安倍倡印鈔救市推升金價

(綜合報道)(星島日報報道)日本新上任首相安倍晉三再向日本央行施壓，呼籲日本銀行訂立2%的通脹目標，推行大膽的貨幣寬鬆政策以對抗通縮，以矯正強日圓及重振經濟為當前急務。

　　 安倍晉三的言論，引發投資者買金作為對沖，促使東京的黃金期貨價4天來首見回升。

　　安倍晉三昨在東京與代表財團的「經團連」召開會議時指，希望能與日銀簽訂設立2%通脹目標的協議，相當於把央行目前的1%通脹目標提高1倍。

　　安倍希望央行能推行非常規的措施，包括積極的量化寬鬆（QE）措施。新政府對致力抗通縮、矯正強日圓和促進經濟增長決心堅定，並強調抗通縮，是修補該國目前嚴峻財政狀況的先決條件。

　　日本新政府要重現通脹的政策利好金價，東京的10月份期金價昨日攀升1.2%，見每盎司1657美元；倫敦現貨金在電子交易盤亦升0.3%，見每盎司1663.15美元。

　　安倍連番施壓「通牒」日銀要在1月22日的議息會議後，樹立2%的通脹目標，令日圓兌美元匯價前日回軟至1美元兌85日圓水平，昨日喘穩，回升至84.78（每百日圓兌9.14港元）水位。

　　日圓回軟有利出口商，新力股價昨升2.32%，負責中國業務的總裁慄田伸樹指對記者稱，內地的業務基本上恢復至反日示威前的水平；截至今年3月底財年的內地銷售額跌10%，但集團預計往後兩年銷售將見強勁反彈。

美國當局壓金價保美元

石林

2012年最後一個完整的金市交易周過去了，今年僅餘下數個交易日。現請問各位：年內你聽得最多的金市分析和預測是什麼呢？

以下的句語可能耳熟能詳：「印度人結婚、中國崛起、美國QE及央行買金，金價到今年底會見2000元（美元．下同）。」

然而，最近到年底期間金價顯著向下滑落，距2000元目標愈走愈遠，上周收市報1657元。雖然任何預測的準繩度通常都不會很高，但上述語句與其說是分析的話，毋寧說更似賣廣告，因為它只是一句順口溜。

今年金市整體走勢的確幾乎沒有人能大概地預估得到，其高位止於1795.8元，低位止於1526.8元，全年最大波幅僅為233元。而年內至今倫敦金下午定盤平均價為1669.08元，比年初LBMA參加者的預測均數1766元低近百元。前年預測獲冠軍的UBS的Edel Tully，今年的成績可謂最為偏離，她估計平均價為2050元，高價為2500元。反而最為看淡的兩位參加者是猜中了高位，他們該項估計是1800元。

銀市也有類似情形。今年銀市高位止於37.50元，低位止於26.12元，波幅僅為11.38元。而年內至今倫敦銀定盤平均價為31.17元，比上述預測者的均數33.98元低約2.82元。

回說最近金價顯著下滑，大多數的中外分析者不知其所以然。敝欄根據基本邏輯，已連續兩期推估是某種勢力在打壓金價，並在上周二香港電台普通話「e線金融網」節目再闡述此觀點。該節目主持人認為見解獨特，且予認同。此推估竟在次日（即上周三）得到佐證，專門反對金市壟斷行為的組織GATA，發表一篇短文指，有市場告密者揭露，美國政府代理人在沽售「紙上黃金」以保衞美元，而亞洲買家坐等有更好的低價。

黃金之神亦被傷及

最新事情發展不止於此，上周更發生連鎖效應，由於金價下跌，John Paulson的基金被迫出售以應付贖回，Morgan Stanley和Citigroup建議投資者從Paulson基金取回金錢，導致金價進一步下挫。

John Paulson在金融海嘯曾因沽空而賺了大錢，被本港傳媒封為「沽神」，後更從UBS挖走一度為預測金價冠軍的John Reade，成立黃金基金，且在今年9月曾擁有SPDR Gold Shares的30.6％份額，想不到他今天遭到這樣的處境。連同上文談及的今年金價預測者的成績，可見投機市場根本沒有什麼神，而本港傳媒界喜歡封神，實在是一個很惡劣的陋習。投資者亦請勿拜神。

美國當局在推出QE4前後實施一連串行動，明為力壓金價，暗實保衞美元，並阻止通脹預期上升。此舉至今可謂頗為成功，美元雖弱但未致大挫，美滙指數險守在79點水平上，商品指數不升反跌。目前情勢對當局有利，最大的黃金基金被傷及，投資者對黃金的信心產生動搖，金市技術走勢受到損害。

金市技術走勢受損

金市圖表已形成一個中短期下降通道，金價並且跌破自今年7月以來的上升軌。更重要的是在對數圖上，自金融海嘯低谷以來的第二條上升軌亦告失守。期金未平倉合約降至43萬的偏低水平，反映資金在流出金市。

目前金價中短期下降通道底的1636元暫獲支持，但整體市勢仍偏淡，料在1663元或1677元會有回升阻力；而1619元至1629元是牛方最後的陣地，萬一失守則市勢很難再言是調整了。

銀價不是美國當局打擊的主要對象，但亦受牽連，況且較早前大投機者一直不肯平倉，反而加碼，結果最終不支都要平倉，導致近期跌幅比率比金市更大。自10月初至今銀價累積跌幅最大達16.28％，金價跌幅僅為8.92％。在對數圖表上，銀價正在考驗自金融海嘯低谷以來的上升軌，而短期技術與金市相似。

目前銀價暫在29.6元有支持，惟在30.7元或31元會有阻力，而31.5元的阻力更大。若最近低位終告失守，則市勢再難說是調整了，將向28.4元或27.5元另尋支持。

在近期混亂環境中，敝欄有幸為各位提供經得起驗證的分析和預測、這說明遵從基本邏輯，堅持獨立思考是更可取的。

黃金1600樓下買入

金價在QE3推出後一直疲弱，即使市場預料十二月聯儲局將推出新一輪的量寬措施，但被戲稱QE4ever的措施出來前後，對於金價卻毫無刺激作用，實在令許多投資者失望。近期市場關注的另一焦點是日本大選過後，新一任首相的無限量寬政策，能否帶領日本脫離長時間的通縮環境。近幾周日圓大跌，日股大升，市場對此措施似乎投下了信心一票。
除了日本股市以外，環球股市也能在財政懸崖陰影下持續上漲，顯示出投資者對未來經濟復甦的樂觀情緒。由於持有黃金的機會成本，在經濟好轉時增加，避險資金因而脫離金市，轉投風險市場，相信是近期金價積弱的原因，並完全抵銷了流動性增加對金價產生的支持。

雖然金價短期內在1,640美元附近應有不錯支持，但金價在失守十一月低位1,680美元後已形成下降趨勢，現時博反彈的投資者需嚴守止蝕。展望各國央行在一三年將持續購買黃金以分散外匯儲備，加上流動性大增帶來的通脹風險不能忽視，投資者可待金價回落至1,600美元以下買入黃金，而不跌破1,540美元可作長線持有。

亞達盟環球期貨 潘梓生

時光倒流 黃金當錢使？

面對全球經濟不穩，瑞士、奧地利、德國的投資者，近期開始買入一種「黃金貨幣」。該產品由50格重1克的黃金組成，大約信用卡大小，以防歐元解體或幣值波動不穩時，可用作貨幣使用。

這種名為CombiBars的「黃金貨幣」，又被稱為「朱古力條」，可以很容易折斷每1格使用。負責銷售該產品的瑞士公司表示，製作CombiBars，因為想將貴金屬由純粹投資產品，改變成為付款產品使用。該公司又指，自2001年以來，黃金價格已經上漲近500%，同期世界股票也只是增長12%，所以認為在歐元區充滿危機的時候，黃金是有需求性的。

不過，一些銀行基金經理仍對有關做法抱懷疑態度，認為黃金是一種儲存的價值，用作付款是不合適。

英國《每日郵報》


http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/international/20121222/51194889

央行購金潮持續，巴西黃金儲備3個月翻番

儘管過去一年多里，金價經歷了大起大落（特別是去年下半年），但有一種因素卻一直在支撐金價，那就是：央行購金。我們已提過多次，新興市場央行正在買入黃金來分散外匯儲備，減少對美元和歐元的依賴。現在，巴西就是一個最新例子。
過去三個月裡，巴西的黃金儲備上番了一倍，至12年最高水平。
來自彭博社：

    根據IMF網站的數據，巴西黃金儲備11月增加14.7噸，至67.2噸。

    巴西今年9月增持黃金1.7噸，為自2008年以來的首次增持。 10月份，巴西購買了17.2噸黃金。

    同樣在11月增加黃金儲備的，還有俄羅斯和白俄羅斯，分別增持2.9噸和1.4噸。但土耳其11月黃金儲備較上月減少5.9噸，墨西哥減少0.1噸。

金價跌破200日均線 四季度走勢創2004年來表現最差

昨晚金價繼續重挫，晚間10點30分美國公佈第三季度GDP增長3.1%，超過分析師此前2.8%的預期，市場解讀為美國經濟逐步復甦，則美聯儲未來的寬鬆政策（盯住失業率和通脹目標）火力將有所下降；而且經濟增長意味著風險資產收益率將上揚，從而削弱金價的避險魅力並增加持有黃金的機會成本。 GDP數據公佈後，金價立即跌穿200日均線的重要中期支撐位。隨後一路下探，日間低點$1635，尾盤收報$1647.35。

技術上看，本周金價下跌體現出的負面意味較濃：自2009年起，200日均線對金價一直起到良好的支撐作用，今年3月份跌破200日均線後，歷經5個月的調整才再次站在200日均線上方。昨日金價跌破200日均線所在的$1761價位後，繼續下探，並跌破8月低點$1647。自此QE3和QE4帶來的漲幅已經基本被抹殺殆盡。

基本面上，近期來自幾個黃金需求“大戶”一直保持著旺盛的需求：中印逢黃金需求旺季，近期ETF規模連創歷史新高，昨日IMF公佈的數據顯示11月份巴西增持黃金14.68噸，伊拉克自8月份以來央行黃金儲備自5.8噸增加大31.06噸。因此，黃金的大幅下挫難以用基本面解釋，而用投機者近期的行為解釋更為有利：基金臨近年末平倉，某基金面臨清償壓力，算法交易以及旨在打壓止損單的stop loss hunter都加大了金價的拋壓。

Maguire - Shocking $2.89 Premium For Physical Silver In China

After boldly calling for a bottom in the gold and silver markets yesterday, today whistleblower Andrew Maguire told King World News that the premium for physical silver expanded to shocking and “unprecedented” levels in China.  Maguire also spoke with King World News about the challenges the shorts are now facing in both the gold and silver markets.  

This is the fourth in a series of interviews with Maguire lifting the curtain on what is going on behind the scenes in the gold and silver war.

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Eric King:  “Andrew, yesterday you were saying we had hit a bottom, and certainly the markets are acting that way with gold up around $10.  Your thoughts here because I think for some people it felt like the end of the world on that (recent) price drop.”

Maguire: “Well, Eric, the difference today is number one, note that the dollar has not been under attack.  So you don’t really have any government intervention (in gold) today.  You’ve also got central bank buying that has come in (to the gold market) in very large size....

“It’s (central bank buying is) really forcing bullion banks to go on the bid.  So you’ve got a bit of a perfect storm there.  I think the risk to the shorts here is if they cannot defend this 200 day moving average, which is currently around the $1,663 area (capping the upside advance), then we will see some technical damage (this time) to the upside.

We’re running into the end of the year.  We predicted there would be some short position squaring into the end of the year, but I would have thought they would have liked to do that closer to the end of the year.  If they (commercials) fail to hold gold (below the 200 day moving average), then (as I said) the technical damage will be done to the upside (this time).”

Maguire also added: “One of the things I wanted to talk to you about today was something I saw in Shanghai early this morning.  Eric, I had to double-check, in fact I had to triple-check.  We’re talking about the kind of divergence (in the physical market) now that’s unprecedented.

Today I looked at the opening premiums and there was a $2.89 disparity in silver.  I’m not talking gold.  When spot silver was trading in London at $29.61, silver actually traded at $32.50 (in Shanghai). 

If you take an equivalent Comex contract, and I realize spot isn’t Comex, but if you take an equivalent 5,000 ounce Comex contract, that equates to a $14,430 premium per contract.  I mean it’s ludicrous.  There are reasons why you may or may not have a premium in Shanghai, but not to that extreme.

Shanghai (softened but) still closed at a $6,100 premium to equivalent Comex contracts.  So what we’re saying here is that the divergence has now become ridiculous.  I mean these high and low closing premiums literally illustrate the massive divergence between the paper market (and the physical market).

And, Eric, this is on an exchange (Shanghai) that within the next two years is actually going to become the world hub of physical gold and silver trading.  It’s going to have its own fixes.  So I think they (the manipulators) really pushed it a little too far today.

You’ve (also) got the short-selling algorithms, and they have absolutely no or little if any input relating to the physical market.  So if this price turns against them, they are not going to understand why it has turned.  They won’t understand the fact that central banks have been buying 6, 12, 20 (tons of gold), and I still haven’t even got the numbers for today, but there was very large physical take-up (today as well).

So when it (price) turns, they are not going to understand what’s happened, they will just follow it.  But the concern to the bullion banks (here) is they are fully aware of the physical drain, and I absolutely guarantee you that they are going long on this final stage of the selloff.

Price up to now has really been assisted by (US) government defense of the dollar in the over-the-counter FX gold markets, but the central banks (out of the East) and the bullion banks are (now) jointly buying this discount.”

This is the fourth in a series of interviews with Maguire lifting the curtain on what is going on behind the scenes in the gold and silver war.  There is an incredible amount of information which has not been included in these short write-ups.  The eagerly anticipated KWN audio interview with Andrew Maguire is available now and you can listen to it by CLICKING HERE.

 

 

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