商品、股票、美元貨幣與黃金之關係

圖：1930年左右，大批民眾在股市崩盤後集結於華爾街上(圖片來源：維基百科)

商品、股票、美元貨幣與黃金之關係

  這篇文章是所有商品系列文章的結論。因為商品、股票、美元貨幣與黃金，這四者的關係所須解釋的前因後果很多，篇幅冗長，所以請讀者將商品系列文章讀完，各篇重要結論在此繼續引用，此篇不再重覆解釋。

圖：商品、股票、美元貨幣、黃金之關係圖

  以上是商品、股票、美元貨幣、黃金四者之關係圖，年份從1815年至2000年，為了解釋四者的關係，有部分年份可能簡化或是稍有不符，但是因為我的目的是為了解釋大趨勢，所以並不影響我們判斷。

簡單的說，這四者中最重要的是美元貨幣，其他三者都與其有相關。而美國這個國家，是這一百年世界上最強的國家，美元也是這一百年這世界上最重要的貨幣，所以影響這個世界非常巨大。

邏輯1：美元貨幣的購買力強弱影響了商品指數CRB，美元貨幣購買力愈強，商品指數CRB愈低；美元貨幣購買力愈弱，商品指數CRB愈高。(請參者商品與貨幣2文章)

邏輯2：美元貨幣的購買力強弱，也影響了股票，當美元貨幣購買力愈強，商品物價愈低，股市就愈強；美元貨幣購買力愈弱，商品物價愈高，股市就愈弱。所以股市與美元貨幣是站在同一陣線上的。(請參考商品與股票循環1、2、3文章)

邏輯3：美元貨幣的購買力在1932年以前，都是跟黃金掛勾的，所以說美元貨幣的購買力，就是黃金的購買力。雖說自1932年以後，美國羅斯福總統的美元對黃金貶值等等政策，美元貨幣的購買力就與黃金有個等差，但是美元貨幣仍然與黃金算是站在同一陣線上。當1971年美國宣佈美元貨幣不再兌換黃金後，這年以後的黃金，就不再被美國視為貨幣，此後黃金就被視為商品。1971年以前的黃金與美元貨幣，可以說是與美元站在同一條陣線上，但是在1971年以後的黃金，就與商品站在同一條陣線上，與美元貨幣、股市成反向。

邏輯4：根據邏輯3，在1971年以前，其實美元貨幣、股市、黃金三者，其實都是站在同一陣線上，與商品指數CRB成反向；只不過1971年以後，黃金與商品指數CRB變為同一陣營了。

	CRB	DOW	美元貨幣	黃金
1749-1781	↑
1781-1792	↓		↑	↑
1792-1815	↑	↓	↓	↓
1815-1843	↓	↑	↑	↑
1843-1864	↑	↓	↓	↓
1864-1896	↓	↑	↑	↑
1897-1919	↑	↓	↓	↓
1920-1932	↓	1929年最高	↑	↑
		↑註3
1933-1951	↑	↓	↓註1	↓
1952-1969	↓	↑	↑註1	↑註2
1970-1981	↑	↓	↓註1	↑
1982-2000	↓	↑	↑註1	↓
2000~	↑	↓	↓註1	↑

表：商品、股票、美元貨幣、黃金之關係表

  以上再將四者關係整理成表格，其實我們可以發現以下結論：

結論1：這個四者其實只有兩個陣營，一個是美元貨幣陣營，一個是商品指數CRB陣營。在1971年前，美元貨幣陣營有美元貨幣、股票與黃金三者。在1971年以後，黃金跑到商品指數CRB陣營。

結論2：在商品與股票循環3中的結論，商品與股票互成一個循環，平均總循環共40.4年，其中商品上漲19年，股票上漲21.4年。其實這個循環就是商品與美元貨幣循環(美元貨幣與股票是同一陣營)，總循環共40.4年，其中商品上漲19年，美元貨幣上漲(相對上漲，註1)21.4年。

結論3：上表中，黃金在1952~1969年，與1970~1981年，有特地劃了二次上漲的紅色箭頭，其中1952~1969年是相對上漲(註2)，因為跟隨美元貨幣的緣故，而1970~1981年是絕對的上漲。因為連續兩次上漲，所以黃金的循環周期在這個地方，發生了奇異點的轉折，此次周期長達49年。

結論4：但是一般計算黃金上漲加下跌的總周期，應該是要與商品和貨幣周期是一致的40.4年為準。1971年以前，黃金上漲周期與美元貨幣一致，應為21.4年，1971年以後，黃金上漲周期與商品一致，應為19年。

註1：美元貨幣在1933年以後至今，購買力都是在貶值，但是此處是以貶值幅度大為下跌，貶值幅度小為上漲。(請參考商品與股票循環2文章)

註2：黃金在1971年以前還被視為貨幣，是故此處雖然黃金與美元貨幣的購買力都是緩跌，但是相較於1933~1951年的的急跌，此處貶值幅度較小，故與註1相同，視為上漲。(請參考商品與股票循環2文章)

註3：1920~1932年中，DOW指數最高在是在1929年，隨後發生了大蕭條，但是整個1920年代中，DOW指數都是呈現大幅上漲的局面。此處年份的訂法因為要配合商品指數，顯得有點奇異，但是並不影響大趨勢的判斷。