曾淵滄專欄：亂局市買金條金幣

面對目前的亂局，不少人買黃金保值，以防止全球政府集體搞QE，印鈔票，我比較喜歡金條與金幣，一條條的金條與金幣，不但可以當成貨幣，也有收藏玩賞的價值，許多年前第一次買金幣，是看了電影《逃奔怒海》之後。
當然，也有人買金礦股，除了金之外，白銀的價格也曾經急升，升幅比黃金更大，銀幣的成本比金幣低很多，也可以成為收藏對象，白銀股很少，印象中只有中國白銀（815），中國白銀不久前收購了上海華通鉑銀交易所，擴大業務，多了交易所的業務，盈利會比較穩定，而不是單純地跟隨白銀的價格升跌而升跌。 

煤礦股有復蘇迹象

中國經濟放緩，產能過剩的治理方法就是目前正在進行的供給側改革，大力地淘汰落後產能，中央政府也撥出數以千億元計的金錢來處理大量下崗工人的生計，經過了大半年的處理後，我發現煤礦股股價已有復蘇的迹象，昨日恒指成份股升幅第一的神華（1088）股價已創出今年新高，兗州煤（1171）也類似，兩者中兗州煤表現得更好，昨日收市價比今年的最低價高了76%，而神華只比最低價高40%，兩者的分別是兗州煤以出售現貨煤為主，而神華則簽下長期的供應合約，因此，供給側改革對兗州煤的利好程度較大。
不久前恒地（012）十送一除權，股價相應向下調整，當時我曾經撰文稱股價一定會慢慢回升至除權前的水平，昨日恒地股價收市時是44元，若加上十送一，則每股實際股價是44元乘以1.1，等於48.4元，創了12個月新高。

黃金又再吸引投資者

 施永青

 2016年07月08日

英國選擇脫歐後，金融市場出現強烈的震盪，英鎊及歐元的匯價下跌，全球股市回落，但債劵價格及金價卻齊齊上升。這種表現，顯示市場預期，利率已失去上升的威脅，而各國政府為了挽救經濟，唯有繼續推行量寬政策。
 
在英國決定脫歐

之 前，人們還以為美國已進入加息周期，並以這個基調去作投資部署。英國公投的結果公布後，人們才發覺自己的部署錯誤，只好盡快修正。由於需要修正的人很多， 他們的反應有快有慢。有人可能損失太大，一時無法接受現實，需要較長時間之後，才會以行動去修正自己的錯誤。因此，我預期今次形勢逆轉之後，新的趨向會持 續一個相當長的時期，不會在兩三個星期內完結。

 
今次市場逆轉期間，出現了一個新的景象，值得需要重新配置資產的人留意，就是金價竟與美元同步上升。這種景象過往甚少出現，而更多出現的是美元升金價跌，或美元跌金價升。為何今次會有不一樣的表現？

 
很大的一種可能性是，有部分投資者不再視美元為唯一的避險天堂，不敢把所有的資金都投放在美元上，他們想另買保險，那就是買黃金；以免一旦貨幣系統崩潰，不會變成一無所有。

 
黃 金在金融海嘯前已進入上升周期，在美國推行量寬時升勢加劇，在預期量寬會有成效時掉頭回落。然而，脫歐的震盪又再令人懷疑，靠量寬是否真能解決金融海嘯時 所暴露出來的經濟上的實質問題？人們擔心，這些問題根本沒有得到真正的解決，而是被大量的貨幣掩蓋起來罷了。人們擔心，金融海嘯還會出現第二波。

 
資 本主義社會由於分配不公平，新生財富大量落入少數人的手裡，結果民間的需求不足，無法支持經濟持續發展。為了解決需求不足的問題，過去的做法是靠銀行提供 信貸供普羅大眾繼續消費，去解決產能過剩，資金乏出路的問題。先是鼓勵大家用信用卡，繼而鼓勵人們借次按。到次按爆破，唯有靠央行推行量寬。結果把民間層 次的問題轉由國家出面作承擔。有人說，美國去槓桿做得不錯，其實這只是假象，只要看看聯儲局的資產負債表，就知道美國的高槓桿去了哪裡。

 
在一篇專欄裡要說明這個問題不容易，我建議讀者可以上網查看hidden secrets of money，可得到更詳細的解釋。

 
貨 幣的前身是存金票據，憑票可換取黃金。美國廢除金本位之後，貨幣已沒有兌換黃金的保證，令政府可以隨意發鈔多少便有多少。當人們對政府尚有信心的時候，貨 幣會相對穩定，但當政府不負責任地亂發鈔票的時候，人們就會對貨幣的長遠購買力失去信心。黃金於是再受到投資者的追捧。

当地金价飙升 越南央行警告市民谨慎买卖黄金

FX168财经报社(香港)讯 据越南央行(State Bank of Vietnam)周三(7月6日)官网发布对外汇管理负责人Nguyen Ngoc Canh采访的新闻稿称，该央行警告市民在决定买入或卖出黄金以规避风险时要“十分谨慎”。

周二(7月5日)越南当地黄金价格曾飙升至3700万越南盾/两，较周一(7月4日)收盘上涨约100万越南盾。由于美元走软，金价从今年6月初开始已累积上涨109美元/盎司。

New Partners Jewelry董事长Nguyen Ngoc Trong表示，越南当地金价飙升令一些买家产生价格还要进一步上涨的预期。

但Canh表示，“越南当地的黄金价格仅在周二(7月5日)下午和周三涨幅超过国际金价。事实上，今年2月至6月越南当地金价都低于国际金价，且成交量仅为去年同期的一半。”

Canh指出，“越南当地黄金市场的走势只是暂时的，并未出现清晰的趋势。”

他强调，越南央行将密切监控局势，并准备应对措施。如果有必要，央行有足够的资源干预黄金市场。