席勒談中國房價的“非理性繁榮”：100年全部工作收入才能買套房子

耶魯大學金融學教授羅伯特·席勒(Robert Shiller) 昨日獲得諾貝爾經濟學獎，他曾準確預言美國2000年科技股泡沫和2006年房地產價格泡沫的破裂。席勒也曾多次警告中國的房地產泡沫，他的著作《非理性繁榮》是非常著名的暢銷書。華爾街見聞對席勒關於中國房地產的評論整理如下：2009年12月席勒曾訪問中國深圳、上海和北京，當時他談到過對中國房價的看法。他在深圳談到中國房價時說（據經濟觀察網）：


    “中國經濟發展得非常熱，但是也有一些必須要警惕的現象，在深圳，房地產非常熱，房價高居不下。”

 希勒認為，中國和美國房地產發展方面是異小於同。他們的相似性大於相異性。世界各國的行為模式是很類似的，雖然不完全一樣，溝通、交往、人的行為模式表現非常相近。他舉例稱，從90年代以後，房地產市場的繁榮進一步促進了經濟的發展，進一步促進了危機的出現。特別是在中國，2005、2006、2007、2008年房地產市場出現了非常熱的局面。同樣的事情在不同的國家都有出現。雖然不一定是按照一樣的形式和流程出現的，但是他們卻是無一例外的出現過類似的情形。

    “在深圳、上海以及其他中國主要的城市，人們在買房，這樣房子的價格實際上是數倍於他們的年收入的，不知道具體的比例是多少。我們在加州用電腦分析房價和收入比，看到的數字是8倍和10倍，我們就覺得太高了。如果是8倍，就要花8年的總收入買房。”

 當他得知深圳，房價和收入比接近36倍時，席勒為高房價感到擔憂。

    “我看到現在一些高房價由泡沫的心理所支撐的。很多人寧願去支撐。我們看到，現在的泡沫心理不會長期存在的，也會發生改變。萬一發生泡沫的話，那些以36倍這麼高的比例、這麼高的價格水平的人就會蒙受巨大的損失。”

 他在上海表達了對上海房價的擔憂（據新京報）。

    “早前聽說過上海的房價，基本上是一個普通人一年收入的一百倍，也就是說，他要工作一百年才能用他的全部收入買一套房子。既然這樣，他為什麼還要買這個房子？答案是他預期房價還會上升。人是有投機心理的，他覺得以後房子肯定還會漲，但是我覺得這肯定是非理性的。”

 席勒坦言，肯定不會在中國購置房產（據國際金融報）。

    他指出，另一個值得關注的問題是，中國經濟仍然有些脆弱，美國也同樣如此。 “我現在還不清楚這種情況何時會結束，但有一個比較明確的可能性是房地產價格很快就會下降。我覺得中國確實有泡沫，在北京除了房地產市場，其他的領域我都可以投資。”

 2011年，在世界經濟論壇2011年年會(達沃斯論壇)上，席勒接受中國媒體採訪時再次談到房地產問題，並直言中國房地產存在泡沫。

 
他說：

    “美國房價仍在下跌，我很擔心它會跌到什麼時候。家庭負債率仍然非常高，很多人失去自己的房屋，或因更換工作而轉移到其他城市。與此同時，美國負債率已經上升到前所未有的高水平，這樣人們擔心，政府是否還有能力推出新的刺激政策。中國房地產現在泡沫嚴重，如果和美國一樣泡沫破裂的話，這將會對中國經濟產生打擊。”


 除了在耶魯大學任教外，席勒還是美國國家經濟研究局研究員。他是當代行為金融學的主要創始人，還是著名的凱斯·席勒房價指數的創始人。席勒在中國廣為所知的是他參與的耶魯大學公開課金融市場。