之，美元對紙歐元進攻得越犀利，則越將轉化為金歐元的推動力；紙歐元越接近於崩潰，則金歐元越接近於正式推出。

    對於美國而言，這就陷入兩難：如果加速擊潰紙歐元，則金歐元誕生，紙美元將崩潰；如果不攻擊紙歐元，其分流美元的流動性，美國國債出售的難度更大，量化寬鬆3.0的規模會更大，會威脅市場對紙美元的信心。

    美國最新採取的舉措均無法扭轉上述趨勢。 9月9日，美國總統奧巴馬公佈了總額4470億美元的就業刺激計劃，其內容包括將工人和小企業業主所需支付的工資稅削減一半、在基礎設施建設領域進行支出、向地方政府提供補助金以避免其裁減教師人數等。其作用是延緩美國社會動盪爆發的時間，其政治目的遠大於經濟金融目的。至於美國未來10年消減1萬億美元的財政赤字，那更是杯水車薪。

    就新歐元掛鉤黃金的大趨勢而言，已經很難看到什麼阻擋的力量，除非歐洲核心國家出現社會大動盪，其主動退出或解散歐盟，此外就是美國和歐洲由貨幣競爭升級為軍事競爭。然而，這兩者出現的概率都不大。

    如果未來12～16個月中，瑞郎、歐元先後掛鉤黃金，標誌著彈性金本位的回歸，則意味著美國國債、歐元國債大幅貶值，貶值幅度可能高達80%～90%，甚至歸零，則中國外匯儲備將蒙受巨大損失。即未來12個月，有可能是中國外匯儲備亡羊補牢的最後時機。

    從這個戰略高度來解讀瑞郎掛鉤歐元，不是紙瑞郎，不是紙歐元，也不是紙美元，而是黃金的重大戰略利好。儘管短期有利於紙美元打擊紙歐元，美元勢力可以趁勢打壓黃金，黃金有可能出現一波較大調整，但就6～18個月中期而言，是對黃金的重大戰略利好，即金價在未來6～18個月內，有可能上漲到3000～5000美元/盎司。

石林-黃金起源新知

http://apod.nasa.gov/apod/ap080518.html

美國太空總署（NASA）網站在上星期日登載了一幅名為「論黃金起源」（On the Origin of Gold）的圖片，是畫家筆下描繪的兩顆中子星（neutron star）互撞前某一刻的情景。

現 代科學理論認為，宇宙一些恒星步入衰亡階段，終於發生引力坍縮，進而演化成超新星爆炸，重元素是在這系列過程中合成產生的。但黃金這類元素的起源問題，卻 無確論，因為該類元素在我們太陽系內的相對平均豐存度（relative arverage abundance），比起在早期宇宙、在恒星內部，甚至在上述典型爆炸所能製造的，都顯得更高。 

最近有天文學家提出，像黃金這類含高比例中子的元素（黃金原子核含79粒質子、118粒中子），要發生罕有的豐含中子的爆炸事件，例如是中子星互撞，才可將其鍛造出來。

由此看來，我們現時佩戴的金飾和窖藏的金條，不單止是經濟學家說的「原始人的遺物」，而且是科學家說的宇宙間最強烈爆炸事件之一的紀念品！

典型的熊方看法

上述問題在外國網站引起熱烈的討論。有趣的是，其中一位網客反問太空總署：「如果將聯邦儲備局置於一個強大中子源的隔鄰，我們會否回復較為接近金本位制度？」而有另一位網客代答道：「行不通。除了紙張外，聯儲局一無所有！」

此事反映出當前一個社會現象，就是世人強烈不信任現行貨幣制度和貨幣當局，希望回復某種程度的金本位制度，這種思潮愈來愈普遍，這正是金價持續飆升的重要原因。

當 局當然不希望這種思潮深化，在前周為了配合在滙市行動而出手打壓金價，但民間力量仍作逢低吸納，金市便出現大幅上落的行情。類似行情持續到上周，且逢美元 回強，歐盟債務危機惡化，歐洲央行貼錢借出黃金換取多國央行貸入美元以解頭寸緊絀。故上周金市基本上是反覆偏軟，高位止步於1858.4元（美元．下 同），曾低試至1762.5元，最後以1812.5元收市，全周下跌46.1元。目前市場情緒多偏於不太樂觀，典型的熊方看法是，金價終會跌破1702元 的前支持，確認目前可能的雙頭走勢，進而填補圖表前出現的1670至1680元的裂口，最終跌往1484元的量度目標價位水平。

激進的牛方看法

一 位名叫J. Townsend的分析者則代表激進的牛方看法，他將2009年4月中開始的金市升浪，與1980年1月結束前的拋物線升浪相比，發覺兩者十分相似，現時 是處於相當於1979年10月時的狀態，當時隨後三個月金價爆炸性飛升到頂峰。假如目前牛市與上一個牛市最後飛升的拋物線曲率與上升比例相同，那末這次高 峰將會在今年12月中旬出現，價位為3700元。Townsend本人對此推估都感到吃驚，因這意味着會有災難性事件發生。

筆 者取態稍為中庸，因目前未必完全重演前八十年代市勢，但畢竟已是牛市後期，調整低點往往高於「正常」估計，上周末金價從1762元水平大幅反彈60元就是 一例。故認為金市很有可能不再低於1702元，而在1720元再會呈現支持。短期支持甚至在上周末已出現，日內金價會維持在1790元之上，並將挑戰 1827元短期下降軌水平，若能升越1845元，恐續會上試1886元而不再是調整市了。

白銀原子核含47粒質子、61粒中子，稀有度不及黃金。但銀價上日跟隨金價走勢在39.3元水平出現短期支持，稍後相信低於37.6元的機會不大，惟41.5元及42.2元仍有阻力，而44.2元是關鍵的阻力。短期銀市仍會跟隨金市而變動。

試用一句總結本文：造物者再製造大量金銀恐都有困難，惟當局繼續印製紙幣則太容易了！