金價近幾週受重挫，19日已接近四個月低點，連長期看好黃金的知名投資者吉姆·羅傑斯（Jim Rogers）也轉為謹慎態度，稱金條價格可能明年還會繼續調整。
羅傑斯接受CNBC採訪
要小心，多頭太多，包括我也是，但我非常謹慎。黃金會有一次盤整，現在已經是15-16個月內的調整，我認為這是正常的。調整可能會持續更久。
羅傑斯還說，大部分資產的價格每一兩年就調整30%，即使在大牛市，30%的調整也是正常的。但黃金過去12年只有一次調整，連續12年金價都在上漲，這種避險天堂資產只在2008年全球金融危機期間出現一次大盤整，當時金條價格大跌32%。
羅傑斯認為，雖然全球很多國家啟動貨幣寬鬆，讓貨幣貶值，使黃金的投資者增加，但如果需求回落，可能對價格造成威脅。
今年初，全球黃金最大消費國印度的財長宣布黃金與貴金屬進口禁令，印度由此將黃金進口稅上調一倍。
羅傑斯對此評論稱，印度政客開始把國內貿易逆差高歸咎於黃金。假如像印度減少黃金進口那樣的事發生，對所有的黃金多頭都是巨大打擊。
儘管現在沒有買黃金，已經對沖了部分黃金持倉，但羅傑斯還是長期內看好黃金，預計今後10年金價會高得多。
2012年12月20日星期四
美元和美國國債泡沫破裂 危險通脹爆發 在2013年開始進入危險期 最慢也很難拖過2018年
小杯綠茶
美國這種情況非常特殊，美國就像被我們養成一個死胖子，
這個死胖子胖到非常誇張，整天還說要靠猛吃來減肥，
因為實在是太肥了，減肥前不先猛吃，沒力氣減肥，
他的胃口已經養到一年要吃大約兩兆美元(7,400億貿易赤字+1兆財政赤字+其他個人借款)。
全世界一年GDP扣除美國，一年也才55兆左右。
55兆養美國已經欠下來的16兆美國政府國債，15兆房貸、個人信用貸款、助學貸款，6兆的州政府債，121兆的無資金來源政府擔保的借款。
等於是55兆在供養158兆，而且這158兆還每年新增2兆。有多沒少！
您告訴我，當全世界通脹到受不了，開始停止供養時，
這隻胖子會怎樣？
而且他現在正在無限印鈔當中。
他現在已經心虛了，不敢再講"強勢美元"政策，怕吹噓過了頭，
只好改口，即使我的外表是無限印鈔，
但我的心裡面，印鈔還是有限度的，我會停，我絕對會停，不要懷疑我停止印鈔的決心。
因為我有這種心，所以您們要相信我，不要只是看外表。
神經病才會相信他，
停止印鈔，第一個死的，就是美國自己，就是美國龐大永遠不可能償還的債務。
美國遲早會被全世界看破手腳，原來它根本不可能會還債，也根本不可能停止印鈔，
因為印鈔和還債，根本是同一件事情，
印鈔=還債，
有印鈔，才有還債，
沒印鈔，那抱歉，就沒得還債囉！
看您們世界各國是要我印鈔，還是要我不還債？
好吧！我知道，您們還是要我還債，
這樣我就只好繼續印，
這樣大家才能快快樂樂的繼續裝傻下去，享受一切的美好，
現在已經走上印鈔的絕路了。
不印鈔而經濟還能繼續成長已經不可能了。
因為現在已經靠著印鈔氧氣面罩在維生了，一停止印鈔，
就是要全面賴帳了，為了不要賴帳來傷害大家，
抱歉，請讓我繼續印鈔印下去吧！
因為不印鈔，就不還債囉。
印鈔=還債。
有印有還，沒印，當然就沒得還囉！
有人會說，那您美國印了還不是等於沒有還？
對啊！本來就沒得還，
只是看幾個傻瓜相信通縮，相信美元避風港，相信美元保值，能騙多久就算多久。
大家相信通縮下現金為王，卻沒注意到，現金也要找最有保值效果的現金，而不是隨便任何一種鈔票都是現金，現金可是有分的，真假好壞差異很大，
要找現金裡最安全的現金。現金裡現在有太多假鈔，
選對現金，這才會有現金為王的效果。
選錯現金，也一樣是災難一場。
另外，有人會問，為什麼政府努力刺激成長會無效？政府努力刺激成長有什麼不好？
小綠會說，您會這樣說，那是因為您還分不清楚什麼是真正的成長，什麼不是。
真正的成長，是能永續的，但虛假的成長不能。
某個經濟體因為虛假的成長過多，掩蓋住了真正的成長時，
泡沫破裂是一種經濟體努力嘗試自我修復的過程，
不消滅虛假的成長，
則經濟體的養分全被虛假的成長部分所耗盡，
經濟體當然沒養分去產生真正的成長。
我舉例來說好了，A國和C國，A國努力借錢，C國努力生產。
同時會造就A國和C國的經濟成長，A國的GDP和C國的GDP同時都會大增。
但這種成長是虛假的，特別是A國，
因為要知道一件事，真正能永續成長是A國和C國都努力生產，
然後生產互換！這種，才是真正的成長。
因為生產互換，才是經濟的永續經營方式，這種方式，兩國能使用的產品，
都將越來越好，越來越多。
也因為生產互換，沒有誰欠誰的問題，穩定又互惠互利。
互惠互利，這才有可能永續！
但若是A國努力借貸，C國努力生產。但因為借貸都要付利息，
A國總有一天會無力承擔這一切。還有更重要的是，若A國無力再繼續借下去，
產生泡沫經濟，而C國和A國兩國卻一起努力讓A國繼續借更多，也會越來越力不從心，
因為A國新增的利息壓力，以及A國人民已經上癮的惰性，
什麼都要從別人身上拿，都不工作的劣根性，都將被C國越養越大，
變成A和C兩國努力想幫A國再借更多錢的結果，會反過頭來咬A國和C國，讓兩國更加窮困！
每當C國讓A國欠下更多的時候，自然也種下了抑制A國下回向C國買更多東西的種子，
因為A國越來越窮，越來越無力購買來自C國的東西。
是故，一國用借錢的，另一國用生產的這種方式，絕對無法永續！
亞洲國家從小到大，都被教導著，我們要努力拼出口，拼外銷，產生貿易盈餘，
這完全是錯的！
因為國際貿易的根本，是生產互換，貿易平衡，
不是努力產生貿易順差，打擊購買我們產品的對手國！
貿易順差不可能永續產生，
因為我國的貿易順差，就是對手國的貿易逆差，
可是要知道，貿易逆差等於是讓對手國更窮困，
貿易逆差會讓對手國未來更沒有能力來買我國的東西，
對方拿錢出來買，但是錢一定是有限的，
所以對方逆差越多，等於越加限制了未來對方購買我國產品的能力，
也越加限制了我國未來的出口成長，這是必然的！
今天的成長，是以扼殺明日的成長為基礎，這種成長，
必然也根本無法持久。
能永續的成長是，今天的成長，是明天成長的基礎。
不能永續的成長則是，今天的成長，是殺雞取卵，今天若成長，明天就沒有成長了！
同理，借貸成長，也一樣是這種殺雞取卵式的成長！
上述例子，可以衍生成經濟體中的兩個人：某甲和某乙，
都是一樣的意思，某甲靠借貸，某乙靠生產。兩者互換，
若某乙想要努力使某甲欠更多，到頭來，火一定會燒到某乙自己身上。
因為某甲無法越欠越多，利息會越滾越大，惰性也會越來越重，必無法持續。
而且到最後，不消滅這種虛假成長，
某甲若不破產，某甲還是會整天在做白日夢，某甲還是只想花錢玩樂而不想生產，
某甲是不會認真去找工作賺錢來和某乙做生產互換！
是故，借貸產生的經濟成長，無法永續。只有生產產生的經濟成長，才能永續！
因為，生產產生的經濟成長，是生產互換！兩者互惠互利，能互相消費對方更多也更好的產品！
這就是經濟學之父亞當斯密告訴我們的，專業分工，交易對雙方都更有利的真實道理。
回到主題，A國說我的錢有限，抑制了成長，所以我決定廢棄黃金，我改用印鈔機，
我要印多少鈔票就多少鈔票，
印鈔機解決了A國大問題，A國有印鈔機，A國的鈔票無限印，
這樣不就完美，A國和C國也還是專業分工，A國專門印鈔，您C國就專門生產就好了！
天下有這等好事，誰要當C國？
小綠最喜歡平衡的概念，大自然的道理，因果的道理，
會計的道理，財金投資的道理，都由此而生。
平衡才能永續。不平衡的東西，
遲早會反轉過來！
最後，到底什麼時候，這一切會爆發？
美元美國國債泡沫的破烈，有三個導火線、引爆點，
從2013年開始，通通都已經進入了危險期：
1.美元被看破手腳：
美元之所大家要抱，就是因為大家仍然相信，QE3後可能就不會再QE4了。
大家仍然期望QE3後，美國景氣會回穩，所以不再需要QE4。
或是認為印鈔機力量會輸給通縮。
但若大家已經看穿美國，知道QE3之後QE不會停，
美國的景氣永遠不會好起來。
從這點上看，等所有後知後覺的人，懷抱著"印鈔票不等於通膨"的阿呆都發現了，
美元永遠都只有QE，
而且美元的印製根本就無窮無盡，印鈔機的力量出乎意料的驚人時，
屆時，美元會動搖，危機將迅速引爆烈火燎原之勢。
2.美國通膨奮起：美國瘋狂暴增的基礎貨幣，強力貨幣。遲早會整個引爆通膨大軍！時間點，就約略是在印鈔票後的2~3年後，以時間點來看，已經差不多了！
一但美國通膨奮起，美國要怎麼辦？
升息嗎？別傻了。美國國債殖利率將狂飆，股市崩盤，房地產再崩盤。
不再印鈔嗎？別傻了。美國無法不印鈔。
通膨爆發，殖利率開始飆，美國根本還不了債，
因為不印鈔和還債，美國兩者只能選一個，
大家那時就會看破美國底牌，
美國的弱點在通脹，不是在通縮，
美國根本不怕通縮，美國只怕通脹，
通縮時，美國想印多少就印多少，自由自在，
通脹開始後呢？完蛋了，通脹後印鈔機被限制住，
要緊縮升息無能耐，要自力還債不可能，馬上會陷入兩難絕境，
而且更慘的是，一但通膨來臨之後，美國將只能用通脹壓通脹，
用印鈔壓殖利率來打擊通脹。或是任由股市房地產崩盤，
然後再以打擊通縮為名，製造下一波更大的通脹。
若不印鈔，美債將直接違約賴帳，美元將崩盤。
若印鈔，美債也一樣慢性違約賴帳，美元也還是遲早會崩盤。反而可以拖一點時間，
取自：http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?chart_type=line&s[1][id]=BASE&s[1][range]=10yrs
原文討論
PS :
1.自美聯儲出qe以來,對加息和收根貨幣政策伯南克只系一路出口術,對加息預期一改在改,一個字拖.現在推qe4後,又改口將加息年期改成跟通脹與失業 掛鉤,表面上系為在美國經濟,實情系美國表面債務16万4千億,暗裹債務50万億.就算將來真系通脹預期超過2.5,我敢肯定個時伯南克一定又會出口術拖 延加息,就算真系加息,都系加得個妓水今多!
2.美國推qe4,只系講話通脹預期超2.5,失業率6.5以下,就會加息.(加幾多,無講,重點系完全無講個話停止qe,更無肯定今講個失業超6.5 ,通脹超2.5會點)
3.我肯定美聯儲現在已經進入死胡同,除非美國製造更多的不確定性,如果美國將來通脹上升,美聯儲又不敢大福加息,那麼通脹會愈來愈大,如果大幅加息,美 債殖行率將會大幅上升,美國天文数字的債怎樣還,到時又要靠美聯儲印鈔,咪又系通脹,自相矛盾,結局就系美債只有美聯儲自己買番曬.一系通脤,一系美債 爆!
4.解決辦法:1.美國去全球製造更多不確定性,等外部資金支持美債
5.全人類相信美國,美元,美債等同神,而且地球上所有資源,商品,服務皆無窮無盡,那麼美元,美債都可以無限!
很多人說黃金是泡沫。現在就讓小綠來告訴大家。到底誰才是真正的泡沫，而且這兩個泡沫，很快就會破！
黃金不是泡沫，理由很簡單，因為真正的泡沫，是一個史上前所未見的超大泡沫，
美元和美國國債泡沫，是四個泡沫相互結合而成的超級大泡沫，美元美債泡沫，是四個連環泡沫，串聯接續而成的。
首先，美國這個泡沫經濟體，自從1971年脫離金本位制，脫離了黃金這個能強力壓制泡沫的束縛後，
泡沫就一個接一個來，環環相扣，它們分別是以下四個，
(1)股市泡沫
(2)房地產泡沫
(3)民間債務泡沫(信用卡債，車貸，學貸)
(4)美國國債泡沫、美元泡沫
股市泡沫，和房地產泡沫，這兩個泡沫，分別在2000年及2008年破裂。
美國本來僅有股市這個泡沫的，本來可以在股市這個泡沫破裂時就打住的。
但美國不願意承擔泡沫破裂後，市場痛苦的修正，痛苦的緊縮，痛苦的調整。
在不斷地調低利率，大印鈔票，政府蓄意的引導下，於是產生了房地產泡沫，這個房地產泡沫，
不但創造了虛假的經濟成長，更有顯著拉抬股市泡沫的效果！
於是股市泡沫被掩蓋住，但是新增了一個房地產泡沫出來。
結果不幸地是，好景不常，2008年房地產泡沫也破裂了。
這下子美政府一個頭兩個大，努力不斷刺激已經無力的經濟，
結果股市泡沫已經難以救援，現在又多一個房地產泡沫出來。
於是美政府開始啟動政府支出，鼓勵借貸，不但不能解決泡沫問題，
反而在兩個泡沫的基礎底下，連結出更多泡沫出來。
現在連民間債務，美元鈔票，美國國債，全都變成了泡沫。
FED在2012/12月推出QE4後，不可能停止印鈔，
一但停止印鈔，美債會暴跌，殖利率暴漲，整個虛假的美國經濟體都將崩潰。
然後，美元暴跌，這一切都將瓦解融化掉！
還是得要回過頭來繼續印，不印，整台由瘋狂司機所駕駛的瘋狂汽車就會翻車爆炸。
現在沒有失控不失控的問題了，現在只有失控時，能不能失控少一點的問題而已。
聯準會FED現在每年多印一兆。
FED從1913年創立以來，到2008年末，超過95年，
資產負債表總共也才擴張了8千億，95年來才印了8千億，
但現在一年就要擴張一兆，就要多印一兆，
這是世界末日式的通膨，惡性的通膨，無藥可醫的通膨，
怎麼會沒有關係？這就是惡性通膨啊！
再來，柏南克他說當失業率跌到6.5%，就會停止低利率，
就會開始升息，
任何時候一升息，這些因為低利率虛假的工作(服務業，零售業)，
全部都會連本帶利地消失，失業率馬上又爆衝，根本就沒有機會來到6.5%以下。
反而還會比現在更高，於是還不是又要繼續寬鬆，
繼續下一輪印鈔，下一輪通膨。
另一個柏南克說會停止QE的條件是通脹率超過2.5%，還有另外兩個條件，
而且這個通脹是移轉性的，而且"預期"通膨率不會下降時，
他才會停止QE。
通脹率開始超過2.5%，那就表示印鈔所引起的通膨，已經開始爆炸失控，
這時所有的人都知道了，印鈔最終，最終就是會引來大通膨，
那時，他才要開始停止印鈔，
他停止印鈔，根本無法壓制通膨，
通膨一起來，光是停止印鈔根本無法阻止通膨繼續增加，
第一，政府的CPI是虛假的，被嚴重低估的，以前的文章已經說過。
第二，就算真實CPI來到2.5%好了，美國不猛升息，
若只有升個25bp，50bp，這有啥用？
負利率反而拉更大，通膨率會越滾越高。
通脹一但起來，很難拉下去。
再來，他說要預期未來通膨也不會下降時，才算數。
預期是誰說的算？柏南克他自己說的算，
柏南克他自己給自己這麼多的退路，
沒有一個在戰場上勇敢殺敵的將領，給自己這麼多撤退的藉口的，
真的想勇敢殺敵，就不要給自己任何彈性，任何空間做退卻。
只有勇敢前進，沒有撤退，更沒有若未來預期怎樣怎樣，我就考慮要撤退。
停止印鈔，就勇敢地說出來，直接停止印鈔，
不要說未來怎樣怎樣，我會"考慮"停止印鈔。
不必考慮了，要停止，請直接停止吧！在怕什麼呢？
還有這麼多傻蛋在期待通膨趕緊來臨，
以為通膨來臨，經濟體就能夠上軌道了，
小綠衷心期待，通膨晚點來臨，
若通膨來臨，經濟體就要開始面臨真正恐怖的事情了，
還有更多人以為，通膨來臨，FED會信守承諾不會印鈔，
所以黃金要開始崩盤了。
不會的，
黃金之所以會漲，就是因為通膨來，
怎麼會通膨來，黃金反而不漲呢？
通膨大神來臨，美元的末日就近了！
喔！有人會說，通膨來了，美國FED就不會印鈔了，
所以就沒有後續印鈔了，
錯！通膨FED更會印，
不印，殖利率會更飆。
而且通膨自己會帶來更大的通膨，通膨會惡性循環！
FED只有在一個時候，才會真的停止印鈔，
那就是，有印和沒印都沒差的時候，
怎麼會有那個時候？
有的，美元變廢紙的時候！
有印沒印都沒差了。
多印也沒有比較好的時候，FED自然就會縮手。
FED要對付通縮很簡單，想印到不通縮，看印多少都可以。
沒有任何問題，
FED根本沒辦法對付通脹，這點我在以前的文章就說過了，
FED在唬人，這一切最可怕的事情，
通通都會發生在通脹爆發時！
FED若真的要停止印鈔，何必先一輪又一輪，規模越來越大的QE，在無限QE之時，
才放話要停止，
最令人擔心的，才不是黃金，才不是白銀，而是美國的國債，美國的各種赤字，
美鈔的地位，
一停止印鈔，就代表美國政府，美國企業，美國消費者，
全都要開始賴帳，全都無力償還自己已經欠下的天文數字借款，
原本還可以再繼續表演的馬戲團，現在全都要曲終人散了，
美國早就已經過了貨幣寬鬆能夠平安退場的轉折點了，
一開始2000年網路股泡沫破裂時就不應該大幅寬鬆，應該勇敢地承受苦果，
當時還有藥可醫，
再2008年吹出一個更大的房地產泡沫，還有另外一次勇敢地承受更大的苦果之機會，
當時也還有救，
從2008年到現在，又再吹出兩個在更大的美國國債泡沫，無限印鈔的美元泡沫，
是故我們已有四個泡沫，在同一個病人身上，
舊泡沫完全沒消失，但我們增加更多泡沫在同一個人身上，
走到無限QE這一步，一停下來，就只有車毀人亡，
不停下來，當然也是車毀人亡，只是車毀人亡後，要痛苦更久！
美國空口說白話，說了20年的"強勢美元"政策，
結果呢？結果這個說"強勢美元"的人，竟然是印鈔票印最兇的人，竟然走上了無限QE的道路，
他為了給大家他不是在無限QE的印象，於是再一次開支票說，
喔！這不是無限，我訂下了退場點，通膨率怎樣怎樣，或失業率怎樣怎樣，我就不會QE。
美國，不QE，怎麼生活？怎麼打仗？怎麼解決貿易赤字，財政赤字？
這才是美國的根本問題，
美國若是貿易盈餘，財政平衡，何需QE？
問題當然不是美國QE不QE，
問題是美國若不QE，恐怖的貿易赤字和瀕臨失控的財政赤字要怎麼弭平？
這就是美國無法不QE的根本原因，
這就是美國喊了20年強勢美元，還是只有印鈔印鈔印鈔這一條路的根本原因，
這就是美國竟然可以走上無限印鈔這條路，還敢大言不慚地說，他QE會退場的根本原因。
美國他要騙誰？QE退場，誰來買這些國債？
長債都是他自己再買，他退場，國債市場不是崩盤？
黃金會崩盤？當然不會，是美債才會崩盤。
因為美國他要騙，他要繼續騙幾個傻瓜是幾個，
騙傻瓜們相信他會強勢美元，相信它會有停止印鈔的一天，
相信它的美元本位制全世界都會繼續幫它頂著，
頂住它美國的美元霸權地位，頂住它美國的貪婪胃口。
全世界能不能頂得住，要看意願與能力。
目前，全世界當然還有相當意願繼續頂，但有沒有頂得住的能力呢？
首先，先來說說外匯存底，
到底什麼是外匯存底？
這是國際貿易的最簡單名詞，
這個問題非常基礎，且對了解國際貿易非常重要，
但這個問題您去問問臺灣大學管理學院畢業的學生，可能還沒幾個人說得清楚。
外匯存底的概念，說穿了非常簡單，
外匯存底其實就是印鈔票，
它是不折不扣的印鈔，純粹徹底的印鈔，
您看一個國家外匯存底多少，
其實就知道這個國家為了支撐頂住美元，自己額外多印了多少自己的本國鈔票出來。
舉例來說，美國和中國做貿易，美國向中國買400美元，向中國賣300美元。
不是有100美元的差額嗎？這個100美元的差額是中國的貿易順差，美國的貿易逆差，
中國商人把這100美元，匯回去中國銀行的帳戶裡，
中國央行拿到這100美元，它有兩種選擇，
1.印出620元人民幣給中國商人，然後把100美元抱在手裡，這就是外匯存底。
2.在市場上賣掉100美元，去向市場上其他有人民幣的人把人民幣買回來，這樣就不存在外匯存底的問題，但無可避免地會讓人民幣升值。
所以外匯存底，不是央行的資產，而只是央行的"淨資產"，
這兩者是差別很大的會計名詞，但這裡我不想扯太艱深，先跳過。
回來原點，因為中國央行同時也印出了等額的人民幣鈔票出來。
所以變成是，美國的鈔票，就靜靜地躺在中國的央行裡面，(當然中國央行可以拿這些美元去買美國公債等其他東西)
而中國的鈔票，卻代替美國的鈔票，開始在外流通了，
而且是在中國的境內流通，等於是中國境內平白無故多了620元人民幣，在追逐中國人自己生產的商品。
等於是中國人自己在養自己，外銷商人拿著央行多印的鈔票，
在和自己的同胞搶著內需商人所生產的東西用，
而外銷商人的東西則免費送給美國人用，
於是美國人享受貨物，
中國人則是自己吃下通脹的苦果，賺到的只是外匯存底，
總結一下上述的總效果，
美國人多印了一張100美元廢紙給中國人，但卻拿到了100美元價值的中國貨物快樂使用。
中國人則是多印了620元人民幣在市場到處跑，還有另外100美元變成外匯存底。
中國人拿到借據，且多印了更多自己的鈔票。
然後自己印的鈔票變多，等於是自己在QE，還以為自己變好康，其實它什麼好處都沒拿到！
有一種方式，比上面那一種方式更好，
就是中國央行，自己印鈔620元人民幣，自己跟中國的外銷商人買東西用，
反正結果都是要印出620元人民幣，何必把辛苦生產的東西送美國用？
反正都是自己印自己用。反正都是自己自給自足。何必多一個美國中間人在裝傻白吃白喝？
上述中國人的例子，完全適用於台灣，南韓，巴西，俄羅斯，日本，所有累積了龐大外匯存底的國家。
您看這些擁有龐大外匯存底的國家，它們累積了多少美元，
您就知道它們印出來了多少等額自己國家的鈔票，
然後，這些國家拿這些多印出來的本國鈔票，在自己養自己。
美國從頭到尾，都沒貢獻，就是多印出幾張借據而已，
可是仔細分析來看，會有不一樣的樣貌出現，
應該這麼說，是整個內需產業，在養全國老百姓，
外銷得利的是外銷產業，它們是最早拿到本國央行多印出來的本國鈔票之人們，
多印出來的鈔票，先拿到的人，先享受它的購買力，
後拿的人，您們就好好享受物價上漲吧！
這造成了龐大虛假的外銷產業，及嚴重不對稱的內需產業。
這一切，以後都將會很激烈地扭轉過來。
因為美元崩潰時，這些靠外銷美國的產業，都會消失。
取而代之的，是這些國家的自身內需產業。
它們已經被壓抑太久了，被壓榨太久了，全部都會反轉過來。
再回來主題，全世界就是用上述的方式在頂住美國的鈔票大軍的。
世界各國，透過自己增印鈔票，然後自己養自己，來頂住美國的廢紙軍團的，
問題是，全世界各國都有生產產能上限，頂到頂不住了後，通脹開始不斷飆高後，
也就只有升息緊縮一途，(不是美國升息，是其他頂住美國的國家在升息，您看可笑不可笑)。
於是也等於扼殺了美國的鈔票軍團空間。
日本就是這樣泡沫破裂的，台灣也是這樣泡沫破裂的，
中國大陸呢，其他國家呢？通通都一樣。
外銷給美國，終究是泡沫一場。只有自己國家的內需，
以及有生產能力國家之間的相互貿易，才是真實長遠之計。
回來主題，然後呢？
世界各國縱然有無限頂住美元的意願，也顯然沒有無限頂住美元的能力，
於是，世界各國就無法再吸收更多美元，自然美國就還不了債了。
因為世界各國無法再供養美國，美國自然連債息都還不出來。
世界各國外匯存底排名前12大：
黃金不是泡沫，理由很簡單，因為真正的泡沫，是一個史上前所未見的超大泡沫，
美元和美國國債泡沫，是四個泡沫相互結合而成的超級大泡沫，美元美債泡沫，是四個連環泡沫，串聯接續而成的。
首先，美國這個泡沫經濟體，自從1971年脫離金本位制，脫離了黃金這個能強力壓制泡沫的束縛後，
泡沫就一個接一個來，環環相扣，它們分別是以下四個，
(1)股市泡沫
(2)房地產泡沫
(3)民間債務泡沫(信用卡債，車貸，學貸)
(4)美國國債泡沫、美元泡沫
股市泡沫，和房地產泡沫，這兩個泡沫，分別在2000年及2008年破裂。
美國本來僅有股市這個泡沫的，本來可以在股市這個泡沫破裂時就打住的。
但美國不願意承擔泡沫破裂後，市場痛苦的修正，痛苦的緊縮，痛苦的調整。
在不斷地調低利率，大印鈔票，政府蓄意的引導下，於是產生了房地產泡沫，這個房地產泡沫，
不但創造了虛假的經濟成長，更有顯著拉抬股市泡沫的效果！
於是股市泡沫被掩蓋住，但是新增了一個房地產泡沫出來。
結果不幸地是，好景不常，2008年房地產泡沫也破裂了。
這下子美政府一個頭兩個大，努力不斷刺激已經無力的經濟，
結果股市泡沫已經難以救援，現在又多一個房地產泡沫出來。
於是美政府開始啟動政府支出，鼓勵借貸，不但不能解決泡沫問題，
反而在兩個泡沫的基礎底下，連結出更多泡沫出來。
現在連民間債務，美元鈔票，美國國債，全都變成了泡沫。
FED在2012/12月推出QE4後，不可能停止印鈔，
一但停止印鈔，美債會暴跌，殖利率暴漲，整個虛假的美國經濟體都將崩潰。
然後，美元暴跌，這一切都將瓦解融化掉！
還是得要回過頭來繼續印，不印，整台由瘋狂司機所駕駛的瘋狂汽車就會翻車爆炸。
現在沒有失控不失控的問題了，現在只有失控時，能不能失控少一點的問題而已。
聯準會FED現在每年多印一兆。
FED從1913年創立以來，到2008年末，超過95年，
資產負債表總共也才擴張了8千億，95年來才印了8千億，
但現在一年就要擴張一兆，就要多印一兆，
這是世界末日式的通膨，惡性的通膨，無藥可醫的通膨，
怎麼會沒有關係？這就是惡性通膨啊！
再來，柏南克他說當失業率跌到6.5%，就會停止低利率，
就會開始升息，
任何時候一升息，這些因為低利率虛假的工作(服務業，零售業)，
全部都會連本帶利地消失，失業率馬上又爆衝，根本就沒有機會來到6.5%以下。
反而還會比現在更高，於是還不是又要繼續寬鬆，
繼續下一輪印鈔，下一輪通膨。
另一個柏南克說會停止QE的條件是通脹率超過2.5%，還有另外兩個條件，
而且這個通脹是移轉性的，而且"預期"通膨率不會下降時，
他才會停止QE。
通脹率開始超過2.5%，那就表示印鈔所引起的通膨，已經開始爆炸失控，
這時所有的人都知道了，印鈔最終，最終就是會引來大通膨，
那時，他才要開始停止印鈔，
他停止印鈔，根本無法壓制通膨，
通膨一起來，光是停止印鈔根本無法阻止通膨繼續增加，
第一，政府的CPI是虛假的，被嚴重低估的，以前的文章已經說過。
第二，就算真實CPI來到2.5%好了，美國不猛升息，
若只有升個25bp，50bp，這有啥用？
負利率反而拉更大，通膨率會越滾越高。
通脹一但起來，很難拉下去。
再來，他說要預期未來通膨也不會下降時，才算數。
預期是誰說的算？柏南克他自己說的算，
柏南克他自己給自己這麼多的退路，
沒有一個在戰場上勇敢殺敵的將領，給自己這麼多撤退的藉口的，
真的想勇敢殺敵，就不要給自己任何彈性，任何空間做退卻。
只有勇敢前進，沒有撤退，更沒有若未來預期怎樣怎樣，我就考慮要撤退。
停止印鈔，就勇敢地說出來，直接停止印鈔，
不要說未來怎樣怎樣，我會"考慮"停止印鈔。
不必考慮了，要停止，請直接停止吧！在怕什麼呢？
還有這麼多傻蛋在期待通膨趕緊來臨，
以為通膨來臨，經濟體就能夠上軌道了，
小綠衷心期待，通膨晚點來臨，
若通膨來臨，經濟體就要開始面臨真正恐怖的事情了，
還有更多人以為，通膨來臨，FED會信守承諾不會印鈔，
所以黃金要開始崩盤了。
不會的，
黃金之所以會漲，就是因為通膨來，
怎麼會通膨來，黃金反而不漲呢？
通膨大神來臨，美元的末日就近了！
喔！有人會說，通膨來了，美國FED就不會印鈔了，
所以就沒有後續印鈔了，
錯！通膨FED更會印，
不印，殖利率會更飆。
而且通膨自己會帶來更大的通膨，通膨會惡性循環！
FED只有在一個時候，才會真的停止印鈔，
那就是，有印和沒印都沒差的時候，
怎麼會有那個時候？
有的，美元變廢紙的時候！
有印沒印都沒差了。
多印也沒有比較好的時候，FED自然就會縮手。
FED要對付通縮很簡單，想印到不通縮，看印多少都可以。
沒有任何問題，
FED根本沒辦法對付通脹，這點我在以前的文章就說過了，
FED在唬人，這一切最可怕的事情，
通通都會發生在通脹爆發時！
FED若真的要停止印鈔，何必先一輪又一輪，規模越來越大的QE，在無限QE之時，
才放話要停止，
最令人擔心的，才不是黃金，才不是白銀，而是美國的國債，美國的各種赤字，
美鈔的地位，
一停止印鈔，就代表美國政府，美國企業，美國消費者，
全都要開始賴帳，全都無力償還自己已經欠下的天文數字借款，
原本還可以再繼續表演的馬戲團，現在全都要曲終人散了，
美國早就已經過了貨幣寬鬆能夠平安退場的轉折點了，
一開始2000年網路股泡沫破裂時就不應該大幅寬鬆，應該勇敢地承受苦果，
當時還有藥可醫，
再2008年吹出一個更大的房地產泡沫，還有另外一次勇敢地承受更大的苦果之機會，
當時也還有救，
從2008年到現在，又再吹出兩個在更大的美國國債泡沫，無限印鈔的美元泡沫，
是故我們已有四個泡沫，在同一個病人身上，
舊泡沫完全沒消失，但我們增加更多泡沫在同一個人身上，
走到無限QE這一步，一停下來，就只有車毀人亡，
不停下來，當然也是車毀人亡，只是車毀人亡後，要痛苦更久！
美國空口說白話，說了20年的"強勢美元"政策，
結果呢？結果這個說"強勢美元"的人，竟然是印鈔票印最兇的人，竟然走上了無限QE的道路，
他為了給大家他不是在無限QE的印象，於是再一次開支票說，
喔！這不是無限，我訂下了退場點，通膨率怎樣怎樣，或失業率怎樣怎樣，我就不會QE。
美國，不QE，怎麼生活？怎麼打仗？怎麼解決貿易赤字，財政赤字？
這才是美國的根本問題，
美國若是貿易盈餘，財政平衡，何需QE？
問題當然不是美國QE不QE，
問題是美國若不QE，恐怖的貿易赤字和瀕臨失控的財政赤字要怎麼弭平？
這就是美國無法不QE的根本原因，
這就是美國喊了20年強勢美元，還是只有印鈔印鈔印鈔這一條路的根本原因，
這就是美國竟然可以走上無限印鈔這條路，還敢大言不慚地說，他QE會退場的根本原因。
美國他要騙誰？QE退場，誰來買這些國債？
長債都是他自己再買，他退場，國債市場不是崩盤？
黃金會崩盤？當然不會，是美債才會崩盤。
因為美國他要騙，他要繼續騙幾個傻瓜是幾個，
騙傻瓜們相信他會強勢美元，相信它會有停止印鈔的一天，
相信它的美元本位制全世界都會繼續幫它頂著，
頂住它美國的美元霸權地位，頂住它美國的貪婪胃口。
全世界能不能頂得住，要看意願與能力。
目前，全世界當然還有相當意願繼續頂，但有沒有頂得住的能力呢？
首先，先來說說外匯存底，
到底什麼是外匯存底？
這是國際貿易的最簡單名詞，
這個問題非常基礎，且對了解國際貿易非常重要，
但這個問題您去問問臺灣大學管理學院畢業的學生，可能還沒幾個人說得清楚。
外匯存底的概念，說穿了非常簡單，
外匯存底其實就是印鈔票，
它是不折不扣的印鈔，純粹徹底的印鈔，
您看一個國家外匯存底多少，
其實就知道這個國家為了支撐頂住美元，自己額外多印了多少自己的本國鈔票出來。
舉例來說，美國和中國做貿易，美國向中國買400美元，向中國賣300美元。
不是有100美元的差額嗎？這個100美元的差額是中國的貿易順差，美國的貿易逆差，
中國商人把這100美元，匯回去中國銀行的帳戶裡，
中國央行拿到這100美元，它有兩種選擇，
1.印出620元人民幣給中國商人，然後把100美元抱在手裡，這就是外匯存底。
2.在市場上賣掉100美元，去向市場上其他有人民幣的人把人民幣買回來，這樣就不存在外匯存底的問題，但無可避免地會讓人民幣升值。
所以外匯存底，不是央行的資產，而只是央行的"淨資產"，
這兩者是差別很大的會計名詞，但這裡我不想扯太艱深，先跳過。
回來原點，因為中國央行同時也印出了等額的人民幣鈔票出來。
所以變成是，美國的鈔票，就靜靜地躺在中國的央行裡面，(當然中國央行可以拿這些美元去買美國公債等其他東西)
而中國的鈔票，卻代替美國的鈔票，開始在外流通了，
而且是在中國的境內流通，等於是中國境內平白無故多了620元人民幣，在追逐中國人自己生產的商品。
等於是中國人自己在養自己，外銷商人拿著央行多印的鈔票，
在和自己的同胞搶著內需商人所生產的東西用，
而外銷商人的東西則免費送給美國人用，
於是美國人享受貨物，
中國人則是自己吃下通脹的苦果，賺到的只是外匯存底，
總結一下上述的總效果，
美國人多印了一張100美元廢紙給中國人，但卻拿到了100美元價值的中國貨物快樂使用。
中國人則是多印了620元人民幣在市場到處跑，還有另外100美元變成外匯存底。
中國人拿到借據，且多印了更多自己的鈔票。
然後自己印的鈔票變多，等於是自己在QE，還以為自己變好康，其實它什麼好處都沒拿到！
有一種方式，比上面那一種方式更好，
就是中國央行，自己印鈔620元人民幣，自己跟中國的外銷商人買東西用，
反正結果都是要印出620元人民幣，何必把辛苦生產的東西送美國用？
反正都是自己印自己用。反正都是自己自給自足。何必多一個美國中間人在裝傻白吃白喝？
上述中國人的例子，完全適用於台灣，南韓，巴西，俄羅斯，日本，所有累積了龐大外匯存底的國家。
您看這些擁有龐大外匯存底的國家，它們累積了多少美元，
您就知道它們印出來了多少等額自己國家的鈔票，
然後，這些國家拿這些多印出來的本國鈔票，在自己養自己。
美國從頭到尾，都沒貢獻，就是多印出幾張借據而已，
可是仔細分析來看，會有不一樣的樣貌出現，
應該這麼說，是整個內需產業，在養全國老百姓，
外銷得利的是外銷產業，它們是最早拿到本國央行多印出來的本國鈔票之人們，
多印出來的鈔票，先拿到的人，先享受它的購買力，
後拿的人，您們就好好享受物價上漲吧！
這造成了龐大虛假的外銷產業，及嚴重不對稱的內需產業。
這一切，以後都將會很激烈地扭轉過來。
因為美元崩潰時，這些靠外銷美國的產業，都會消失。
取而代之的，是這些國家的自身內需產業。
它們已經被壓抑太久了，被壓榨太久了，全部都會反轉過來。
再回來主題，全世界就是用上述的方式在頂住美國的鈔票大軍的。
世界各國，透過自己增印鈔票，然後自己養自己，來頂住美國的廢紙軍團的，
問題是，全世界各國都有生產產能上限，頂到頂不住了後，通脹開始不斷飆高後，
也就只有升息緊縮一途，(不是美國升息，是其他頂住美國的國家在升息，您看可笑不可笑)。
於是也等於扼殺了美國的鈔票軍團空間。
日本就是這樣泡沫破裂的，台灣也是這樣泡沫破裂的，
中國大陸呢，其他國家呢？通通都一樣。
外銷給美國，終究是泡沫一場。只有自己國家的內需，
以及有生產能力國家之間的相互貿易，才是真實長遠之計。
回來主題，然後呢？
世界各國縱然有無限頂住美元的意願，也顯然沒有無限頂住美元的能力，
於是，世界各國就無法再吸收更多美元，自然美國就還不了債了。
因為世界各國無法再供養美國，美國自然連債息都還不出來。
世界各國外匯存底排名前12大：
http://en.wikipedia.org/wiki/Foreign-exchange_reserves
Rank
|
Country
|
Billion USD (end of month)
|
1
|
$ 3,285 (Sep 2012)
|
|
2
|
$ 1,274 (Oct 2012)
|
|
-
|
$ 903 (Aug 2012)
|
|
3
|
$ 614 (Aug 2012)
|
|
4
|
 |
$ 530 (Oct 2012)
|
5
|
 |
$ 527 (Oct 2012)
|
6
|
$ 399 (Oct 2012)
|
|
7
|
 |
$ 378 (Oct 2012)
|
8
|
 |
$ 323 (Oct 2012)
|
-
|
 |
$ 298 (Aug 2012)
|
9
|
 |
$ 295 (Oct 2012)
|
10
|
 |
$ 263 (Sep 2012)
|
特別注意，全世界這麼多國，全部加起來，辛苦了數十年，也才不過累積大約9兆美元外匯存底而已。怎麼應付QE4一年就要再多印一兆的鈔票？歐盟各國數十年來的心血，全部總計也才儲蓄了九千億，現在美國一年就要多印出超過一個歐盟的外匯存底量的鈔票？誰來頂住？誰來支撐？中國嗎？中國已經不再購買美債，日本嗎？日本自己都自顧不暇，臺灣嗎？
開玩笑，誰想跟鐵達尼號一起沉下去，誰就去頂吧！
美國這種情況非常特殊，美國就像被我們養成一個死胖子，
這個死胖子胖到非常誇張，整天還說要靠猛吃來減肥，
因為實在是太肥了，減肥前不先猛吃，沒力氣減肥，
他的胃口已經養到一年要吃大約兩兆美元(7,400億貿易赤字+1兆財政赤字+其他個人借款)。
全世界一年GDP扣除美國，一年也才55兆左右。
55兆養美國已經欠下來的16兆美國政府國債，15兆房貸、個人信用貸款、助學貸款，6兆的州政府債，121兆的無資金來源政府擔保的借款。
等於是55兆在供養158兆，而且這158兆還每年新增2兆。有多沒少！
您告訴我，當全世界通脹到受不了，開始停止供養時，
這隻胖子會怎樣？
而且他現在正在無限印鈔當中。
他現在已經心虛了，不敢再講"強勢美元"政策，怕吹噓過了頭，
只好改口，即使我的外表是無限印鈔，
但我的心裡面，印鈔還是有限度的，我會停，我絕對會停，不要懷疑我停止印鈔的決心。
因為我有這種心，所以您們要相信我，不要只是看外表。
神經病才會相信他，
停止印鈔，第一個死的，就是美國自己，就是美國龐大永遠不可能償還的債務。
美國遲早會被全世界看破手腳，原來它根本不可能會還債，也根本不可能停止印鈔，
因為印鈔和還債，根本是同一件事情，
印鈔=還債，
有印鈔，才有還債，
沒印鈔，那抱歉，就沒得還債囉！
看您們世界各國是要我印鈔，還是要我不還債？
好吧！我知道，您們還是要我還債，
這樣我就只好繼續印，
這樣大家才能快快樂樂的繼續裝傻下去，享受一切的美好，
現在已經走上印鈔的絕路了。
不印鈔而經濟還能繼續成長已經不可能了。
因為現在已經靠著印鈔氧氣面罩在維生了，一停止印鈔，
就是要全面賴帳了，為了不要賴帳來傷害大家，
抱歉，請讓我繼續印鈔印下去吧！
因為不印鈔，就不還債囉。
印鈔=還債。
有印有還，沒印，當然就沒得還囉！
有人會說，那您美國印了還不是等於沒有還？
對啊！本來就沒得還，
只是看幾個傻瓜相信通縮，相信美元避風港，相信美元保值，能騙多久就算多久。
大家相信通縮下現金為王，卻沒注意到，現金也要找最有保值效果的現金，而不是隨便任何一種鈔票都是現金，現金可是有分的，真假好壞差異很大，
要找現金裡最安全的現金。現金裡現在有太多假鈔，
選對現金，這才會有現金為王的效果。
選錯現金，也一樣是災難一場。
另外，有人會問，為什麼政府努力刺激成長會無效？政府努力刺激成長有什麼不好？
小綠會說，您會這樣說，那是因為您還分不清楚什麼是真正的成長，什麼不是。
真正的成長，是能永續的，但虛假的成長不能。
某個經濟體因為虛假的成長過多，掩蓋住了真正的成長時，
泡沫破裂是一種經濟體努力嘗試自我修復的過程，
不消滅虛假的成長，
則經濟體的養分全被虛假的成長部分所耗盡，
經濟體當然沒養分去產生真正的成長。
我舉例來說好了，A國和C國，A國努力借錢，C國努力生產。
同時會造就A國和C國的經濟成長，A國的GDP和C國的GDP同時都會大增。
但這種成長是虛假的，特別是A國，
因為要知道一件事，真正能永續成長是A國和C國都努力生產，
然後生產互換！這種，才是真正的成長。
因為生產互換，才是經濟的永續經營方式，這種方式，兩國能使用的產品，
都將越來越好，越來越多。
也因為生產互換，沒有誰欠誰的問題，穩定又互惠互利。
互惠互利，這才有可能永續！
但若是A國努力借貸，C國努力生產。但因為借貸都要付利息，
A國總有一天會無力承擔這一切。還有更重要的是，若A國無力再繼續借下去，
產生泡沫經濟，而C國和A國兩國卻一起努力讓A國繼續借更多，也會越來越力不從心，
因為A國新增的利息壓力，以及A國人民已經上癮的惰性，
什麼都要從別人身上拿，都不工作的劣根性，都將被C國越養越大，
變成A和C兩國努力想幫A國再借更多錢的結果，會反過頭來咬A國和C國，讓兩國更加窮困！
每當C國讓A國欠下更多的時候，自然也種下了抑制A國下回向C國買更多東西的種子，
因為A國越來越窮，越來越無力購買來自C國的東西。
是故，一國用借錢的，另一國用生產的這種方式，絕對無法永續！
亞洲國家從小到大，都被教導著，我們要努力拼出口，拼外銷，產生貿易盈餘，
這完全是錯的！
因為國際貿易的根本，是生產互換，貿易平衡，
不是努力產生貿易順差，打擊購買我們產品的對手國！
貿易順差不可能永續產生，
因為我國的貿易順差，就是對手國的貿易逆差，
可是要知道，貿易逆差等於是讓對手國更窮困，
貿易逆差會讓對手國未來更沒有能力來買我國的東西，
對方拿錢出來買，但是錢一定是有限的，
所以對方逆差越多，等於越加限制了未來對方購買我國產品的能力，
也越加限制了我國未來的出口成長，這是必然的！
今天的成長，是以扼殺明日的成長為基礎，這種成長，
必然也根本無法持久。
能永續的成長是，今天的成長，是明天成長的基礎。
不能永續的成長則是，今天的成長，是殺雞取卵，今天若成長，明天就沒有成長了！
同理，借貸成長，也一樣是這種殺雞取卵式的成長！
上述例子，可以衍生成經濟體中的兩個人：某甲和某乙，
都是一樣的意思，某甲靠借貸，某乙靠生產。兩者互換，
若某乙想要努力使某甲欠更多，到頭來，火一定會燒到某乙自己身上。
因為某甲無法越欠越多，利息會越滾越大，惰性也會越來越重，必無法持續。
而且到最後，不消滅這種虛假成長，
某甲若不破產，某甲還是會整天在做白日夢，某甲還是只想花錢玩樂而不想生產，
某甲是不會認真去找工作賺錢來和某乙做生產互換！
是故，借貸產生的經濟成長，無法永續。只有生產產生的經濟成長，才能永續！
因為，生產產生的經濟成長，是生產互換！兩者互惠互利，能互相消費對方更多也更好的產品！
這就是經濟學之父亞當斯密告訴我們的，專業分工，交易對雙方都更有利的真實道理。
回到主題，A國說我的錢有限，抑制了成長，所以我決定廢棄黃金，我改用印鈔機，
我要印多少鈔票就多少鈔票，
印鈔機解決了A國大問題，A國有印鈔機，A國的鈔票無限印，
這樣不就完美，A國和C國也還是專業分工，A國專門印鈔，您C國就專門生產就好了！
天下有這等好事，誰要當C國？
小綠最喜歡平衡的概念，大自然的道理，因果的道理，
會計的道理，財金投資的道理，都由此而生。
平衡才能永續。不平衡的東西，
遲早會反轉過來！
最後，到底什麼時候，這一切會爆發？
美元美國國債泡沫的破烈，有三個導火線、引爆點，
從2013年開始，通通都已經進入了危險期：
1.美元被看破手腳：
美元之所大家要抱，就是因為大家仍然相信，QE3後可能就不會再QE4了。
大家仍然期望QE3後，美國景氣會回穩，所以不再需要QE4。
或是認為印鈔機力量會輸給通縮。
但若大家已經看穿美國，知道QE3之後QE不會停，
美國的景氣永遠不會好起來。
從這點上看，等所有後知後覺的人，懷抱著"印鈔票不等於通膨"的阿呆都發現了，
美元永遠都只有QE，
而且美元的印製根本就無窮無盡，印鈔機的力量出乎意料的驚人時，
屆時，美元會動搖，危機將迅速引爆烈火燎原之勢。
2.美國通膨奮起：美國瘋狂暴增的基礎貨幣，強力貨幣。遲早會整個引爆通膨大軍！時間點，就約略是在印鈔票後的2~3年後，以時間點來看，已經差不多了！
一但美國通膨奮起，美國要怎麼辦？
升息嗎？別傻了。美國國債殖利率將狂飆，股市崩盤，房地產再崩盤。
不再印鈔嗎？別傻了。美國無法不印鈔。
通膨爆發，殖利率開始飆，美國根本還不了債，
因為不印鈔和還債，美國兩者只能選一個，
大家那時就會看破美國底牌，
美國的弱點在通脹，不是在通縮，
美國根本不怕通縮，美國只怕通脹，
通縮時，美國想印多少就印多少，自由自在，
通脹開始後呢？完蛋了，通脹後印鈔機被限制住，
要緊縮升息無能耐，要自力還債不可能，馬上會陷入兩難絕境，
而且更慘的是，一但通膨來臨之後，美國將只能用通脹壓通脹，
用印鈔壓殖利率來打擊通脹。或是任由股市房地產崩盤，
然後再以打擊通縮為名，製造下一波更大的通脹。
若不印鈔，美債將直接違約賴帳，美元將崩盤。
若印鈔，美債也一樣慢性違約賴帳，美元也還是遲早會崩盤。反而可以拖一點時間，
強力基礎貨幣這樣子地狂發，從2008年以來開始的各輪QE，到現在已經過了四年，危險的通脹已經迫近！
取自：http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?chart_type=line&s[1][id]=BASE&s[1][range]=10yrs
3.亞洲國家通脹奮起：
美國國債泡沫之所以不破，真實原因不是美國的功勞，
真實原因是全世界特別是亞洲國家努力大買美國國債，努力支撐美國國債的功勞。
這要從亞洲國家央行為避免升值，將順差用大印本國鈔票的方式，
力拱美元不貶值，但這樣的同時，會讓本國產生通膨。
而通膨一但大到亞洲央行無法坐視不顧時，會開始升息。
此一升息，也會引爆美國資金逃離美國！
也一樣會啟動美元和美債泡沫。
(見本文，本文上半段已經詳述)。
本來美國國債會是個大泡沫，
但因為無限印鈔買國債，到時候就算通脹來臨，美國國債大跌(殖利率大漲)，
FED還是會繼續無限印鈔撐住這一切，
使得美國國債泡沫永遠不會破，
但這樣會使得美國國債泡沫和美元泡沫兩者完全合而為一，
變成一個特大號美元泡沫。
美國國債泡沫的空氣，最後都會從美元泡沫的縫隙中，
慢慢地流出去，
蹦的一聲，最後，通通破裂！原文討論
PS :
1.自美聯儲出qe以來,對加息和收根貨幣政策伯南克只系一路出口術,對加息預期一改在改,一個字拖.現在推qe4後,又改口將加息年期改成跟通脹與失業 掛鉤,表面上系為在美國經濟,實情系美國表面債務16万4千億,暗裹債務50万億.就算將來真系通脹預期超過2.5,我敢肯定個時伯南克一定又會出口術拖 延加息,就算真系加息,都系加得個妓水今多!
2.美國推qe4,只系講話通脹預期超2.5,失業率6.5以下,就會加息.(加幾多,無講,重點系完全無講個話停止qe,更無肯定今講個失業超6.5 ,通脹超2.5會點)
3.我肯定美聯儲現在已經進入死胡同,除非美國製造更多的不確定性,如果美國將來通脹上升,美聯儲又不敢大福加息,那麼通脹會愈來愈大,如果大幅加息,美 債殖行率將會大幅上升,美國天文数字的債怎樣還,到時又要靠美聯儲印鈔,咪又系通脹,自相矛盾,結局就系美債只有美聯儲自己買番曬.一系通脤,一系美債 爆!
4.解決辦法:1.美國去全球製造更多不確定性,等外部資金支持美債
5.全人類相信美國,美元,美債等同神,而且地球上所有資源,商品,服務皆無窮無盡,那麼美元,美債都可以無限!
2012年12月19日星期三
Gold: Just Be Careful, There Are Too May Bulls
Jim Roger
"Just be careful, there're too many bulls, including me, but I'm very cautious. Gold is having a correction— it's been correcting for 15-16 months now— which is normal in my view, and it's possible that the correction is going to continue for a while longer." - in CNBC
"Just be careful, there're too many bulls, including me, but I'm very cautious. Gold is having a correction— it's been correcting for 15-16 months now— which is normal in my view, and it's possible that the correction is going to continue for a while longer." - in CNBC
2012年12月18日星期二
首枚熊貓銀質孤品樣幣 天價成交 $243,506USD.
為何一枚熊貓銀幣能夠在這天價成交....大家可看看一些關於這銀幣的資料
首枚熊貓銀質孤品樣幣
樣幣在整個造幣生產過程中所產生的作用和地位，是必不可少和極為重要的。樣幣的收藏和研究亦是錢幣領域最難接觸和了解的實物。泓盛始終堅持，一枚合格的樣幣，必須流傳有序、脈絡清楚、合理合法。
1983年10元熊貓銀幣的初次試製打樣幣並以此幣報樣審核，成為熊貓系列銀幣生產的首創和第一，其珍稀程度和史料價值，怎麼去稱頌它都不為過。
1983年精製10元熊貓銀幣樣幣一枚，附盒，NGC PF 68 UC。重19.7克，面值10元，直徑36毫米(NGC評級鑒定誤標為35毫米)，成色77%(另含銅23%)。熊貓銀質樣幣與後發行的熊貓普通銀幣同面 值，同為齒邊，但重量、尺寸、成色皆不同，其圖案設計與正式發行的83熊貓銀幣完全相同，共同正面為北京天壇祈年殿，背面為母子熊貓圖。但普通幣正背兩圖 180度背逆，樣幣則無背逆。
1982年熊貓金幣的發行試水成功，這不僅大大提升了海外經銷商對熊貓幣的信心，也使得造幣總公司更進一步確立了擴大開發熊貓幣項目的決心。
1983年日本錢幣博覽會在東京召開，當時中國造幣公司和中國金銀幣海外四大經銷商會面，商討合作新方向，有美國熊貓公司總裁Martin Weiss、美國MTB公司Alvaro Diaz、日本泰星總裁崗政道、新加坡泰星總裁林文虎，及當時中國造幣公司副總徐吉周、造幣公司二處經理貢清棟、翻譯乃上海人蔡明信。在這次會面時多方達 成了共識，確立了製造1983年熊貓銀幣的項目。
隨後上海造幣廠接到中國造幣公司的通知，要求設計並試製中國第一枚熊貓銀幣。在此之前，當時很多設計師都為這枚銀幣提供了設計稿，經過多次的討 論和篩選最終決定使用設計師余敏設計並雕刻的作品。圖案是大熊貓邊食竹邊與幼崽嬉戲的場面，不僅表現出大熊貓的憨態可掬、稚趣昂然，在真實的基礎上，還將 母子熊貓之間濃郁的溫情親子氛圍也深刻地表現出來了。1985年，在美國舉行的“國際年度硬幣比賽”中，83年熊貓金銀幣分別榮膺“最佳金幣獎”和“最佳 銀幣獎”，博得一片讚嘆聲。
當時共試製了5枚1983年10元熊貓銀樣幣，重量為19.7克、直徑36毫米。由當時上海造幣廠生產科金銀幣主管夏開龍經手。1983年9月28日，夏開龍將5枚樣幣送到北京。11月7日林文虎先生通過郵件的方式收到了這枚熊貓銀樣幣。
林文虎先生看過樣幣後，向中國造幣公司提出不倣遵循延續中國傳統機制銀幣七錢二分，一圓的重量和尺寸的概念，製造重量27克、直徑38.6毫米的熊貓銀幣。造幣公司公司決定尊重林先生的意見，並徵求多方意見，最終將發行的熊貓銀幣定為27克，38.6毫米。
據中國造幣公司的單據所示，1984年4月後造幣公司將林先生所擁有的這枚樣幣由樣品轉銷售處理了。
這是一枚真正意義上的樣幣，它有明確的造幣生產程式、非常完整的流傳過程、完全具備樣幣的各項要素，圖案與最終發行幣一致，只是重量、尺寸、成色偏小。中國造幣公司保留有正式的財務單據，最後轉為銷售品處理，整個過程脈絡清楚、合理合法。
林文虎先生從1978年開始就從事新中國金銀幣的銷售和協調海外市場的行銷工作，值中國熊貓幣發行三十週年之際，經過泓盛的多次接洽，為了讓世 人了解和清楚中國熊貓銀幣的產生和發展過程，他才答應割愛。他更是將自己的姓名B.H.Lim坦然置於NGC評級盒之上，顯示完全負責的態度。
另一報導:
極其珍貴的1983年熊貓銀樣幣
1983年精製10元熊貓銀幣樣幣一枚，附盒，NGC PF68 UC
重19.7克,面值10元,直徑36毫米，成色77%（另含銅23%）
繼2011年泓盛拍賣公司秋拍推出中國熊貓金幣中最珍貴的一套金樣幣，並以800多萬元人民幣被國內頂級藏家收入囊中後，今年泓盛拍賣公司秋拍又有目前世界上最珍貴的一枚熊貓銀樣幣呈現給頂級收藏家。
1983年初中國人民銀行所屬中國造幣公司為貫徹國務院國發[1979]250號檔，進一步擴大中國現代貴金屬幣生產，發行，中國造幣公司副總經理徐吉周先生，造幣公司二處經理貢清棟先生和美國熊貓金幣公司總裁馬丁•威斯先生、美國MTB銀行特亞滋高級副總裁、日本泰星郵票錢幣公司總裁崗政道先生。新加坡泰星郵票錢幣公司總經理林文虎先生等海外四大經銷商洽談，共同確立鑄造發行1983年版熊貓銀幣。
因為我國在貴金屬幣發行初期，造幣設備絕大多數是解放前的舊設備，壓力機很小只有360噸，只能壓印35毫米直徑內的幣，故此前我國生產發行的銀幣都在33毫米以內，1980年造幣廠添置了1台600噸壓力機。所以第一次餘敏設計雕刻壓印的1983版熊貓銀幣直徑雖已超過33毫米，可是經銷商們仍覺樣幣太小，這枚銀樣幣是中國國土上產生的第一枚熊貓銀幣。林文虎先生看後提出，銀幣直徑最好和中國傳統機制銀元尺寸相仿，這一提議得到一致贊同後，中國造幣公司決定還是用余敏原設計圖，把直徑改成38.6毫米，這樣1983年版熊貓銀幣才正式發行。並一舉榮獲世界最佳銀幣獎。
事後中國造幣公司通過上海造幣廠把這枚熊貓銀樣幣轉為銷售品，以普通銀幣的價格將這枚銀樣幣賣給了新加坡收藏家林文虎先生。
據中國造幣公司，上海造幣廠存檔及當事人的證明，以及造幣公司通過上海造幣廠賣給林先生這枚銀樣幣的發票都一一顯示了這枚1983年熊貓銀樣幣流傳有序，脈絡清晰，合理合法。這枚熊貓1983版銀樣幣符合了呈送審批樣幣的所有要素，所以更顯珍貴。
林文虎先生把這枚熊貓銀樣幣送美國NGC國際評級公司進行評級，並注上了自己的姓名。
一枚珍貴的呈樣幣一定是流傳有序，脈絡清晰，合理合法的持有。
林文虎先生祖籍中國福建，他從1979年銷售中國第一套貴金屬章“北京風光”起就從事中國現代貴金屬幣章的銷售業務，並多次投資開發了中國現代貴金屬幣章專案，如：中國-新加坡友好金銀幣、徐悲鴻誕生100周年金銀幣、1989年熊貓1盎司鈀幣等。
他熱心于中國的長城修復事業，建議全世界捐贈修復長城，並建議中國金幣總公司發行修復長城紀念金章。
林文虎先生一直非常重視和看好中國現代貴金屬幣章，他經營的新加坡泰星郵票錢公司1994年在上海舉辦了第一次新加坡-中國錢幣展，使中國收藏者第一次領略了中國現代貴金屬幣的豐富，壯觀和極富藝術性。
錢幣呈樣幣，是錢幣收藏中最頂尖、最稀少、最珍貴的收藏品，是全世界頂級錢幣收藏家一輩子孜孜不倦追求的目標。
中國現代貴金屬幣的呈樣幣由於中國金幣總公司的重視和嚴格管理，流通在收藏界的只是早期極少的幾種呈樣幣，是中國錢幣發行史上最稀少的珍品。
中國著名錢幣收藏家陳景林先生是我國擁有最多樣幣的大藏家，他也只有四枚呈樣幣！錢幣收藏家王正先生是我國擁有5盎司以上大規格金銀幣最多的現代貴金屬幣收藏家，可他卻為擁有一枚中華人民共和國成立30周年銅樣幣而自豪。
世界白銀協會：銀市十年飛速發展中國地位舉足輕重
黃金礦業服務公司(GFMS)及世界白銀協會(The Silver Institute)週四(12月13日)公佈的報告稱，中國在全球白銀市場中的地位在過去10年間急劇上升。
報告稱，20世紀90年代，中國在白銀市場中還扮演著一個相對較小的角色。但在經歷了一系列高速增長後，中國2012年已成為了全球第二大白銀加工國，且或將成為全球第二大白銀生產國。中國白銀供應及需求已分別占到全球總量的14%和17%。且中國白銀供需在未來數年預計將進一步上升。
報告顯示，1990至2001年間，中國白銀市場供應剩餘量巨大。但該趨勢在2002年發生了轉變，當年中國白銀供需狀況轉為供應短缺。而中國2011年白銀供應缺口更是高達2300萬盎司。
這一變化最初的驅動因素是中國白銀市場自由化。更為重要的則是中國經濟高速發展，中國2000至2011年間GDP年均增速高達10%。
報告稱，中國白銀需求量自2002年的6710萬盎司升至2011年的1.707億盎司。其中，加工需求上升137%，至1.595億盎司。 同期，中國工業領域白銀加工量自3770萬盎司升至8440萬盎司。主要的使用終端來自電子行業。
報告同時顯示，2002-2011年間，中國白銀飾品市場擴張211%，至5440萬盎司。隨著城市化進程及經濟的發展，預計未來中國國內白銀飾品需求將進一步上升。
中國過去10年間銀器產量上升近100%，令中國成為了繼印度之後的全球第二大白銀加工國。
報告指出，中國近年來白銀投資需求激增，令中國成為了世界最大的白銀實物投資及合約投資市場。在中國白銀投資自由化一年後的2010年，中國銀條及銀幣淨需求翻倍至980萬盎司。 2011年，該數據進一步升至1700萬盎司，佔全球銀條及銀幣淨買量的8%。
供應方面，過去十年間，中國銀礦產量也幾近上升100%，至1.046億盎司。其中多數產量為基金屬生產的副產品。
中國當前白銀產量佔全球供應量的14%，2012年或將成為世界第二大白銀生產國。
期間，中國白銀碎料供應量穩步上升，因中國工業領域白銀加工快速增長。中國2011年白銀碎料供應量為3190萬盎司。
中國官方白銀銷量顯著上升成為了1999至2003年間中國白銀市場的一個重要寫照。自此之後，中國官方或半官方白銀庫存顯著下降，從本質上來說，中國政府自2006年起已退出白銀市場。
世界白銀協會(The Silver Institute)執行主席Michael DiRienzo表示，中國白銀市場的發展對全球白銀市場起到重要作用。中國國內白銀市場過去十年間能夠取得如此飛躍式的發展，令人十分敬佩。
Original Source
中國躍居全球第二大白銀加工國 產能過剩成擔憂
繼黃金產量連續5年位居世界第一後，中國的白銀產量及加工量也在世界市場佔據了重要位置。世界白銀協會(The Silver Institute)近日發布報告稱，中國2012年已成為全球第二大白銀加工國，也或將成為全球第二大白銀生產國。
據世界白銀協會統計，2012年，中國白銀供應及需求已分別占到全球總量的14%和17%，且預計中國白銀供給在未來數年將進一步上升。由此，市場人士也開始擔憂國內市場上，白銀可能會出現產能過剩、供應過剩的局面。
報告認為，在供應方面，過去十年間，中國銀礦產量幾近上升100%。
報告數據還顯示，中國白銀需求量自2002年的6710萬盎司升至2011年的1.707億盎司。其中，加工需求上升137%，至1.595億盎司；中國工業領域白銀加工量自3770萬盎司升至8440萬盎司，主要的使用終端來自電子行業。
此外，2002~2011年間，中國白銀飾品市場擴張211%至5440萬盎司，且世界白銀協會預計未來中國國內白銀飾品需求將進一步上升；中國過去10年間銀器產量也上升近100%，中國成為了繼印度之後的全球第二大白銀加工國。
白銀不僅廣泛用於工業領域，其投資需求也在不斷上升，中國目前已經成為了世界最大的白銀實物投資及合約投資市場。 2010年，中國銀條及銀幣淨需求翻倍至980萬盎司，而在2011年，該數據進一步升至1700萬盎司，增幅達72%，佔全球銀條及銀幣淨買量的8%。
分析認為，十年來中國白銀市場的快速發展主要還是得益於中國白銀市場的自由化，2000年1月1日，中國人民銀行宣布取消白銀的“統購統配”政策，放開白銀市場。此外，從2003年開始，中國官方或半官方白銀庫存以及銷量顯著下降。
與黃金完全不同的是，白銀產量在快速增長的同時，也不可避免地出現了產能以及產量過剩的局面。中國有色金屬協會數據顯示，2011年我國白銀的總產量12348噸，同比增長了6.29%，但這個增幅比2010下降了5.97個百分點，而2011年的國內消費量6088噸，總的來看供應仍然過剩。中國有色金屬工業協會發布統計數據顯示，中國10月份白銀產量為1170噸；1~10月總產量為10520噸，同比增長13.54%。
在1990至2001年間，中國白銀市場供應剩餘量巨大，但是在白銀市場自由化之後的數年，中國白銀供需狀況轉為供應短缺，而自2011年以來，由於產量增長迅速，遠遠超過國內的消費量，同時對於出口的依賴也不斷增大。
在世界範圍內也存在白銀過剩的局面，雖然世界白銀協會預計到2014年全球白銀的工業需求將繼續上升6%，但是多家歐美投資機構此前均預計，白銀市場2012及2013年都會面臨供給過剩的窘境，白銀市場2012年將出現3000噸的供給盈餘，而至2013年供應過剩數據將擴大至4000噸。
黃金礦業服務公司(GFMS)分析認為，導致白銀工業需求降低的原因是今年以來工業開工數量顯著下降，其中電子行業和光伏行業的需求始終較弱。
據世界白銀協會統計，2012年，中國白銀供應及需求已分別占到全球總量的14%和17%，且預計中國白銀供給在未來數年將進一步上升。由此，市場人士也開始擔憂國內市場上，白銀可能會出現產能過剩、供應過剩的局面。
報告認為，在供應方面，過去十年間，中國銀礦產量幾近上升100%。
報告數據還顯示，中國白銀需求量自2002年的6710萬盎司升至2011年的1.707億盎司。其中，加工需求上升137%，至1.595億盎司；中國工業領域白銀加工量自3770萬盎司升至8440萬盎司，主要的使用終端來自電子行業。
此外，2002~2011年間，中國白銀飾品市場擴張211%至5440萬盎司，且世界白銀協會預計未來中國國內白銀飾品需求將進一步上升；中國過去10年間銀器產量也上升近100%，中國成為了繼印度之後的全球第二大白銀加工國。
白銀不僅廣泛用於工業領域，其投資需求也在不斷上升，中國目前已經成為了世界最大的白銀實物投資及合約投資市場。 2010年，中國銀條及銀幣淨需求翻倍至980萬盎司，而在2011年，該數據進一步升至1700萬盎司，增幅達72%，佔全球銀條及銀幣淨買量的8%。
分析認為，十年來中國白銀市場的快速發展主要還是得益於中國白銀市場的自由化，2000年1月1日，中國人民銀行宣布取消白銀的“統購統配”政策，放開白銀市場。此外，從2003年開始，中國官方或半官方白銀庫存以及銷量顯著下降。
與黃金完全不同的是，白銀產量在快速增長的同時，也不可避免地出現了產能以及產量過剩的局面。中國有色金屬協會數據顯示，2011年我國白銀的總產量12348噸，同比增長了6.29%，但這個增幅比2010下降了5.97個百分點，而2011年的國內消費量6088噸，總的來看供應仍然過剩。中國有色金屬工業協會發布統計數據顯示，中國10月份白銀產量為1170噸；1~10月總產量為10520噸，同比增長13.54%。
在1990至2001年間，中國白銀市場供應剩餘量巨大，但是在白銀市場自由化之後的數年，中國白銀供需狀況轉為供應短缺，而自2011年以來，由於產量增長迅速，遠遠超過國內的消費量，同時對於出口的依賴也不斷增大。
在世界範圍內也存在白銀過剩的局面，雖然世界白銀協會預計到2014年全球白銀的工業需求將繼續上升6%，但是多家歐美投資機構此前均預計，白銀市場2012及2013年都會面臨供給過剩的窘境，白銀市場2012年將出現3000噸的供給盈餘，而至2013年供應過剩數據將擴大至4000噸。
黃金礦業服務公司(GFMS)分析認為，導致白銀工業需求降低的原因是今年以來工業開工數量顯著下降，其中電子行業和光伏行業的需求始終較弱。
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