2012年6月1日星期五
石鏡泉 2012年6月1日----黃金
黃金
不少朋友對黃金情有獨鍾，找來富泰證券的謝榮輝兄以波浪理論為大家分析金價後向，謝兄有文二篇(見下文)，如各位認為波浪理論難明，就記著以下好了。
金價如守於1,527.5美元之上，黃金將會有個大上升行情，如金價跌破1,520，則黃金仍未跌完，要下見1,404美元。所以黃金好友要金睛火眼看實1,527.5美元這個位便是。
一. 黃金機會
昨天筆者在個人博客上，以「金價或處二浪尾聲」為題，指出金價調整或近盡頭。總結時寫道：「金價應已在1,527.5形成重要底部，近兩日調整正好提供趁低吸納機會。止蝕位可設於0.764倍回吐位1,544之下；但如果風險承受能力較高，則可以考慮設於1,527.5底部之下，因為二浪不可以超越一浪的起點。」
(有關文章，可按連結http://blog.yahoo.com/_FEILOIHXWRJW22ZGA5PJYL5AIA/articles/645886)
結果，昨晚金價先急挫後急升。雖曾跌穿0.764倍回吐位1,544，但最終卻在日線圖上以「錘頭」的見底形態高收。更重要的是，昨日的低位剛好回吐了近期升幅的0.887倍，而且力守在5月16日的「早晨之星」底部上，短線見底信號甚為強烈。配合波浪形態來看，既然力守在1,527.5底部之上，二浪就有條件於昨晚見底，隨之而展開三浪上升。
從周線圖看，黃金的平均47星期循環低位及一組「神奇數字周期」的聚焦點，理論上皆會在本周出現。而隨著金價上周以「錘頭」形態力守在100星期平均線之上高收，所以周期底部可能已經提早一星期出現。倘若本周以第二支「錘頭」形態力守在20星期保力加通道下限線1,560之上高收，則會增加周期見底的機會。
然而，近期的跌勢令通道微微擴張之餘，14星期ADX線也開始由低位回升。在這個情況之下，倘若金價確切跌穿1,522至1,527的雙底及100星期平均線1,520，則中期單邊跌浪將會爆發，好友就不得不投降了。
二. 假如金價尚未見底
5月23日，筆者以「金價或處二浪尾聲」為題指出，若果金價能夠力守在5月16日底部1,527.5上，就有條件隨時完成二浪調整，然後展開三浪上升。
結果，金價當日低見1,533.7之後顯著回升，以「錘頭」的見底形態收市。可是，昨晚金價進一步高見1,577.2美元後卻又後繼無力，最終以「長十字星」的轉向形態收市，未能展現三浪上升應有的氣勢。再者，金價由1,533.7上升至1,577.2的過程，在小時圖上只可以劃分為低一級三個浪的結構，屬於反彈性質。此外，這段升浪如果是三角形(iv)浪的c浪，往往會在a浪長度的0.618倍反彈目標1,577.9美元見頂，與昨日高位1,577.2，只相差0.7美元而已。
由此判斷，5月16日低位1,527.5美元開始的反覆升浪，可能並非新升浪或向好數浪式中的IV浪(d)反彈，而是以下的情況：由今年2月29日高位1,790.3美元開始的跌浪，是大浪IV之中的(c)浪下跌過程，可劃分為五個次級浪。現為三浪(iv)的鞏固階段，相信以三角形姿態橫行，短期內大約會在1,540至1,570美元的區間內上落。倘若最終保持在昨天的頂部1577.2之下，其後將會有條件展開三浪(v)的急挫，一舉跌穿1,520至27的關鍵技術支持區。另外，整組由1,790.3開始的(c)浪，若果等如(a)浪長度，下跌目標1,404美元！
筆者之所以提及這個數浪式，是因為想投資者了解到，分析市勢時，不要只著眼於符合自己想法的因素。市況發展如果與預期出現落差，就不妨從相反的角度看，有助作出較客觀的研判。正所謂「萬種行情歸於市」，我們以圖論市，是要根據圖表給我們的信號，而不是根據我們的「信念」，然後主觀地投射在圖表上而歸納出合乎己見的結論。
金價如果最終跌穿1,520至27的支持區，身為好友的筆者，就不得不轉為短線淡友，因為圖表告訴筆者，金價可能要進一步跌至1,400美元水平才會見底，無理由要承受100美元的風險吧！
投機時招致巨大損失，往往就是因為跌穿止蝕位或重要支持位之後，主觀地認為，跌幅應該有限；很快就會見底；無理由看錯市，給自己種種的理由不去止蝕。事前又不會作出類似上述的「風險評估」分析，結果，價位「愈飄愈遠」，屆時甚麼專家也幫不到你了！故此，要謹記董太的格言：「記得要，止蝕、止蝕、止蝕呀！」
責任聲明：以往業績並不代表將來表現，本公司發放之資料，只供參考之用，並不構成任何投資建議。有關資料力求準確，但本公司對內容之準確性或完整性不會承擔任何責任，投資者入市買賣前，務請運用個人獨立思考能力，慎密從事，投資者之一切決定及行動，概與本公司無關。
不少朋友對黃金情有獨鍾，找來富泰證券的謝榮輝兄以波浪理論為大家分析金價後向，謝兄有文二篇(見下文)，如各位認為波浪理論難明，就記著以下好了。
金價如守於1,527.5美元之上，黃金將會有個大上升行情，如金價跌破1,520，則黃金仍未跌完，要下見1,404美元。所以黃金好友要金睛火眼看實1,527.5美元這個位便是。
一. 黃金機會
昨天筆者在個人博客上，以「金價或處二浪尾聲」為題，指出金價調整或近盡頭。總結時寫道：「金價應已在1,527.5形成重要底部，近兩日調整正好提供趁低吸納機會。止蝕位可設於0.764倍回吐位1,544之下；但如果風險承受能力較高，則可以考慮設於1,527.5底部之下，因為二浪不可以超越一浪的起點。」
(有關文章，可按連結http://blog.yahoo.com/_FEILOIHXWRJW22ZGA5PJYL5AIA/articles/645886)
結果，昨晚金價先急挫後急升。雖曾跌穿0.764倍回吐位1,544，但最終卻在日線圖上以「錘頭」的見底形態高收。更重要的是，昨日的低位剛好回吐了近期升幅的0.887倍，而且力守在5月16日的「早晨之星」底部上，短線見底信號甚為強烈。配合波浪形態來看，既然力守在1,527.5底部之上，二浪就有條件於昨晚見底，隨之而展開三浪上升。
從周線圖看，黃金的平均47星期循環低位及一組「神奇數字周期」的聚焦點，理論上皆會在本周出現。而隨著金價上周以「錘頭」形態力守在100星期平均線之上高收，所以周期底部可能已經提早一星期出現。倘若本周以第二支「錘頭」形態力守在20星期保力加通道下限線1,560之上高收，則會增加周期見底的機會。
然而，近期的跌勢令通道微微擴張之餘，14星期ADX線也開始由低位回升。在這個情況之下，倘若金價確切跌穿1,522至1,527的雙底及100星期平均線1,520，則中期單邊跌浪將會爆發，好友就不得不投降了。
二. 假如金價尚未見底
5月23日，筆者以「金價或處二浪尾聲」為題指出，若果金價能夠力守在5月16日底部1,527.5上，就有條件隨時完成二浪調整，然後展開三浪上升。
結果，金價當日低見1,533.7之後顯著回升，以「錘頭」的見底形態收市。可是，昨晚金價進一步高見1,577.2美元後卻又後繼無力，最終以「長十字星」的轉向形態收市，未能展現三浪上升應有的氣勢。再者，金價由1,533.7上升至1,577.2的過程，在小時圖上只可以劃分為低一級三個浪的結構，屬於反彈性質。此外，這段升浪如果是三角形(iv)浪的c浪，往往會在a浪長度的0.618倍反彈目標1,577.9美元見頂，與昨日高位1,577.2，只相差0.7美元而已。
由此判斷，5月16日低位1,527.5美元開始的反覆升浪，可能並非新升浪或向好數浪式中的IV浪(d)反彈，而是以下的情況：由今年2月29日高位1,790.3美元開始的跌浪，是大浪IV之中的(c)浪下跌過程，可劃分為五個次級浪。現為三浪(iv)的鞏固階段，相信以三角形姿態橫行，短期內大約會在1,540至1,570美元的區間內上落。倘若最終保持在昨天的頂部1577.2之下，其後將會有條件展開三浪(v)的急挫，一舉跌穿1,520至27的關鍵技術支持區。另外，整組由1,790.3開始的(c)浪，若果等如(a)浪長度，下跌目標1,404美元！
筆者之所以提及這個數浪式，是因為想投資者了解到，分析市勢時，不要只著眼於符合自己想法的因素。市況發展如果與預期出現落差，就不妨從相反的角度看，有助作出較客觀的研判。正所謂「萬種行情歸於市」，我們以圖論市，是要根據圖表給我們的信號，而不是根據我們的「信念」，然後主觀地投射在圖表上而歸納出合乎己見的結論。
金價如果最終跌穿1,520至27的支持區，身為好友的筆者，就不得不轉為短線淡友，因為圖表告訴筆者，金價可能要進一步跌至1,400美元水平才會見底，無理由要承受100美元的風險吧！
投機時招致巨大損失，往往就是因為跌穿止蝕位或重要支持位之後，主觀地認為，跌幅應該有限；很快就會見底；無理由看錯市，給自己種種的理由不去止蝕。事前又不會作出類似上述的「風險評估」分析，結果，價位「愈飄愈遠」，屆時甚麼專家也幫不到你了！故此，要謹記董太的格言：「記得要，止蝕、止蝕、止蝕呀！」
責任聲明：以往業績並不代表將來表現，本公司發放之資料，只供參考之用，並不構成任何投資建議。有關資料力求準確，但本公司對內容之準確性或完整性不會承擔任何責任，投資者入市買賣前，務請運用個人獨立思考能力，慎密從事，投資者之一切決定及行動，概與本公司無關。
金價下挫 匯率走軟 香港人民幣計價黃金交易額暴降78%！
據彭博通訊社引述據香港金銀業貿易場稱，隨著黃金價格的下挫、珠寶零售商銷售的下滑以及人民幣匯率的走軟，香港以人民幣計價的黃金交易額與 1 月份頂峰時期相比已暴降了 78% 。
香港《文匯報》報導，香港金銀業貿易場理事長張德熙近日說， 5 月的日均成交額只有 5.33 億元 (8390 萬美元) ，遠遠低於 1 月份的 23.8 億元。這 2 個月的交易額皆未達到其在引入黃金合約時設定的 49 億元的交易額目標。該交易場於去年 10 月引入了黃金合約，其中大約 80% 是實物交割。
中國是世界第二大黃金消費國。據內地最大的黃金首飾生產商老鳳祥稱，由於金價的下跌使投資者離場觀望，經濟增速的放緩又使銷售受到影響，
今年中國的黃金需求可能會陷入停滯狀態。與此同時，人民幣兌美元匯率本月下降了 0.8% ，創下 2005 年 7
月以來的最大月度跌幅，這也使得持有人民幣的吸引力有所減弱。
張德熙說，現在金價低，交易場會員都不願意供應黃金進行實物交割。而由於銷售下滑，金店拿到的人民幣越來越少。「他們情願把錢存到銀行也不願意拿來買金子。」
黃金價格即將出現連續第 4 個月的下跌，或創下 1999 年以來的最長連跌紀錄。
香港《文匯報》報導，香港金銀業貿易場理事長張德熙近日說， 5 月的日均成交額只有 5.33 億元 (8390 萬美元) ，遠遠低於 1 月份的 23.8 億元。這 2 個月的交易額皆未達到其在引入黃金合約時設定的 49 億元的交易額目標。該交易場於去年 10 月引入了黃金合約，其中大約 80% 是實物交割。
張德熙說，現在金價低，交易場會員都不願意供應黃金進行實物交割。而由於銷售下滑，金店拿到的人民幣越來越少。「他們情願把錢存到銀行也不願意拿來買金子。」
黃金價格即將出現連續第 4 個月的下跌，或創下 1999 年以來的最長連跌紀錄。
羅家聰:秋官效應不明顯死貓食足二十年
秋官(鄭少秋)有劇上演適逢諸市大跌，秋官效應或丁蟹效應再成熱話。對於非香港人或九十後，或許對丁蟹一詞知之不詳。話說二十年前的1992年9月，索羅斯擊潰英倫銀行「隊?」英鎊連帶打散歐洲彙率機制(ERM)。正當那邊恐慌之際(但港股並無大跌)，翌月無線上演《大時代》，講述秋官主演的丁蟹在股市賭輸，以倒敘法首集劈頭播出丁氏一父四子在中環商廈天台逐個跳樓，不敢跳的被丁父推跳，畫面震撼全港。聞說當時影視處收到不少投訴；固然以今天的尺度，回放此劇也有難度。
鑒於其畫面震撼性深入民心，故往後多年的大跌市也令人聯想起丁蟹，以至秋官。有間專搞風水測市的大行近期重提丁蟹效應，其報告早已在網上廣泛流傳，不難找到。不過，觀其列表所論丁蟹與跌市關系，卻時而取單日、時而取幾日，甚至延伸整個跌市，似乎不惜用盡一切計法務求把最大的跌市盡入秋官之數。
推?美股屬荒謬
久做學術研究者多有鋪怪癖，就是舉凡遇到此等旁門左道、古古怪怪的說法，事必心存芥蒂；尤其是這些計無章法、樣本不全的所謂分析，學術上有出術或作弊(academicdishonest)之嫌，是可恥的。
丁蟹效應之所以一呼百應，也多得唯恐天下不亂、生怕無「故仔」做的媒體。某大財經雜志近期詳列秋官劇集與恒指跌幅，可惜翻查過後，所列的播出日期幾乎全錯，且非差一至兩天而是差一至兩個月。新聞界為求嘩眾不惜罔顧事實真偽，更是可恥的。常人對玄妙之說有好奇心而人雲亦雲，尚說得過；但對做研究者，大膽假設總是容易，最難還是小心求證部分。本文所要做的，就是嚴謹審視究竟丁蟹效應是否真有其事。
所要找的，其實不外秋官出鏡之日與股市表現。網上有列表把美股跌也入秋官數，難道華爾街人會實時收看秋官的廣東話劇，旋即推?美股？此等說法顯然荒謬。是故，只看港股應該足矣，畢竟《大時代》就是講述港股。至於秋官劇集則不難從網上找，包括維基百科。在下愛聽秋官的歌，但肥皂劇已戒逾十年，故花了不少時間整理數據，包括劇集首播及結局准確至哪年月日，並與集數核對吻合後方作點算。這里只計香港免費電視台播放的，劇集和節目都計，但翻抄的以及1992年丁蟹角色面世前則不計。
首先宜取個概念了解秋官出鏡下的恒指表現；為清楚起見，一圖拆四【圖1至4】。留意1995年的《男人四十一頭家》是接著《香帥傳奇》的，但這里當兩次計；另外，在2007、2008年間有四場綜藝節目，秋官每次曝光一晚，這些都盡可能計，稍後再述。驟眼四圖合看，秋官現身的日子未必出現跌市，升的次數倒也不少；反之，在熊市年間，秋官現身的日子比例卻不見大。這教人懷疑，兩者之間的必要與充分條件皆不成立。
要嚴謹地證明或否證兩者間的關系，當然不是幼稚地點算次數完事。用統計手法，就是要確定這些點算是否可靠。先審視秋官出現是否恒指下跌的充分條件。最簡單的是，計每次秋官劇集的全期下之恒指表現；鑒於節目在晚間播放，而當日港股已經收市，故恒指表現是把大結局後的交易日對比啟播日計。一晚過的綜藝節目暫且不計在內；而目前播放的《心戰》未大結局，故也不計。
觀圖所見，在秋官現身下，九次升、十次跌，單憑這點實在推論不到什麼【圖5】。全期平均雖跌1%，但標准誤差(standarderror)達2.37%，即t值僅-0.42，顯然統計上不顯著；以樣本19來說，|t|>1.73才九成可信。
一周升跌五五波
有人或問，效應並非全期皆見；包括那風水大行亦指，效應只在頭半至大半出現。好吧，現再分段測試，先看秋官現身的翌日恒指表現；現在可以計及四次綜藝節目了。如圖所見，跌的幅度顯然大了，而次數亦增加，25次有17次【圖6】。誠然|t|值逾2.6，翌日表現是呈統計顯著的，甚至99%可信；不過，我們即將見到，這是唯一顯著的結果，下文的都不可信。即使翌日表現顯著，但平均計跌不到1%(0.82%)，你道大不大呢？
若說一日未入戲肉，那再看看一周後的表現。對劇集或恒指而言，一周通常五天。觀圖所見，五天表現已見升跌次數比例為14︰11，近五五波【圖7】。計平均，低得很；且不統計顯著(|t|=0.14)。若再拉長至計兩周即首十個交易日的表現，升跌比例也五五波【圖8】(11︰14)，而平均值更是正數，縱不顯著(|t|=0.22)。大行說法，一擊即散。
若說啟播期未夠震撼力，不妨又計計高潮部分，結局前兩周與前一周的恒指表現。觀圖所見，結局前兩周的恒指表現似乎較差，|t|值稍大(1.25)但亦未達臨界(1.73)，故不呈統計顯著性，並不可信【圖9】。若只計結局周的表現，分別不大，同樣不顯著【圖10】。由此可見，效應是不顯著，就怎計也不顯著；只有首播翌日有點心理影響。
看過秋官現身並非跌市的充分條件(秋官現就跌市現)，現再看看前者是否後者的必要條件(跌市現就秋官現)。自《大時代》至今，以跌逾三成定義熊市(其餘為牛)，共四至五次：1994年、1997至98年、2000至03年、2007至08年及或許2010年起延續上一次的熊市。先分牛熊【圖11】，再數牛下(框內)見秋官的次數(以阿拉伯數字標示)，共13或17次，視乎是否當2008年年底至今的是牛市(一日未穿10676點或31958點都未知道)。至於熊下(框外)，則八或十二次(以中國數字標示)，但其中有五次屬「單日演出」。
首播才現小幅跌市
這樣點算並非上策，因為股市本質是牛的日子多過熊的日子，故牛下見秋官的次數，自然多過熊的日子。再講，出一晚騷與二十集或六十長劇，點算上顯然不應等價看待。另一方法就是點算牛市及熊市內秋官出鏡的日子比例，兩者照理不多，但若必要條件(跌市現就秋官現)成立的話，熊市期內秋官出現的日子比例，理應高於牛期。固然，2008年10月至今未創高峰亦未破低穀，故這三年半來是新的牛市還是延續前一只熊，暫未知道。即管兩個都計，但結果分別不大，熊期秋官現的比例低於牛期【圖12】。
見嗎？這個所謂丁蟹或秋官效應，與跌市關系既非充分亦非必要；只有首播當日，才見顯著但小幅(0.82%)跌市。這些人雲亦雲的所謂傳統智慧，大多經不起數據考驗，如「一月效應不堪一擊」(2011年1月14日《信報》)、「五窮六絕七翻身？『假』說始終難變真」(2011年7月4日《經濟日報》)，以至等閑的「龍年效應 真的旺丁？」(2012年1月20日《信報》)。對於迷信玄象之士，看罷真憑實據還是不願意接受的，因為世上有不少人是基於某類宗教式的信仰來看世界每事每物，論證再強，也是徒然。
有些事情，過逾二十年仍未能平反；然而，秋官這只食足二十年的「死貓」，在秋官效應二十周年前，本文算是代為平反了。
鑒於其畫面震撼性深入民心，故往後多年的大跌市也令人聯想起丁蟹，以至秋官。有間專搞風水測市的大行近期重提丁蟹效應，其報告早已在網上廣泛流傳，不難找到。不過，觀其列表所論丁蟹與跌市關系，卻時而取單日、時而取幾日，甚至延伸整個跌市，似乎不惜用盡一切計法務求把最大的跌市盡入秋官之數。
推?美股屬荒謬
久做學術研究者多有鋪怪癖，就是舉凡遇到此等旁門左道、古古怪怪的說法，事必心存芥蒂；尤其是這些計無章法、樣本不全的所謂分析，學術上有出術或作弊(academicdishonest)之嫌，是可恥的。
丁蟹效應之所以一呼百應，也多得唯恐天下不亂、生怕無「故仔」做的媒體。某大財經雜志近期詳列秋官劇集與恒指跌幅，可惜翻查過後，所列的播出日期幾乎全錯，且非差一至兩天而是差一至兩個月。新聞界為求嘩眾不惜罔顧事實真偽，更是可恥的。常人對玄妙之說有好奇心而人雲亦雲，尚說得過；但對做研究者，大膽假設總是容易，最難還是小心求證部分。本文所要做的，就是嚴謹審視究竟丁蟹效應是否真有其事。
所要找的，其實不外秋官出鏡之日與股市表現。網上有列表把美股跌也入秋官數，難道華爾街人會實時收看秋官的廣東話劇，旋即推?美股？此等說法顯然荒謬。是故，只看港股應該足矣，畢竟《大時代》就是講述港股。至於秋官劇集則不難從網上找，包括維基百科。在下愛聽秋官的歌，但肥皂劇已戒逾十年，故花了不少時間整理數據，包括劇集首播及結局准確至哪年月日，並與集數核對吻合後方作點算。這里只計香港免費電視台播放的，劇集和節目都計，但翻抄的以及1992年丁蟹角色面世前則不計。
首先宜取個概念了解秋官出鏡下的恒指表現；為清楚起見，一圖拆四【圖1至4】。留意1995年的《男人四十一頭家》是接著《香帥傳奇》的，但這里當兩次計；另外，在2007、2008年間有四場綜藝節目，秋官每次曝光一晚，這些都盡可能計，稍後再述。驟眼四圖合看，秋官現身的日子未必出現跌市，升的次數倒也不少；反之，在熊市年間，秋官現身的日子比例卻不見大。這教人懷疑，兩者之間的必要與充分條件皆不成立。
要嚴謹地證明或否證兩者間的關系，當然不是幼稚地點算次數完事。用統計手法，就是要確定這些點算是否可靠。先審視秋官出現是否恒指下跌的充分條件。最簡單的是，計每次秋官劇集的全期下之恒指表現；鑒於節目在晚間播放，而當日港股已經收市，故恒指表現是把大結局後的交易日對比啟播日計。一晚過的綜藝節目暫且不計在內；而目前播放的《心戰》未大結局，故也不計。
觀圖所見，在秋官現身下，九次升、十次跌，單憑這點實在推論不到什麼【圖5】。全期平均雖跌1%，但標准誤差(standarderror)達2.37%，即t值僅-0.42，顯然統計上不顯著；以樣本19來說，|t|>1.73才九成可信。
一周升跌五五波
有人或問，效應並非全期皆見；包括那風水大行亦指，效應只在頭半至大半出現。好吧，現再分段測試，先看秋官現身的翌日恒指表現；現在可以計及四次綜藝節目了。如圖所見，跌的幅度顯然大了，而次數亦增加，25次有17次【圖6】。誠然|t|值逾2.6，翌日表現是呈統計顯著的，甚至99%可信；不過，我們即將見到，這是唯一顯著的結果，下文的都不可信。即使翌日表現顯著，但平均計跌不到1%(0.82%)，你道大不大呢？
若說一日未入戲肉，那再看看一周後的表現。對劇集或恒指而言，一周通常五天。觀圖所見，五天表現已見升跌次數比例為14︰11，近五五波【圖7】。計平均，低得很；且不統計顯著(|t|=0.14)。若再拉長至計兩周即首十個交易日的表現，升跌比例也五五波【圖8】(11︰14)，而平均值更是正數，縱不顯著(|t|=0.22)。大行說法，一擊即散。
若說啟播期未夠震撼力，不妨又計計高潮部分，結局前兩周與前一周的恒指表現。觀圖所見，結局前兩周的恒指表現似乎較差，|t|值稍大(1.25)但亦未達臨界(1.73)，故不呈統計顯著性，並不可信【圖9】。若只計結局周的表現，分別不大，同樣不顯著【圖10】。由此可見，效應是不顯著，就怎計也不顯著；只有首播翌日有點心理影響。
看過秋官現身並非跌市的充分條件(秋官現就跌市現)，現再看看前者是否後者的必要條件(跌市現就秋官現)。自《大時代》至今，以跌逾三成定義熊市(其餘為牛)，共四至五次：1994年、1997至98年、2000至03年、2007至08年及或許2010年起延續上一次的熊市。先分牛熊【圖11】，再數牛下(框內)見秋官的次數(以阿拉伯數字標示)，共13或17次，視乎是否當2008年年底至今的是牛市(一日未穿10676點或31958點都未知道)。至於熊下(框外)，則八或十二次(以中國數字標示)，但其中有五次屬「單日演出」。
首播才現小幅跌市
這樣點算並非上策，因為股市本質是牛的日子多過熊的日子，故牛下見秋官的次數，自然多過熊的日子。再講，出一晚騷與二十集或六十長劇，點算上顯然不應等價看待。另一方法就是點算牛市及熊市內秋官出鏡的日子比例，兩者照理不多，但若必要條件(跌市現就秋官現)成立的話，熊市期內秋官出現的日子比例，理應高於牛期。固然，2008年10月至今未創高峰亦未破低穀，故這三年半來是新的牛市還是延續前一只熊，暫未知道。即管兩個都計，但結果分別不大，熊期秋官現的比例低於牛期【圖12】。
見嗎？這個所謂丁蟹或秋官效應，與跌市關系既非充分亦非必要；只有首播當日，才見顯著但小幅(0.82%)跌市。這些人雲亦雲的所謂傳統智慧，大多經不起數據考驗，如「一月效應不堪一擊」(2011年1月14日《信報》)、「五窮六絕七翻身？『假』說始終難變真」(2011年7月4日《經濟日報》)，以至等閑的「龍年效應 真的旺丁？」(2012年1月20日《信報》)。對於迷信玄象之士，看罷真憑實據還是不願意接受的，因為世上有不少人是基於某類宗教式的信仰來看世界每事每物，論證再強，也是徒然。
有些事情，過逾二十年仍未能平反；然而，秋官這只食足二十年的「死貓」，在秋官效應二十周年前，本文算是代為平反了。
Central Banks doing a run on Gold
Central Banks Purchased 70.3 Tonnes Of Gold In April 2012! : Data from the IMF showed that Argentina purchased 7 tons of gold last year as the yellow metal was hitting an all-time highs of $1920.30 per ounce. UBS analyst Edel Tully said this suggests the Argentinean central bank was more concerned with increasing its gold reserves despite record prices. Sheeple do a bank run... and the big banks do a run on gold. Central banks gold purchase data from the IMF is in for April. Mexico, Kazakhstan and Ukraine added about 204,000 ounces in April. The Philippines added a whopping 1.033 million ounces in March with gold now at 13.6% of its total reserves. UBS highlighted the Philippines' gold purchase is significant as this is the second largest monthly Central Bank's purchase after Mexico's purchase of 2.5 million ounces in March 2011. Led by Mexico and Russia, central banks from 11 countries and the Eurozone added a combined 57.9 tonnes of gold in March 2012. Mexico raised its reserves by 16.8 tonnes, Russia added 16.5, Turkey 11.5 tonnes, Kazakhstan 4.3 tonnes, Ukraine 1.2 tonnes, while other ex-Soviet republics including Tajikistan and Belarus added less than half a tonne. In percentage terms Argentina made the biggest bet on gold, upping its reserves of gold by more than 10% to 61.7 tonnes over the month. The only sellers were the Czech Republic which reduced its bullion reserves by 4,500 ounces..
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