央行一面印鈔，一面買金

Even the Money Printers Are Buying Gold - by Graham Summers (2013-04-09) 

http://news.goldseek.com/GoldSeek/1365537540.php

中央銀行大舉印銀紙。他們為此辯護，說世界正處於資金短缺和通縮的困局，只有大量發鈔來刺激經濟才可以解困。但另一方面他們又無聲無色的大量買入黃金。去年，央行購買黃金的數量，是自1964年以來最多。

2010年，央行購入77噸金。2011年，數字大幅升至457噸。2012年，央行再買了 535噸。自2009年第二季以來，央行總共買了1,000噸金。總值大概是五百六十億美元 ($56 billion)。

當然，相對於央行自從2007年所增發的十萬億美元($10 trillion) ，六十億簡直是小巫見大巫，毋得比。但最重要的是，央行買金的趨勢不斷向上。2010年之前央行年年賣金。2010年之後就年年買金，更一年比一年多。

還 有，德國已宣佈要把存放在國外（英美法）的黃金運返德國。雖然整個過程需時幾年，但亦反映一個事實，就是德國國外的黃金大部份恐怕已被暗中賣掉，否則何以 需要那麼長的時間﹖早前，委內瑞拉從國外調回幾百噸金都只需要兩三個月便可完成。以德國的資源和效率，一千幾百頓隨時可以半年內全部運返德國。

內 裡其實有難言之隱。既然金已經不存在，如果德國央行強迫英美法的金商銀行短時間內交還，就等於逼使這些金商銀行宣佈違約，相方都沒有好處。倒不如給人家多 些時間慢慢地在市場買回實金來償還德國。這樣就可以解釋為何需時那麼長。但無論如何，金商銀行都要在公開市場回購這些金。

很可能今天看到金價，在總總有利因素之下，還是反常理地下滑，就是有人幕後利用期貨交易，操縱金價為自己製造廉價回購黃金的好機會。可悲的是全球無知的散戶誤信了這些偽造的資訊，向金商銀行提供廉價黃金，替人家作嫁衣裳。人蠢起來，真的毋藥可救也﹗

在大眾傳媒的“財經專家”唱衰黃金之際，中央銀行就買金。大家認為“財經專家”可信，還是中央銀行可信呢﹖

Original Source 

智利法院裁定汙染 巴瑞克暫停金銀礦項目建設

精實新聞 2013-04-11 記者 黃文章 報導


全球最大金礦商加拿大巴瑞克黃金公司（Barrick Gold Corporation）4月10日表示，為符合智利當局的規定，該公司將暫停位於智利與阿根廷交界的Pascua-Lama金銀礦項目智利部分的建設工 作，該項目位於阿根廷的主要基礎建設，包括加工廠以及尾礦儲存設施的建設則不受影響。稍早，智利上訴法院裁定該項目停工，因其汙染了當地的地下水與河流。

巴瑞克黃金公司去年兩度上調Pascua-Lama金銀礦項目的開發成本至85億美元，並稱首次投產日期將較原先預估推遲一年以上至2014下半年。該項目2009年在公司內部通過時，預估開發成本不超過30億美元。

世界最大上市銅礦商、美國自由港麥克墨倫銅金公司（Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.）行銷及銷售副總Javier Targhetta 4月10日表示，相對於需求，生產商在生產面的顧慮更多，包括礦石品位下滑、環保規定趨嚴、勞工成本上揚、社會安全預期提高，以及總體生產成本攀升等。

評級機構標準普爾（Standard & Poor`s）報告表示，雖然金價已經連續多年上漲，但金礦商的經營風險仍不能忽視，特別是伴隨著金價的上揚，已經令金礦商平均的總現金成本（現金營運成本加計總資本支出）在過去五年倍增至每盎司1,100美元。

The Golden Ratio: Using Gold To Price Market Data

Charts and data repriced using gold from Gold.net.    //  Image below doesn’t work? Try this mirror.

中國囤積大量白銀 白銀下跌空間仍舊很大

 


如果看看中國自2010年以來的白銀進口量就知道為什麼庫存會如此之多了。早在2007年時，中國還是個白銀淨出口國，後來由於出口退稅和國內需求的增長，從2010年開始，中國變成了白銀的淨進口國。
當年，中國月均進口298噸白銀，同時，中國每月還從採礦和回收廢舊金屬中獲得288噸白銀，也就是總的月均供給量有586噸。而2010年時，來自製造業的白銀消費需求月均只有330噸，說明每月供給過剩256噸。
後來，中國的月均進口量從2010年的298噸下降到了去年的166噸，但這種下滑不足以遏制中國國內白銀囤積量的增加。
那麼，要想改善基本面，可能的途徑就只有以下兩個：
第一，中國白銀的製造業需求和投資需求增長速度必須快於庫存增長速度；第二，中國必須重新成為白銀的淨出口國。
但就後者而言，即便真是那樣，那也不過就意味著，白銀從一個地方被轉移到另一個地方，而不是消耗掉了，對銀價而言，其結果最好也只是中性而已。
所以，我們相信，只有前者才能有效降低白銀的庫存並為其建立起一個可持續的牛市基礎。然而我們估算，中國白銀去年庫存量仍是在增加的，其結果就是，去年多數時候，銀價都在半死不活地掙扎著。
從長期價值來看，白銀每盎司只值20美元，因此對比其他大多數金屬而言，白銀的價格無疑是偏離價值最多的品種。當然，這並不是說，白銀會在短期內就迅速回歸其價值中樞，因此相對其生產成本而言，白銀的下跌空間還很大。如果後市需求下降，即便只是暫時的，白銀也會去測試更低的位置。再結合白銀高庫存的基本面判斷，我們認為，當銀價接近31美元/盎司之時，投資者應當做空。
而觸及31美元是有可能的，因為目前黃金徘徊在1600美元附近，而我們依然看漲黃金，所以白銀也有機會跟隨攀升至31美元以上。
整個3月份，上海期交所的白銀期貨升水幅度都非常有限，這預示著中國對白銀的需求疲弱。
從交易的角度看，我們估計白銀的重要支撐位是28.5美元，一旦跌破，就將奔26美元的區間而去，現在正是如此。

Original Source 

QE效應 全球金價回落日獨升 日民紛賣金套現

日本大舉印鈔導致日元急貶已在民間引發連鎖效應。隨著當地以日元計價的黃金價值彈升，民眾都紛紛張羅家中的金飾變賣套現，令金舖應接不暇。在東京商業區，有金舖客人需苦候3句鐘(小時)才輪到自己賣出金飾，也有金舖門外大排長龍，甚至要提早開門和從外地調派人手才能應付。

香港《明報》報導，全球金價近月顯著回落，但在安倍政府力推QE、導致日元兌美元急跌(由去年底的80水平降至目前直逼100大關)下，以日元計價 的東京金價顯著上升，吸引民眾翻箱倒櫃找回黃金首飾來出售套現。東京商品交易所的黃金期貨價格昨已升至每克5073日元，比上周四宣布「雙QE」前要高接 近7.7%，比年初更高出約8.7%。相比下，紐約商業交易所的Comex金價現為每盎司1581美元左右，比年初低6%。

安倍經濟學的一大核心，是透過極度寬鬆貨幣政策，下重藥在2年內谷高通脹一倍到2%。《華爾街日報》指出，雖然這場豪賭最終成敗難料，但 已衝擊著日本民間長期的「通縮生活態度」，促使民眾開始把儲蓄資產拿出來，刺激消費和經濟活動。除了大批散戶趁股市急升入市，專門買入黃金白金等貴金屬的 連鎖店Goldplaza的東京銀座分店，周二門外也大排長龍，原因是有近百人前來賣金套現，是平常的5倍。

Goldplaza銀座店周二早上10時40分就開門，比往常早了20分鐘，甚至還要急召一名東京以外的店經理過來幫手，應付急增人流。61歲的吉 田雅子排隊約1小時。她說﹕「我從電視得悉金價上漲，第一次來賣金。」她是來賣掉母親30年前留給自己的一套耳環金飾，表示會用這筆錢吃好東西，和在下月 往九州旅行時買手信。

老字號田中貴金屬珠寶銀座分店，周二亦一度被50客人擠得水泄不通，有顧客一等便是3小時。員工指來客多賣少買，店方表示周一和周二兩天內有363人光顧，是平常3倍。公司行銷部門總經理水木直人說：「這是今年最長的人龍。」

50歲的兩子女之母中村明美，也投入到賣金潮中。她在銀座一間金舖排了40分鐘隊，賣出廿年前買下的金飾，套現40萬日元(3.1萬港元)。她稱希望用這筆錢幫家人交稅和增加子女零用錢，手頭上還有一些金飾，但希望待遲些金價再升時才出手。
對上一次東京賣金潮，發生於歐債危機高峰期間，東京金價升至每克4750日元，但仍未及目前的水平。不同的是，當時國際金價在投資者避險情緒強烈下飆升，不同於今次只有東京金價獨升。事實上，日本金價當時反而因為日元太強，相對全球而言屬於偏低，未能吸引日民沽貨。

日央行行長黑田東彥昨表示，市場對印鈔新政的反應「合符預期」，又暗示若有需要，央行的「雙QE」印鈔措施，可能長逾兩年。