2019年9月6日星期五
2019年9月5日星期四
貴金屬融漲黃金白銀短線修正不意外
在近期創出六年新高後，黃金漲勢暫歇，進入盤整模式。
技術分析師Clive Maund指出，從長期走勢圖來看，黃金已經成功地實現了決定性的大型底部形態破位，價格在適當的時候突破歷史高位應該不會有太大困難，儘管在此過程中偶有修正。
的確，黃金呈現超買，倉位處在高位，價格可能會出現回調，或許會以相當快的速度，但總體而言，金價的爆發開啟了一場料將達到史詩級規模的牛市，因為走投無路的央行只能採取唯一的出路，那就是低利率甚至負利率，內部紓困和大規模量化寬鬆，這將導致惡性通脹。
幾個月前，白銀相對黃金的疲軟表現令許多投資者心存警惕，然而，事實證明，白銀與黃金極低的比率為前者創造了一個爆炸性的有利局面。
目前白銀正面臨2017年年高點阻力，而且處於嚴重超買的狀態，因此漲勢很可能暫停，並進行整固。不過，有人認為不太可能會出現很大反應，因為白銀已經處在“融漲“階段。
鉑金最近的表現也格外引人注目。過去幾天，鉑金價格的向上突破伴隨著巨大的交易量，該金屬加入了黃金和白銀的盛宴。
黃金和白銀（現在還有鉑金）新的強勁牛市最不尋常的一個地方是，它是在沒有得到美元幫助的情況下發生的，美元一直保持著上漲勢頭。
從日線走勢來看，儘管美元升至兩年多高位，但尚未突破上升通道上軌。更大的潛在擴散頂形態使得美元看起來不那麼樂觀。
綜上所述，孟德認為，黃金和白銀短期可能出現回調，但長線前景依然看漲。與此同時，美元正面臨阻力。
技術分析師Clive Maund指出，從長期走勢圖來看，黃金已經成功地實現了決定性的大型底部形態破位，價格在適當的時候突破歷史高位應該不會有太大困難，儘管在此過程中偶有修正。
的確，黃金呈現超買，倉位處在高位，價格可能會出現回調，或許會以相當快的速度，但總體而言，金價的爆發開啟了一場料將達到史詩級規模的牛市，因為走投無路的央行只能採取唯一的出路，那就是低利率甚至負利率，內部紓困和大規模量化寬鬆，這將導致惡性通脹。
幾個月前，白銀相對黃金的疲軟表現令許多投資者心存警惕，然而，事實證明，白銀與黃金極低的比率為前者創造了一個爆炸性的有利局面。
目前白銀正面臨2017年年高點阻力，而且處於嚴重超買的狀態，因此漲勢很可能暫停，並進行整固。不過，有人認為不太可能會出現很大反應，因為白銀已經處在“融漲“階段。
鉑金最近的表現也格外引人注目。過去幾天，鉑金價格的向上突破伴隨著巨大的交易量，該金屬加入了黃金和白銀的盛宴。
黃金和白銀（現在還有鉑金）新的強勁牛市最不尋常的一個地方是，它是在沒有得到美元幫助的情況下發生的，美元一直保持著上漲勢頭。
從日線走勢來看，儘管美元升至兩年多高位，但尚未突破上升通道上軌。更大的潛在擴散頂形態使得美元看起來不那麼樂觀。
綜上所述，孟德認為，黃金和白銀短期可能出現回調，但長線前景依然看漲。與此同時，美元正面臨阻力。
委內瑞拉數字貨幣交易量又創新紀錄
在通脹極為誇張的委內瑞拉，數字貨幣成為了人們熱衷的一個選擇，數據顯示，近期該國比特幣交易創下新紀錄。
據Coin Dance數據顯示，上週委內瑞拉比特幣的交易量創下新高。
在這7天中，單單LocalBitcoins一個平台上就有總計價值1140億波利瓦爾的比特幣易手。
此前的記錄是770億波利瓦爾，兩者相差大約68個比特幣。
由於經濟形勢惡化，委內瑞拉近幾年陷入了極高幅度的通脹中。
今年10月該國的年化通脹率高達265000％。
就在不久之前，委內瑞拉最大的百貨商店連鎖公司Traki開始接受數字貨幣支付。
據Coin Dance數據顯示，上週委內瑞拉比特幣的交易量創下新高。
在這7天中，單單LocalBitcoins一個平台上就有總計價值1140億波利瓦爾的比特幣易手。
此前的記錄是770億波利瓦爾，兩者相差大約68個比特幣。
由於經濟形勢惡化，委內瑞拉近幾年陷入了極高幅度的通脹中。
今年10月該國的年化通脹率高達265000％。
就在不久之前，委內瑞拉最大的百貨商店連鎖公司Traki開始接受數字貨幣支付。
後美國時代或在形成美元主導地位將終結
當前的不確定性和擔憂情緒正清楚地反映在金融市場上。投資者紛紛轉向黃金，美國國債和美元等被認為是安全的資產。他們大批湧入美國，但目前許多不安定因素恰恰直接來自白宮與此同時，圍繞一個問題的討論越來越多。人們是否正在緩慢但堅定地從美元轉向其他貨幣？
摩根大通最近寫道：“我們認為，由於結構性原因和週期性障礙，美元可能會失去其作為世界主要貨幣的地位（中期可能會貶值）”本月，英國央行行長卡尼宣稱，美元的霸主地位正使全球經濟面臨越來越大的壓力，需要終結。
ECR Research的高級政治分析師Andy Langenkamp指出，美元主導地位如今受到質疑並不令人意外。美國當前和未來的政策看起來模糊不清，要么就不存在。無論盟友還是對手都感到失控，因為他們必須等待，看看美國總統的社交媒體上正在醞釀怎樣的一觸即發的風暴。
中國和俄羅斯等國正採取越來越強硬的立場。美國的相對優勢一直在減弱。人們越來越懷疑美國是否會繼續支持和支撐很大程度上由其建立並塑造的國際體系。
從某種意義上說，美國的實力可能正在減弱，但該國的觸角伸向了世界各地的項目和國家。
由於美國金融機構，當局和美元在SWIFT（國際支付系統）中的作用，非美國企業害怕他們會遭受數十億美元的罰款。他們擔心，一旦有哪怕一丁點證據能將他們與一個受到華盛頓制裁的國家或公司聯繫起來，這種情況就會發生。因此，許多國家都在尋找降低對美元和美國依賴的方法。
美國真正開始走向霸權是在二戰結束前後，當時布雷頓森林體系建立。隨後，美國成功地進一步積累了金融，經濟，政治和軍事力量，使其能夠在世界上留下結構性和廣泛的印記。
與此同時，美國也一直被批評是咄咄逼人。早在上世紀60年代，時任法國總統戴高樂（Charles de Gaulle）就曾表示，美元作為全球儲備貨幣，對美國人來說是一種過分的特權。人們多次試圖削弱美元的主導地位，但大多沒有取得多大成功。
然而，情況正在發生變化，似乎表明各國希望減少對美元的依賴。2011年中國持有14％的美國政府債券，而現在這一比例已降至7％。從更廣泛的角度來看，美元在其他央行儲備中的地位顯然已經開始不那麼突出了。
大約在2000年左右，中央銀行的外匯儲備中有70％是美元，而目前這一比例是60％。還有一些國家採取了政治行動，試圖擺脫美國金融體系和美元的控制。
在各方設法繞過美國制裁制度之際，歐洲希望繼續通過所謂的INSTEX工具與伊朗進行貿易。此外，旨在確保各國能夠以本幣而不是美元進行貿易的舉措也越來越多，例如，在中俄能源貿易方面。
然而，具體來看，石油及其他能源的買賣顯示出了美國的霸權地位有多麼“頑固”全球80％的石油貿易是以美元支付的還有其他一些發人深省的數據。：
1. 80％到90％的貨幣交易使用美元作為交易對手。
2.美元占全球外匯儲備的62％，而位居第二的歐元僅佔20％。
3. 60％的國際未償債務是以美元計價的。
綜上所述，Langenkamp認為，美元作為全球貨幣的地位不會很快被取代。而與此同時，各國為降低對美元的依賴而採取的嘗試性措施表明，他們預計後美國時代正在形成鑑於。美國被視為一個越來越反复無常的對手和不可預測的盟友，這種趨勢必然會加強。
https://www.goldtoutiao.com/article?id=3569614
摩根大通最近寫道：“我們認為，由於結構性原因和週期性障礙，美元可能會失去其作為世界主要貨幣的地位（中期可能會貶值）”本月，英國央行行長卡尼宣稱，美元的霸主地位正使全球經濟面臨越來越大的壓力，需要終結。
ECR Research的高級政治分析師Andy Langenkamp指出，美元主導地位如今受到質疑並不令人意外。美國當前和未來的政策看起來模糊不清，要么就不存在。無論盟友還是對手都感到失控，因為他們必須等待，看看美國總統的社交媒體上正在醞釀怎樣的一觸即發的風暴。
中國和俄羅斯等國正採取越來越強硬的立場。美國的相對優勢一直在減弱。人們越來越懷疑美國是否會繼續支持和支撐很大程度上由其建立並塑造的國際體系。
從某種意義上說，美國的實力可能正在減弱，但該國的觸角伸向了世界各地的項目和國家。
由於美國金融機構，當局和美元在SWIFT（國際支付系統）中的作用，非美國企業害怕他們會遭受數十億美元的罰款。他們擔心，一旦有哪怕一丁點證據能將他們與一個受到華盛頓制裁的國家或公司聯繫起來，這種情況就會發生。因此，許多國家都在尋找降低對美元和美國依賴的方法。
美國真正開始走向霸權是在二戰結束前後，當時布雷頓森林體系建立。隨後，美國成功地進一步積累了金融，經濟，政治和軍事力量，使其能夠在世界上留下結構性和廣泛的印記。
與此同時，美國也一直被批評是咄咄逼人。早在上世紀60年代，時任法國總統戴高樂（Charles de Gaulle）就曾表示，美元作為全球儲備貨幣，對美國人來說是一種過分的特權。人們多次試圖削弱美元的主導地位，但大多沒有取得多大成功。
然而，情況正在發生變化，似乎表明各國希望減少對美元的依賴。2011年中國持有14％的美國政府債券，而現在這一比例已降至7％。從更廣泛的角度來看，美元在其他央行儲備中的地位顯然已經開始不那麼突出了。
大約在2000年左右，中央銀行的外匯儲備中有70％是美元，而目前這一比例是60％。還有一些國家採取了政治行動，試圖擺脫美國金融體系和美元的控制。
在各方設法繞過美國制裁制度之際，歐洲希望繼續通過所謂的INSTEX工具與伊朗進行貿易。此外，旨在確保各國能夠以本幣而不是美元進行貿易的舉措也越來越多，例如，在中俄能源貿易方面。
然而，具體來看，石油及其他能源的買賣顯示出了美國的霸權地位有多麼“頑固”全球80％的石油貿易是以美元支付的還有其他一些發人深省的數據。：
1. 80％到90％的貨幣交易使用美元作為交易對手。
2.美元占全球外匯儲備的62％，而位居第二的歐元僅佔20％。
3. 60％的國際未償債務是以美元計價的。
綜上所述，Langenkamp認為，美元作為全球貨幣的地位不會很快被取代。而與此同時，各國為降低對美元的依賴而採取的嘗試性措施表明，他們預計後美國時代正在形成鑑於。美國被視為一個越來越反复無常的對手和不可預測的盟友，這種趨勢必然會加強。
https://www.goldtoutiao.com/article?id=3569614
提前系好安全帶！2020年將是動盪之年
Mauldin Economics的John Mauldin認為，過去幾週標誌著經濟形勢的轉折點。這不僅僅因為貿易摩擦。脆弱感正在取代先前的信心。
被稱為“末日博士”的經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）日前指出，在世界經濟已經因為周期性原因放緩之際，人們還面臨三個潛在衝擊，其中任何一個都可能引發經濟衰退，它們分別是貿易和貨幣戰爭，技術冷戰，以及伊朗緊張局勢可能威脅中東石油出口。
對此莫爾丁表示，第一個問題似乎在惡化，第二個問題未見緩和，而第三種可能性不大，因為美國和伊朗都不會從軍事衝突中受益。
莫爾丁寫道，無論如何，與2008年（主要是需求衝擊）不同的是，上述因素威脅著各種商品的供應。這些因素會導致產量下降，從而推升原材料，中間產品和/或製成品的價格。因此，魯比尼認為這種影響將產生滯脹，類似於上世紀70年代。
他表示，如果魯比尼的看法是正確的，那麼2008年採取的財政和貨幣政策這一次將不那麼有效，甚至可能有害。降息可能會加劇價格上漲，而不是刺激經濟增長。這反過來會導致消費者支出減少。目前消費者支出是阻隔經濟衰退唯一的屏障。然而，消費者支出主要是由舉債而非收入增加推動的。
出於別的原因，債務專家Lacy Hunt博士與魯比尼一樣悲觀.Hunt指出，政府債務加速增長抑制了商業環境。這拉低了經濟增長，因而利率下降。數據顯示，每一美元新債產生的GDP在穩步下降。
在拉齊看來，負實際利率都不是解決經濟增長問題的靈丹妙藥。當實際收益率低企或為負值時，投資者和企業家將無法獲得與風險相稱的實際回報。因此，實體投資資金將減少，生產力增長將繼續被侵蝕，經濟增長前景亦將如此。
莫爾丁稱，如果拉齊是對的，那麼隨著經濟走弱，美聯儲將進一步降息，這將是完全錯誤的做法。
當前有17萬億美元的負收益率債券，其中大多是主權債。這大約佔整個債券市場的25％，美國以外地區債市的43％。
這凸顯出債券市場的瘋狂。不僅政府可以以負收益率借款，德國西門子公司最近以平均0.3％的收益率標售了價值39億美元的債券，此次發行超額認購。一些投資者（養老基金）對他們無法買入感到失望。丹麥銀行以-0.5％的利率出售住房抵押貸款。
與此同時，主要經濟體製造業活動萎縮，反映出貿易摩擦對全球經濟前景構成的威脅。意大利已經陷入衰退，德國也瀕臨衰退境地。
還有英國脫歐。人們聚焦脫歐給英國內部造成的損害，這也會影響與英國進行貿易的歐盟國家，主要是德國。這些供應鏈的複雜性和成熟性不亞於中美供應鏈。摧毀並重建它們需要時間和金錢。過渡成本將是巨大的。
莫爾丁並稱，一個更大的挑戰是即將到來的2020年美國大選。所有可能的結果都不是特別好。他認為，人們能夠期盼的最好結果是僵持局面持續。民主黨控制的國會和白宮很可能會大幅增加支出和提高稅收，並且可能推出某種形式的現代貨幣理論（MMT）。特朗普的連任將意味著動盪局面還會持續四年，但動盪程度可能比迄今為止所看到的要嚴重得多。
莫爾丁預計2020年將會是他一生中所經歷的市場最動盪年份之一。從現在起到明年秋天，市場可能會一路顛簸，現在是時候做好準備了。
https://www.goldtoutiao.com/article?id=3569650
被稱為“末日博士”的經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）日前指出，在世界經濟已經因為周期性原因放緩之際，人們還面臨三個潛在衝擊，其中任何一個都可能引發經濟衰退，它們分別是貿易和貨幣戰爭，技術冷戰，以及伊朗緊張局勢可能威脅中東石油出口。
對此莫爾丁表示，第一個問題似乎在惡化，第二個問題未見緩和，而第三種可能性不大，因為美國和伊朗都不會從軍事衝突中受益。
莫爾丁寫道，無論如何，與2008年（主要是需求衝擊）不同的是，上述因素威脅著各種商品的供應。這些因素會導致產量下降，從而推升原材料，中間產品和/或製成品的價格。因此，魯比尼認為這種影響將產生滯脹，類似於上世紀70年代。
他表示，如果魯比尼的看法是正確的，那麼2008年採取的財政和貨幣政策這一次將不那麼有效，甚至可能有害。降息可能會加劇價格上漲，而不是刺激經濟增長。這反過來會導致消費者支出減少。目前消費者支出是阻隔經濟衰退唯一的屏障。然而，消費者支出主要是由舉債而非收入增加推動的。
出於別的原因，債務專家Lacy Hunt博士與魯比尼一樣悲觀.Hunt指出，政府債務加速增長抑制了商業環境。這拉低了經濟增長，因而利率下降。數據顯示，每一美元新債產生的GDP在穩步下降。
在拉齊看來，負實際利率都不是解決經濟增長問題的靈丹妙藥。當實際收益率低企或為負值時，投資者和企業家將無法獲得與風險相稱的實際回報。因此，實體投資資金將減少，生產力增長將繼續被侵蝕，經濟增長前景亦將如此。
莫爾丁稱，如果拉齊是對的，那麼隨著經濟走弱，美聯儲將進一步降息，這將是完全錯誤的做法。
當前有17萬億美元的負收益率債券，其中大多是主權債。這大約佔整個債券市場的25％，美國以外地區債市的43％。
這凸顯出債券市場的瘋狂。不僅政府可以以負收益率借款，德國西門子公司最近以平均0.3％的收益率標售了價值39億美元的債券，此次發行超額認購。一些投資者（養老基金）對他們無法買入感到失望。丹麥銀行以-0.5％的利率出售住房抵押貸款。
與此同時，主要經濟體製造業活動萎縮，反映出貿易摩擦對全球經濟前景構成的威脅。意大利已經陷入衰退，德國也瀕臨衰退境地。
還有英國脫歐。人們聚焦脫歐給英國內部造成的損害，這也會影響與英國進行貿易的歐盟國家，主要是德國。這些供應鏈的複雜性和成熟性不亞於中美供應鏈。摧毀並重建它們需要時間和金錢。過渡成本將是巨大的。
莫爾丁並稱，一個更大的挑戰是即將到來的2020年美國大選。所有可能的結果都不是特別好。他認為，人們能夠期盼的最好結果是僵持局面持續。民主黨控制的國會和白宮很可能會大幅增加支出和提高稅收，並且可能推出某種形式的現代貨幣理論（MMT）。特朗普的連任將意味著動盪局面還會持續四年，但動盪程度可能比迄今為止所看到的要嚴重得多。
莫爾丁預計2020年將會是他一生中所經歷的市場最動盪年份之一。從現在起到明年秋天，市場可能會一路顛簸，現在是時候做好準備了。
https://www.goldtoutiao.com/article?id=3569650
訂閱：
文章 (Atom)