在佔領了股票市場後，高頻交易正在快速向債券、外彙和衍生品市場進軍。
在距離紐交所7公里左右的一個可以俯瞰麥迪遜大道的安靜的小屋子裡，十幾個人聚精會神的盯著眼前的電腦屏幕，這些電腦運行的交易程序的交易量占到了美國股市日交易量的1/10。
對於這些高頻交易員所在的集團Virtu Financial而言，使用這些超高速程序來交易美股只是個開始。這家公司如今希望讓高頻交易成為更多資產類別交易的常態，這些資產類別包括債券、外彙和衍生品。
FT認為，如果Virtu和他的競爭對手們能夠在其他資產類別的交易中做到他們在股市所做的，他們可能終結全球大銀行對債券和外匯交易的長期壟斷。
電子交易在過去25年裡穩步增長，但高頻交易的興起始於世紀之交的科技與溝通網絡的進步。高頻交易的成長道路中伴隨著的是不斷的讓人大跌眼鏡的重大故障，其中最著名的就是2010年的閃電崩盤，一些人相信正是這種故障傷害了投資者的信心，讓小投資者們遠離美國股市。
隨著這些高頻交易者不斷在全球市場擴張、將不同資產類別聯繫的更加緊密，這給傳統投資者、機構以及監管層帶來了新的挑戰。
美國金融監管穩定委員會曾警告稱；“儘管交易程序已在美國股市使用了相當一段時間，但其向其他市場的誇張以及高頻程序交易的興起...可能導致意想不到的故障在金融系統內傳染。”
自金融危機起，監管機構就努力提高如衍生品等不透明的市場的透明度。因此，更多市場變得電子化，這也向高頻交易打開了大門。
對於投資者，潛在的好處很清楚：交易將變得更便宜和更透明。
Nasdaq OMX的執行副主席Eric Noll向FT表示：“隨著高頻交易者在其他資產類別的交易中出現，他們將推動這些市場更加像股市那樣運作。”
但潛在的壞處在於市場可能受到電腦故障和錯誤的困擾。而最讓人擔心的是：由於高頻交易員將主要市場聯繫起來，導致全球市場閃電崩盤。
如何定義高頻交易，行業和監管層各有各的說法。但大部分人都同意高頻交易是通過精密的交易程序的自動運轉來利用價格的短暫不一致獲利。
高頻交易員們試圖進入其他資產類別已經有很多年了，但隨著他們在股市的利潤下滑，其進入新市場的需求變得愈發迫切。隨著高頻交易的興起使其占據了美國股市交易量半壁江山，企業們將數百萬資金投在科技上希望能夠獲得哪怕一微秒的優勢，這推高了他們的成本。同時，交易環境正在惡化。一些人認為市場是時候整頓了。
領先的高頻交易機構Getco最近披露其去年前9個月的淨利潤下滑82%，這是其創立14年曆史上首次出現這種情況。造成這種狀況的主要原因是其美國業務多年來的大幅下滑。
更讓人震驚的是，這家企業披露其整體盈利在2008年達到頂峰，此後就逐年下滑。
這組數據確認了行業內許多人一直在懷疑的問題：高頻交易賺快錢的時代已經過去了。
在經歷了昂貴的“軍備競賽”來拼科技和基礎設施後，高頻交易員卻發現其在美國的主宰地位正在滑落。而伴隨其美國地位下滑的是其在期貨和固定收益領域興起。最顯著的是外匯市場，據Aite Group數據，高頻交易在全球外匯市場交易的份額已從三年前的1/4激增至40%。
交易商ITG的主管Jamie Selway說道：“不同資產類別的電子化已經發生。這一趨勢將席捲整個市場，徹底改變所有市場參與者的面貌。”
Getco表示其相信隨著沃克爾規則等法律的實施，高頻交易將在固定收益領域獲得更多進展。它還相信高頻交易將進軍此前在場外交易的互換市場。
回到Virtu的話題，這家公司應對高頻交易故障最主要的防禦措施之一就是在交易大廳的中心所坐著的一個系統經理，他盯著9個屏幕來監控公司所有的連接和交易通道的狀態。
如果發生了問題，他最大的解決辦法就是：電話。
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