白銀熊市未完

羅更 2016年5月13日  

 
避險之下，日圓以外還有不少人買貴金屬；金固然強，但在1300美元以下過久，反而銀價近期的爆炸力勁得多了，一下子升兩成，令人眼前一亮程度，顯然猶勝黃金。 

不過，想深一層，貴金屬亦不一定受惠于避險。就在海嘯時，金、銀也受拖累而大跌（後者見【圖】紅線）。好些日子下，金、銀

是抗通脹的，另些日子則抗美元跌。但如今通脹不高，且美元或在與外幣息差進一步拉闊下續強，金、銀會否因避險而升亦難料。 

久違的31年前後銀價拼圖更新過後所見，大（跌）勢其實未去，真正底部還待2022至2025年，即尚有6至9年。鑒于近期反彈亦偏離軌跡，還是審慎為妙。