全國人大代表、上海黃金交易所理事長許羅德週一(3月3日)透露， 目前上海黃金交易所正在積極推進在上海自貿區建立上海國際黃金交易中心（俗稱“黃金國際板”），目前中國人民銀行(PBOC)等相關監管層已經對上報草案原則同意，目前正積極完善相關細節，有望在今年下半年正式推出。
上海黃金交易所是全球最大的現貨黃金交易所，中國目前所有的黃金現貨交易都需要在該交易所進行。
許羅德接受中國證券報採訪時表示，上海黃金交易所將盡快在上海自貿區註冊名稱為“上海國際黃金交易中心”的子公司，該公司為股份公司，但目前並不會引入其他股東。
至於黃金國際板細節方面，許羅德透露，黃金國際板交易將用人民幣來定價，並且引入境外投資者參與交易，相關合約包括目前上海黃金交易所中的黃金合約以及迷你黃金合約，而不同的是，目前上海黃金交易所現有黃金現貨交易均為實物交割，而黃金國際板的黃金交易均為現金交割。
此外，在引入境外投資者方面，許羅德提到，目前國際上包括銀行、產金企業、基金均在與上海黃金交易所溝通並有相當大的興趣參與。 境外機構參與黃金國際板也會有相應的限制，比如限倉制度，在製度設計中，不能變成熱錢的管道。
根據中國黃金協會的數據，2013年中國黃金消費量首次突破1000噸，達到1176.40噸，同比激增41.36%，超越印度成為全球最大的黃金消費國。 同時，2013年中國黃金產量達到428.163噸，連續七年位居世界第一。
許羅德稱表示，中國、印度對黃金需求旺盛，目前全球“西金東移”趨勢非常明顯，但是中國黃金市場一直是倫敦、紐約等地黃金市場的“影子市場”， 中國金銀市場吸納能力佔據全球一半以上，卻沒有價格發言權，黃金國際板用人民幣定價而非美元定價，也是為了讓中國在全球黃金定價中擺脫“跟隨者”的角色。
一旦黃金交易國際板推出，許羅德說，目前人民幣匯率出現的波動就會是境外投資者的機會。 “金融市場不是單向才有機會，單項雙向都有機會，我們現在匯率波動的加大，或者雙向的波動，也是我們金融改革的方向。”
人民幣兌美元近期大幅貶值，市場波動性也加劇。 分析師認為，中國人民銀行目前是要給市場帶來更多雙向波動，並為後續改革做準備，打壓對人民幣的投機押注。
匯豐銀行(HSBC)在本週一(3月3日)的一份報告中稱實物需求，尤其是來自新興市場的需求將會將金價推高。
匯豐銀行的分析師James Steel認為中國的需求佔據了全球一半的黃金產量，其對金飾、金幣和金條的需求會決定2014年金價的走向，而印度對黃金進口限制的放鬆也會支撐金價。
維持中長期目標不變 黃金波動將降低
匯豐銀行維持其2014年平均金價預期即1292美元/盎司，認為穩定的價格將會帶來比較少的波動性。此外，匯豐銀行長期的金價預期也未改變，預計2015年金價1310美元/盎司，2016年金價1345美元/盎司，五年平均金價1350美元/盎司。
此外，在匯豐銀行的報告中，其預計黃金供應增長將會有所減少，廢料供應會有增加，央行需求會比較穩定。
報告指出，美聯儲關於縮減購債規模的速度和時間將仍然對黃金產生影響，其預計美聯儲會在3月18至19日的會議上維持每月100億美元的縮減量。 Steel說：“儘管縮減對黃金不利，但一個清晰的時間表能減少金價的波動性。任何措施下，美國貨幣政策都會維持高寬鬆，哪怕是在QE縮減結束後，因此從某種程度來說，政策仍然是對黃金有利的。”
美元上行風險仍是主要負面壓力
匯豐預計美元會在2014年走強，到2014年底歐元/美元將到1.28。 Steel說：“這和我們對黃金的上漲會因美元走強迎來逆風的預期是一致的。”
2013年黃金ETF持有量的大量減少是黃金市場的一大熱點，但Steel認為：“ETF的售出大部分已經發生了。很多還持有ETF的人所持的是買入然後持有策略，我們認為這會讓目前的持有量保持比較穩定。”
中國和其它新興市場的買家們吸收了去年黃金ETF中大量流出的黃金，匯豐銀行的報告認為強勁的中國需求“是我們對金價持比較積極態度的主要原因。我們預計中國會繼續成為全球最大的黃金進口、消費和生產國。我們的分析是基於匯豐對收入、GDP和利率的預測延和人口趨勢而來的。我們預計有相似的需求模式，其它很多新興市場則有小很多的規模。 ”
金價1200下方吸引將新興市場實物買盤
報告認為金價跌至1200美元/盎司下方會刺激新興市場的實物需求，而一旦再跌到1100美元/盎司下方則會帶來更大的需求，這會成為價格進一步下跌的支撐底部。另一方面，金價漲至1400美元/盎司上方則會減少需求，也就會限制上漲幅度。
基於消費者需求，匯豐銀行預計2014年金飾需求將增加5%到2310噸。各國央行則預計購買400噸黃金，中國的進口量則預計為1000噸，低於去年的1100噸。金幣和金條需求則預計在1423噸左右，較去年的1654噸有所下降。
此外，報告預計今年黃金生產量在2950噸，少於去年的3019噸，廢料供應量為1400噸，高於去年的1371噸。
據外媒週一(3月3日)報導，印度的黃金珠寶商正計劃在下週舉行全國性的店鋪歇業，並以此要求政府放寬對黃金進口的管制。 (印度政府提高黃金白銀進口關稅)
孟買黃金協會(Bombay Bullion Association)發言人Kumar Jain對媒體稱，印度的黃金珠寶商及交易商將在3月10日關閉商舖，以抗議政府長期限制國內的黃金進口。該協會要求將當前10%的黃金進口稅下調至2%，並解除80:20的再出口條例，同時放寬信貸標準。
孟買黃金協會代表了印度全國約1000家黃金珠寶商及交易商。
由於2013年國際金價暴跌，印度藉機大量進口黃金，導致政府經常帳赤字大幅膨脹，盧比匯價暴跌。此後印度政府曾三次上調黃金進口稅，最後一次上調至10%的歷史高位，同時印度央行(RBI)也頒布條例要求國內進口商將20%的黃金用作出口。
在一系列黃金進口管制出台後，印度的黃金進口大幅降溫，但也導致國內黃金供應短缺，黃金走私大增，溢價曾一度觸及160美元/盎司的高位。
據世界黃金協會(WGC)此前表示，印度國內的黃金供應幾乎全部來自進口，2013年該國占全球黃金需求的25%。
印度商務部長Anand Sharma週一表示，商務部正在與財政部和印度央行討論是否放寬一定的黃金進口管制。該國財長Palaniappan Chidambaram曾在1月27日指出，只要經常帳赤字得到控制，可能會在今年3月末放寬管制。
Chidambaram還稱，預計2013年3月末經常帳赤字可能縮減至450億美元，上個財年經常帳赤字曾觸及880億美元的歷史高位。
全印度珠寶首飾貿易聯盟(All India Gems & Jewellery Trade Federation)主席Haresh Soni表示，2013-2014財年印度的黃金進口可能為550公噸，而下一個財年的進口規模也不會超過600公噸。
WGC曾表示，2013年印度黃金需求上漲13%，至974.80公噸，其中官方進口下滑4.1%，至825公噸。
■筆者認為，香港人應趁年輕時養成儲蓄理財習慣，為退休作好部署。
人口老化、中產向下流，可以說是發達地區的普遍現象。香港如是，美國也一樣。香港現時老年貧窮的情況嚴重，有超過七成?綜援的是老年人；有人說年輕一輩的理財情況可能好一點，未來老年貧窮可以紓緩。不過，筆者沒有那麼樂觀，尤其是看到其他發達國家，例如是美國的情況。
卡數按揭主要債務來源
2008年金融海嘯後，大部份美國企業取消defined benefit，即僱員退休後可按在職年期，每月向公司取得退休金直至離世。去年底富國銀行就中產退休問題進行調查，結果顯示34%人士認為要工作至80歲，亦有42%指不可能同時應付日常開支與退休儲蓄，可見美國越來越多人憂慮沒有足夠的退休儲備。
關於美國退休生活後的質素，有一個有趣的調查，問題如下：你能否因為突如其來的應急，現在就拿出2,000美元出來？答案只有一半退休人士可以拿出。對此帶出兩個現實：(一)退休人士的現金流不足；(二)他們的實質退休生活與想像中存在很大落差。因此大家宜想清楚，退休前要「儲蓄多少」以及退休後要「花費多少」。
個人理財服務網站Hello Wallet報告顯示，美國有60%的家庭累積債務的速度，已超過退休儲蓄速度，債務主要來自信用卡還款、汽車貸款和房屋貸款。當然，美國人的儲蓄率向來偏低，又喜歡先使未來錢，加上債務隔代延續問題，終令退休問題難上加難。
究竟這個情況是美國獨有，還是環球性的？筆者認為這跟人性有關。
減少開支追求心靈自由
有一個心理測驗可以說明這個道理——假設有兩個情景：(一)現在給你100元，或一周後給你101元？大部份人會選擇立即要100元；(二)一年後給你100元，或一年零七日給你101元？大部分人則會選擇要101元。情景一和情景二，同樣是相差7天，為甚麼會有不同的答案？7天多賺1元，即是1%，年利率就大約52%，理性地想，應該等7天；但如果100元擺在面前，大部份人的選擇都不會理性。這正解釋了為甚麼大部份人儲蓄少、開支多的原因。
理財離不開增加收入與減少開支。前者毋須多說，因為拼命搵錢這基因早種在香港人體內。但是，後者可能比前者更少人關注，難度亦更高。我相信，減少開支，過簡單生活，追求心靈自由，令自己有餘力幫助有需要的鄰舍，生命會更加豐盛。或許對某些人來說，這個想法過於天真而不切實際；也有些人認為這只是禁慾主義，認為只有透過消費才能享受生命。
首先，我要澄清的是，減少開支，過簡單生活，是一個相對性的概念。有人開一枝幾萬塊錢的紅酒，但可能對他們來說這已是相對節儉；有人花幾十塊錢買杯高檔咖啡，對於他們來說，已經算過份大使。所以關鍵是使多使少，只要清楚自己對生命的追求，生命可以同樣精采，但如果財務上不給自己留有餘地，便像戴上一個無形的手銬。
人類本性就是不喜歡儲蓄，喜歡及時行樂，著重於眼前的利益，多於未來的複式收益；因此，不管你是美國人或香港人，都應趁年輕時居安思危，做好儲蓄理財計劃，為退休生活作好部署。
黃元山
大學教授、國際投行前董事總經理
石林
2月份剛過去，金市以1328.6元（美元．下同）收盤，比1月份收盤價上升82.7元或6.6％。上周金價最高曾見1345.4元，為4個月來的偏高水平。
上月銀市則以21.225元收盤，比1月份收盤價報升2.06元或10.7％。上周銀價最高曾升抵22.179元，也是4個月來的偏高水平。
事實上金銀兩市最近一次從低位回升乃始於去年除夕，若以此段期間最大高低幅度計算，金價曾升至14.5％，銀價則曾漲了18.6％。
美國聯儲減購債券成為現實，引起股市波動以及新興市場不安，引致部分資金重流返金市。美債孳息率回軟，導致美元滙價偏弱，商品價格趁機從低谷回升，亦支持金銀價格從低位反彈。另一方面，因金價較前偏低，亞洲和中東的實金需求構成強大支持力。與此同時，黃金ETFs的回購潮告放緩，SPDR〈GLD〉上周持金為803.7噸，比今1月中的789.56噸回增了14.14噸。此亦支持近月金價回揚。
未能確認底部已成
至於上月金價明顯再升，敝欄認為頗大程度是因為投機資金重回金市。例如大投機者在COMEX期金市場所持有的淨好倉合約量，在去年12月初曾降至22691張的低谷，到上周二回增至10964張，回復到去年4月的水平。期銀市亦有類似現象，大投機者的淨好倉合約量在上月上旬曾低為6988張，到上周二已大幅回增至28937張。
現問題，金銀兩市是否構成底部就此回升呢？大多數分析者持正面態度，惟敝欄對此仍有保留。首先金市目前離可認定底部高位1433元尚遠，並且迄今仍未升越近高位1362元；銀市目前離可認定底部高位25.12元亦遠，且未能升越鄰近高位23.08元，技術上不能確認底部已經成立。
關鍵仍在於聯儲局政策，最近市場留意到該局鷹鴿兩派交鋒，敝欄則提供數據供各位參考。至上周三該局資產值增至4.159萬億元，比兩月前宣布「收水」時的4.032萬億元增升了1274億元，平均每月增升637億元，低於該兩月購債目標750億元及650億元。故相信該局堅持減購債步伐多於搖擺不定。此外貨幣流動性亦是一個關鍵，本月19日M1美貨幣乘數又掉頭回跌，創出0.697新低。
升勢呈現暫停迹象
從上述數據趨勢可見最近商品價格的急促回升有點過分，特別是銅價近日回落反映金屬類難以持續回升。而金銀價格的升勢目前呈現暫停迹象。
金價最近剛好升至一年平均線水平，其後略為回軟；銀市亦出現此行情現象。在金市收市價圖，日前已升低「倒頭肩」形的量度升幅目標。此外，雖然大投機者淨好倉量最近明顯增加，但未平倉合約總量在金市仍屬偏低水平，在銀市更呈回落，反映最近流向金銀兩市的資金總量並非龐大。
現時需時見到金銀兩市回調到比早前為高的一個低位後，再連升到比早前更高的高位，才能延續近兩月的升勢。故估計1360元水平仍是金市回升的重要阻力，短期阻力在1345元水平出現，日內阻力在1336元。日內支持則在1316元，短期支持則在1307元。而1286元是良好支持，若低於此，則目前升勢會改變。
銀市的22.6元至22.8元是重要阻力區，短期阻力已在22.18元出現，日內阻力在21.5元；日內支持則在21元。而20.5元至20.6元是良好支持地帶，若低於此，則目前升越將有變。本周將有歐洲央行會議及美國就業報告，美元則處於關鍵水平，宜留意對金銀兩市的影響。
