SEC抨擊高頻交易：把普通股民當猴耍

如今高頻交易已經成了市場操縱的重災區，CFTC、司法部、FBI和SEC紛紛對其進行內幕交易調查。 SEC更是指責其通過製造虛假需求，人為操縱價格，將普通股民當猴耍。目前高頻交易已經占到美國股市交易總量的70%。

上週五，美國證券交易委員會（SEC）起訴了兩家高頻交易公司Visionary和Lightspped，指控他們在交易中涉嫌非法操縱價格，欺詐投資者。

SEC表示，高頻交易商欺詐投資者的手段之一，就是設置大量並不會執行的指令，造成虛假市場需求，引誘投資者在人為操縱的價格下買入或賣出股票。

據路透，SEC紐約辦公室資深主管Sanjay Wadhwa表示：“一個公平和有效的市場中，證券價格應該是需求和供應的真實反映。但高頻交易通過各種操縱手段扭曲了市場。”

近來，高頻交易屢屢被推上風口浪尖，美國證券交易委員會（SEC）、聯邦調查局（FBI）、商品期貨和交易委員會（CFTC）和美國司法部（DOJ）紛紛開始著手調查高頻交易領域的內幕交易行為。

著名金融作家Michael Lewis也跳出來揭露了高頻交易員如何操縱股市的秘密。他說，美國股市其實被高頻交易者控制著，他們用非常先進的電腦設備“玩弄投資者於鼓掌之中”。

如今，高頻交易已經成為市場上無法忽視的力量。華爾街見聞網站曾提到，2012年時，高頻交易創造了美國股市70%的交易量，而2000年時這一比例還不及10%。

高頻交易在短短十幾年中迅猛發展，但大多數時候游離於監管之外，這使得高頻交易成為交易員“玩弄”投資者的樂土。 Lewis也詳細描述了高頻交易的具體操縱手法：

    比如，個人投資者要買某一隻股票的時候輸入了一個買入指令，這個指令傳達到美國第三大股票交易所BATS。幾乎同一時間，高頻交易員就能獲取這一指令（這就相當於交易員已經確切地知道了你的交易計劃），並搶在個人投資者之前買入這隻股票。幾毫秒之後，高頻交易員再將這一股票加價賣給個人投資者。

金融博客zerohedge總結了高頻交易的“六宗罪”：

    提前交易：這個無須解釋

    價格微調：以極微小的價差提供“更優”的買入或賣出價，使得目標訂單價格上浮或下降。

    多重訂單：在多個價位設立大量的訂單，以達到推動價格走勢的目的。

    巨量指令：高頻交易員發出巨量的下單和取消指令。

    令市場喪失流動性：對市場消息閃電般的做出反應，通過大量的指令轟炸令市場在短時間內喪失流動性。

    火上澆油：高頻交易員探測到一筆大的訂單，然後在該訂單之前提前行動。