本文編譯自MarketWatch
近幾年，市場上的四大末日預測，結果都錯的離譜。
美國股市並未崩盤，經濟也未再現大蕭條。歐元沒有解體。黃金也沒有衝上每盎司5000美元。超通貨膨脹亦僅止於某些分析師的想像。
而在讀者留言裡，眾多人堅稱最壞的情況將會來到，卻沒有人提到他們如何投資，結果如何。
或許是他們沒有臉說。如果過去五年，投資人將現金壓在床墊下，或換得滿手金幣銀幣，則績效將遠遠落後那些“買進並持有”的最下等投資人。
這讓人不得不想，為何眾多投資人會堅持不可靠的信念，處處與自己的利益作對？
部份答案在與規避後悔，一種理財行為的重要概念。他們寧可相信自己最終是對的，也不願承認錯誤，落入後悔。
但是這些留言也顯示出，投資人的政治信念，也是重要因素。例如：
“人類史上，每種法定貨幣都落入崩跌命運。美元不會例外，一旦國家開始印鈔償債，末路也就近了。另一方面，黃金則被視為貨幣已達5000年之久。 ”
另一則留言：
“因央行印鈔而獲利的人不了解，印鈔作為振興措施，只有一時效用，而後就會出現反效果，因真實的財富減少了。”
美聯儲大規模量化寬鬆計劃(QE)，讓人擔憂。自2008年以來，聯儲已購買公債與抵押貸款擔保證券近3兆美元。但此舉並未能刺激經濟成長，而銀行準備金大幅增加，則讓美聯儲陷入前所未見的情況。
著名保守派經濟學家麥爾策(Allan H. Meltzer)於本月稍早在華爾街日報寫到：
“歷史上，從未有一個國家以大量央行資金，彌補大量預算赤字，還能規避通貨膨脹。今日，銀行業帳目上逾2.5兆美元閒置準備金，將為通貨膨脹的巨大動能。”
值得注意的是，麥爾策使用了“通貨膨脹”一辭，而非“超通貨膨脹”。他顯然知道其間的不同。
其他分析師則未能明辨其間差異。眾多投資人因而遭到超通貨膨脹分析師所誤導。
“過去五年，有大筆資金投入黃金市場，視黃金為金融體系潰敗的避險工具。”財富雜誌於去年8月寫道。支持這項觀點的最著名人士就是前Fox News主管貝克(Glenn Beck)。
“自2008年開始，貝克便將美國貨幣政策與災難景像畫上等號。”
儘管2000年時代，黃金老手賺了豐厚獲利。但過去二年半，卻墜入了空頭市場。
自2011年9月創下每盎司逾1900美元高點後，黃金已大跌了三分之一。在那段期間，S&P 500則大漲了64%。自2009年3月開始的多頭市場中，該指數漲幅更達183%，而黃金漲幅則不及40%。何者才是較佳的投資？
市場是不關心政治的。他們通常不在意誰主導國會或白宮，或政府的政策為何。他們只關心企業獲利與利率的情況。
但悲觀的投資人違反了華爾街的主要規則，即與美聯儲進行對抗。去年甫過逝的著名分析師Marty Zweig曾警告，“這無異是自殺行為。”
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