不知不覺中，一個偉大的時代開始了。
（一）依法治國
於10月20日至23日在北京召開的十八屆四中全會，決定全面推進依法治國。依法治國是引領社會走向公平公正的基礎、前提，當執政者把法律放到前所未有的高度，也意味著，我們這個民族，開啟了一個嶄新的時代，一個偉大的時代。如果中國從此踏上法治國家的道路，習總的貢獻將是歷史性的。
以德治國與依法治國，僅一字之差，卻有著天壤之別。所謂以德治國，其實質就是縱容權貴肆意貪腐而不予懲治，就是放任權力對弱者隨意掠奪壓榨而不加約束，結果是道德淪喪，法律被踐踏。這正是以德治國時代腐敗迅速蔓延的根源所在。從以德治國到依法治國，乃是中國從腐敗盛行向政治清明邁進的關鍵一步。
在依法治國的時代，權力將受到製約，公平正義將逐步回歸，人們的權利將得到尊重——我對此滿懷期待。
（二）美聯儲終結QE
北京時間2014年10月30日凌晨，美聯儲正式宣布QE3結束，美聯儲聲明中的鷹派風格濃郁。這是必然的結果。我在《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》中，已經詳細分析了這一點，美聯儲這次必然會結束QE，下一步將為加息做準備。每一位看懂的人，都知道，這乃是順理成章的事。
美聯儲退出QE，結束了一個時代，開啟了一個新的時代，一個偉大的時代。非美貨幣將逐漸被打回原形，歐元與美元將逐步回到1:1的位置。強勢美元是金銀的終結者，正如筆者此前多次強調的，在這個週期內，金銀將以慘烈的下跌收場。
（三）緊跟趨勢
我在《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》中說：
趨勢一旦走出來，就猶如狂奔的野馬，人跟在它的後面，無論多麼努力，都難以再追上。只有走在前面，騎在馬上，抓住韁繩，才能與之前行。知道趨勢的意義也在這一點上。如果以前不關注未來的趨勢演變，還能夠在隨波逐流中找到機會的話，那麼，在正在到來的全球大巨變中，這種盲目的做法將導致無可挽回的錯誤。
《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》中的預測正在變成現實。有關俄羅斯的兩章分析，與現實正在發生的事情幾乎完全吻合。 2016年以後，這部書的價值將為更多的人所認識，但早讀到的人，早知道趨勢的人要幸運得多！
（四）中國股市
關於中國股市，儘管前段時間很多人極其悲觀，但我在《全球大動盪下的中俄關係與股市、債市》中和此前的文章中，都反復強調一個觀點，至少在當前，“有關部門”肯定不希望股市下跌。現在的股市走勢大家可能也感受到了，有一種力量明顯在支撐著股市，美聯儲退出QE都未能阻止它的腳步。至於能支撐多久，有轉折信號的時候再提示。
（五）農產品
我此前多次強調，農產品在未來這輪大周期中，將走出獨立行情，這種特點將越來越分明。大宗商品的下跌和農產品價格的上漲，將成為這個週期的典型特徵。
2014年10月31日星期五
2014年10月30日星期四
億萬富豪人數五年內增一倍 財富不均日趨嚴重 政府責無旁貸
財富不均日益嚴重。全球第一富豪Carlos Slim的財富之多，即使他每天揮霍100萬美元，也要220年才花得完。(圖：Wikipedia)
根據最新的調查，自金融危機以來，全球的億萬富翁人數增加一倍，顯示財富不均的情形持續加劇。暴力、性別歧視、死亡，都是財富不均造成，影響深遠。各國政府解決財富與所得不公，積極推動公平的社會責無旁貸。
《CNNMoney》引述國際發展及救援非政府組織「樂施會」(Oxfam)最新的報告指出，身價高達十位數字(十億美元)的億萬富豪人數，已自2009年以來大增一倍，顯示財富與所得不均的情形，在金融危機後更加嚴重。
根據報告，全球最富有的85個人所擁有的總財富，相當於全球貧窮者所有財產的加總。此外，這85位富豪去年每天的所得增加6.68億美元。去年所有億萬富豪的財富總額成長124%，至5.4兆美元。
英國《衛報》引述樂施會的報告報導，全球億萬富翁人數，從2009年3月的793人，增至2014年3月的1645人。此外，全球第一富豪Carlos Slim的財富之多，即使他每天揮霍100萬美元，也要220年才花得完。
此外，所謂的「玻璃天花板」不只壓仰著女性的職場發展，連財富也較男性少了一大截。報告中指出，30大富豪中，僅有三位是女性。財星500大企業中，只有23間公司是由女性負責經營管理，但即使這些女性位居高位，但仍與男性同工不同酬。
財富與所得不均的情形，在金融海嘯後更形嚴重。2014年全球第一富豪是墨西哥巨擘Carlos Slim，但墨西哥的貧窮人口卻自2010年以來增加3%。
報告中最可怕的一點，是貧窮世襲。祕魯三分之二貧窮家庭的孩子，將會貧窮一輩子。更可怕的是，即使是富裕的美國社會，半數低收入父母的子女，長大後仍會是低收入者。
財富不均的影響深遠，不只是貧者恆貧，不公平的情形還可能會導致社會暴力。報告中指出，拉丁美洲財富最不均的社會，也是全球最危險的地區。從2000到2010年，拉丁美洲有數百萬人遭到謀殺，且全球50大最危險城市中，拉丁美洲占了41個。樂施會指出，是財富不均導致這些暴力情形。
樂施會的報告指出，全球富豪從金融海嘯恢復的速度很快，經濟成長的效益並未分享給大眾，全球仍有數億人口陷於貧困之中。
但貧富不均並非無解的難題。《路透》指出，根據報告的計算，對這些億萬富豪超過10億美元以上的財富課以1.5%的稅率，一年將可獲得740億美元的稅金，足以讓全球每一個孩子上學，以及提供全球最貧窮國家醫療服務。
報告中寫道，貧富不均的問題，各國政府都有罪，因為它們天真的相信財富落入金字塔頂端的人手中，會自動令所有人受惠。但事實並非如此，政府有責任確保最貧窮的人不會落於人後。樂施會呼籲各國政府，讓富豪承擔公平的稅賦，並設法解決逃稅、提升女性經濟地位與權利，並於2020年達到全面自由的公共服務。
2014年10月29日星期三
2014年10月28日星期二
摩根大通黃金庫存降至一年多低位或引發交割違約
FX168財經網
芝加哥商業交易所(CME)上週五(10月24日)表示，摩根大通金庫的不可交割黃金(eligible gold)庫存量已經接近2013年夏季來的紀錄低位，當時僅有4.6萬盎司，引發了市場對其交割違約的擔憂。與此同時，上週三(10月22日)該行金庫曾出現了今年以來最大的交割量。
FX168訊芝加哥商業交易所(CME)上週五(10月24日)表示，摩根大通金庫的不可交割黃金(eligible gold)庫存量已經接近2013年夏季來的紀錄低位，當時僅有4.6萬盎司，引發了市場對其交割違約的擔憂。與此同時，上週三(10月22日)該行金庫曾出現了今年以來最大的交割量。
據CME每日黃金庫存數據報告顯示，上週三(10月22日)摩根大通金庫中存有98.3693萬盎司不可交割黃金，而在當天交割了32.15萬盎司(即33%)之後，週四其金庫中的黃金只剩下66.2193萬盎司，這也是今年8月5日來的最大流出量(當日又150萬盎司的出入量)。而摩根大通的註冊黃金(registered)庫存僅為17.6426萬盎司。
不可交割黃金、又稱客戶託管黃金(eligible gold)：指交易所特許的精煉廠熔鑄的統一標準的純金(黃金為100盎司/塊）。這些黃金是代表銀行或私營單位存放在交易所倉庫裡的，符合Comex的接收標準，可能未來某個時候註冊，未註冊時是不能夠用以對即期合約進行交割的。
可交割黃金(Registered gold)：註冊合格金屬首先必須是合格黃金，但是經過註冊，可以用於期貨交割。
而就在之後一天，上週四(10月23日)該行金庫的不可交割黃金庫存一日間從80萬盎司驟降40%，至47.5萬盎司，為一年多來最低水平。
更值得注意的是，近期不可交割黃金的流出與SPDR黃金ETF持倉大幅下降幾乎同時發生。那麼問題來了：這些黃金去哪裡了？又是誰取走了這些黃金？
或許我們可以從9月金價的跌勢中得到答案。今年9月初開始，國際金價從1287.30美元/盎司一直跌至10月6日的1183.10美元/盎司，跌幅超過100美元。而在9月1日摩根大通金庫中的不可交割黃金數量就從150萬盎司持續跌至50萬盎司，一個多月的時間裡減少了100多萬盎司。
這似乎表明有人在藉著金價跌至1200美元/盎司附近時大肆取出摩根大通中的不可交割黃金。當然，這些黃金最終是進入別的銀行的金庫還是中國或者印度，就不得而知了。
芝加哥商業交易所(CME)上週五(10月24日)表示，摩根大通金庫的不可交割黃金(eligible gold)庫存量已經接近2013年夏季來的紀錄低位，當時僅有4.6萬盎司，引發了市場對其交割違約的擔憂。與此同時，上週三(10月22日)該行金庫曾出現了今年以來最大的交割量。
FX168訊芝加哥商業交易所(CME)上週五(10月24日)表示，摩根大通金庫的不可交割黃金(eligible gold)庫存量已經接近2013年夏季來的紀錄低位，當時僅有4.6萬盎司，引發了市場對其交割違約的擔憂。與此同時，上週三(10月22日)該行金庫曾出現了今年以來最大的交割量。
據CME每日黃金庫存數據報告顯示，上週三(10月22日)摩根大通金庫中存有98.3693萬盎司不可交割黃金，而在當天交割了32.15萬盎司(即33%)之後，週四其金庫中的黃金只剩下66.2193萬盎司，這也是今年8月5日來的最大流出量(當日又150萬盎司的出入量)。而摩根大通的註冊黃金(registered)庫存僅為17.6426萬盎司。
不可交割黃金、又稱客戶託管黃金(eligible gold)：指交易所特許的精煉廠熔鑄的統一標準的純金(黃金為100盎司/塊）。這些黃金是代表銀行或私營單位存放在交易所倉庫裡的，符合Comex的接收標準，可能未來某個時候註冊，未註冊時是不能夠用以對即期合約進行交割的。
可交割黃金(Registered gold)：註冊合格金屬首先必須是合格黃金，但是經過註冊，可以用於期貨交割。
而就在之後一天，上週四(10月23日)該行金庫的不可交割黃金庫存一日間從80萬盎司驟降40%，至47.5萬盎司，為一年多來最低水平。
或許我們可以從9月金價的跌勢中得到答案。今年9月初開始，國際金價從1287.30美元/盎司一直跌至10月6日的1183.10美元/盎司，跌幅超過100美元。而在9月1日摩根大通金庫中的不可交割黃金數量就從150萬盎司持續跌至50萬盎司，一個多月的時間裡減少了100多萬盎司。
這似乎表明有人在藉著金價跌至1200美元/盎司附近時大肆取出摩根大通中的不可交割黃金。當然，這些黃金最終是進入別的銀行的金庫還是中國或者印度，就不得而知了。
2014年10月27日星期一
金銀反彈已經完成
石林
經歷了一段瀰漫不安情緒的日子，金融市場似乎稍為安定下來。上周金價回彈到1255.2美元（下同）的六周高位後，週末回落到1231元收市。銀價依然疲弱，未能升越前周高位，收報17.205元，是四年半以來的第二最低每週收市價。
上週早段金價曾升越前周高位1250元及50天平均線水平，期金市的未平倉合約量持續增加，大投機者重入市場。金市牛派流露近期少有的欣喜，認為金市圖表三重底走勢繼續發揮支持作用，金價可望更上一層樓，有機會上試至1280元水平。印度黃金進口量近數月出現回升，以及中國上海黃金交易所的黃金提取量續增的消息，都加強了牛派的信心。由於信心回漲，以致面對SPDR的持金量呈持續減縮的情況，也認為是西方倉存的黃金被提取，流向東方實金市場。
勿陰謀論看金銀市
然而，金價如敝欄上期估計的難以升越1258元至1260元的阻力地帶，在該水平之下便告回頭，與牛派的期望出現了落差。 50天平均線亦得而復失。不能說牛派的觀點不對，但從上述他們看好的理據來看，似乎有點以感情代替現實。看好金價者的潛意識往往認為，東方的實金市場才是真正的黃金市場，西方的只是紙金市場，而後者是被陰謀操控，旨在壓制黃金價格，而充當打手的是幾個大的金條銀行。
當人們揭發這些陰謀後，金市將消除這些人為壓力，金價（尤其是銀價）會一飛沖天。
這樣的意識顯然是片面的，因為這將世間一切事物都是被陰謀所操控，並無考慮到即使有此情形存在，短期或可奏效，長期是不可能的，金銀價格上落，最終為宏觀基本因素所決定，不是由陰謀決定。退而求其次，我們只是一般投資者或分析者，而不是做革命家去推翻現行市場結構，故尊重現實是我們的本份，不宜以情感代替分析。
市況轉為中性偏淡
例如不能說實金市場才是真實黃金市場，SPDR持金量減縮是黃金流向實金市場。否則SPDR持金量再下降，金價豈不是升上九重天！還有，以50天平均線來判別市勢的好淡，也是個無受到驗證的傳說。敝欄可以告訴長期讀者，上周金市是無法升越一季平均線而告回頭的。
SPDR持金量多寡，很大程度代表西方的黃金投資需求，過去金價曾隨著該量增加而攀升；如今該量顯降，最低限度金價無理由大升。
此外，請讀者繼續留意，在2011年9月前金甲蟲指數HUI與金價雙雙上升，前者升幅比率勝於後者；可是其後兩者相擁回跌，到上週五HUI跌至更接近2008年金融海嘯低谷時的水平。
金礦股指數大跌反映金礦公司盈利前景惡劣，其中包括對經濟前景和金價前景的憂慮。
銀價17元支持位徘徊
上周金銀價格從最近的反彈高位回落，其中原因美元和美股回穩，而商品價格依然疲弱，市勢在聯儲局新一輪議息會議前夕進入觀望狀態。本週的議息會議將顯示QE是否將正式結束，以及對經濟前景的估量。這對金銀市有較決定性的影響，從目前種種跡像看來還是偏於淡。
由此推測，金市回彈高位已止步於1255元，短期回升阻力分別下移至1250元和1240元；日內支持在1222元至1226元地帶；而1217元是較重要支持，若失守則向1200元方向重試。對沖基金在期銀市續持淨沽倉，前週的17.8元銀價已成回彈高位，難重越18元水平；日內支持在16.85元至17元地帶，若失守便會再考驗前低點16.68元。
經歷了一段瀰漫不安情緒的日子，金融市場似乎稍為安定下來。上周金價回彈到1255.2美元（下同）的六周高位後，週末回落到1231元收市。銀價依然疲弱，未能升越前周高位，收報17.205元，是四年半以來的第二最低每週收市價。
上週早段金價曾升越前周高位1250元及50天平均線水平，期金市的未平倉合約量持續增加，大投機者重入市場。金市牛派流露近期少有的欣喜，認為金市圖表三重底走勢繼續發揮支持作用，金價可望更上一層樓，有機會上試至1280元水平。印度黃金進口量近數月出現回升，以及中國上海黃金交易所的黃金提取量續增的消息，都加強了牛派的信心。由於信心回漲，以致面對SPDR的持金量呈持續減縮的情況，也認為是西方倉存的黃金被提取，流向東方實金市場。
勿陰謀論看金銀市
然而，金價如敝欄上期估計的難以升越1258元至1260元的阻力地帶，在該水平之下便告回頭，與牛派的期望出現了落差。 50天平均線亦得而復失。不能說牛派的觀點不對，但從上述他們看好的理據來看，似乎有點以感情代替現實。看好金價者的潛意識往往認為，東方的實金市場才是真正的黃金市場，西方的只是紙金市場，而後者是被陰謀操控，旨在壓制黃金價格，而充當打手的是幾個大的金條銀行。
當人們揭發這些陰謀後，金市將消除這些人為壓力，金價（尤其是銀價）會一飛沖天。
這樣的意識顯然是片面的，因為這將世間一切事物都是被陰謀所操控，並無考慮到即使有此情形存在，短期或可奏效，長期是不可能的，金銀價格上落，最終為宏觀基本因素所決定，不是由陰謀決定。退而求其次，我們只是一般投資者或分析者，而不是做革命家去推翻現行市場結構，故尊重現實是我們的本份，不宜以情感代替分析。
市況轉為中性偏淡
例如不能說實金市場才是真實黃金市場，SPDR持金量減縮是黃金流向實金市場。否則SPDR持金量再下降，金價豈不是升上九重天！還有，以50天平均線來判別市勢的好淡，也是個無受到驗證的傳說。敝欄可以告訴長期讀者，上周金市是無法升越一季平均線而告回頭的。
SPDR持金量多寡，很大程度代表西方的黃金投資需求，過去金價曾隨著該量增加而攀升；如今該量顯降，最低限度金價無理由大升。
此外，請讀者繼續留意，在2011年9月前金甲蟲指數HUI與金價雙雙上升，前者升幅比率勝於後者；可是其後兩者相擁回跌，到上週五HUI跌至更接近2008年金融海嘯低谷時的水平。
金礦股指數大跌反映金礦公司盈利前景惡劣，其中包括對經濟前景和金價前景的憂慮。
銀價17元支持位徘徊
上周金銀價格從最近的反彈高位回落，其中原因美元和美股回穩，而商品價格依然疲弱，市勢在聯儲局新一輪議息會議前夕進入觀望狀態。本週的議息會議將顯示QE是否將正式結束，以及對經濟前景的估量。這對金銀市有較決定性的影響，從目前種種跡像看來還是偏於淡。
由此推測，金市回彈高位已止步於1255元，短期回升阻力分別下移至1250元和1240元；日內支持在1222元至1226元地帶；而1217元是較重要支持，若失守則向1200元方向重試。對沖基金在期銀市續持淨沽倉，前週的17.8元銀價已成回彈高位，難重越18元水平；日內支持在16.85元至17元地帶，若失守便會再考驗前低點16.68元。
滬港通不通了
石鏡泉
環球關注的滬港通應該不開通了，這都要拜佔中所賜，也的確在佔中情勢下，讓國內投資者買港股，都只有等輸，香港人自己輸就好啦，這情況就一如在2007年11月，阿爺叫停直通車，就保障了國內同胞免接火棒。
在佔中未出現前，筆者在9月初已預期過，恒指或有機會下調至二萬二以至萬 八，再唔好樣就萬六，當時筆者橫看掂看，都似乎無乜原因恒指會咁差，就算是國內內房內銀爆煲，阿爺都會頂住，不會如所估的這麼差。今時就知，原來港股PK 不是由內銀，而是由佔中，不過佔中者一定認為，恒指如跌至萬六，也是港府逼跌，不關佔中事。因為佔中搞手是班不負責任的人，講甚麼和平佔中，被拉不反抗， 但有眼見，無反抗？
港股要執生
佔中者不認為害港害股，但筆者有責任和本欄讀者交代，要執生，恒指會否跌向二萬二、萬八、萬六，取決多方面角力，因為筆者不排除魔障可解，但如未能，大家只好走著瞧。
如恒指有三天收低於二萬三，以至低於229三天，到今周末又收低於228。到11月，又收低於222以至219，則恒指往萬八，以至萬六之門將被打開。要打破這個自殘的厄運，首先是要不再自殘，好讓恒指回企上225才可。
美股或亢奮
港 股如斯差，不代表美股一定差，反可能在2014年餘下的9個多星期內，或有亢奮表現，這未必跟今周的美儲局議息會議有關，反正市場已預期美儲局內的鴿派又 抬頭，那句：「仍維持低息一段長時間」仍會在，至於用甚麼原因去維持低息？估計會是歐洲與中國經濟前景不明朗或通脹不足懼，去年11月美儲局就用：美國勞 動參與率不足，近數月就用環球經濟前景欠佳和美國貧富差距大，美儲局一以天下為己任，就反映美儲局不肯加息或要推遲加息的決心。
穆迪信貸評級的Mark Zandi提出5點會使美國經濟脫腳的原因，這包括：
1. 環球經濟增幅放緩，今時中國經濟增長低於7.5％，歐洲經濟增長只得0.3％，如果德國經濟增長也放緩，那美經濟便會被累；
2. 美30年長債息升，如果升上4％，美國的按揭息就會升，影響美國經濟，30年債息4％，何時見過？2013年12月，見圖一；
3. 油價下跌，本來油價下跌是利民生的，但怕下跌過多，會帶來通縮，於是人人都不敢花錢。碰上這個美儲局將又講QE4了；
4. 儲局就要被迫加息，筆者認為這是個埋首書本所帶出來的擔憂。前美儲局主席伯南克的博士論文是研究美國30年代大蕭條時，因通脹突然升，而美儲局加息，累美 經濟增長急跌10％(此跌幅至今未被破)者，而指導他作此研究的，正是今美儲局副主席Stanley Fischer，點會教曉徒弟無師傅呀！Stanley Fischer無老人癡呆和失憶?！政策是人定出來，不是書本理論定出來的；
5. 美股下跌10％或20％，則美經濟會出問題，因財富收縮效應所致。
以上5個原因，相信大家會關心，美股會否跌，以上周五美股所現，無懼紐約出現伊波拉病例看，似乎炒股佬是今朝有炒便得炒，莫待無得炒時空嘆之，為甚麼有這個今朝醉的心態？
留心美股較大波動
美 股市場跟A股市場不一樣，美股是機構投資者和對沖基金?大莊，A股是散戶?大莊，散戶是向自己負責，沒有季結、年結之慮，年結時賺不賺到錢，無所謂，明年 再炒過。但主理機構投資者和對沖基金的經理是「打工仔」，到年終時表現欠佳，投資者(老闆)會炒「打工仔」魷魚，贖回走人，尤其是投資於對沖基金者，都是 短命兼搏命三郎，對沖基金經理被迫要「狼」。
前兩周，不少對沖基金被迫於標普500跌至1820時斬倉，如今就要在1930區被迫追回 來，這樣低沽高?，散戶無問題，但對沖基金經理就有問題，是明年有得撈，無得撈的問題，你是陷這處境的基金經理，將會如何？在這餘下的9個星期，無論 是?、是沽，一定要狼。因此在今年下來，美股可以有較大波動，大家宜留心了。
環球關注的滬港通應該不開通了，這都要拜佔中所賜，也的確在佔中情勢下，讓國內投資者買港股，都只有等輸，香港人自己輸就好啦，這情況就一如在2007年11月，阿爺叫停直通車，就保障了國內同胞免接火棒。
在佔中未出現前，筆者在9月初已預期過，恒指或有機會下調至二萬二以至萬 八，再唔好樣就萬六，當時筆者橫看掂看，都似乎無乜原因恒指會咁差，就算是國內內房內銀爆煲，阿爺都會頂住，不會如所估的這麼差。今時就知，原來港股PK 不是由內銀，而是由佔中，不過佔中者一定認為，恒指如跌至萬六，也是港府逼跌，不關佔中事。因為佔中搞手是班不負責任的人，講甚麼和平佔中，被拉不反抗， 但有眼見，無反抗？
港股要執生
佔中者不認為害港害股，但筆者有責任和本欄讀者交代，要執生，恒指會否跌向二萬二、萬八、萬六，取決多方面角力，因為筆者不排除魔障可解，但如未能，大家只好走著瞧。
如恒指有三天收低於二萬三，以至低於229三天，到今周末又收低於228。到11月，又收低於222以至219，則恒指往萬八，以至萬六之門將被打開。要打破這個自殘的厄運，首先是要不再自殘，好讓恒指回企上225才可。
美股或亢奮
港 股如斯差，不代表美股一定差，反可能在2014年餘下的9個多星期內，或有亢奮表現，這未必跟今周的美儲局議息會議有關，反正市場已預期美儲局內的鴿派又 抬頭，那句：「仍維持低息一段長時間」仍會在，至於用甚麼原因去維持低息？估計會是歐洲與中國經濟前景不明朗或通脹不足懼，去年11月美儲局就用：美國勞 動參與率不足，近數月就用環球經濟前景欠佳和美國貧富差距大，美儲局一以天下為己任，就反映美儲局不肯加息或要推遲加息的決心。
穆迪信貸評級的Mark Zandi提出5點會使美國經濟脫腳的原因，這包括：
1. 環球經濟增幅放緩，今時中國經濟增長低於7.5％，歐洲經濟增長只得0.3％，如果德國經濟增長也放緩，那美經濟便會被累；
2. 美30年長債息升，如果升上4％，美國的按揭息就會升，影響美國經濟，30年債息4％，何時見過？2013年12月，見圖一；
3. 油價下跌，本來油價下跌是利民生的，但怕下跌過多，會帶來通縮，於是人人都不敢花錢。碰上這個美儲局將又講QE4了；
4. 儲局就要被迫加息，筆者認為這是個埋首書本所帶出來的擔憂。前美儲局主席伯南克的博士論文是研究美國30年代大蕭條時，因通脹突然升，而美儲局加息，累美 經濟增長急跌10％(此跌幅至今未被破)者，而指導他作此研究的，正是今美儲局副主席Stanley Fischer，點會教曉徒弟無師傅呀！Stanley Fischer無老人癡呆和失憶?！政策是人定出來，不是書本理論定出來的；
5. 美股下跌10％或20％，則美經濟會出問題，因財富收縮效應所致。
以上5個原因，相信大家會關心，美股會否跌，以上周五美股所現，無懼紐約出現伊波拉病例看，似乎炒股佬是今朝有炒便得炒，莫待無得炒時空嘆之，為甚麼有這個今朝醉的心態？
留心美股較大波動
美 股市場跟A股市場不一樣，美股是機構投資者和對沖基金?大莊，A股是散戶?大莊，散戶是向自己負責，沒有季結、年結之慮，年結時賺不賺到錢，無所謂，明年 再炒過。但主理機構投資者和對沖基金的經理是「打工仔」，到年終時表現欠佳，投資者(老闆)會炒「打工仔」魷魚，贖回走人，尤其是投資於對沖基金者，都是 短命兼搏命三郎，對沖基金經理被迫要「狼」。
前兩周，不少對沖基金被迫於標普500跌至1820時斬倉，如今就要在1930區被迫追回 來，這樣低沽高?，散戶無問題，但對沖基金經理就有問題，是明年有得撈，無得撈的問題，你是陷這處境的基金經理，將會如何？在這餘下的9個星期，無論 是?、是沽，一定要狼。因此在今年下來，美股可以有較大波動，大家宜留心了。
上海金滿月 改變“門庭冷落”現狀已成當務之急
今年9月18日，上海黃金交易所黃金國際版正式上線，並於當天完成首筆交易，成為中國爭取國際黃金定價權過程中里程碑式的事件。隨著時間的推移，上海金已經“滿月”，在這一個月以來，上海金的進展如何呢？讓我們通過上海黃金交易所的數據來看一看。
數據顯示，黃金國際板上線首個夜盤交易量很小，甚至可以用門可羅雀來形容。國際版新推出的主要産品iAu99.99、iAu99.5分別成交了30手、75手，而iAu100當夜夜盤總共只成交了2手。時間放大到上線首個交易日，自9月18日夜盤至次日午盤收盤，iAu99.99成交量為116.04手，iAu99.5成交量為125手，iAu100成交量為2.4手。而截至目前，上海金國際版上線之後交易量一直沒有明顯放大，整個交易情況相當清淡。
因為此前市場對上海金國際版的上線給予了極大的關注，這和交易量的低迷形成了巨大反差，但也合乎情理。原因之一是目前國內的普通投資者還沒有取得國際版的入場券，而國際投資者雖然紛紛爭取成為國際版的會員，但在交易上暫時持觀望態度。當然，交易不夠活躍的背後還存在著其他一些方面的原因。筆者認為，目前國際版的情況完全在情理之中，國際版的開通在中國爭取黃金定價權進程中的意義不容否定。同時，這也説明上海金國際版只是一個開始，後面還有很長的路要走，還有許多工作需要做。
未來在爭奪黃金定價權的過程中，上海金國際版的當務之急是將交易量提上去，只有市場活躍了，資金流動性充足了，才能形成良性迴圈，進而增加上海金在國際黃金交易中的權重，從而尋求更多的定價權。目前市場的共識是，“上海金”價格是否有能力成為全球基準價，取決於交易合約的活躍度。
目前“上海金”的參與者需是在上海自貿區內註冊企業，企業需要通過在上金所簽訂結算協議的銀行開立交易賬戶，才可參與交易。因此，目前國內的自貿區外的機構投資者與個人投資者都無法參與國際板的交易，這也是上海金髮展的一個短板。隨著中國金融業的不斷成熟，中國居民的投資需求和投資能力不斷放大，吸引普通投資者進入國際版交易應該成為國際版的當務之急。這就需要交易所在政策方面予以完善，降低國際版的入場門檻，完善投資者權益保護機制，在吸引資金入場的同時維護好交易秩序。
而對於國際投資者，則應該是國際版的主要“公關”對象，因為要發揮黃金定價的作用，必須有足夠的國際資金參與，才能將上海金的影響力發散到國際市場上。在國際投資者的參與方面，上海黃金交易所目前的定義是，國際投資者可以通過自由貿易賬戶，自主參與SGE所有黃金合約，國際投資者既可以是在上海自由貿易區內註冊的機構和投資者，也可以是境外的機構和投資者。投資資金既包括自貿區內的離岸資金，也包括自貿區外的離岸資金；既包括離岸的人民幣，也包括離岸的可兌換貨幣。但這個過程中有一個關鍵點，那就是黃金的進口和出口依然受到嚴格控制，黃金在國內國際間的流通相對困難。
從國際版公佈的交割與入庫、出庫規定上可以看出，國際會員和國際客戶只能對國際版合約辦理出入庫業務，國內會員和國內客戶可參與國際版所有合約的交易，但不可以對3個國際版合約辦理出入庫業務（具有進出口資格的會員除外）。
雖然，對黃金進出口實施嚴格管控是增加國內黃金保有量、維護國內金融穩定、支援人民幣國際支付能力的一個有效策略，但是同時也對中國金融市場融入國際市場形成了一定的障礙。未來的一個趨勢必然是逐步放鬆這種管控，當然這是在“打好了黃金儲備量基礎”的前提下進行的，這是中國謀求黃金定價權的過程中必然需要解決的一個問題。或者國際版需要一種巧妙而有效的策略在保障國內黃金儲備的情況下，吸引國際資金進入國際版交易，消除其流通不暢的疑慮。從目前國際投資者對國際版的觀望態度來看，上海自由貿易區的政策對他們的吸引力明顯是不足的。
因此，筆者認為，國際版黃金在交易機制及合約等方面為爭取黃金定價權以及人民幣國際化奠定了很好的基礎，但同時這也為國際版的壯大增加了更多的阻力。因為在起步階段，儘快將“盤子”做大才是國際版成長的關鍵，只有自身壯大了，才能發揮自己的影響力。所以，未來一段時間，國際版需要在堅持根本原則的基礎上，從交易機制方面尋求靈活的變化，已達到吸引國際投資者的目的。
上海黃金交易所自2002年成立以來，一直在改革，而在黃金國際版的成長過程中，仍然需要靈活的變革，在國際金融市場博弈中壯大自己，為中國爭取黃金定價權乃至人民幣國際化助力。總而言之，就當前的黃金國際版道路仍有較長的道路需要走，而且我們相信隨著中國經濟在世界地位的不斷提高，“上海金”的前途也將是光明的。
（作者夏宇飛，係頂金貴金屬董事長兼總裁）
2014年10月26日星期日
Jim Rickards: A Dystopian View of the Year 2024
Jim Rickards has written an article titled “In the Year 2024“.
Jim introduces the article by calling it a “fictional dysptopia in the spirit of Brave New World or 1984″.
I suspect some readers will react quite strongly to this article since it describes a somewhat bleak future where government has trampled on individual freedom.
Submitted by Larry White:
However, readers should keep in mind that Mr. Rickards states this article is not a forecast or prediction of the future. Rather, it is more an attempt to alert people to the trends that are taking hold in society and challenge us to think about how we can avoid a future like this as I read the article.
Below are some quotes. Readers should read the entire article for full context. Then a few comments.
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“As
I awoke this morning, Sunday, Oct. 13, 2024, from restless dreams, I
found the insect-sized sensor implanted in my arm was already awake. We
call it a “bug.” U.S. citizens have been required to have them since
2022 to access government health care.”
“Images of world leaders were on the
screen. They were issuing proclamations about the fine health of their
economies and the advent of world peace. Citizens, they explained,
needed to work in accordance with the New World Order Growth Plan to
maximize wealth for all. I knew this was propaganda, but I couldn’t
ignore it.”
“Today, trust in markets is
completely gone. All investors want is their money back. Authorities
started printing money after the Panic of 2008, but that solution
stopped working by 2018. Probably because so much had been printed in
2017 under QE7. When the panic hit, money was viewed as worthless. So
markets were simply closed.”
“Between
2018–20, the Group of 20 major powers, the G-20, abolished all
currencies except for the dollar, the euro and the ruasia.”
“There
is also new world money called special drawing rights, or SDRs for
short. They’re used only for settlements between countries, however.
Everyday citizens use the dollar, euro or ruasia for daily transactions.
The SDR is also used to set energy prices and as a benchmark for the
value of the three local currencies. The World Central Bank, formerly
the IMF, administers the SDR system under the direction of the G-20. As a
result of the fixed exchange rates, there’s no currency trading.”
“All of the gold in the world was confiscated in 2020 and placed in a nuclear bomb-proof vault dug into the Swiss Alps.”
“The purpose of the Swiss vault was
not to have gold backing for currencies, but rather to remove gold from
the financial system entirely so it could never be used as money again.
Thus, gold trading ceased because its production, use and possession
were banned.”
“Some lucky ones had purchased gold in 2014 and sold it when it reached $40,000 per ounce in 2019. By then, inflation was out of control and the power elites knew that all confidence in paper currencies had been lost.”
“The only way to preserve wealth through the Panic of 2018 was to have gold, land and fine art. But
investors not only needed to have the foresight to buy it… they also
had to be nimble enough to sell the gold before the confiscation in 2020, and then buy more land and art and hang onto it. For that reason, many lost everything.”
“Land and personal property were not confiscated, because much of it was needed for living arrangements and agriculture.”
“Stock and bond trading were halted when
the markets closed. During the panic selling after the crash of 2018,
stocks were wiped out. Too, the value of all bonds were wiped out in the
hyperinflation of 2019.”
“Wiped-out savers broke out in money riots
soon after but were quickly suppressed by militarized police who used
drones, night vision technology, body armor and electronic
surveillance.”
“To facilitate the gradual freezing of
markets, confiscation of wealth and creation of Social Units, world
governments coordinated the elimination of cash in 2016. The “cashless
society” was sold to citizens as a convenience. No more dirty, grubby
coins and bills to carry around!”
“Instead, you could pay with smart cards and mobile phones and could transfer funds online.”
“By last year, 2023, free markets, private
property and entrepreneurship were things of the past. All that remains
of wealth is land, fine art and some (illegal) gold. The only other
valuable assets are individual talents, provided you can deploy them
outside the system of state-approved jobs.”
————————————————————————————————–
My added comments:
The first thing to say is that I don’t think that Jim Rickards is
trying to say ALL the things in this article will happen by 2024. I
think he is just challenging readers to think about the future and
realize that current trends are leading towards an end to the monetary
system we have known. Also, that major change is likely coming. It just
so happens that is the theme of this blog so, naturally we find this
article of interest.
While the article talks about an end to
free markets and a global centralized power structure, that certainly
does not have to be how things change. None of us can know the future
with certaintly and I feel like Jim Rickards would agree with that. But I
think he does want people to understand that in history governments
have tended to react to crisis by using power to maintain order.
Hopefully that kind of world will be avoided, but more centralized power
cannot be ruled out as a response if there is another huge global
financial crisis.
However, what I would like to focus on in
this article are the parts I underlined in bold above. In the world of
2024, Jim describes a global central bank (he says the former IMF) as
using the SDR currency for transactions between countries. He notes that
everday citizens are still using the three system approved currencies
(the dollar, the Euro, and an Asian currency he calls the RuAsia). Later
he says citizens can make payments with smart cards and mobile phones
and make fund transfers online.
This interests me because I have covered on this very blog the GSD currency being developed by Klickex. We
have noted here that the GSD technology could someday potentially
become a currency that could allow the “inside the system SDR” to link
to an “outside the system” currency for use by everyday citizens.
Klickex has already developed the technology that allows for real time
foreign currency transactions in the South Pacific. They have stated
that the purpose of the GSD is to stabilize foreign currency
transactions to reduce or eliminate risk in those transactions. They
have stated they are working with the global banking system on this.
Currently, Klickex technology makes it possible to transfer funds
online in real time across national boundaries using only a mobile phone
(and do foreign currency exchange in real time as well). So that part
of Jim’s 2024 world is already here in the South Pacific with plans to
grow globally. We should make
it clear that Klickex in no way envisions its technology to be used as a
control mechanism like Jim Rickards talks about in his fictional
article. But what he talks about in regards to money transfer technology already exists today. This part of his article caught our attention since we have covered it here extensively.
Lastly, note that Jim describes a future
world where gold has been confiscated. This is a topic of much debate
these days. Again, none of us know what will really happen in the
future. I did think it would be interesting to ask Jim if he had any
thoughts about how silver would be viewed in his fictional 2024 world so
I asked him about that by email.
Readers may find it interesting that Jim
replied and said that this article was not really a forecast (more of a
thought piece) and he had not really given silver much consideraton. But
he added that because silver is more plentiful than gold and has many
industrial uses, he did not think any future governments would be
interested in trying to confiscate silver. Many readers will find that
comment interesting.
While I don’t take this Jim Rickards
article for more than it was intended (just an article to challenge
people to think), I do think it should cause people to do what we
propose here. Stay informed, take the idea of potential monetary system
change seriously, watch for signs of change, and make some reasonable
preparations for potential change. The more people that do that, the
better off we will all be in 2024.
全球大動盪下的中俄關係與股市、債市
時寒冰
《俄羅斯金融危機即將爆發》發出後，有一位好朋友發來一個鏈接，問我什麼感受。我看了一下鏈接，上百條評論，95%以上在罵老時，諸如“弱智”、“腦殘”之類的。忍不住笑了。
俄羅斯願意積極與中國進行能源合作大家記得是什麼時候嗎？
正是中國與中亞國家展開能源合作以後。 2003年，中國與哈薩克斯坦簽署了分階段建設“阿特勞—阿拉山口”輸油管道的協議。 2004年9月28日，中哈石油管道二期工程正式剪彩動工。 （見《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》第25章第268頁）
俄羅斯在失去了中亞能源管道運輸的壟斷權之後，才被迫改變了對中國的能源勒索計劃——此前，它一直利用輸油管道問題在日本與中國之間進行敲詐，獲取利益最大化。
如果中亞國家沒有從蘇聯分裂出去，中國不可能有機會與哈薩克斯坦等國展開實質性的能源合作，俄羅斯也不可能改變對中國的態度。蘇聯的分裂，減輕了中國的外部壓力，給了中國更多的機會。
萊維斯·理查森研究發現，國家的邊界長度與該國的交戰範圍之間存在著很強的正相關關係。邊界越長，國家就越有可能成為國際衝突的一方。
（見《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》第30章第370頁）[1]
顯然，中國更容易與周邊國家發生衝突。在種種情況下，鄰國越弱越有利於中國。中國古人早就認識到了這一點，提出了著名的遠交近攻。
戰國時，范雎為秦國製定了遠交近攻的策略。 《戰國策·秦策三》：“王不如遠交而近攻，得寸則王之寸，得尺亦王之尺也。今捨此而遠攻，不亦繆乎？”這是這個正確的決策，幫助秦達到了併吞六國、建立統一王朝的目的。
一個強大的沒有製衡的俄羅斯，對於中國的威脅，要遠遠大於遠在萬里之外的美國。如果中國遠攻近交，聯手俄羅斯滅掉了美國——這當然只是一種假設，結果會怎樣？
中國將面臨噩夢一般的外部環境！中國應該在大國之間走平衡，坐山觀虎鬥，看著它們互相消耗，伺機獲取利益和機會。別忘了，美俄對抗的時候，中國保持中立，美俄更有意願拉攏中國！
如果俄羅斯再次分裂，中國將有可能（哪怕一點點可能）重新獲取此前被侵占的遼闊而富饒的領土，外蒙古也有可能回歸——如果這算是一個夢想，也是這個曾經飽受列強侵略的民族應該有的權利。
實際上，俄羅斯對中國實行的就是遠交近攻策略。俄羅斯對印度出售的武器，配置高於中國，價格低於中國。而有些較為先進的武器，只賣給印度甚至越南，而不賣給中國。它就是要培養印越這樣的對手，來牽制中國。在俄羅斯因烏克蘭與西方翻臉的過程中，它處處拉著中國，包括拉著中國走所謂去美元化道路，而另一方面，卻悄悄增持美國國債（本文下面的新聞鏈接），假如中國跟在俄羅斯後面，當俄羅斯變臉的時候，中國發現自己卻站在對手的對面，豈不更加被動？
需要說明的是，這跟宋朝聯金滅遼是兩碼事。因為俄羅斯太強大，它不可能被滅掉，即便它繼續分裂，俄羅斯依然是一個核大國！依然是美國最忌憚的對手。
中國不要奢望與俄羅斯這樣的大國聯手，要保持清醒，只有我們自己強大，才有機會！在大國博弈中，尤其在俄美鬥法的過程中，中國越中立，越容易獲利！機會越多。
事實上，俄羅斯要比中國要清醒得多。 10月17日，普京在俄烏會談後的新聞發布會上表示，“油價低於80美元/桶不符合任何大國的利益，沒有人希望油價一直那麼低。如果原油價格在80美元/桶下方持續太長時間的話，全球經濟將因此出現崩盤。俄羅斯擁有大量的外彙和黃金儲備，因此如果有需要的話，我們完全有能力干預盧布匯率。
”[2]
普京這裡面有一句真話嗎？
俄羅斯那點外匯儲備，能夠抵禦金融打擊嗎？
油價跌，對中國、日本等大國都理所當然是好事，符合這些大國的利益。普京那樣說，是根本沒有把中國的利益考慮在內。這就是俄羅斯人固定的思維方式。中國千萬不要一廂情願，借助各種機會讓自己強大，才是根本。
關於中國股市，我堅持此前的看法，至少在當前，“有關部門”肯定不希望股市下跌。中國的債務危機隨時可能爆發，“有關部門”會竭盡全力地支持銀行死守，對於股市的態度將有別於以往。至於能撐多久，大家自己分析。我書中也有詳細分析。
關於債市。 10月16日，我發了《美股美元暴跌真相》，提到美國債券收益率下跌，也能對持有美國債券多的中國構成傷害。正常情況下，債券收益率下降，價格上漲，對於中國這樣的持有美債多的國家是好事。但是，中國祇專注於獲取債券利息，而很少通過拋售美債去做其他投資。這樣，美債價格上漲的好處中國不能享受，而債券收益下降的壞處卻能臨到。美國財政部公佈的最新國際資本流動報告(TIC)顯示，今年8月，中國增持48億美元美國國債，截至8月底，中國持有美國國債1.2697萬億美元，仍穩居美國國債第一大債權國地位。 [3]而一直喊著去美元化的俄羅斯，在8月份也增持36億美元美國國債。很多人希望中國利用持有的美國國債打擊美國，這個問題我在《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》詳細分析過了，這個設想非常幼稚，而且，美國人也早就對這個問題做了充分研究。
中國要實現民族復興，必須靠大智慧，大胸襟，應該暢所欲言，讓各種觀點都自由表達出來，才能碰撞出火花，才能讓我們這個民族更清醒更智慧。
全球央行為何“無能”：得貧富分化“癌症”
世界大國戰略對決窗口逼近
全球央行為何“無能”：得貧富分化“癌症”
張庭賓
全球市場上演了戲劇性的一幕。
正像筆者9月16日預計的那樣，美股大跌。上週三（10月15日），標準普爾指數最低跌到1820.66，距離前期高點2019.26點已經跌去了近10%，市場出現恐慌性拋盤。美聯儲官員坐不住了，紛紛發言安撫市場，有委員表示將最後一個每月100億美元的QE退出延遲到12月，甚至有委員聲稱要推出新一輪的QE。在美聯儲重新寬鬆的安撫下，美股報復性反彈，標準普爾指數從低點大漲3.63%，17日至1886.76點收盤。
美股此輪下跌，從技術面上看，是過度上漲，各項主要技術均已經超漲，特別是阿里巴巴的超級上市，透支了市場主力多頭的能量，回調勢在難免；從基本面上看，與埃博拉疫情傳播至美國有關；從地緣政治來看，是與烏克蘭民眾需要俄羅斯石油天然氣過冬，烏克蘭衝突將進入暫時緩衝期，歐洲局面相對穩定，國際熱錢流入美國減緩有關；從貨幣面看，是美國退出QE接近尾聲，美聯儲加息預期提前，市場流動性趨近有關。
在上述因素中，貨幣因素是相對主要，即美聯儲恢復正常貨幣政策，而美國經濟和股市已經對QE吸“毒”上癮，一旦戒毒當然會難受。
如今，全球央行已經對QE上癮，除了美國QE1-4之外。英國、日本也非常嚴重。中國也高度依賴QE，過去一直通過外匯占款增加而進行大規模QE，在今年7月以來外匯占款減少乃至負增長的情況下，不得不直接進行QE，已經分別對國開行、四大行和股份制銀行注資1萬億、5000億和2000億元人民幣。最新加入QE行列的則是歐洲央行，它從10月17日開始購買抵押債券；並將從四季度開始購買資產支持證券（ABS），購買計劃將持續兩年。
對於全球央行吸毒上癮的程度，花旗債券產品策略師Matt King認為，一年來全球央行如果零刺激，特別是美聯儲減少流動性支持，投資級債券利率增擴50個基點，股票的季度跌幅約10% 。全球央行每季度要投入約2000億美元才能保證市場不會出現拋售。
按照最基本的貨幣規律，央行印鈔將帶來通貨膨脹。然而，現實中通脹仍然很低，甚至向通縮的方向發展。最新的中國通脹率僅1.6%，美國1.5%，英國1.2%，日本1.1%，歐元區僅0.3%。更有學者稱，統計名義通脹常比真實通脹高0.6%。顯然央行印鈔努力是事倍功半的，即便吃了“壯陽藥”也依然“性無能“。
這是各國央行的失敗嗎？不僅僅是，更根本的講是全球資本主義生了“癌症”。美聯儲新任主席耶倫女士雖尚未證明她控制市場的水平，但她已表現出比前任更大的政治勇氣。 17日，她在波士頓的公開演講中譴責美國的貧富差距。她指出美國貧富差距在大蕭條時代之後的40多年間持續縮減。而過去幾十年貧富差距卻在持續擴大。因此，她“極其擔憂”持續擴大的收入和財富差距。她還質問這是否與美國價值觀相兼容。
全球央行為何“無能”：得貧富分化“癌症”
美國貧富差距在大蕭條後的40年的持續縮減的動力來自於社會主義陣營的壓力。它們讓西方國家備受威脅，並成為增加社會福利縮小貧富分化的動力。然而，前蘇聯解體以來，據瑞信的財富調查報告，俄羅斯已經成為全球貧富差距最大的國家，最富有的10%的人擁有的財富佔比84.8%；自2000年以來，中國已經成為貧富差距擴大最迅速的國家——10%最富有者擁有的財富擴大了15.4%的份額，使得他們擁有的財富達到了全民的64%。美國等西方國家也無所顧忌，貧富分化也在加劇，美國和德國這一比例分別增高到74.6%和61.7%。而那些在這個排行榜上較低的國家，比如，51.5%的意大利和55.6%的西班牙，它們正在資本主義的全球化自由競爭中被淘汰，發生了債務危機，並不得不消減國民福利和公共開支，貧富差距正被迫拉大。 ”。【本文作者張庭賓，“前瞻贏天下講談”主講人，他撰寫的更多文章見微信公共賬號qianzhan_ztb】
貧富差距會導致西方經濟學家最頭痛的“通縮”，因為富人消費率低，而窮人無錢消費，必然導致消費的萎縮，如果這種萎縮速度超過了央行印鈔速度，則是名義“通縮”。其實，如果央行不印鈔，早就通縮了。貧富分化會導致越來越嚴重的社會衝突，這已經表現為美國的“佔領華爾街”和香港的“佔領中環”——按照瑞信的調查，香港10%最富有人擁有77.5%的社會財富，在全球經濟體中排行第三。
誰都知道貧富分化不是好事，但沒有力量能夠阻止這個糟糕趨勢，更別說阻擋了。奧巴馬曾試圖在首屆任期中增加美國醫療保障支出，然而他遭到了共和黨和國會的強力阻力，不得不半途而廢。這意味著資本主義正在喪失其對於貧富分化的自我糾正能力。
在19世紀中後期資本主義第一輪全球化競爭高峰期，資本大國也都出現了嚴重的貧富分化，它們自己沒辦法自我糾正，結果在1929年爆發經濟危機，其後相互轉嫁危機，先以經濟金融和平方式轉嫁，直到最後發生慘烈的第一、二次世界大戰，其間培養了其後數十年的對手——以蘇聯爲代表的社會主義陣營。
當1991年前蘇聯解體，美國歷史學家福山歡呼的“歷史的終結”到來之後。人類再也沒有力量能夠遏制資本的貪婪擴展，貧富分化日益嚴重。如今，當資本強國內部無法自我糾正，那隻能向外轉嫁危機，歷史的循環正在再次發生。即新一輪全球經濟危機和戰爭正在不以人的意志為轉移地逼近。
比一個世紀前更糟糕的是，那時地球只有十幾億人口，人類社會並不擔心能源與資源的供給，但現在不同了，地球人口已經超過了70億人，而且每十幾年就會再增加10億人，但地球很多資源供給已經達到極限。即各文明、各大國、各階層為爭奪地球有限生存資源的競爭空前激烈。唯一可以指望的是，因為核武器同歸於盡的威懾，使各國不得不考慮世界大戰的後果，使得在劫難無可挽救前尚有妥協解決問題的可能。 【本文作者張庭賓，“前瞻贏天下講談”主講人，他撰寫的更多文章見微信公共賬號qianzhan_ztb】
與20世紀早期不同的是，那時是德國挑戰英國的霸主地位，美國乘勢而起；這一輪是美國擔心綜合國力上被中國挑戰、貨幣上被歐盟挑戰、政治聲譽上被俄羅斯普京挑戰，因此，美國的理想策略是“一石三鳥”地打擊中、歐、俄。而最佳的手段是石油危機+糧食危機+地緣政治危機（伊朗戰爭、烏克蘭動亂和東亞戰爭）。即讓歐亞大陸大動亂，美國再次利用其遠居北美的地理優勢，坐收漁翁之利。
簡言之，中國未來1-2年所面臨的壓力和挑戰將十分嚴峻，我們再也不能抱有幻想了。但對於中國長期國運我並不悲觀，中國遭遇大的經濟金融危機，乃至爆發戰爭、瘟疫和飢荒，更可能是“鳳凰涅槃”前的慾火之痛。因為中國的集權政體是全球唯一能夠擺脫資本主義貧富分化惡性下滑軌道的可能突破口，再加上我們終於迎來了湯因比在1971年出版《展望21世紀》所期待的那種偉大的中國領導人——習近平。危難反而會成為中國真正變革的動力，成為人類文明突圍升級的轉機。 (作者為中華元智庫創辦人、“前瞻贏天下講談”主講人)
全球央行為何“無能”：得貧富分化“癌症”
張庭賓
全球市場上演了戲劇性的一幕。
正像筆者9月16日預計的那樣，美股大跌。上週三（10月15日），標準普爾指數最低跌到1820.66，距離前期高點2019.26點已經跌去了近10%，市場出現恐慌性拋盤。美聯儲官員坐不住了，紛紛發言安撫市場，有委員表示將最後一個每月100億美元的QE退出延遲到12月，甚至有委員聲稱要推出新一輪的QE。在美聯儲重新寬鬆的安撫下，美股報復性反彈，標準普爾指數從低點大漲3.63%，17日至1886.76點收盤。
美股此輪下跌，從技術面上看，是過度上漲，各項主要技術均已經超漲，特別是阿里巴巴的超級上市，透支了市場主力多頭的能量，回調勢在難免；從基本面上看，與埃博拉疫情傳播至美國有關；從地緣政治來看，是與烏克蘭民眾需要俄羅斯石油天然氣過冬，烏克蘭衝突將進入暫時緩衝期，歐洲局面相對穩定，國際熱錢流入美國減緩有關；從貨幣面看，是美國退出QE接近尾聲，美聯儲加息預期提前，市場流動性趨近有關。
在上述因素中，貨幣因素是相對主要，即美聯儲恢復正常貨幣政策，而美國經濟和股市已經對QE吸“毒”上癮，一旦戒毒當然會難受。
如今，全球央行已經對QE上癮，除了美國QE1-4之外。英國、日本也非常嚴重。中國也高度依賴QE，過去一直通過外匯占款增加而進行大規模QE，在今年7月以來外匯占款減少乃至負增長的情況下，不得不直接進行QE，已經分別對國開行、四大行和股份制銀行注資1萬億、5000億和2000億元人民幣。最新加入QE行列的則是歐洲央行，它從10月17日開始購買抵押債券；並將從四季度開始購買資產支持證券（ABS），購買計劃將持續兩年。
對於全球央行吸毒上癮的程度，花旗債券產品策略師Matt King認為，一年來全球央行如果零刺激，特別是美聯儲減少流動性支持，投資級債券利率增擴50個基點，股票的季度跌幅約10% 。全球央行每季度要投入約2000億美元才能保證市場不會出現拋售。
按照最基本的貨幣規律，央行印鈔將帶來通貨膨脹。然而，現實中通脹仍然很低，甚至向通縮的方向發展。最新的中國通脹率僅1.6%，美國1.5%，英國1.2%，日本1.1%，歐元區僅0.3%。更有學者稱，統計名義通脹常比真實通脹高0.6%。顯然央行印鈔努力是事倍功半的，即便吃了“壯陽藥”也依然“性無能“。
這是各國央行的失敗嗎？不僅僅是，更根本的講是全球資本主義生了“癌症”。美聯儲新任主席耶倫女士雖尚未證明她控制市場的水平，但她已表現出比前任更大的政治勇氣。 17日，她在波士頓的公開演講中譴責美國的貧富差距。她指出美國貧富差距在大蕭條時代之後的40多年間持續縮減。而過去幾十年貧富差距卻在持續擴大。因此，她“極其擔憂”持續擴大的收入和財富差距。她還質問這是否與美國價值觀相兼容。
全球央行為何“無能”：得貧富分化“癌症”
美國貧富差距在大蕭條後的40年的持續縮減的動力來自於社會主義陣營的壓力。它們讓西方國家備受威脅，並成為增加社會福利縮小貧富分化的動力。然而，前蘇聯解體以來，據瑞信的財富調查報告，俄羅斯已經成為全球貧富差距最大的國家，最富有的10%的人擁有的財富佔比84.8%；自2000年以來，中國已經成為貧富差距擴大最迅速的國家——10%最富有者擁有的財富擴大了15.4%的份額，使得他們擁有的財富達到了全民的64%。美國等西方國家也無所顧忌，貧富分化也在加劇，美國和德國這一比例分別增高到74.6%和61.7%。而那些在這個排行榜上較低的國家，比如，51.5%的意大利和55.6%的西班牙，它們正在資本主義的全球化自由競爭中被淘汰，發生了債務危機，並不得不消減國民福利和公共開支，貧富差距正被迫拉大。 ”。【本文作者張庭賓，“前瞻贏天下講談”主講人，他撰寫的更多文章見微信公共賬號qianzhan_ztb】
貧富差距會導致西方經濟學家最頭痛的“通縮”，因為富人消費率低，而窮人無錢消費，必然導致消費的萎縮，如果這種萎縮速度超過了央行印鈔速度，則是名義“通縮”。其實，如果央行不印鈔，早就通縮了。貧富分化會導致越來越嚴重的社會衝突，這已經表現為美國的“佔領華爾街”和香港的“佔領中環”——按照瑞信的調查，香港10%最富有人擁有77.5%的社會財富，在全球經濟體中排行第三。
誰都知道貧富分化不是好事，但沒有力量能夠阻止這個糟糕趨勢，更別說阻擋了。奧巴馬曾試圖在首屆任期中增加美國醫療保障支出，然而他遭到了共和黨和國會的強力阻力，不得不半途而廢。這意味著資本主義正在喪失其對於貧富分化的自我糾正能力。
在19世紀中後期資本主義第一輪全球化競爭高峰期，資本大國也都出現了嚴重的貧富分化，它們自己沒辦法自我糾正，結果在1929年爆發經濟危機，其後相互轉嫁危機，先以經濟金融和平方式轉嫁，直到最後發生慘烈的第一、二次世界大戰，其間培養了其後數十年的對手——以蘇聯爲代表的社會主義陣營。
當1991年前蘇聯解體，美國歷史學家福山歡呼的“歷史的終結”到來之後。人類再也沒有力量能夠遏制資本的貪婪擴展，貧富分化日益嚴重。如今，當資本強國內部無法自我糾正，那隻能向外轉嫁危機，歷史的循環正在再次發生。即新一輪全球經濟危機和戰爭正在不以人的意志為轉移地逼近。
比一個世紀前更糟糕的是，那時地球只有十幾億人口，人類社會並不擔心能源與資源的供給，但現在不同了，地球人口已經超過了70億人，而且每十幾年就會再增加10億人，但地球很多資源供給已經達到極限。即各文明、各大國、各階層為爭奪地球有限生存資源的競爭空前激烈。唯一可以指望的是，因為核武器同歸於盡的威懾，使各國不得不考慮世界大戰的後果，使得在劫難無可挽救前尚有妥協解決問題的可能。 【本文作者張庭賓，“前瞻贏天下講談”主講人，他撰寫的更多文章見微信公共賬號qianzhan_ztb】
與20世紀早期不同的是，那時是德國挑戰英國的霸主地位，美國乘勢而起；這一輪是美國擔心綜合國力上被中國挑戰、貨幣上被歐盟挑戰、政治聲譽上被俄羅斯普京挑戰，因此，美國的理想策略是“一石三鳥”地打擊中、歐、俄。而最佳的手段是石油危機+糧食危機+地緣政治危機（伊朗戰爭、烏克蘭動亂和東亞戰爭）。即讓歐亞大陸大動亂，美國再次利用其遠居北美的地理優勢，坐收漁翁之利。
簡言之，中國未來1-2年所面臨的壓力和挑戰將十分嚴峻，我們再也不能抱有幻想了。但對於中國長期國運我並不悲觀，中國遭遇大的經濟金融危機，乃至爆發戰爭、瘟疫和飢荒，更可能是“鳳凰涅槃”前的慾火之痛。因為中國的集權政體是全球唯一能夠擺脫資本主義貧富分化惡性下滑軌道的可能突破口，再加上我們終於迎來了湯因比在1971年出版《展望21世紀》所期待的那種偉大的中國領導人——習近平。危難反而會成為中國真正變革的動力，成為人類文明突圍升級的轉機。 (作者為中華元智庫創辦人、“前瞻贏天下講談”主講人)
佔豪:英拉他信為何突訪北京？
泰國前總理英拉和前總理他信兄妹突然受到中國有關部門邀請訪問北京，這讓很多人感到非常意外。因為，根據之前的媒體報導和泰國官方的消息，英拉這次是受官方批准到日本見其哥哥前首相他信，並帶自己兒子遊玩，之後將乘私人飛機飛往印度參加一個宗教儀式，完全沒有要到北京的消息。但是，就在英拉到達日本後，媒體突然報導中國有關部門邀請英拉和他信兄妹到訪北京。據報導，中國領導人還將進行會見。這讓很多人有些摸不著頭腦。那麼，中國為何突然要會見泰國的兩位前總理呢？這背後有什麼原因呢？
他信和英拉兄妹祖上是華人，屬第四代華裔，祖籍廣東省潮州府豐順縣埔寨鎮塔下村新砦（今屬廣東省梅州市），在泰國經商出身，家族是泰國富豪，他信曾是泰國首富。他信和英拉兄妹二人在泰國有很強的政治影響力，受中下層民眾愛戴，他們執政時期對華友好。兄妹二人都作過泰國總理，也都是被軍方政**變下台，他信是在國外出席會議時被政***變，然後被迫流亡海外；英拉則是在反對派逼供下，最後被迫下台，政府由軍方接管。
從過去從政歷史看，他信和英拉在政策上都親華。特別是英拉，上任後對中國的國家戰略配合有加，在中泰互惠互利方面作出了卓越貢獻，高鐵換大米就是一個非常高明的合作，若非有生意頭腦真做不到。
高鐵換大米之所以高明，是因為如此可以相對較低成本鎖定高鐵修建的價格，而且泰國人相當於以物資換基礎建設，付出相對較少卻得到更多。對中國來說，這無疑可以推動高鐵的境外建設，有利於戰略的推行。但是，令人遺憾的是，泰國過渡軍政府目光短淺，最終廢了這一計劃，取而代之的是高鐵降速及現金方式交易。如此結果是，泰國修建鐵路的成本必然增加，未來要升級為更快速的高鐵需要支付二次升級成本，多花的錢可就海了去了。
另外，英拉在任時，還通過了泰國灣的克拉運河修建計劃。這一計劃可以幫助中國繞過馬六甲海峽，未來中國海運將不再受制於馬六甲，美國再想通過馬六甲海峽封鎖中國將不可能，諸如新加坡、印尼再想拿馬六甲海峽和中國討價還價就更沒機會了。而且，克拉運河一旦開通，東亞地區的海運通道將會被大大縮短，這是一條會節省很多運輸成本的運河。如今克拉運河的開建工作正在籌備，難得的是，這個工程是在英拉政治遇到巨大困難時通過，是英拉政府最後階段給中國送的大禮。
他信和英拉之所以受到中國有關部門邀請，而且領導人還要會見英拉和他信，和英拉在任時對華友好以及對中國戰略的配合一定密切相關。否則他信這麼多年都沒機會訪問中國，怎麼會在英拉下台後不久就有了和英拉一起訪華的機會呢？
就大國戰略而言，世界已經進入了站隊階段，譬如美國在中日之間已經明確站隊，譬如美國挑起了歐俄在烏克蘭之爭，站隊也非常明確。至於小國，很多國家也都已經明確站隊，譬如中亞五國已經明確站在中俄這邊，吉爾吉斯的美軍基地已經關閉；蒙古也已經徹底站在中俄這邊，之前反華的蒙古前總統已逃亡韓國······
當然，還有很多國家在騎牆中，譬如東南亞的一些國家，譬如中東一些國家。直白點說，現在的世界已經進入大國博弈越來越劇烈的階段，大國在拉攏小國方面正在各展影響力。以南海為例，中美都在用自己的能量、手段，在南海周邊的東南亞各國進行全方位爭取。譬如，美國在爭取菲律賓的同時，還釋放出向越南出售武器來爭取越南；還有，美國曾藉MH370事件爭取馬來西亞，試圖介入馬來西亞政局等。
美國和泰國是傳統盟友。過去數十年，泰國總體對華友好，一直在中美間保持騎牆狀態。但是，鑑於美國對泰國的影響力（美國對王室、軍方都有很強影響力），美國一直在使用自己的影響力盡量破壞對美國不利的形勢。譬如，2011年發生的“湄公河慘案”就是泰國軍方乾的，目的是挑起中緬爭端。後來，由於太多證據證明是泰國軍方乾的，泰國方面才承認。而這次承認，就是在英拉上任總理一個多月後作出的。換句話說，如果沒有英拉政府的配合，中國在這件事上可能將會非常尷尬。最終，妥協的結果是，中國和相關國家成立了湄公河聯合執法機制，這次背後有極大政治目的的破壞不但沒有傷到中國，反被中國利用，一下子掌控了湄公河。當然，由於需要給各界交代，替死鬼糯康最終代替泰國軍人在中國受審，但泰國軍人卻沒有受到嚴懲。
這次事件，事實上英拉政府已經得罪了軍方和親美勢力，因為這件事本身就是為了破壞中緬、中泰關係的，背後有大國在操縱。再加上，後來英拉政府在政治、經濟上都非常配合中國的戰略，所以下台就成了必然。而泰國英拉政府的下台背後，就有美國支持反對派的影子。微信號：caffe007
英拉下台後，軍方領導人巴育組建了臨時政府。 2014年9月29日，泰國軍政府總理巴育從陸軍總司令位置退役。巴育的退役，預示著他很可能將參選明年的大選。巴育是軍方的代表人物，他如果競選他必然依靠軍方，而泰國軍方則是相對親美的。中國雖已經營多年，但仍無法與美國相比。如果中國對泰國不進行影響力佈局，那麼一旦巴育當選，泰國政府在中美天平之間就可能偏向美國，這對中國的21世紀海上絲綢之路戰略是不利的，對汎亞鐵路的建設進度也可能產生影響，還有克拉運河的建設等。
所以，中國有必要對泰國大選進行佈局，避免未來泰國政府變成親美反華的政府。哪怕不變成親美反華政府，只要泰國政府在中美間有所偏向美國，對中國就極為不利，特別是在中國和越南未來關係不確定的情況下，泰國對中國來說尤為重要，中國與泰國的合作不容有失。
他信、英拉在佔大多數的泰國中下層民眾中有非常高的威望，有非常高的支持率，如果僅靠選票，以他信和英拉家族在泰國的影響力及經濟實力，無疑仍有很大希望贏得泰國總理之位。更何況，英拉在任時，在中國戰略上極其配合，若他信和英拉家族再能當選總理，對中國將是非常有利的。哪怕他信和英拉家族難以再競選總理，那麼有這張王牌，中國隨時可以節制泰國新政府，或對泰國大選產生相應影響。對英拉和他信家族來說，有中國這個亞洲領導國家、世界級大國作為背書，他們家族在政治上就會非常安全，未來也更有機會再次當選總理。
在佔豪，中方這次邀請英拉和他信兄妹還另有重大原因，那就是在泰國王室的繼承人問題上互通有無。關於泰國王室，我們需要進行簡單介紹。
現任國王普密蓬·阿杜德已經87歲，本月上旬因病入院，剛剛做手術摘除了膽囊，可見身體已大不如前。在這種情況下，未來泰王位的爭奪必然越來越激烈。
多年來，泰王對王儲瑪哈·哇集拉隆功（唯一兒子）一直不滿意，這位王儲時常曝出一些負面新聞，缺少抱負，只圖享樂。考慮到影響，國王一直未廢儲。國王比較喜歡自己的女兒瑪哈·扎克里·詩琳通，這位公主在政治領域也頗有建樹，要遠遠強於自己的哥哥。瑪哈·扎克里·詩琳通公主因此在1979年成為女王儲。
瑪哈·扎克里·詩琳通對華友好，是中泰友好使者，多年來訪華頻繁。相比哥哥當過兵，有軍隊的履歷，女王儲沒有這樣的經歷，這是她的弱勢；相比哥哥，女王儲在泰國百姓心中威望很高，這是她的優勢。因此，如果女王儲想即位，就必須揚長避短。考慮到他信、英拉家族在百姓心中的支持率，那麼如果贏得他信和英拉家族的支持，女王儲在未來王位競爭中就能更有優勢。當然，國王這一票是最重要的，而國王更喜歡這位女王儲。
因此，中國這次邀請英拉和他信兄妹訪華，應是針對泰國未來政局進行的一次重大佈局。未來泰國政局如何演化，我們拭目以待。
http://jnwct.blog.china.com
他信和英拉兄妹祖上是華人，屬第四代華裔，祖籍廣東省潮州府豐順縣埔寨鎮塔下村新砦（今屬廣東省梅州市），在泰國經商出身，家族是泰國富豪，他信曾是泰國首富。他信和英拉兄妹二人在泰國有很強的政治影響力，受中下層民眾愛戴，他們執政時期對華友好。兄妹二人都作過泰國總理，也都是被軍方政**變下台，他信是在國外出席會議時被政***變，然後被迫流亡海外；英拉則是在反對派逼供下，最後被迫下台，政府由軍方接管。
從過去從政歷史看，他信和英拉在政策上都親華。特別是英拉，上任後對中國的國家戰略配合有加，在中泰互惠互利方面作出了卓越貢獻，高鐵換大米就是一個非常高明的合作，若非有生意頭腦真做不到。
高鐵換大米之所以高明，是因為如此可以相對較低成本鎖定高鐵修建的價格，而且泰國人相當於以物資換基礎建設，付出相對較少卻得到更多。對中國來說，這無疑可以推動高鐵的境外建設，有利於戰略的推行。但是，令人遺憾的是，泰國過渡軍政府目光短淺，最終廢了這一計劃，取而代之的是高鐵降速及現金方式交易。如此結果是，泰國修建鐵路的成本必然增加，未來要升級為更快速的高鐵需要支付二次升級成本，多花的錢可就海了去了。
另外，英拉在任時，還通過了泰國灣的克拉運河修建計劃。這一計劃可以幫助中國繞過馬六甲海峽，未來中國海運將不再受制於馬六甲，美國再想通過馬六甲海峽封鎖中國將不可能，諸如新加坡、印尼再想拿馬六甲海峽和中國討價還價就更沒機會了。而且，克拉運河一旦開通，東亞地區的海運通道將會被大大縮短，這是一條會節省很多運輸成本的運河。如今克拉運河的開建工作正在籌備，難得的是，這個工程是在英拉政治遇到巨大困難時通過，是英拉政府最後階段給中國送的大禮。
他信和英拉之所以受到中國有關部門邀請，而且領導人還要會見英拉和他信，和英拉在任時對華友好以及對中國戰略的配合一定密切相關。否則他信這麼多年都沒機會訪問中國，怎麼會在英拉下台後不久就有了和英拉一起訪華的機會呢？
就大國戰略而言，世界已經進入了站隊階段，譬如美國在中日之間已經明確站隊，譬如美國挑起了歐俄在烏克蘭之爭，站隊也非常明確。至於小國，很多國家也都已經明確站隊，譬如中亞五國已經明確站在中俄這邊，吉爾吉斯的美軍基地已經關閉；蒙古也已經徹底站在中俄這邊，之前反華的蒙古前總統已逃亡韓國······
當然，還有很多國家在騎牆中，譬如東南亞的一些國家，譬如中東一些國家。直白點說，現在的世界已經進入大國博弈越來越劇烈的階段，大國在拉攏小國方面正在各展影響力。以南海為例，中美都在用自己的能量、手段，在南海周邊的東南亞各國進行全方位爭取。譬如，美國在爭取菲律賓的同時，還釋放出向越南出售武器來爭取越南；還有，美國曾藉MH370事件爭取馬來西亞，試圖介入馬來西亞政局等。
美國和泰國是傳統盟友。過去數十年，泰國總體對華友好，一直在中美間保持騎牆狀態。但是，鑑於美國對泰國的影響力（美國對王室、軍方都有很強影響力），美國一直在使用自己的影響力盡量破壞對美國不利的形勢。譬如，2011年發生的“湄公河慘案”就是泰國軍方乾的，目的是挑起中緬爭端。後來，由於太多證據證明是泰國軍方乾的，泰國方面才承認。而這次承認，就是在英拉上任總理一個多月後作出的。換句話說，如果沒有英拉政府的配合，中國在這件事上可能將會非常尷尬。最終，妥協的結果是，中國和相關國家成立了湄公河聯合執法機制，這次背後有極大政治目的的破壞不但沒有傷到中國，反被中國利用，一下子掌控了湄公河。當然，由於需要給各界交代，替死鬼糯康最終代替泰國軍人在中國受審，但泰國軍人卻沒有受到嚴懲。
這次事件，事實上英拉政府已經得罪了軍方和親美勢力，因為這件事本身就是為了破壞中緬、中泰關係的，背後有大國在操縱。再加上，後來英拉政府在政治、經濟上都非常配合中國的戰略，所以下台就成了必然。而泰國英拉政府的下台背後，就有美國支持反對派的影子。微信號：caffe007
英拉下台後，軍方領導人巴育組建了臨時政府。 2014年9月29日，泰國軍政府總理巴育從陸軍總司令位置退役。巴育的退役，預示著他很可能將參選明年的大選。巴育是軍方的代表人物，他如果競選他必然依靠軍方，而泰國軍方則是相對親美的。中國雖已經營多年，但仍無法與美國相比。如果中國對泰國不進行影響力佈局，那麼一旦巴育當選，泰國政府在中美天平之間就可能偏向美國，這對中國的21世紀海上絲綢之路戰略是不利的，對汎亞鐵路的建設進度也可能產生影響，還有克拉運河的建設等。
所以，中國有必要對泰國大選進行佈局，避免未來泰國政府變成親美反華的政府。哪怕不變成親美反華政府，只要泰國政府在中美間有所偏向美國，對中國就極為不利，特別是在中國和越南未來關係不確定的情況下，泰國對中國來說尤為重要，中國與泰國的合作不容有失。
他信、英拉在佔大多數的泰國中下層民眾中有非常高的威望，有非常高的支持率，如果僅靠選票，以他信和英拉家族在泰國的影響力及經濟實力，無疑仍有很大希望贏得泰國總理之位。更何況，英拉在任時，在中國戰略上極其配合，若他信和英拉家族再能當選總理，對中國將是非常有利的。哪怕他信和英拉家族難以再競選總理，那麼有這張王牌，中國隨時可以節制泰國新政府，或對泰國大選產生相應影響。對英拉和他信家族來說，有中國這個亞洲領導國家、世界級大國作為背書，他們家族在政治上就會非常安全，未來也更有機會再次當選總理。
在佔豪，中方這次邀請英拉和他信兄妹還另有重大原因，那就是在泰國王室的繼承人問題上互通有無。關於泰國王室，我們需要進行簡單介紹。
現任國王普密蓬·阿杜德已經87歲，本月上旬因病入院，剛剛做手術摘除了膽囊，可見身體已大不如前。在這種情況下，未來泰王位的爭奪必然越來越激烈。
多年來，泰王對王儲瑪哈·哇集拉隆功（唯一兒子）一直不滿意，這位王儲時常曝出一些負面新聞，缺少抱負，只圖享樂。考慮到影響，國王一直未廢儲。國王比較喜歡自己的女兒瑪哈·扎克里·詩琳通，這位公主在政治領域也頗有建樹，要遠遠強於自己的哥哥。瑪哈·扎克里·詩琳通公主因此在1979年成為女王儲。
瑪哈·扎克里·詩琳通對華友好，是中泰友好使者，多年來訪華頻繁。相比哥哥當過兵，有軍隊的履歷，女王儲沒有這樣的經歷，這是她的弱勢；相比哥哥，女王儲在泰國百姓心中威望很高，這是她的優勢。因此，如果女王儲想即位，就必須揚長避短。考慮到他信、英拉家族在百姓心中的支持率，那麼如果贏得他信和英拉家族的支持，女王儲在未來王位競爭中就能更有優勢。當然，國王這一票是最重要的，而國王更喜歡這位女王儲。
因此，中國這次邀請英拉和他信兄妹訪華，應是針對泰國未來政局進行的一次重大佈局。未來泰國政局如何演化，我們拭目以待。
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香港佔中與朝韓互動，中歐貨幣直接交易
國觀2012
2014年國慶節前後，三件大事牽動著世界局勢：中歐貨幣直接交易、香港“佔中”遊行、朝韓積極互動。
評：本人認為，要是中美之間能交換利益，即以“美國放手北韓半島和平統一（美軍撤出北韓半島）”與“中國不追究香港佔中游行（紅色資本不反擊美國資本）”作交易，這個交易對中美兩國來說是可以接受。
有人會說，中國吃虧了，一定要反擊。本人認為，中國並不吃虧，相反中國獲利多多，悶聲發大財，理由如下：
1、逼迫歐洲簽署“中歐貨幣直接交易協議”
歐元被美元攻擊危在旦夕（圖1），歐元為了生存，不得簽署“中歐貨幣直接交易協議”。9月29日晚，中國央行單方面宣佈“中歐貨幣直接交易”，歐洲並沒有回應，但30日中歐銀行間立即開展了第一筆交易，可見，歐洲是不願意的，但沒有辦法。10月中旬中國國務院總理李克強訪歐，主要任務是落實“中歐貨幣直接交易協議”。歐洲被迫簽署“中歐貨幣直接交易協議”，標誌著中國人民幣國際化進程終於正式起錨，人民幣在一夜之間成為主要國際貨幣了（中國可以印鈔票滿世界購買商品、資源等），中華民族偉大復興進入快車道。
2、人民幣整合北韓半島
美軍撤出北韓半島，中國解除了頂在中國心臟上的尖刀（圖2）。只要去除了美國的威脅，北韓半島能和平統一，中國完全可以利用南韓急欲擺脫美國控制的願望，利用南韓本土資本對和平與發展的渴望，積極推動北韓改革開放，推動東北亞自貿區，用人民幣排擠美元勢力，促進東北亞經濟一體化，並獲得一大塊美元市場份額。中國在香港的那點損失，遠比不上中國在東北亞經濟發展中獲得的經濟利益和戰略利益。
3、修理香港殖民心態和優越感
現在已基本清楚，香港“佔中”遊行是西方勢力與香港賣國勢力勾結而發動的，中國中央政府肯定會大加利用，讓人們看清中央政府是如何幫助香港繁榮發展的，也讓人們算清香港一小撮賣國賊的行為，從而更好地治理香港。可以說，香港“佔中”遊行的這幫SB幫助了中國中央政府治理香港，也削弱了香港人對內地的優越感。相當於給香港人吃幾個“捏神巴掌”，讓香港人“神氣拎清拎清”。
4、美國緩解債務危機
9月28日前美元打壓歐元，並利用中國大陸國慶休市之機策動香港“佔中”遊行，導致香港恒生指數暴跌，香港資本流向美國，美國至少獲利1500億港元，這並不包括從歐洲及世界其他地方掠奪的財富。現在這個時候，中國是要幫助美國國家資本利益（美國政府），美國政府要向中國支付戰略利益，即美軍撤出北韓半島（可以繼續控制日本），放手北韓半島和平統一大業。不過，這次香港金融波動也有可能是猶太資本集團和美國政府聯手逼迫國際避險資金流向美國，接盤美國股市，從而讓猶太資本集團可以順利出逃。
當然，有人會說，香港的經濟損失是實實在在的。這是真的，香港確實有損失，但這是他們自己造成的，怨不得別人。但更多的損失並不是香港的，而是堆積在香港期望在“滬港通”開通中獲利的日本資本、阿拉伯資本、東南亞資本，說不定紅色資本和香港愛國資本也在西方資本做空港股中獲利豐厚呢。
總之，若中美用香港“佔中”事件和北韓半島作交易，對中美雙方都是有利的。惡人是美國（美國這樣的事也多了，再多一樁也無所謂了，何況是債務危機的生死攸關時刻），罪人是香港賣國賊和SB學生，損失是日本阿拉伯等居多。美國資金通過金融掠奪緩解了債務危機，中國人民幣獲得國際貨幣地位（其中利益無法用錢所能計算），佔據了道義高點，修理了自以為是的香港佬，並給內地的民眾進行了一次愛國主義和民主法治教育（10月下旬召開的中共十八屆四中全會主題是“依法治國”），凝聚了中國人民的民心，激發中國人民的愛國熱情，鞏固了中共執政地位。
至於中美之間是否會進行交易，本人不得而知，靜觀事態發展，這裡也只是推測。但美國國家資本（美國政府）已處於債務危機的生死關頭，隨時會被猶太資本集團犧牲和拋棄，美國總統奧巴馬已受猶太資本集團暗殺威脅，美國有此交易的動機也是非常正常的！
2、“中歐貨幣直接交易”是中國強逼歐洲同意並立即執行的
（二幅“外匯走勢圖”強迫歐洲必須同意“中歐貨幣直接交易”）
對9月29日傍晚中國央行宣佈的特別重磅的消息一一“中歐貨幣直接交易”，本人可能存在誤讀，有必要糾正一下。
“中歐貨幣直接交易”是9月29日中國央行單方面宣佈的，歐洲方面根本沒有表態（網上好像找不到歐洲方面的表態），但第二天（30日，僅十多個小時後）中歐銀行立即進行交易，如此急切和突然，出乎意料之外。這只能說明事態緊急，必須立即啟動。
本人推測，“中歐貨幣直接交易”是中國方面強逼歐洲同意並立即執行的，歐洲是被迫同意的，當然中國也試射了東風-31B洲際導彈以安歐洲之心。十月中旬中國國務院總理李克強訪歐，很有可能是去逼歐洲全面落實“中歐貨幣直接交易協議”的！
3、香港“佔中”遊行進行中，突然朝韓驚人握手。對美國來說，香港重要還是北韓半島重要？擺在美國面前是非常清楚的，肯定是北韓半島重要。
香港“佔中”遊行也該退場了，美國有更重要的事去做了：阻止朝韓和平統一。這難道就是傳說中的“圍魏救趙”？
其實，北韓鬧，美國頭疼；北韓不鬧，要與南韓和平，美國更頭疼。局勢非常明瞭：美軍已不受南北北韓歡迎了，趕快撤軍！
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2014年10月25日星期六
新華社發署名文章指港富豪未對佔中表態
Blog 友 在山兄 早前提出,地產商借機迫梁振英下台...今天,新華社發文指港富豪沒有就佔中表態....難道......真係有關係?
《新華社》發表英文署名文章，點名指多名香港富商，至今未對「佔中」表態。
其中，文章提到，長實主席李嘉誠上周只呼籲佔領者回家，但無清楚表明是否同意佔領者的訴求。
另外，恒地主席李兆基、九倉主席吳光正、以及郭鶴年至今仍對「佔中」保持沉默。
此外，文章提及，於上月在北京獲國家主席習近平接見的本港工商專業界代表團，除了全國政協副主席董建華外，沒有人公開表態支持行政長官梁振英，以及警方處理示威的手法。
同時，文章又提到，自由黨黨魁田北俊是第一位主要的建制派成員，要求梁振英考慮下台。
其中，文章提到，長實主席李嘉誠上周只呼籲佔領者回家，但無清楚表明是否同意佔領者的訴求。
另外，恒地主席李兆基、九倉主席吳光正、以及郭鶴年至今仍對「佔中」保持沉默。
此外，文章提及，於上月在北京獲國家主席習近平接見的本港工商專業界代表團，除了全國政協副主席董建華外，沒有人公開表態支持行政長官梁振英，以及警方處理示威的手法。
同時，文章又提到，自由黨黨魁田北俊是第一位主要的建制派成員，要求梁振英考慮下台。
在山兄回應
首先佔中原先係講"佔領中環"，但好奇怪咁變成佔領金鐘！佔完金鐘又唔走去隔離中環，偏偏佢哋就走去對面海佔旺角，再佔銅鑼灣、尖沙咀廣東道；搞左廿日，死都唔佔中環！何解呢？
如果真係佔中環，其實大家去開中環就知，只要塞住長江中心至環球大廈一小段路面就一定會塞死全個中環，但佔中友就完全無喺呢一帶出現！
旺 角佔領區有一個大業主，叫"恆隆地產"，旺角地標朗豪坊個業主叫"希慎"，希慎同時係銅鑼灣嘅主要地產商；佢哋兩者都有一個共通點，就係當日特首選舉佢哋 全力支持梁振英！另外，尖沙咀廣東道係九倉地頭，當日提名特首時，九倉原先係會提名唐英年，但提名當日突然玩遲到而喪失提名權....；四大地產商連同怡 和置地當日都係唐營...
相信大家都知我想講乜，呢次所謂佔中極可能只有一個目的，就係純粹迫梁振英落台！係地產商借機會迫梁振英落台！
淘金纪录片主创：易开采的黄金都已开采 难以理解金价
黄金生产行业所面临的困难是相当明显的，在去年金价大跌中，各矿企都遭受巨大打击，不得不大幅削减生产成本以期平衡。然而，在矿企的削减手段中，专注高等级矿石的开采被认为将对未来的黄金生产不利。
探索频道关于黄金的纪录片Gold Rush中的Freddy Dodge和Dave Turin近日接受了Kitco的采访，谈论了他们的淘金经历。
Gold Rush讲述了六名失业的俄勒冈男子为了维持生计，变卖家产购买设备，前往阿拉斯加荒野淘金的故事。
Dodge和Turin都认为，目前的金价过低。他们称，金价应当有所上涨，因为那些容易被开采的黄金已经都被开采了。
Turin说：“我们正在耗尽我们的黄金供应，所有那些好的、容易开采的黄金都被开采了。开采黄金变得越来越难，越来越困难。我认为金价应当上涨，因为我们还在消费黄金。”
“对目前的金价我表示难以理解。”
市況波動不已 美元走向依舊
陶冬
這使得市場重新評估復蘇進程和加息路線圖，美 股下跌，美債上揚，十年期國債利率數度跌破2%。同時歐洲經濟繼續邁向衰退，希臘大選前景不明，該國債券利率曾經升上9%，資金擔心債務危機重現，核心國 股市跌，重債國債市跌。全球經濟增長預期走弱，帶動期貨市場異動，石油價格暴跌，布倫特原油見每桶82美元，黃金走俏。市場恐慌在周五喘定，風險資産價格 反彈，不過情緒依然脆弱，價格波幅動蕩的格局估計一時不會改觀。
目前全球金融市場所出現的亂波，印證了之前筆者關於波幅增高的警告。這輪風險資産價格的波動，受到全球增長前景轉弱、央行動向不明、美元急速升值等基本面 因素的影響，不過筆者暫時沒有看到實質性環境較一個月前有重大及持續的變化，足以支援如此強烈的市場價格調整。應該說，這是對前一段時間一邊倒式市況的一 次整固，其實美國股市、重債國債市都升得太多，美元升得太急。央行正在做他們該做的事情，至於透明度下降，則是在目前階段無可避免的現實。筆者依然看好美 股、美元，如今世界上美國經濟復蘇一枝獨秀的局面沒有改變，不過再次強調價格波動增大是新常態。
近來美國貨幣決策層傳出對海外經濟走弱的擔心、對美元持續走強的擔心，導致市場開始重估聯儲退出QE的決心。毫無疑問，全球經濟何去何從對美國復蘇力度有 影響，但是不要忘記不同於日本、德國，出口占美國經濟的比重很小。增長前景如何，取決於本國的就業、消費和房地産。聯儲退出QE，進入加息周期，已屬箭在 弦上，除非出現重大的經濟資料意外（如非農就業增加連續滑落到100K以下），耶倫及其核心盟友都不願輕易放棄既定的時間表。筆者仍然預期明年第二季度首 次加息，之後的加息力度有一點調整的餘地。
關於美元匯率走勢，筆者始終認爲在現階段，美元升值儘管不利於出口，但是對資金流入美元區有利，對美國房地産有利，後者對美國經濟更重要。美元升值（加上 石油價格走弱），既增大了美國消費者的購買力，又降低了通貨膨脹壓力，美國貨幣當局是樂見的，筆者相信美元升值只是速度上的問題，不是方向上的問題。而且 必須看到，除了美國的經濟基本面有所改善，世界其他國家和地區在復蘇上乏善可陳。矮子裏拔將軍，將軍還是非美元莫屬。
希臘政局不穩，債券遭到抛售，令市場擔心歐債危機再現，是上周市場動蕩的一個原因。最新民意調查顯示，左翼聯盟Syriza支援率持續上升，首度超出執政 的新民主黨，市場擔心大選被提前至明年二月，Zyriza上臺並退出歐元區。Syriza的確有上臺的可能，但是目前的民意未必反映希臘民衆反歐盟的決 心。當本國的財政、銀行、貨幣的生死全部聚焦在一張選票上時，希臘選民很可能如同蘇格蘭公投在最後一刻說“no”。至於希臘問題是否會波及其他重債國，筆 者認爲在歐洲央行現在這種流動性安排下機會不大。
本周市場焦點：聯儲成員言論和中國GDP資料。在美國，CPI和住宅資料在上周零售資料轉差後更受關注，九月核心CPI預計爲0.2%，二手房銷售略增， 不過新屋銷售則明顯下降。在歐洲，十月PMI料報繼續下滑。英國第三季度GDP估計環比增0.7%；央行上次的會議紀要中應該沒有新的成員轉支援加息。在 亞太區，中國第三季度GDP增長預期滑落到7.2%，九月零售資料持平略升，工業生産低位企穩。日本的九月貿易逆差加上月小有增加。
2014年10月24日星期五
JP MORGAN GOLD INVENTORIES: Fall A Stunning 33% In One Day
As the increasingly volatile stock markets bounced back higher today, JP Morgan experienced one of the largest withdrawals of gold from its inventories this year. In just one day, a stunning 321,500 oz of gold (10 metric tons) were removed from JP Morgan’s Eligible inventories:
Submitted by Steve St. Angelo, SRSRocco Report:
Total gold inventories at JP Morgan fell 33% from 983,693 oz yesterday, to 662,193 today. Of course, this had to come from JP Morgan’s Eligible inventories, because there are only 176,436 oz of gold in their Registered inventories.
You will notice, that the amount is exactly 321,500 oz (10 metric tons) to the TEE… and as Harvey Organ and Bill Holter have commented, it’s extremely rare for a gold bar or series of gold bars to equal exactly 10 metric tons. Instead, we should see a fraction of an amount shown as an example in the MANFRA, TORDELLA & BROOKES gold transfer of 29,752.630 oz from the Registered category to Eligible.
Looks like this transfer was LEGIT as we can see the fraction of 0.630 oz shown in the transfer. I gather JP MORGAN feels that it doesn’t need to be bothered with accounting for these silly fractions, when they have to deal with much larger numbers such as the $70 trillion of Derivatives on their balance sheet.
It will be interesting to see if this 10 metric ton gold withdrawal from JP Morgan becomes an entry in one of the other Bank’s vaults in the next day or so. Or maybe, it’s on its way to CHINA or INDIA. Either way… just another interesting data point taking place as the broader stock markets continue to CONVULSE up and down like someone suffering from a HEART-ATTACK.
芝商所：對白銀定價自豪 將作出改善
芝加哥商業交易所和湯森路透表示，他們簡化並穩固了白銀定價機制。這兩家公司於7月贏得了白銀定價機制的管理權，並於8月15日聯合推出了新的白銀定價體制。
芝加哥商業交易所集團貴金屬產品部總經理哈裏特·哈娜伯(Harriet Hunnable)表示，“對於在如此短時間內和倫敦金銀市場協會、湯森路透以及白銀市場合作的成果，我們感到非常自豪。”
她還表示，“(為了改善這一體制)我們做了一些很簡單的小事情，比如讓它更易被看到。交易商們想要更大的字體，所以我們就加大了字體。但我們也在技術方面作出了改善，因為其與安全性需求有關。”
在新規則下，定價在倫敦時間中午以電子拍賣的方式進行，每輪拍賣持續30秒。
最初的價格已選定好，參與者決定在這一價格基礎下他們會買入和賣出多少白銀。
如果買入和賣出訂單間相差30萬盎司以上，拍賣價將會改變，拍賣將重新開始。每次拍賣重新開始，原有訂單將被完全清除。
這一過程將一直重復，直到買入和賣出的白銀相差量在30萬盎司以內，同時倫敦白銀價也就確定下來了。
哈娜伯表示，芝商所稱對可驗證數據更嚴格的監管要求不僅可以看到達成一致的交易，這些交易還被確定下來了，所以這一價格充分反映了真實的買入和賣出水平。
她還稱，“在非常短的時間內，我們已經將原來只靠紙筆和電話的機制轉變成了一個新的電子平臺。我們是由一個很小的團體發展出來的，而今天在這一平臺登記並且保持活躍狀態的參與者幾乎增加了一倍。”
她還表示，“這是一個新的開始，所以並沒有固定的數量。倫敦金銀市場協會確定了標準，我們認為參與者數量的增加是非常重要的，但是我們並不會確定一個正確的水平。”
上周，摩根大通銀行加入匯豐銀行、三井貴金屬、加拿大豐業銀行和瑞銀集團，成為了第五個加入白銀定價機制的公司。
芝商所集團/湯森路透已向倫敦金銀市場協會聯合提交申請，希望管理新黃金定價機制。還有七家公司也提交了申請。倫敦金銀市場協會希望在下月做出決定，預計將在2014年末或2015年初開始實行新體制。
哈娜伯表示，“黃金的規模就更加大了。所以事實是我們處在一個過渡階段，並且我們知道這個技術在運作。我們定下了規則，我們也知道管理的準則。這使得黃金的過渡期輕松得多。這是一個經過驗證並且唯一做好準備了的平臺。”
七隻重倉股大跌巴菲特直面數十億美元虧損
重倉股相繼大跌，股神巴菲特的投資組合近期蒙受沉重損失。
據路透社報導，以半年報顯示的持倉量衡量，近期7只重倉股大跌就給巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司造成了超過50億美元的損失。
其中，IBM和可口可樂對巴老的打擊尤為沈重。華爾街見聞網站介紹過，因三季度財報不佳，IBM股價週一重挫7%，造成巴菲特單日虧損近9億美元。可口可樂也沒給巴老多大喘息時間，同樣因為三季度營收不及預期，股價大跌逾6%，巴老又損失了近11億美元。
除此之外，近期油價大跌，能源股也毫不猶豫地捅上了一刀。如果相較於半年報，巴老的持倉未變，埃克森美孚給他帶來的損失約在3.11億美元。其餘的虧損主要由富國銀行、美國運通、通用汽車和全球第二大油沙生產商Suncor貢獻。
不過，也許對於世界第三富來說，幾十億美元的賬面虧損不算什麼。況且，巴菲特應對短期市場波動的能力是有目共睹的，實際上這也是他能成為股神的核心因素之一。
巴老甚至常常把市場下跌看做買入的機會：
當股價大幅偏離其價值時，市場下跌有利於那些手中持有現金的、真正的投資者。
當你要投資時，恐懼的氛圍是你的朋友，欣然的市場是你的敵人。
埃博拉東進：馬里成為第六個爆發埃博拉的非洲國家
文 / linjj1218 2014年10月24日 09:09:09 0
西非內陸國家馬里成為非洲第六個出現埃博拉病例的國家。世界衛生組織(WHO)上週還警告稱，需要採取措施防止埃博拉病毒東擴。
馬里共和國總統辦公室發布聲明稱，政府已確診一名2歲的女孩獲感埃博拉，並對其家人進行隔離觀察。據彭博社，馬里是非洲第三大黃金生產商。
聲明顯示，“健康和公共衛生部門已採取所有必要措施防止病毒擴散”，政府將“再次向群眾確保措施已採取，呼籲公眾保持鎮定和平靜。”
新華社昨日曾報導稱：
馬里西部城市卡伊２２日發現一名疑似埃博拉患者，目前這名患者已被當地醫院隔離治療。該疑似病例為一名女童，近期隨親人從幾內亞返回馬里。這名女童的部分親屬也已被隔離。
自今年西非地區暴發埃博拉疫情以來，馬里曾出現多個疑似病例，但最後均被排除。
當前，西非沿海國家塞拉利昂、利比里亞和幾內亞是埃博拉的重災區。 WHO上周敦促了包括馬里在內的15個非洲國家，在境內增加防範措施，為潛在的埃博拉爆發做準備。
第七季 第四集~同運陰謀
| 主持： | Adam |
| 嘉賓： | 精神科醫生:康醫生, 亞冰, Jess |
| 主題： | 同運陰謀 — 我們時常說"人口滅絕計劃", "同志運動"是其中他們的議程之一! 它對我們世界及下一代又有何影響? 今集我們會請來精神科醫生及多位嘉賓跟大家揭露一些不為人知的驚世陰謀! |
http://www.staradio.com.hk/programs/conspiracy-behind-season7-ep4/
太陽報 - http://the-sun.on.cc/cnt/news/20140709/00408_007.html
利用肥彭遺毒搞事
其實我哋之前都講過平機會呢啲機構表面處理申訴，但事實喺過往挑起咗更多官司同糾紛，同私隱專員公署一樣，都係末代港督「肥彭」彭定康製造出嚟打壓異己嘅產物。而周一鑊今次周圍點火頭都唔係新鮮事，事關佢都有前科搞過《東方報業集團》，佢時任食物及衞生局局長時，就利用《不良醫藥廣告條例》針對同打壓過《東方》，今次佢利用平機會借屍還魂，又唔知有咩陰謀喇。不過，《東方》身經百戰，無論牛鬼蛇神點樣攻擊，我哋都唔會驚嘅！
年輕人的不滿
石鏡泉
有謂今次佔中、霸街之所以青年人多聲大，是因為青年一代少了上流機會，他們看不到將來的幸福生活。
前日四位示威青年的心聲中有如下紀錄：
他們說示威的主要原因，在民生方面，港人由出生到死都面對各種困難，出生無床位，讀書無學位，居住無公屋，租金樓價貴，日常購物時，服務港人的商店愈來愈少，政府是地鐵的大股東，地鐵賺大錢也不能制止它年年加價，長期大塞車卻沒法平衡東西隧道的交通流量，市民想收看多一個電視台，政府不批准又沒有合理解釋，年紀老了要看醫生，公共醫療服務又要長久輪候，連死後骨灰都無處安放等。
同樣有位國內生，曾在香港修讀碩士，現在北京工作，他亦觀察到如下：
由 於工作的緣故，在北京的日子，我常常去訪談一些年輕的白領媽媽，她們大多畢業於名校，在大型的國企或外企工作。和她們熟絡之後，閒聊之間，她們也常常流露 出各式各樣的抱怨。比如薪水不高，且上升緩慢，而物價飛漲，樓價更是高得離譜，生活的壓力太大。國內的食品問題多多，如何購買放心的寶寶食物和奶粉，都讓 她們頭疼。而且北京空氣非常汙濁，水質也差，對寶寶成長大為不利。國內的教育體系僵化，應試填鴨的教育手法，難以將寶寶培養成才。抱怨之後，媽媽們大談如 何較嚮往國外的生活，期望自己寶寶以後可以去國外發展和居住。
上街未必可解決問題
在中國內地，無論是從政 的年輕「精英人士」，還是中產的年輕媽媽，或是基層的菜檔小販，他們都有各自的抱怨，其抱怨的主題，都離不開為人做事的艱辛，以及社會的不公不義。而他們 發洩抱怨的方法各異，有的在朋友聚會的餐桌上發洩，有的在平日工作空檔的閒聊中發洩，有的在不經意的閒聊中自然流露。相比內地的年輕人，香港的年輕人很幸 運，因為他們擁有集會遊行自由，可以將心中的各種抱怨，通過走向街頭的方法來宣洩。當一個個青春踴躍的年輕人，帶上儲備已久的抱怨，不約而同的走向街頭， 風雨無阻，就?聚成了在中環群情洶湧，聲勢浩大的集會場面。我從一位參與集會的香港朋友電話中得知，他們集會行為大致保持平和有序，絕無暴力攻擊他人的意 圖，很多集會者都主動清理遺留的水瓶和飯盒。由此可見，他們都是一群可愛可敬的人。
中港兩批青年，你認為哪一地的青年的思想最恐怖？我認為是內地的。話之佢讀完碩士，我認為他的腦是不通如「石屎」，阿媽呀！有不滿是不可以用上街來宣洩的，更何況上街就可以有屋、有醫療、有好工？
筆 者讀大學時都算參與過，搞過示威，上過街，其中大型的包括：中文成為法定語文運動、文憑教師薪酬、保釣、反貪汙捉葛?等，但沒有一個示威是因一己之私要宣 洩而搞或參與的，原因？示威，是個神聖、莊嚴的手段，是絕對的公器，不可私用。若然私用，是否失戀的人，都可以有權出來示威去宣洩？係就死火，因為香港有 哪日沒有掟煲事件？
今時的年輕人對未來覺無助，但請問有哪一代的年輕人感到有助過？除了你老竇大把之外。筆者讀完大學出來，做學位教 師，起薪點是一千五百大元，你可以去半島飲1.1元的咖啡，亦可以吃毫半子兩個的雞尾包，筆者兩樣都做，再加上要還學生貸款，兼自己掏資做教材，買書與學 生看，每月所剩無幾，當時筆者沒想過要買樓，因為自認買唔起，甘於住漏水天台屋，是石棉瓦頂的，嘩！點得呀！石棉瓦可致肺癌?，點唔得?，窮嘛！是否要上 街宣洩？筆者宣洩的方法很簡單，早上七時回學校，做到晚上七時，教書都要朝七晚七？冇法啦！冇助教嘛！晚上七時後都要宣洩?！點呢？做下問題學生的家訪， 或者去半島飲1.1元杯咖啡，幾隻人口水幾小時囉，當時從冇諗過要上街宣洩下。因為這些個人事，不是保釣等大事，男人老狗，要喊？去廁所啦！
我 相信我老竇年輕時，他也有無助過之感，我阿爺年輕時，他也有無助過之感，今時環球青年一代也有無助過，這是很必然的，因為你剛出社會或未出社會做事，人工 是起薪的低點，坐在巴士，望住隔鄰架Benz，就怨何時才有車仔、屋仔、老婆仔，要有三仔，不是靠上街，是要靠你跑街。
走福利社會的路 錢從大眾來
沒 有教書後，去做推銷員，八月天時，拖著個大皮?去推銷毛氈、毛冷、手袋，那時冇地鐵，只能坐巴士。人家一天跑四個點，兩天八個點，我一天跑八個點，另天在 公司做單，一年下來，年尾花紅四萬，那時一層碧瑤灣才45萬。但仍買不起，一直到畢業後廿年，才能買下間96萬的二手碧瑤灣。這層樓，我從沒住過，一直放 租，仍住在漏水天台石棉瓦頂屋。我沒怨，有行街，但冇上街。
我們沒怨政府給我們的幫助不足，能讀完大學，已心滿意足，已較不少人好好 多，所以就算讀大二時，那邊剛去示威，另邊便幫阿媽擺街(也算霸街)賣糖水，過年賣自家製油角、煎堆，都是很必然事，無怨，不是我們不想怨，而是，還有甚 麼好怨？有太多人較我們更處劣勢，我們再要多些福利，就是拿走了他們的福利，除非我們大家都要納多些稅，我們絕不相信政棍所言，政府福利不足，福利市要找 數的，支持福利的錢，不是從天上掉下來，也不是由政棍津貼來，都是自納稅人來，我們只相信守望相助，故雖然我未儲夠首期去買樓前，我仍拿一定的錢來捐，不 是偉大，是相信窮人要幫窮人，到自己死後才捐，有些窮人未必等得到。絕大部分窮人要的是個搵食機會，但上街，霸街能給他們這機會嗎？
學聯周永康質問港大畢業的高官，可知甚麼是「明德」，我也以港大畢業生的身份，問周永康，你可知甚麼是「格物」？「格物」是要將事分輕重，知其是非，明其道理。知是非，知輕重，才可明其德，是非，輕重不分，尚可明德？是明「失」而矣！
周永康在與政府會上亦謂有位小巴司機告訴他，不怕阻少少路，也支持學生，霸街，是否以此就引伸成全港所有小巴司機都贊成霸街呢？如果真是這樣，周永康的統計學常識認真差：以一當萬。
怎去格物，你只輸入一位小巴司機的data，而忽視小巴商會(應代表不止一位小巴司機)入稟反對你們霸街時，當你們仍是選擇性地抬舉「一司機」對你們的鼓掌，而刻意貶低「小巴商會」對你們的責難時，就明顯未能「格物」，之後何以「明德」。
事 實上不止周永康未能「格物」，佔中三子和一眾霸街搞手，何獨不然。締結個和諧社會，並要先讓大家能安居樂業。而不是光要造反，呀！尚要講多句，有議員兼大 學講師，話政府不回應訴求，會推人去暴亂，如我將其文字稍改：「某某女士，如你不回應我訴求，會推我向你動粗！」如果這種邏輯也成立，這世界怎有強姦呀！ 暴亂與強姦，你自己不主動去做，得咩！如得?，你就示範如何被推去強姦與我們看！
「格物」有誤，必然明「失」。最慘是全港要陪你失。
有謂今次佔中、霸街之所以青年人多聲大，是因為青年一代少了上流機會，他們看不到將來的幸福生活。
前日四位示威青年的心聲中有如下紀錄：
他們說示威的主要原因，在民生方面，港人由出生到死都面對各種困難，出生無床位，讀書無學位，居住無公屋，租金樓價貴，日常購物時，服務港人的商店愈來愈少，政府是地鐵的大股東，地鐵賺大錢也不能制止它年年加價，長期大塞車卻沒法平衡東西隧道的交通流量，市民想收看多一個電視台，政府不批准又沒有合理解釋，年紀老了要看醫生，公共醫療服務又要長久輪候，連死後骨灰都無處安放等。
同樣有位國內生，曾在香港修讀碩士，現在北京工作，他亦觀察到如下：
由 於工作的緣故，在北京的日子，我常常去訪談一些年輕的白領媽媽，她們大多畢業於名校，在大型的國企或外企工作。和她們熟絡之後，閒聊之間，她們也常常流露 出各式各樣的抱怨。比如薪水不高，且上升緩慢，而物價飛漲，樓價更是高得離譜，生活的壓力太大。國內的食品問題多多，如何購買放心的寶寶食物和奶粉，都讓 她們頭疼。而且北京空氣非常汙濁，水質也差，對寶寶成長大為不利。國內的教育體系僵化，應試填鴨的教育手法，難以將寶寶培養成才。抱怨之後，媽媽們大談如 何較嚮往國外的生活，期望自己寶寶以後可以去國外發展和居住。
上街未必可解決問題
在中國內地，無論是從政 的年輕「精英人士」，還是中產的年輕媽媽，或是基層的菜檔小販，他們都有各自的抱怨，其抱怨的主題，都離不開為人做事的艱辛，以及社會的不公不義。而他們 發洩抱怨的方法各異，有的在朋友聚會的餐桌上發洩，有的在平日工作空檔的閒聊中發洩，有的在不經意的閒聊中自然流露。相比內地的年輕人，香港的年輕人很幸 運，因為他們擁有集會遊行自由，可以將心中的各種抱怨，通過走向街頭的方法來宣洩。當一個個青春踴躍的年輕人，帶上儲備已久的抱怨，不約而同的走向街頭， 風雨無阻，就?聚成了在中環群情洶湧，聲勢浩大的集會場面。我從一位參與集會的香港朋友電話中得知，他們集會行為大致保持平和有序，絕無暴力攻擊他人的意 圖，很多集會者都主動清理遺留的水瓶和飯盒。由此可見，他們都是一群可愛可敬的人。
中港兩批青年，你認為哪一地的青年的思想最恐怖？我認為是內地的。話之佢讀完碩士，我認為他的腦是不通如「石屎」，阿媽呀！有不滿是不可以用上街來宣洩的，更何況上街就可以有屋、有醫療、有好工？
筆 者讀大學時都算參與過，搞過示威，上過街，其中大型的包括：中文成為法定語文運動、文憑教師薪酬、保釣、反貪汙捉葛?等，但沒有一個示威是因一己之私要宣 洩而搞或參與的，原因？示威，是個神聖、莊嚴的手段，是絕對的公器，不可私用。若然私用，是否失戀的人，都可以有權出來示威去宣洩？係就死火，因為香港有 哪日沒有掟煲事件？
今時的年輕人對未來覺無助，但請問有哪一代的年輕人感到有助過？除了你老竇大把之外。筆者讀完大學出來，做學位教 師，起薪點是一千五百大元，你可以去半島飲1.1元的咖啡，亦可以吃毫半子兩個的雞尾包，筆者兩樣都做，再加上要還學生貸款，兼自己掏資做教材，買書與學 生看，每月所剩無幾，當時筆者沒想過要買樓，因為自認買唔起，甘於住漏水天台屋，是石棉瓦頂的，嘩！點得呀！石棉瓦可致肺癌?，點唔得?，窮嘛！是否要上 街宣洩？筆者宣洩的方法很簡單，早上七時回學校，做到晚上七時，教書都要朝七晚七？冇法啦！冇助教嘛！晚上七時後都要宣洩?！點呢？做下問題學生的家訪， 或者去半島飲1.1元杯咖啡，幾隻人口水幾小時囉，當時從冇諗過要上街宣洩下。因為這些個人事，不是保釣等大事，男人老狗，要喊？去廁所啦！
我 相信我老竇年輕時，他也有無助過之感，我阿爺年輕時，他也有無助過之感，今時環球青年一代也有無助過，這是很必然的，因為你剛出社會或未出社會做事，人工 是起薪的低點，坐在巴士，望住隔鄰架Benz，就怨何時才有車仔、屋仔、老婆仔，要有三仔，不是靠上街，是要靠你跑街。
走福利社會的路 錢從大眾來
沒 有教書後，去做推銷員，八月天時，拖著個大皮?去推銷毛氈、毛冷、手袋，那時冇地鐵，只能坐巴士。人家一天跑四個點，兩天八個點，我一天跑八個點，另天在 公司做單，一年下來，年尾花紅四萬，那時一層碧瑤灣才45萬。但仍買不起，一直到畢業後廿年，才能買下間96萬的二手碧瑤灣。這層樓，我從沒住過，一直放 租，仍住在漏水天台石棉瓦頂屋。我沒怨，有行街，但冇上街。
我們沒怨政府給我們的幫助不足，能讀完大學，已心滿意足，已較不少人好好 多，所以就算讀大二時，那邊剛去示威，另邊便幫阿媽擺街(也算霸街)賣糖水，過年賣自家製油角、煎堆，都是很必然事，無怨，不是我們不想怨，而是，還有甚 麼好怨？有太多人較我們更處劣勢，我們再要多些福利，就是拿走了他們的福利，除非我們大家都要納多些稅，我們絕不相信政棍所言，政府福利不足，福利市要找 數的，支持福利的錢，不是從天上掉下來，也不是由政棍津貼來，都是自納稅人來，我們只相信守望相助，故雖然我未儲夠首期去買樓前，我仍拿一定的錢來捐，不 是偉大，是相信窮人要幫窮人，到自己死後才捐，有些窮人未必等得到。絕大部分窮人要的是個搵食機會，但上街，霸街能給他們這機會嗎？
學聯周永康質問港大畢業的高官，可知甚麼是「明德」，我也以港大畢業生的身份，問周永康，你可知甚麼是「格物」？「格物」是要將事分輕重，知其是非，明其道理。知是非，知輕重，才可明其德，是非，輕重不分，尚可明德？是明「失」而矣！
周永康在與政府會上亦謂有位小巴司機告訴他，不怕阻少少路，也支持學生，霸街，是否以此就引伸成全港所有小巴司機都贊成霸街呢？如果真是這樣，周永康的統計學常識認真差：以一當萬。
怎去格物，你只輸入一位小巴司機的data，而忽視小巴商會(應代表不止一位小巴司機)入稟反對你們霸街時，當你們仍是選擇性地抬舉「一司機」對你們的鼓掌，而刻意貶低「小巴商會」對你們的責難時，就明顯未能「格物」，之後何以「明德」。
事 實上不止周永康未能「格物」，佔中三子和一眾霸街搞手，何獨不然。締結個和諧社會，並要先讓大家能安居樂業。而不是光要造反，呀！尚要講多句，有議員兼大 學講師，話政府不回應訴求，會推人去暴亂，如我將其文字稍改：「某某女士，如你不回應我訴求，會推我向你動粗！」如果這種邏輯也成立，這世界怎有強姦呀！ 暴亂與強姦，你自己不主動去做，得咩！如得?，你就示範如何被推去強姦與我們看！
「格物」有誤，必然明「失」。最慘是全港要陪你失。
陰謀背後 第七季 第三集~中西醫的陰謀論
| 主持： | Adam | |||||
| 嘉賓： | "妙手銀針"主持:呂兆陞中醫師, Castiel | |||||
| 主題： | 很多人認為西醫的認受性是多過中醫. 有沒有人想過心臟藥，血壓藥，膽固醇藥的副作用? 究竟這些指數的所謂"標準"是誰訂的? 藥廠或政府? 今集我們會詳細為大家揭露醫學的陰謀，它怎樣令到我們"不健康"!! |
http://www.staradio.com.hk/programs/conspiracy-behind-season7-ep3/
忘了黃金吧！不如買這十類保值投資替代品
有邊樣岩你?
巴菲特早在1998年就曾說過：“我們從非洲或是其他地方把黃金挖出來，然後融化它們，再挖一個新的洞把它們埋進去,，花錢僱人守衛他們。這不存在任何效用。火星人看到都會覺得匪夷所思。”
黃金長期以來被人們視為“避險天堂”。但這幾年來金價卻非常慘淡。對於那些不相信傳統金融市場的人來說，不如投資一些奇特卻又有相對錶現出色的資產來實現保值增值。
（華爾街見聞提醒：這些資產的流動性都很差，而且並不保證他們的價值不會向之前黃金的價值那樣出現大跌。）
1. 郵票
在2010年的拍賣會上，“債券之王”比爾•格羅斯（Bill Gross）曾宣稱稀有郵票要比股票市場更好。據報導，格羅斯在郵票上的投資高達1億美元。
這是一個利潤非常可觀的愛好：跟踪收藏市場表現的GB20稀有品指數，在截至金融市場暴跌導致大蕭條以來的六年裡上漲了74%。
2. 中國陶瓷
中國是陶瓷藝術品製造的領先者。 Knight Frank奢侈品投資指數預測，未來5年，其價值將會上升45%。
Charle Associates 首席策展人Richard Mills就提到：“由於過去幾千年，中國一直是世界最主要的陶瓷藝術品生產國，人們對結束於100年前的那段輝煌年代裡生產的藝術品有濃厚的興趣。”在今年四月，一隻明成化鬥彩雞缸杯拍出3600萬美元。它是目前已知僅存19只中的一隻。
3. 名酒
位於英國的名酒投資基金（Wine Investment Fund）證明了酒品的表現已超過黃金、石油，乃至富時和恆生指數。這個基金只投資來自Bordeaux Chateaux的名酒，因為他們的產量是有限的。
數據顯示，梵提岡是世界上最大的名酒消費國，而美國排在第56位。
4. 紀念品
從老電影海報到已故搖滾明星簽名，稀有的紀念品可以為已擁有他們的人和購買他們的人帶來財富。由於這類物品和稀有，價格只會隨著需求增加而不斷增長。
曲棍球紀念品分銷商Frozen Pond Inc.的擁有者Hersh Borenstein曾說：
“我知道有人為了，買格雷茨基（Gretzky）比賽時穿過的球衣花了5萬美元，然而又以20萬美元的價格出售；Bobby Orrr的球衣在1996年已3萬美元的價格售出，而要想在4、5年以后買到就要花費17萬美元，這就像藝術品，可以賺很多的錢，有很大的升值空間，但你必須選擇正確的物品。”
5. 古董汽車
Knight Frank奢侈品投資指數顯示，經典款汽車的價值在過去十年上漲了456%。下圖這輛1958年的法拉利250 GT在今年一月拍到了880萬美元，超過了其他奢侈品投資在去年的收益，價值上漲了28%。
根據美國最大的古董與高價汽車保險投顧公司Hagerty Insurance的統計，英國和德國的古董汽車的收藏價值也從2013年一月以來持續上漲。
6. 腕錶
追踪紀念品市場的英國公司Dan Wade of Paul Fraser Collectibles表示，不斷增長的需求，有限的供給和很低的維護成本都是投資奢侈手錶的理由。大多數手錶並不是投資級別的。然而，稀有的勞力士和百達翡麗一直保值並增值。
手錶拍賣專家Toby Sutton表示：“很多轉手或複古手錶在過去十年都有可觀的增值。”
7. 鑽石
雖然買鑽石遠比買黃金復雜，但好的切工能夠帶來顯著的投資回報。
最近剛投資了萊索託一個鑽石礦的私募股權投資經理Phillip Manduca接受彭博社採訪時說：“目前的投資背景是，貨幣在全球範圍類都顯著貶值。沒有一個貨幣能使你轉移所有的財富到政府或銀行系統之外。”
PS 鑽石我就有保留
http://honsonyip.blogspot.hk/2014/09/3.html
鑽石背後的陰謀 | 星滙網 Star Internet Radio - http://www.staradio.com.hk/programs/conspiracy-behind-season5-ep10/
8. 稀有硬幣
根據Knight Frank指數，硬幣的價值跳升了220%。這些硬幣的稀有程度保證了其保值能力。
錢幣研究學家指導協會主席Terry Hanlon在接受CNBC採訪時說：“在現在的環境下，道瓊斯指數非常高…大多數購買稀有硬幣的人是在準牛市中獲利的人…並且他們想要再投資於非美元投資品。”
9. 親筆簽名
就像紀念品一樣，簽名也是由於它們由於名人的稀有性而變得有利可圖。
Paul Fraser表示：“世界範圍類估計有2億簽名收集者，這一數字預計在未來20年將會翻一番。隨著越來越多的投資者參與競價，簽名變為一個越來越有'錢景'的投資品。很多博物館，例如大英圖書館正買入一些非同尋常的簽名。最重要的是，它供給是有限的，而對有吸引力的簽名的需求不斷增長。”
根據PFC40簽名指數，登月第一人尼爾•阿姆斯特朗（Neil Armstrong）的簽名價格在2000年到2013年之間跳升了1345%。
10. 藝術品
有“新債王”之稱的Jeff Gundlach將藝術品視為與黃金有著同樣收藏價值而且更輕便的投資品。一項最新的研究發現，越來越多的超高淨值富人正在投資藝術收藏品。
研究發現，76%的藝術品收藏家正在從投資的角度收藏藝術品（2012年這一數字為53%）。這表明將藝術品作為投資一面正在受到收藏家越來越多的關注。
（实习编辑 戴博 编译）
巴菲特早在1998年就曾說過：“我們從非洲或是其他地方把黃金挖出來，然後融化它們，再挖一個新的洞把它們埋進去,，花錢僱人守衛他們。這不存在任何效用。火星人看到都會覺得匪夷所思。”
黃金長期以來被人們視為“避險天堂”。但這幾年來金價卻非常慘淡。對於那些不相信傳統金融市場的人來說，不如投資一些奇特卻又有相對錶現出色的資產來實現保值增值。
（華爾街見聞提醒：這些資產的流動性都很差，而且並不保證他們的價值不會向之前黃金的價值那樣出現大跌。）
1. 郵票
在2010年的拍賣會上，“債券之王”比爾•格羅斯（Bill Gross）曾宣稱稀有郵票要比股票市場更好。據報導，格羅斯在郵票上的投資高達1億美元。
這是一個利潤非常可觀的愛好：跟踪收藏市場表現的GB20稀有品指數，在截至金融市場暴跌導致大蕭條以來的六年裡上漲了74%。
2. 中國陶瓷
中國是陶瓷藝術品製造的領先者。 Knight Frank奢侈品投資指數預測，未來5年，其價值將會上升45%。
Charle Associates 首席策展人Richard Mills就提到：“由於過去幾千年，中國一直是世界最主要的陶瓷藝術品生產國，人們對結束於100年前的那段輝煌年代裡生產的藝術品有濃厚的興趣。”在今年四月，一隻明成化鬥彩雞缸杯拍出3600萬美元。它是目前已知僅存19只中的一隻。
3. 名酒
位於英國的名酒投資基金（Wine Investment Fund）證明了酒品的表現已超過黃金、石油，乃至富時和恆生指數。這個基金只投資來自Bordeaux Chateaux的名酒，因為他們的產量是有限的。
數據顯示，梵提岡是世界上最大的名酒消費國，而美國排在第56位。
4. 紀念品
從老電影海報到已故搖滾明星簽名，稀有的紀念品可以為已擁有他們的人和購買他們的人帶來財富。由於這類物品和稀有，價格只會隨著需求增加而不斷增長。
曲棍球紀念品分銷商Frozen Pond Inc.的擁有者Hersh Borenstein曾說：
“我知道有人為了，買格雷茨基（Gretzky）比賽時穿過的球衣花了5萬美元，然而又以20萬美元的價格出售；Bobby Orrr的球衣在1996年已3萬美元的價格售出，而要想在4、5年以后買到就要花費17萬美元，這就像藝術品，可以賺很多的錢，有很大的升值空間，但你必須選擇正確的物品。”
5. 古董汽車
Knight Frank奢侈品投資指數顯示，經典款汽車的價值在過去十年上漲了456%。下圖這輛1958年的法拉利250 GT在今年一月拍到了880萬美元，超過了其他奢侈品投資在去年的收益，價值上漲了28%。
根據美國最大的古董與高價汽車保險投顧公司Hagerty Insurance的統計，英國和德國的古董汽車的收藏價值也從2013年一月以來持續上漲。
6. 腕錶
追踪紀念品市場的英國公司Dan Wade of Paul Fraser Collectibles表示，不斷增長的需求，有限的供給和很低的維護成本都是投資奢侈手錶的理由。大多數手錶並不是投資級別的。然而，稀有的勞力士和百達翡麗一直保值並增值。
手錶拍賣專家Toby Sutton表示：“很多轉手或複古手錶在過去十年都有可觀的增值。”
7. 鑽石
雖然買鑽石遠比買黃金復雜，但好的切工能夠帶來顯著的投資回報。
最近剛投資了萊索託一個鑽石礦的私募股權投資經理Phillip Manduca接受彭博社採訪時說：“目前的投資背景是，貨幣在全球範圍類都顯著貶值。沒有一個貨幣能使你轉移所有的財富到政府或銀行系統之外。”
PS 鑽石我就有保留
http://honsonyip.blogspot.hk/2014/09/3.html
鑽石背後的陰謀 | 星滙網 Star Internet Radio - http://www.staradio.com.hk/programs/conspiracy-behind-season5-ep10/
8. 稀有硬幣
根據Knight Frank指數，硬幣的價值跳升了220%。這些硬幣的稀有程度保證了其保值能力。
錢幣研究學家指導協會主席Terry Hanlon在接受CNBC採訪時說：“在現在的環境下，道瓊斯指數非常高…大多數購買稀有硬幣的人是在準牛市中獲利的人…並且他們想要再投資於非美元投資品。”
9. 親筆簽名
就像紀念品一樣，簽名也是由於它們由於名人的稀有性而變得有利可圖。
Paul Fraser表示：“世界範圍類估計有2億簽名收集者，這一數字預計在未來20年將會翻一番。隨著越來越多的投資者參與競價，簽名變為一個越來越有'錢景'的投資品。很多博物館，例如大英圖書館正買入一些非同尋常的簽名。最重要的是，它供給是有限的，而對有吸引力的簽名的需求不斷增長。”
根據PFC40簽名指數，登月第一人尼爾•阿姆斯特朗（Neil Armstrong）的簽名價格在2000年到2013年之間跳升了1345%。
10. 藝術品
有“新債王”之稱的Jeff Gundlach將藝術品視為與黃金有著同樣收藏價值而且更輕便的投資品。一項最新的研究發現，越來越多的超高淨值富人正在投資藝術收藏品。
研究發現，76%的藝術品收藏家正在從投資的角度收藏藝術品（2012年這一數字為53%）。這表明將藝術品作為投資一面正在受到收藏家越來越多的關注。
（实习编辑 戴博 编译）
巴菲特表示，他七年來對英國零售巨頭樂購(Tesco)的投資是一個“巨大的錯誤”。
巴菲特曾在1989年寫道，自己所犯的錯誤包括投資不具持久競爭優勢的企業，比如1965年買下伯克希爾哈撒韋紡織公司；和自己不喜歡、不信任與不尊敬的人做生意；以及錯過了觸手可得的投資機會。
不過他有句名言：“只要你不做錯太多事，你只需在一生中做對幾件事。”
因面臨折扣零售商Aldi和Lidl的激烈競爭，客流量正不斷下降，樂購股價週四下跌1.1%至11年低位，今年股價累計跌幅達49%。
巴菲特2007年買入樂購股票，因當時樂購在英國的業績蒸蒸日上，且有計劃將版圖擴張到美國。包括2012年1月樂購發出盈利預警後最後一次買進的股票，巴菲特在樂購身上花了23.5億美元，購入5.2%的股份。
根據伯克希爾哈撒韋的年度致股東的信，截至去年年底，巴菲特持有3.01億股樂購股票，相當於3.7%的股份。這些股份是以16.99億美元的價格買入的，到去年年底價值16.66億美元，按目前股價計算價值8.805億美元，賬面損失達48%。
樂購是巴菲特15只重倉股票中唯一在2013年錄得虧損的股票。該公司上周宣布其上半財年盈利預測被誇大了2.50億英鎊，要求德勤會計師事務所徹查賬目，並暫停了四名高級主管的職務。
今年較早時樂購在六週內連續兩次發布盈利預警，並更換了CEO。本週三，英國金融行為監管局(FCA)宣布對樂購的會計問題展開全面調查，進一步加劇了該公司的危機。
纽约出现第一例埃博拉病例
文/shuzi 2014年10月24日 05:24
据《纽约时报》，纽约埃博拉疑似病例患者现已确诊。这是该市首次出现感染埃博拉病毒的患者。
此前，《纽约邮报》报道，一位在几内亚负责给埃博拉患者治疗的医生于10天前返回纽约市，出现感染埃博拉病症迹象。救护车将他紧急送往医院。美股自高位回落明显。
这位医生名为Craig Spencer，现年33岁，在非洲几内亚负责给埃博拉患者治疗。几内亚是埃博拉病毒爆发最严重的国家之一。10天前，Spencer返回纽约市。目前，他呈现的病症与埃博拉病毒感染者的症状相似，发烧103度（摄氏39.4度），伴有恶心。下图为Spencer照片。
周四，救护车在警方护送下将Spencer从他位于纽约哈林区的家中送往Bellevue医院。目前，医院在检测Spencer是否确实感染了埃博拉病毒，检测结果将于12小时后公布。
目击者Oscar Nunez表示，纽约消防署的工作人员身着防护服，封锁了Spencer所在公寓的第五层。Spencer被送往医院后，警方封锁了Broadway和Amsterdam两条大道中间的西147街部分。
目前，一些工作人员试图找出Spencer与谁有过接触，这些人可能面临危险。
卫生局在声明中称，纽约消防署将一位病人转至Bellevue医院，这位病人有发烧和肠道方面病症。基于病人旅行记录、病症、过去工作经历，病人接受了埃博拉病毒检测。卫生局建立协议，以查明、通知、在必要时给潜在接触者进行医学检查。
美国股市自高位明显回落，美债价格走高，美国埃博拉相关股票上涨，与这条消息公布时间大体吻合。
2014年10月22日星期三
金銀無大幅回升條件
石林
上周金融市場顯得頗躁動不安，美股的波動率指數VIX升至22個月來的新高，金市的VIX亦創下今年以來的最高水平，長期債券價格更出現短時間內大幅上下波動的罕見情況。 VIX指數漲升，反映投資者對前景不明，情緒變得恐慌。但上週指數尚未達到40點的非理性恐慌的程度，美股VIX只為22點，金市VIX更為溫和，為18點。
最近引發此種情緒，主要因為全球經濟呈現隱憂，通脹或通縮前景未明。週三公佈的美國上月生產物價指數PPI「意外地」下滑0.1％，加強此不安。它顯示物價壓力依然相當疲弱，但聯儲局或因此押後加息。在調整中的美股及美元聞聲進一步下跌，金銀價格則分別回升到1249.6元（美元．下同）和17.8元的近數周高位，金市又發揮避險功能。
商品指數四年新低
金價回升高位比敝欄上期估計的略高，但重要問題不在於此，而在於金價是就此回升還是仍屬反彈。牛派評論者強化了金市已經築底之說，然而，敝欄對他們的觀點仍有保留。牛派評論者認為，按目前全球經濟和通脹的趨勢來看，聯儲局有可能將加息行動押後到2016年初，對金價有利。但敝欄認為，目前美國接近零利率已維時多年，期內未見金價續升，反從高位下調37％，即使延後半年才加息，也不構成金市重組大升浪的條件。
美國利率確無調升的迫切性，主要原因是商品價格下跌，聯儲局的通脹參考指數2％不容易實現。但較長期而言，影響金銀價格主要是通脹預期，而不是利率本身。上月美國PPI不升反跌對通脹預期固造成打擊，更大問題在於商品指數仍續跌，例如高盛商品指數上週再跌2.54％，又創四年的新低。很難想像金銀價格可以在此背景掀起大升浪。
另有一個問題，最近美股明顯下跌，有一些資金跑到金市去避險。但相信這是短期現象，假如美股確是因經濟隱憂而完成7年上升週期轉為持續調整，那末稍後將帶來更大的通縮壓力，金銀價格會失去目前的支持條件，避險作用慢慢淡化。
美元走勢依然穩好
美元匯價近數月明顯飆升，現金為王的現象再度突顯，此行情是與上述描述的背景頗相襯，或確實反映全球金融市場趨勢，只是目前未有出現一面倒的程度。上周美匯指數調整到84.5水平後呈回穩，其中長線好轉之勢未見受損害，其稍後走勢應繼續關注。現想再談金甲蟲指數HUI，上週不但未有伴同金市回升，反再跌10％，又創四年每週收市新低，這不是金市可重起大升浪的應有現象。還有，鉑金價格最近回跌至與黃金價格相若的水平，這是全球經濟放緩的一個徵兆。
金市上週三彈升至接近1250元水平時成交急增，惟其後兩天收市價遞降，反映高位購買力不繼，回升勢難以持久。因此，估計目前在1250元已有阻力，可升越1258元至1260元地帶的機會不大；惟在1222元和1217元會有支持，若低於1205元則市勢再轉弱。
銀市在接近17.8元水平時成交亦突增，惟同樣後勁不繼，對沖基金淨淡倉量續增。故估計18.2元已是目前阻力，升越18元至18.2元地帶的可能性不大；但在17元和16.8元會有支持，若低於16.6元則意味著後市續跌。
在本月底聯儲局議息會議之前，市場有評論認為QE終正式完結，或認為會有新包裝的QE推出。這將導致市場飄忽波動，宜留意之。
上周金融市場顯得頗躁動不安，美股的波動率指數VIX升至22個月來的新高，金市的VIX亦創下今年以來的最高水平，長期債券價格更出現短時間內大幅上下波動的罕見情況。 VIX指數漲升，反映投資者對前景不明，情緒變得恐慌。但上週指數尚未達到40點的非理性恐慌的程度，美股VIX只為22點，金市VIX更為溫和，為18點。
最近引發此種情緒，主要因為全球經濟呈現隱憂，通脹或通縮前景未明。週三公佈的美國上月生產物價指數PPI「意外地」下滑0.1％，加強此不安。它顯示物價壓力依然相當疲弱，但聯儲局或因此押後加息。在調整中的美股及美元聞聲進一步下跌，金銀價格則分別回升到1249.6元（美元．下同）和17.8元的近數周高位，金市又發揮避險功能。
商品指數四年新低
金價回升高位比敝欄上期估計的略高，但重要問題不在於此，而在於金價是就此回升還是仍屬反彈。牛派評論者強化了金市已經築底之說，然而，敝欄對他們的觀點仍有保留。牛派評論者認為，按目前全球經濟和通脹的趨勢來看，聯儲局有可能將加息行動押後到2016年初，對金價有利。但敝欄認為，目前美國接近零利率已維時多年，期內未見金價續升，反從高位下調37％，即使延後半年才加息，也不構成金市重組大升浪的條件。
美國利率確無調升的迫切性，主要原因是商品價格下跌，聯儲局的通脹參考指數2％不容易實現。但較長期而言，影響金銀價格主要是通脹預期，而不是利率本身。上月美國PPI不升反跌對通脹預期固造成打擊，更大問題在於商品指數仍續跌，例如高盛商品指數上週再跌2.54％，又創四年的新低。很難想像金銀價格可以在此背景掀起大升浪。
另有一個問題，最近美股明顯下跌，有一些資金跑到金市去避險。但相信這是短期現象，假如美股確是因經濟隱憂而完成7年上升週期轉為持續調整，那末稍後將帶來更大的通縮壓力，金銀價格會失去目前的支持條件，避險作用慢慢淡化。
美元走勢依然穩好
美元匯價近數月明顯飆升，現金為王的現象再度突顯，此行情是與上述描述的背景頗相襯，或確實反映全球金融市場趨勢，只是目前未有出現一面倒的程度。上周美匯指數調整到84.5水平後呈回穩，其中長線好轉之勢未見受損害，其稍後走勢應繼續關注。現想再談金甲蟲指數HUI，上週不但未有伴同金市回升，反再跌10％，又創四年每週收市新低，這不是金市可重起大升浪的應有現象。還有，鉑金價格最近回跌至與黃金價格相若的水平，這是全球經濟放緩的一個徵兆。
金市上週三彈升至接近1250元水平時成交急增，惟其後兩天收市價遞降，反映高位購買力不繼，回升勢難以持久。因此，估計目前在1250元已有阻力，可升越1258元至1260元地帶的機會不大；惟在1222元和1217元會有支持，若低於1205元則市勢再轉弱。
銀市在接近17.8元水平時成交亦突增，惟同樣後勁不繼，對沖基金淨淡倉量續增。故估計18.2元已是目前阻力，升越18元至18.2元地帶的可能性不大；但在17元和16.8元會有支持，若低於16.6元則意味著後市續跌。
在本月底聯儲局議息會議之前，市場有評論認為QE終正式完結，或認為會有新包裝的QE推出。這將導致市場飄忽波動，宜留意之。
2014年10月21日星期二
美元金价与其他货币金价走势分歧暗示金价调整已结束
通常我们考虑黄金价格时都是用美元计算。但对于大多数人来说，都会使用他们当地的货币来购买黄金。下图中没有使用任何一种特定的货币，这个黄金指数使用的是一揽子货币的指标，不对任何货币加权，这是国内生产总值居前的20个国家的货币平均加权指数。该指数和美元金价指数相比，其差异就清楚地显示出来了。
多种货币金价走势
美元金价走势图
非加权货币的黄金指数与美元黄金指数之间最显著的区别是，在上世纪90年代后期，与美元黄金指数不同，非加权的黄金货币指数一直保持上升。不像美元黄金指数在1999年和2001年做了一个双底，而非加权的黄金货币指数在2001年走出了更高的低点。这是暗示，虽然美元黄金价格可能还在下跌，但至少有一些货币的金价在上升，由此拉动非加权货币黄金指数上涨。
另一个有趣的分歧出现在2011年和2012年。美元金价在2011年见顶，在2012年做了一个更低的顶部。在另一方面，非加权的黄金货币指数在2012年与2011年的顶构成了一个双顶。此后金价一直在下降，非加权的黄金货币指数也在下跌，似乎所有货币的金价一直在下降中。
不过，并非所有货币金价下跌幅度都一样。美元金价从其2011年最高点大约下降了34％。但是，黄金非加权货币指数，只减少了约23％。这是一个相当大的差异。看来，在一些货币中黄金的表现要比在美元中更好一些。以加元为例，黄金仅从2011年的最高位下跌27％。在欧元和瑞士法郎中，黄金下跌了29％，但日元金价仅下跌了14％。英镑金价下跌34％，而俄罗斯卢布金价从它的顶部下跌了20％。
自2011年见顶以来，所有货币的金价都在调整是毫不奇怪的。而这些图表似乎显示它在一些货币上下跌较少，才可能是真正的惊喜。然而黄金的现实是，金价要上涨，必须是所有货币的金价都上升。一些货币的金价总是会上升，即使其他货币的金价在下降。总是会有调整期，但是，对于一个真正的黄金大牛市，应该是所有货币金价而不只是少数货币金价上升。
金价是否会再创新低，关键也许可以从观察美元金价与其他货币金价走势的分歧之中看出。我们看到，与非黄金加权货币指数的分歧，同在1999年和2001年的低点以及在2011年和2012年的顶部一样。显著的分歧可能暗示着为时3年的金价调整已经结束。
2014年10月16日星期四
金融市场九大“凶兆”
文/sololo1985 2014年10月16日 17:47
美股是否已然见顶？过去几年投资者曾经数次在股市大跌之后讨论过这个问题，最终市场都在美联储的助力下安然度过。那么这一次又有哪些情况和过去不同呢？
以下九个信号是过去几年来市场所罕见的，投资者可能需要密切关注。
信号1：截止到本周一收盘，持续三个交易日下跌幅度为2011年以来最大。
信号2：标普500指数两年来首次收盘跌破200日均线，上一次出现类似情况之后，标普累计下跌22%之后才企稳。
信号3：期权市场看跌/看涨期权比例回升至2008年雷曼时刻水平，暗示市场担忧情绪严重。
信号4：VIX大幅走高，达到欧元区危机时候的水平。
信号5：原油价格大幅走低，2008年金融危机的时候油价也曾经出现崩盘。
信号6：道琼斯工业指数出现了类似2007年的顶部迹象。
信号7：加拿大股市跌势更为强劲，加股从高位已经回吐10%。
信号8：欧洲股市也在大幅走跌。德国经济数据不佳的影响下，德国DAX指数自7月以来已经下跌超过10%。
信号9：有钱人正在大幅囤积现金和黄金。
当然，还有一个躺枪的人：阿里巴巴。
美股美元暴跌真相
在市場對美聯儲加息的預期變得強烈時，美股和美元卻步入了調整，很多人對此困惑不解。
這次的調整非常正常。我們來思考一個問題：美聯儲加息的最大顧慮是什麼？
答案是：美國國債收益率走高！
高盛宏觀研究團隊從今年6月月中起就在建議客戶，押注3年期美國國債收益率走高，當時該債券的收益率為93基點。但是，昨天上午，該團隊在該債券的收益率跌破70基點時建議客戶止損。 [1]美國國債收益率最近幾乎是直線下跌。
下图是美国10年期国债的日K线图（来自华尔街见闻）
答案非常簡單：股市存在巨大風險或大調整的時候！
人們對美債的避險需求就會成倍放大！
而只有把資金驅趕到債市，壓低美國國債收益率，美聯儲加息的顧慮才能徹底打消，美元才能一飛沖天！
所以，此前美國不斷有重量級人物發布美股風險的警告，但投資者不信邪，在這種情況下，只有美股的大調整，才能真正起到驅趕資金入債市的目的。這就是美股美元調整的內在原因。
同時，美債收益率下跌，對中國等持有美債多的國家，也是傷害。
經過這次調整，美元上漲的空間將進一步拓展。所以，大家要密切關注美債的收益率。當壓低美債收益率的戰略目的達到，美元下一波將衝擊90和100兩個關口。 (訂閱時寒冰本人的免費微信訂閱號shihanbing2016 ，可以在第一時間看到本人文章)
參考資料：[1]高盛：美債看空者止損吧！ ，http://wallstreetcn.com/node/209463，2014年10月16日
占中-影子政府控制的第一步
自我鉴别、理性评论、切勿迷信
今日香港，發生史上罕見的示威浪潮，「佔中」矛頭直指香港政府及中國人大。其實政改的爭議並非單純與「真普選」或「假普選」有關，因為「佔中」發起人背後隱藏一個更巨大及驚人的陰謀。
佔中性質
美國傳媒定義「佔中」為「雨傘革命」Umbrella Revolution或「顏色革命」，中國或部份香港傳媒指「佔中」是「示威」行動。特首梁振英也不定義「佔中」是一股「革命」，單從兩地對「佔中」的定性已經看到大家的政治分歧。我不為「佔中」事件性質作解釋及定義，但我想在此透露一點絕大部份香港人都不知內裡的實情-「佔中」不單純為爭取民主。
香港在中國的地位
相信很多人也會知道香港是中國特區，香港的經濟發展有助中國的改革開放及經貿進步。而香港是中國一個最重要入口金銀等貴金屬的城市，中國的經濟命脈地方就是香港。因為香港一直以來都是成為中國與西方國家經濟接釀的中間角色，是經濟、金融和食物轉運的港口。中國即使面臨西方制裁，香港也能夠再次成為中國轉口港，讓中國在經濟及民生上得到延續。加上香港是國際城市，香港的國際交流及經商資源都能協助中國未來發展，所以中國不能沒有香港，地位非常特殊。
美國和西方要對付中國，首要打擊中國經濟！情況就如美國及北約要打擊俄羅斯，不需要即時出兵對付，先讓擁有很多俄羅斯資產的塞浦路斯破產，直接打擊到俄羅斯經濟。打擊烏克蘭都是一個直接打擊俄羅斯經濟的手段，先製造烏克蘭變天，親俄羅斯的政府倒台，親西方的政客上台，於是在烏克蘭的國內施政上處處與俄羅斯不合作，便有效打擊俄羅斯經烏克蘭向歐洲輸送天然氣的生意，使俄羅斯經濟一落千丈。
今天的香港會重覆塞浦路斯及烏克蘭的事件，只要西方勢力能夠支配香港便可以。
美國參與是公開秘密
首先，已經不是媒體及網站指出學民思潮發起人黃之鋒受美國政府背後支助，成為明日政治之星，搞起香港地區的「民主」發展。美國地緣政治智庫「Land Destroyer」的研究者卡塔盧奇（Tony Cartalucci），早前撰文踢爆美國在幕後資助本港的佔中行動後，繼續在網上發表文章，指佔中行動發起人戴耀廷曾多次出席美國國務院轄下的美國國家民主基金會（NED）及美國國際民主研究院（NDI）在港所舉辦的論壇及活動。早前他便曾參加獲NDI背後資助的「港人講普選」活動，並在會上發言。根據香港大學比較法及公法研究中心（CCPL）於2013至2014的年報，身任港大法律系副教授的戴耀廷，曾至少三次出席CCPL的會議，也曾主持該中心其中一個計劃。而根據卡塔盧奇所指，CCPL與NDI關係密切。
積極參與占中行動的公民黨主席餘若薇，也經常出席NED和NDI贊助的論壇和活動。二○○九年時，她曾在一個由NDI贊助的公共政策論壇中擔任講者。二○一二年時，她曾在一個國際女性日活動上當客席講者，卡塔盧奇指該活動的主辦機構獲NDI資助。
卡塔盧奇亦指，民主黨創黨主席李柱銘早前與前政務司司長陳方安生訪美時，曾在華盛頓與NED政客會面，更曾在NED一個討論香港民主進程的研討會上發言。卡塔盧奇在文中指出，美國滲透本港政壇的目的，是想令香港成為外國勢力顛覆中國的中心。他稱美國國務院一直在財政、政治及網絡上支持佔中，佔中支持者如壹傳媒集團主席黎智英、李柱銘、天主教香港教區前主教陳日君、學民思潮召集人黃之鋒等，亦與NED及NDI關係密切。
美國Freemason的心理戰
美國現時要作什麼？很多人仍覺得「佔中」是一場要求人大徹回政改方案決定的一場公民打命運動，你到現時仍然這樣相信？眾所周知，美國一直圍堵中國。今時今日的戰爭不用「明刀明槍」去打，而是經濟戰、網絡戰，已經是一場國與國之間的戰爭。中美貨幣戰爭若果人民幣終有一日取代美金成為國際貨幣，美國政府背後的華爾街銀行家(Freemason影子政府)便不能夠再以無本生利的形式壟斷全球資源，包括能源、貴金屬、天然資源。
因為美金曾經受前伊拉克總統薩達姆候賽因及前利比亞領袖卡達菲的不承認，他們都分別面臨倒台及被殺。在美國政府眼中，直接挑戰美金地位等同直接否定美國的霸權。但中國由於擁有足夠的軍事實力而至今未被美國以什麼「人權」理由入侵，但人民幣取代美金的事實勢在必行。
但美金能夠成為全球都接受取代金本位的貨幣，不是由於美金本身直接兌換黃金價值(美國前總統尼克遜已在70年代廢除金本位)，美金的價值是取決於美國在全球的軍事霸權，說得白一點，即是美金靠槍、武器來維持價值，否則那有人仍信美金? 金磚五國在近年致力打造黃金儲備系統，相信有一日便會向全球宣布「金本位」回歸，那麼美國人的錢便可能一文不值，美金再不是國際貨幣地位，而人民幣亦同時地位大大提升，美金加速崩潰，美國政壇背後操縱者-Freemason金行家身家縮水不特止，更會失去對全球的經濟操控地位。
製造假民主今天，美國要直接打倒中國，真的不易，即使軍事上獲勝，美國也要付出沉重代價。相反，美國政府要推翻一個國家的政權，可以從細開始，先滲透該國，製造公民打命，最好的方法就是所謂「爭取民主」，必定令該國人民受落。試想想，每個人都會想過自己在一個社會上有多少政治權利，如果有機會可以爭取「民主」，打擊「暴政」，作為人民又怎會拒絕?何況是以學生為首。
早年，美國政府已經秘密或公開參與支援一些國家的革命運動，如布拉格之春、阿拉伯之春、烏克蘭變天，其實全部都是美國政府背後的Freemason銀行家推波助瀾。而美國向全球推銷的所謂「民主」，令不是國家的人民家破人亡，一直生存於經濟崩潰，民不聊生或處於長期混亂的社會狀況中。
你看今天的阿富汗、伊拉克、敘利亞、突尼西亞、利比亞、埃及，到東歐烏克蘭…等，哪個國家在美國推動的「民主革命」中得到真正民主及人民幸福呢？相信不用多說，你也會明白。美國國家民主基金會不懷好意美國國家民主基金會National Endowment for Democracy(NED)，作為一個向全世界推動民主的非政府機構，實際資金來源是美國國務院，所推銷的「民主」，只是一個假的福音，藉以民主的旗號，推翻別國政府，推不翻也要令到該國民不聊生。所以「醉翁之意不在酒」，真的要搞「民主」，早就不用如此背後做。
今日的「佔中」與阿拉伯之春及烏克蘭變天的步置非常相似，都是要對抗所謂「暴政」。於是推行分化，成功推翻統治者便最好。
美國政府扶植一個傀儡上台成為新領導，背後受到全世界最大秘密組織Freemason的操控。假如香港受西方支配這裡不是要討論哪個政權是好或是壞，但請各位讀者先理解影子政府Freemason，他們不會讓傳媒報導其存在性。若美國或西方的影子政府Freemason對香港左右擺佈，香港人最終是否能夠得到所謂的「民主」？從阿富汗、利比亞、伊拉克、波斯尼亞、敘利亞等國都受美國直接或間接干預下建立「民主政府」或「民主運動」，甚或「打倒暴政」，哪一個國家是你認為可以在將來移民或定居？
單是美國本身，美國人普遍認為奧巴馬是歷任最差總統，美國人開始在美國各監控機關下失去美國憲法US Constitution 賜予的自由。美國人甚至認為奧巴馬是敵基督，走法西斯路線...香港若果受西方支配下，會有什麼事情發生?美國所推銷的「民主」似乎是本末倒置，賊喊捉賊。
陰謀第一步-「佔中」
值得一看，黃之鋒在佔中事件後成了時代雜誌Times的封面主角，但當你看到Times雜誌的封面是否暗示黃之鋒也是魔鬼化身?被美國利用完後便成了美國嘲諷對象?
當大家各持己見時，其實很多人看政治變動是偶然發生。但很多人都不知道Freemason有「無形之手」推動很多國家及地區的政治運動，實際要操控或推動他們的政治陰謀，使中國不得不干涉香港，或中國在將來因香港捲入第三次世界大戰！所以，香港的政治不能夠被美國Freemason操控。因為當你看到阿拉伯國家及烏克蘭的命運後，你便會知道這是極度危險的！因為不是香港有沒有「民主」，而是會否令Freemason得逞。
中國不得不在香港受西方及美國政府的操縱下對香港進行干涉，中國以致香港都要捲入美國政府一早編排好的劇情，捲入將來的世界大戰!「佔中」只是影子Freemason陰謀的第一步!
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