今年黃金存貨變化的圖表，從中可以看出在大量減持的大環境下，實物黃金的印度市場是增持的，並且要注意，這張圖中還不包括另一大買家中國。
本報記者 葉青 北京報導
2013年對於國際黃金市場來說可謂是跌宕起伏的一年，伴隨著華爾街一片看跌聲，黃金交易價格迎來2009年以來首次年度下跌，甚至一度出現斷崖式下跌。不過無論期貨市場價格如何變化，人們對於實物黃金的熱情依然未受影響。
今年4月黃金正式跌入熊市，美國聯邦鑄幣局的金幣銷量卻達到209500盎司，是2009年12月來的最高單月水平。與此同時，這股熱潮還出現在了中國和印度。
為了給國內買金熱潮消火，印度政府今年下半年不惜祭出限制進口黃金的絕招。不過中國還沒有這樣的硬性政策，其實物黃金需求依然勢不可擋。今年9月，中國由香港進口黃金116.3噸，與8月的第二高單月進口水平——131.4噸相比，進口勢頭有所緩和。不過同比增長約67%。 2011年9月到今年9月，中國由香港進口黃金合計2232噸。
人民幣國際化提速
據了解，今年前9個月，中國由香港進口黃金合計1113.1噸，比去年同期的規模581.5噸高出91.4%。有分析認為，這些黃金儲備可能為中國央行所用。
2000年年初至今，黃金持倉增加的勢頭意味著美聯儲過多地印鈔將導致全球儲備貨幣貶值，通脹躥升，妨害美元地位。市場擔心美元失去霸主地位，而美元崩潰必將引發嚴重的通脹。然而，面對美元外匯儲備3萬多億，中國要想做到儲備多元化不是一件容易的事情。
世元金行的肖磊指出，雖然黃金並不生息，相對債券、外匯等市場來說，黃金市場非常小，很難進行規模投資，但站在全球的角度來看，中國持有的黃金佔外匯儲備的比例是很低的，黃金並不會成為分散外匯儲備的一種主要方式，但卻是一國外匯儲備當中不可缺少的部分。
其實，黃金儲備更重要的是戰略意義，英鎊、美元等能夠國際化，跟黃金的儲備價值有一定關係，所以在人民幣需要各種推動力來完成國際化的條件下，增加黃金儲備將有利於增大人民幣的信用。肖磊認為，中國央行的黃金儲備至少要增加到1萬噸，占到整個全球央行黃金儲備的三分之一，才算合理。我們需要用各種手段來增加信用保證，以彌補我們在貨幣制度、金融可信度、經濟穩定性等方面的劣勢，這就需要黃金儲備來發揮作用。如果我們有強大的美元以及黃金儲備作為信用保證，人民幣國際化的道路就會順利很多。
根據中國在珠寶、工業和其他黃金用途方面的調整結果，以及潛在金條需求這一央行增持黃金的主要動力，只要10年時間，中國的黃金持倉就可能趕上美國。以目前的增長速度來看，中國央行今年有望增持622公噸金條，去年已增持380公噸，明年增持規模預計能超過今年。
金頂集團總裁李珩迪認為，最近一次公佈黃金持倉是在2009年4月，我國央行的黃金儲備有1054公噸。然而，現在美國擁有8000公噸黃金儲備，歐元區國家累計擁有10000公噸。如果貨幣戰爭爆發，中國區區1000公噸的黃金儲備沒有任何優勢可言。我國央行要想利用黃金儲備作為強有力的貨幣戰武器，必須繼續增持黃金，假如有5000噸就很可觀了。因此，增加黃金儲備是為推進我國人民幣國際化做準備。
央行間的黃金交易
近期芬蘭和瑞典央行相繼公佈了其黃金儲備情況，芬蘭央行稱，約有不到一半的黃金被用來投資。其實對於央行來說，只要這些投資行為是在嚴格的監管下進行的交易，各國央行間的黃金投資就可以像其它貨幣市場上的儲蓄一樣屬於正常的投資行為。
對此，肖磊認為，由於直接在國際市場進口黃金會引起比較大的價格波動和金融市場的恐慌，國家層面黃金交易一般都是通過央行之間或IMF等協議轉讓。也就是所謂租黃金就是在高位把黃金賣了，約定一個週期，到時間再把黃金低價買回來，歸還出借人，從中賺取差價。
不過芬蘭央行約有一半的黃金儲備存放在英國央行。如果說芬蘭央行進行了一些“投資”，那英國央行這部分應該佔了不小的比例。業內人士認為，其實這些名義上存放在英國央行內的黃金很有可能已經不在倉庫裡，而是被借到市場上換取利息，就像奧地利央行去年的報告中稱自己通過倫敦向外租借黃金賺取了3億歐元。
然而，瑞士央行（SNB）上週四透露，今年前三季度，由於國際金價大幅下跌，其持有的黃金儲備資產蒙受了107億瑞士法郎的損失。
李珩迪認為，從上述數據可以看出，西方銀行將自己的黃金儲備釋放到市場中部分解釋了為何中國、印度等國買入黃金，而國際黃金價格並未出現大幅上漲的原因；同時也解釋了為何今年2月底英國央行年報中的在庫黃金儲備與6月網站記錄數量一下子相差達1300噸的原因，黃金從西方國家轉向亞洲正在成為一個趨勢。
附：全球官方黃金儲備前20位排行表
沒有留言:
發佈留言