麥嘉華筆記：資產價格下調 創造入市機會

麥嘉華筆記：資產價格下調　創造入市機會
2011年05月16日
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究竟黃金和白銀泡沫是否已經爆破？解答這個問題之前，我們先要弄清楚黃金和白銀是否真的呈現泡沫。
我的朋友史博特最近談到，在 1968年的時候，散戶投資於金市的金額佔全球金融資產的 5%；此比率到 1980年降至 3%左右，到 1990年進一步瀉至 0.6%。踏入 2000年，這個比率更跌至只有 0.2%。
而在 2000年至 2009年這長達 9年的黃金牛市裏，散戶在金市的投資額也不外乎佔環球金融資產的 0.6%，其間的升幅未算顯著。


9月可再展升浪
史博特並指出，自 2000年以來，涉及黃金的融資額亦顯得偏低。過去 11年裏，金礦公司在市場集資大約 780億美元，這個數目僅相當於科技公司在 2000年頭 3個月的融資額。
雖然我在對上 10年裏一直建議大家分階段累積實金和實銀，但我在上月察覺到貴金屬價格有下調需要。上述預測未有在上月應驗，金價更在 5月 2日攀上 1577美元的歷史高位，這是否只是一次「假突破」呢？
首 先，讓我們回顧一下金價在 2009年闖過 1000美元關口的情景。金價在 2009年 10月升越 1040美元後，在短短兩個月內急升至 1200美元，技術上呈現「頭肩底」形態；其後在 2009年 12月初至 2010年 2月期間，金價回吐差不多 200美元，但「頭肩底」的頸線始終未有失守。
引伸而論，在目前的升浪中，金價能否守住先前的「三頂阻力位」 1425美元就顯得很關鍵。我重申我會繼續累積黃金，可是我不會抹煞金價跟隨其他資產一同下調，並有回落到 1300美元甚至 1200美元的風險。可是長線來說，如果沒有持有黃金的話，所面對的風險恐怕會更大。
個人認為，資產市場將會有下調壓力，從而創造更佳的入市機會，而股票、商品和貴金屬可望在 9月或 10月重振雄風。

麥嘉華
末日博士