聯儲局易放難收

投機智慧 - 許沂光 2014年8月27日



左丁山2014年8月8日寫《猶太人權傾天下》，資料詳盡，十分精采。見http://honsonyip.blogspot.hk/2014/08/blog-post_17.html。

左兄有所不知，美儲局也一直被猶太人操縱。聯儲局副主席斯坦利.費希爾與主席耶倫都是猶太人。費希爾曾擔任聯儲局前任主席伯南克的論文導師，2005年5月至2012年6月擔任以色列央行行長。再加上格蘭斯班及伯南克，聯儲局一直被猶太人操縱，難怪聯儲局政策長久以來都向華爾街傾斜。

1920年代德國央行狂印鈔票，導致德國崩潰的央行行長哈凡史坦也是猶太人，見《瘋狂印鈔沒有好結果》，http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102uzcn.html。

總結︰現時聯儲局以563億美元的資本，持有資產44,129億美元，便是猶太人搞出來的大頭佛，見附圖。如何減持至正常水平8,000億美元，是史無前例，極為艱巨的工作。金融市場難免出現天翻地覆的變化。聯儲局如何善後？天曉得！

猶太人權傾天下

左丁山(2014年8月8曰)

以色列與巴勒斯坦的激進派哈馬斯開戰，雙方殺紅了眼，不顧巴勒斯坦平民生命生活。以色列 嘅策略素來係以牙還牙，以眼還眼，殺敵絕不手軟，故此派飛機炸哈馬斯根據地，連聯合國學校都炸埋，向海灘放炮，殺埋巴勒斯坦兒童。這邊廂以色列人濫殺無 辜，那邊廂哈馬斯突擊隊放炮之後，隨時走入民區搵掩護，換轉係美國士兵就會顧住人道主義，投鼠忌器箒，以色列兵就懶理咁多，照炸可也，於是美國以外嘅輿論 逐漸轉向，同情巴勒斯坦人，「經濟學人」上期嘅封面故事就係「贏到戰役，輸掉戰爭」。

以色列人當然係猶太人，為乜咁惡死，有恃無恐，而其他伊斯蘭國家對哈馬斯不施以援手，任由佢自生自滅呢？先唔講第二筆。呢日我地在中午飯局，講起猶太人係 世界上最有影響力嘅民族，中國漢族人甘拜下風，遠遠不如。乜唔係箒，中國而今係一黨專政，黨大於國，黨中央要求13億人永遠堅定信仰馬克思列寧主義，馬克 思就係猶太人啦，中國人一定要拜佢服佢呀。大把世人信奉基督，以耶穌為師，耶穌就係猶太人；信科學呀，以愛因斯坦為偶像，愛因斯坦係猶太人。

 
飯後賓架P電郵傳來一位巴基斯坦著名政治學者經濟學家、時事專欄作家、紐約州立大學博士 Farrukh Saleem嘅一篇網上廣泛傳閱小文："Why are Jews so powerful?"呢位沙念博士指，世界上有一千四百萬猶太人，14.76億伊斯蘭教徒，過去105年以來，猶太人學者攞咗15打（180）諾貝爾獎， 穆斯林只獲得3個；醫學上最重要影響一般人嘅藥物及診治，如小兒麻痺症、肝炎、梅毒、傳染病、洗腎機等等皆由猶太科學家發明，核子反應堆、交通燈、不鏽 鋼、有聲電影、電話、米高𥧌、錄影機，全由猶太人發明，影響我地日常生活嘅星巴克、利維牛仔褲、Polo Shirt（Ralph Lauren）、Dell電腦、甲骨文、Google，皆由猶太企業家創辦，美國、俄羅斯、英國、加拿大等國家政壇好多高官係猶太人；美國傳媒如紐約時 報、華盛頓郵報創辦人係猶太人，最影響20世紀社會科學嘅佛洛伊德、佛利民、Samuelson係猶太人，當然華爾街係由猶太人揸弗。為何如此？沙念博士 話，講晒只係兩個字：知識（Knowledge）與教育（Education）。與槍桿子無關！

疯狂的货币政策：一个看多黄金白银的绝佳理由

金融媒体愿意忽略一个问题，但不得不说多年来美联储的“货币政策”非常的鲁莽。下面的图表公众永远不会在CNBC或是其他媒体中看到,但了解目前美联储和华尔街带给世界的威胁至关重要。

美国联邦公开市场委员将此称为“货币政策”,但这更像是将伪造货币合法化。不幸的是，多年来,婴儿潮一代(和他们的孩子)在即期消费中寻求乐趣。这不得不归咎于美联储在2008年12月通过降低联邦基金利率至接近于0%，摧毁了他们的储蓄的动机。此利率永远不会提高(尽管美联储言之凿凿)没有攀升的预算赤字,经济过程中下沉。几十年来美国充分利用银行系统慷慨的债务举债经营,而现在有太多的人沉迷于廉价信贷和绝无仅有远离破产的薪水,雇主也是一样。

作为消费者金融市场目前发现自己处于危险的境地，出于同样的原因，他们的估值被央行的“政策”支持。在接下来的几个月里耶伦可能打算减少量化宽松到零，但是股票和债券市场早就应该开始修正，她会“货币化”国债再次支持金融“资产”的估价。耶伦是这一代的一个典型经济学家，当货币政策的问题来临，她也由喜转忧。我们看不到任何方式对美联储放松(或停止扩大)资产负债表。

然而美联储的“货币政策”完全失控了。美国国债货币化的数量自1987年美联储主席艾伦格林斯潘(Alan Greenspan)以来明显增加一发不可收拾，如同下表。现在的长期国债投资组合超过1987年8月整个美国国家债务的77%。

但货币化美国国债并没有被美国人完全垄断。《巴伦周刊》也公布了联邦储备系统通过外国中央银行(下图中蓝线表示)持有美元价值美国国债持有的美元价值，数十年来已经有庞大的美国国债购买者。一旦购买,这些购买央行就会开始央行经常采取的动作,这就是“注入流动性”到他们的银行系统,提高其创造信贷(债务)的能力。然而,外国央行显然在2011年达到了他们的极限，他们不在愿意将美国国债货币化,从那时起,美联储(红线)开始实施宽松的政策。

接下来从其他国家央行的数据上来看是熊市视角(蓝色线)。在2012年11月,有一个美国国债的大幅(11.4%)减少,但是这种下降趋势并不是什么新闻。因为在1998年9月(由于亚洲金融[1.16%]危机引起的)减少高达15%。当时的美联储主席艾伦格林斯潘(Alan Greenspan)安抚国会并通过媒体向公众表示一切在控制之中。在亚洲这次恐慌中(1997年3月- 1998年9月)格林斯潘保持市场控制。10年期美国公债收益率从6.70%下降至4.90%,而黄金的价格从339美元降至290美元。

在下面的图表中,我们看到许多2014年6月持有美国国债的不同国家。注意，这个数据来自美国财政部(不是美联储)。我将美联储的长期债券列入比较但美联储的长期债券不包括在总数中。我假设财政部的数据包括所有长期债券持有者在一个特定国家,而不仅仅是他们的央行。

中国和日本(列表中的3和4)持有超过一万亿美元的长期国债,但结美联储的投资组合持有只有60%。出于好奇我查看了再2008年5月这些央行持有多少美元,得到以下数据:

中国: $506

日本: $575

美联储: $478

六年的差异非常大，足以构成一次信贷危机。

德国(# 21)只持有680亿美元的山姆大叔的借据。德国是世界上最大的经济体之一,但像爱尔兰这样的国家(# 16)持有更多的美国长期债券。

美国国债市场的一个最常的主题应该是主要债券持有人(如中国上图的# 3)决定出售其债券,他们可能引发经济厄运。让我们看看这个相同的通过百分比分类的数据Max Val列表(下图)。迄今最大的卖家(百分比的基础上)英国(# 1)清算超过一半的长期国库券投资组合。俄罗斯(# 3)出售35%的国债。但到目前为止,最新的数据没有一个美国国债的主要持有者清算很大比例的投资组合。注意合计总数(# 36)是在一个新的历史新高。

在未来中国(# 18)或许会出售大部分的美国长期债券。大幅抛售美国国债会伤害的不仅仅是联邦政府。

目前美国银行持有58%的美国国债。这些银行绝对不是故意要开始一个长期国库券市场的恐慌。但目前58%的美国国债市场,其目前的规模相当于2008年奥巴马首次当选时的整个美国国债规模,剩下的42%在奥巴马政权的第一个六年创建(下图)。

情况也并不总是这样。在下面的表中我们可以看到,在1995年5月私人持有者持有美国国债市场的83%。

所谓的“国债”只是部分联邦政府的债务在债券市场交易。在未来几十年美国财政部即将迎来大约高达150万亿美元的无资金准备的债务。华盛顿未来一天的危机将试图通过收回这些无资金准备的债务与通货膨胀推迟。

如果耶伦真的打算缩减量化宽松到零,并且金融市场再次开始缩紧通货像在2008 - 09年,在股市下跌30%或更多美联储的政治压力将难以抵抗。没有美联储在股票和债券市场直接干预,股票和债券的估值将会下降到难以想象的低水平。

有趣的是:自1995年5月以来,美国国债增加了12.75万亿美元,但长期国库券收益率降至自20世纪50年代以来从未见过的水平。

随着在这荒唐的20年美国国债的增长，债券收益率怎么可能降至1953年以来从未见过的水平？这其实并不难，因为美联储有无限的资金来执行他们的低利率政策。所以,他们不在乎他们必须付多少美国长期债券,或者他们有多少美元的长期国库券不得不去购买，如果“政策”规定,债券收益率必须下降。

凯恩斯主义经济学家仍占主导联邦公开市场委员会,他们相信低利率能治愈所有的市场问题,所以预计当前过低的长期债券收益率。但凯恩斯主义者与美国政府步调一致。就像自苏联布尔什维克第一次国有化医保系统,左翼进步人士最终消亡,预计美国当前在股票和债券牛市也将被证明。那么如果这些人看空金银,也许对我们而言这是一个看多金银的很好的理由。（本文来自龙讯财经投稿）

SHFE白银库存尚存103吨仅够维持数月 8月至今交割逾40吨

数据显示，在过去一周中，上海期货交易所(SHFE)的库存白银大降24%。

8月初，SHFE库存有148吨白银，在此后的三周内，这148吨白银中的29%流出。而大部分都出现在上周，尤其上周五(8月22日)一天内SHFE库存白银减少22吨。

并且从7月初来看，有差不多131吨白银，也就是SHFE全部库存量的56%被交割走。以这样的趋势下去，用不了几个月全部库存的白银都会消失。

反彈未完 黃金走勢向好

投機智慧 - 許沂光 2014年8月26日 

現貨黃金在2014年8月21日下跌至1,272美元，但向好的形勢不變。有兩個可行的數浪方式： 

首個可行的數浪方式指出，三角形IV浪內的(e)浪反彈可能尚未完結，或許以(e)浪c繼續反彈，見附圖(一)。 

另一個可行的數浪方式則指出，黃金可能以IV浪(c)展開較為有力的反彈，見附圖(二)。 

循環周期分析，平均25周的循環低位已在2014年6月初出現，利好黃金短期走勢。 

總結，黃金可能見底回升。且拭目以待。 
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。 

前黑手党老大：股市有泡沫，持有实物黄金白银

前黑手党老大：股市有泡沫，持有实物黄金白银

摘要：某著名黑手党前老大、之后转型为励志型演讲家和作家的Michael Franzese近期在接受CNBC采访时警告称，股市有泡沫，华尔街的投资是扭曲的，建议投资者持有实物黄金白银，比如金条银条。

汇通网8月22日讯——某著名黑手党前老大、之后转型为励志型演讲家和作家的Michael Franzese近期在接受CNBC采访时警告称，股市有泡沫，华尔街的投资是扭曲的，建议投资者持有实物黄金白银，比如金条银条。

在被CNBC问及“顶级投资技巧”时，Michael Franzese表示，其不会花很多时间和华尔街的人打交道，因为不信任他们，而信任是基本的底线。许多华尔街的人做事很阴暗，因此自己能做的更好。

Michael Franzese称，股市现在存在泡沫，破裂的时候那就糟糕了。

Michael Franzese表示其不会投资黄金交易基金(ETF)，更偏好实物黄金，比如金条。不论如何，金条总是有价值的，并且东西总是就摆在那里不会凭空消失。

Michael Franzese表示，实物金不像股市，股市不论在哪个国家，都是每个人告诉你一切都很美好，然而一觉醒来就一无所有了。很多人都经历过这种情况，因此目前不会投资股市。

中國熊貓封裝幣耀世首發

當大眾對金銀幣的封裝概念還停留在用原廠塑料盒“封裝”保存時，出身名門的中國熊貓封裝幣在上海金幣投資有限公司和我國首家國資鑑定評級機構——北京中金國衡收藏品有限公司的共同推動下，首次亮相。本次首發的封裝幣為2011版15.552克（1/2盎司）熊貓金幣，限量銷售1萬枚，由上海金幣投資有限公司總承銷。

    金銀幣在進入市場流通前直接由第三方鑑定評級公司編碼、採集圖紋、認證芯片並封裝是封裝幣的最大特點，這種“先認證、後流通”的模式確保了封裝幣“傳承有序”，較其他評級幣更具有無可爭議的天生優勢。

    國內首次發售。此次亮相的中國熊貓封裝幣為國內首次發售，是中金國衡成立以來的首枚產品，數量有限，極具收藏價值。

    真品保障。內裝的中國熊貓金銀紀念幣是央行發行的法定貨幣，加之中金國衡的權威認證，對產品保真提供了雙重保障。封裝幣更內置防偽芯片，一旦封裝盒被打開，芯片將被破壞，這為封裝幣提供了高級別的防偽措施。

    具有高附加值。中國熊貓封裝幣具有真品的雙重保障，根據國際市場經驗，類似封裝幣的交易價格通常都會高於非封裝幣，具有較高的附加值。

    嚴防化學及物理損傷。封裝盒採用特殊材質製作，具有良好的密封性，有效防止金銀幣的硫化及氧化，便於運輸和長久保存。

    由此可見，中國熊貓封裝幣具有雙重保真保障、高級別保護和高附加值三大特點，且作為首批封裝幣，必將受到錢幣愛好者和收藏家的追捧。

    長期以來，中國錢幣的商業鑑定評級服務被外國機構把持，但由於中西方文化差異，國外評級標準不符合國人的習慣，不適應中國貴金屬紀念幣在工藝、品種等方面的獨特性，同時存在評級費用高、評級週期長等一系列問題。

    2013年底，在中國金幣總公司和中國錢幣博物館的共同推動下，中金國衡在北京成立。作為首家國資評級機構，中金國衡擁有中國貴金屬紀念幣鑑定中心的技術保障和中國錢幣學會頂級專家團隊的經驗支持，其成立是國內錢幣評級行業的重要里程碑，可以預見，中國人自己的錢幣評級機構的出現和中國人自己的錢幣評級標準的發布，將引領整個行業的良性發展。

    正如網友大銀元（網名）所說：“中金國衡讓我們有了自己的正統權威、值得信賴的評級機構。中國熊貓封裝幣在獨立的第三方錢幣鑑定評級機構監督下，免除了我們對金銀紀念幣狀況和真實性的憂慮，降低了交易成本，方便快捷！”

北京中金國衡收藏品有限公司

12月31日，北京中金國衡收藏品有限公司在北京掛牌，宣告我國權威錢幣鑑定評級機構正式成立，打破了國外機構對中國錢幣評級業務的壟斷。

北京中金國衡收藏品有限公司是由中國錢幣學會和中國銀行間市場交易商協會金幣市場專業委員會共同推動設立的錢幣鑑定評級機構。該公司錢幣評級業務具有鮮明的特色，按照中國自主的錢幣評級標准開展業務，該標準為100分制，現有國內錢幣評級機構多使用由美國舶來的70分制標準；同時，該公司堅持錢幣的技術鑑定，以錢幣圖文、材質等技術參數作為真偽鑑定的基礎和依據。

據悉，該公司立足於服務中國錢幣市場，服務錢幣集藏愛好者，以權威的技術鑑定、中國特色的評級標準和富有競爭力的收費標準，強化服務屬性，降低服務門檻，滿足集藏者錢幣鑑定評級需求。同時，該公司評級業務接受交易商協會金幣市場專業委員會和中國錢幣學會的監督，確保鑑定評級業務的獨立性、客觀公正性和標準一致性。

北京中金國衡收藏品有限公司位於北京市西城區琉璃廠東街13號（泉友齋二層）


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