操縱金價，摧毀了金礦產量

Available Gold Supply Disappearing As Gold Price Plunges (2013-06-27)

根據資深金礦業專家 Keith Barron，金價已跌無可跌，因為現時的價位已低於金礦的開採成本價。以現時的金價，若金礦繼續運作必定是虧損的。金價處於現時的低位，我們已經看見有金礦被迫要停產。

如果操控金價的各方不讓金價上升，金礦產量必然大幅下滑。西方央行已經向市場提供其黃金儲備來彌補實金供應的不足。黃金基金ETF的存貨亦大量流出市場。萬一黃金供應出現短缺，會做成嚴重後果。

西方央行和政府進行操控金價時，他們未必有考慮到這個因素。當他們壓抑金價時，他們同時亦正在摧毀金礦，從而為實金供應製造短缺。如果他們不想實金供應崩潰，他們不可能繼續操縱金價下去。


Maguire - Massive 580 Tons Of Gold Purchased In Just 7 Days

http://kingworldnews.com/kingworldnews

倫敦黃金交易場的 Andrew Maguire向King World News 透露，西方以外的央行，自從6月20日，7天內，買入了驚人的580 噸實貨黃金。他們７天內就買了全球每年總產量的25%。這是歷史上從未出現過的數字。

自從金價跌至$1,300，實金交收就很迅速的增加。五六月兩個月內，實貨交收就已經超出全球金礦同時期的產量。中國和印度兩者的需求已遠超越了金礦的產量。而在6月，單是中國的需求已超越當月金礦產量。

Jim Sinclair - Comex will run out of gold soon and go to cash settlement

http://www.gata.org/node/12735

Jim Sinclair 估計，紐約期貨交易所有可能下個月出現黃金缺貨，而被迫要與客戶以現鈔結算。這個時候操縱金價的行動會宣佈失敗，黃金市場將會重獲自由。

http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2013/6/27_Available_Gold_Supply_Disappearing_As_Gold_Price_Plunges.html

操控金價，目的要大家遠離黃金 (二)

Former White House Official - Coming Chaos, Inflation & Gold

KWN: 您曾經是總統金融市場工作小組的成員，您關於西方政府操控金價有甚麼看法﹖

Malmgren: 當有很大的勢力，例如政府，進入金市，確實會使金價異常地大幅度波動。政府其實只要稍稍暗示一聲，就可以對金價做成很大影響。這是政府最善詳的手法。

KWN: 無限量發鈔，這一定會帶來失控的超級通脹。你是否同意﹖

Malmgren: 無論如何，中央銀行認為他們會有能力控制任何通脹的情況。相反，他們不懂得如何應付經濟收縮。所以，如果要在通脹和通縮兩者之間擇其一，他們肯定會選擇刺激通脹。

但他們卻忘記了通脹其實帶來一個政治問題。1970年代，我父親，聯同格林斯潘，是當時福特總統的經濟顧問。當時的財長是沃爾克 Paul Volcker。大家也許忘記了當時最激烈的辯論正是要決定是高失業率的問題，還是通脹問題更為嚴重。我們稱這段日子為『一下子煞車，一下子又開車』的年代，因為他們一時一樣，反來複去。

政府不知所操達５年之久，因為不能決定那個才是先要解決的問題。所以如果政府以為小小的通脹不是問題，我認為這是個很危險的態度。

洋蔥的脹價影響印度人的生活。汽車燃油脹價對美國人做成很大影響。兩者都是必須品。最近三個月內，洋蔥脹價了110% 。這是繼之前一年內脹價了100%。這個不是小的通脹。我們要注視這些供應缺口所帶來的物價大幅波動。

Eric King: 關於大幅度通脹可以使經濟癱瘓的說法，你又怎樣看﹖

Malmgren: 我當然同意。但我要指出一點。無論如何，美國政府所欠的債，以至全球發達國家的債，實在已經達到無可償還的境界。如果一定要償還這筆債，在社會造成的痛苦實在難以接受。所以這筆債是絕對不可以償還的，只可以一筆勾銷而已（＊）。 


（＊） 附註﹕把債務一筆勾銷有兩個方法。一是透過單方面違約索性宣佈不會償還。二就是透過大幅度通脹，所謂印銀紙來還債。Malmgren 的言下之意就是，美國和西方各國政府會選擇通脹。可是，由於債務之龐大，只有超級通脹才能夠把債一筆勾銷，讓西方國家擺脫債的沉重負荷，得以重獲新生。但 超級通脹則一發不可收拾。

http://kingworldnews.com/
下回繼續…

Gold: I Am Not Convinced This Is The Bottom

 

“I am not convinced this is the bottom. Where that bottom will be I have no idea. Perhaps it will be $900-$1,000.” - in a recent event in Singapore

黃金熊市可能延續至2015年

本報訊（記者李蕾實習生金柯）今年上半年，國際金價累計跌約27%，國內黃金飾品價格重現2011年初水平。黃金結束長達12年的單邊牛市，轉而步入“熊市”已成定局。然而，黃金市場的頹勢還遠未結束，不少研究機構表示，這波黃金熊市或將延續至2015年。

今年是黃金市場牛市轉熊市的轉折年，國際金價已從年初的1675美元/盎司跌至6月底的1234美元/盎司。國際金價正在不斷接近其1000至1100美元/盎司的綜合生產成本。

受國際金價下跌影響，國內金店紛紛下調金價。昨天中午，記者從老鳳祥[1.69% 資金研報]銀樓獲悉，當日該店千足金的價格為338元/克，黃金飾品即足金的價格為337.5元/克。 “這相當於兩年以前的價格。”該店負責人介紹，“這兩個月，我們的金價先後有三至四次向下的重大調整，其中5元左右的調整還不記錄在內。”老廟黃金也下調了金價。記者看到，該店千足金價格為335元/克，黃金飾品價格為334.5元/克。

截至7月2日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量降至968.3噸，較2012年12月的峰值1353噸減少了28.4%，這也是四年來首次跌破1000噸。南華期貨研究所張靜靜認為，全球多個國家的經濟正在改善，美國經濟已確定步入復甦階段，歐洲各國也處於“後危機”時代，投資資金正逐漸從金市中撤離，轉而注入股市，美國股市自2013年初以來屢創新高，日本股市也衝至近四年高位。

多家國際金融機構大幅下調金價預期。高盛近日指出，由於美聯儲縮減債券購買計劃以及投資者賣出交易所產品持倉，跌勢將會繼續，預計金價將在明年底跌至1050美元/盎司，比上次1270美元/盎司的預計低17 %。瑞信商品研究機構預測，金價將在12個月內跌至1150美元/盎司。摩根士丹利也將其2014年預期下調16%，指出對避險資產的需求減少是主因。

易貿研究中心分析師祁彬嫻指出，美聯儲量化寬鬆政策的退出，將降低黃金作為保值避險工具的吸引力，後市金價進一步受壓下行的概率較大，在美國經濟復甦前景樂觀的背景下，美元走強、風險偏好上升，短線黃金難有大的起色。預計，以今年4月價格暴跌為標誌的黃金熊市至少要持續到2015年一季度，價格也將直指1200美元/盎司甚至更低。

中國離黃金定價權有多遠？

■李蕾

從今天起，上海期貨交易所將首次推出黃金、白銀期貨的夜盤交易，時間從21時至次日2時30分。多位業內人士表示，至此上海黃金交易所、上海期貨交易所，交易時間終於跟國際市場接軌了。這意味著中國向國際黃金定價權邁出了堅實的一步。

中國是世界上最大的黃金生產國，是僅次於印度的第二大黃金消費國。按理來說，中國應該擁有黃金的全球定價權。但實際情況卻是，中國對市場定價的影響微乎其微。眾所周知，目前主導國際金價走勢的，更多的是金融因素。熟悉金融操作的歐美大鱷們，很容易通過金融槓桿來影響國際金價。所以，在各種條件都已成熟的情況下，我國應盡快著手解決黃金話語權缺失問題。

從外部條件看，倫敦黃金定價中心地位削弱，為我國構建黃金定價權提供了發展空間。從內部條件看，我國國民經濟持續發展奠定了黃金定價權的經濟基礎，我國黃金供需名列世界前茅構築了市場發展潛能。我國黃金交易量每年以36%以上的速度遞增，特別是2007年以來，我國黃金現貨交易量已成為全球場內第一。

增加黃金夜盤交易，在原有的間斷性4小時交易時間基礎上，新增長達5個半小時的夜盤時間，每個交易日累計交易時間為9個半小時，該時間段為歐美國家重要金融交易所開市時段。對於實戰能力較強的投資者而言，這是進行對沖操作的良機。這將增加中國黃金交易的國際參與度。

然而，真正掌握黃金定價權，還有一段路要走。筆者認為，一是要完善黃金市場機制，如加速培育和發展若干有影響的金商集團，完善黃金交易機制，開拓黃金投資品種，健全黃金方面的法律、法規；二是積極推進中國需求因素在國際黃金市場上的影響力；三是提高我國儲金規模。另外，建議適時取消黃金進出口管制，讓黃金在國內與國際之間流動，這將有助於中國因素在國際黃金市場上的體現。

黃金緣何下跌也搶購買跌背後藏有故事

自4月12日晚，國際金價以暴跌的形式，告別了1500美元/盎司之後，6月中下旬，新一輪國際金價的下跌，不僅牽動著財經界與投資客的反應，也直接影響到河南珠寶業。

就這一話題，本期東方今報進行了關注。

東方今報記者 婁娟/文

袁曉強/圖

國際金價再跳水

金飾價格同步下降

“黃金飾品的零售價已經降到每克300元以下了。你買不買？”類似的討論，最近已經成為市民間交流的熱點。

與此同時，省內幾大珠寶商也藉此時機，開啟新一輪的價格比拼：日前，省內位於二七商圈內的兩大珠寶商，同一天在其店門前分別以條幅與電子屏的形式打出當日黃金飾品的價格。而這是省內珠寶商今年以來第一次將零售價拉低至每克300元以下。

要知道，自4月12日國際黃金暴跌以來，受國際金價的直接影響，省內的黃金飾品零售市場儘管幾度調整價格，但是其零售價一直保持在每克300元~400元的區間內。

與此同時，金飾價格的下調，也誘惑著相當一部分市民加入到搶購黃金飾品的大潮中。黃金市場出現的這一特殊現象，也打破了人們“買漲不買跌”的傳統認知。

緣何下跌也搶購

買跌背後藏有故事

就河南珠寶市場近期為何會出現這種黃金價格一降再降市民依然保持搶購熱情的特殊現象，東方今報記者通過多種形式採訪了業內人士。

談及這一話題，中原珠寶城董事長馬忠分析認為：儘管目前國際金價處於相對的下行通道中，但是黃金作為一種商品，其貨幣價值並非是外加的而是天然的這一特徵並未失去，也正是基於這樣的判斷，消費者才願意在黃金價格一降再降的當下購買實物黃金。此外，就目前的市場而言，社會閒散資金大量存在，而股市、樓市乃至其他投資市場表現的不給力，也將這些資本從側面引入珠寶行業，畢竟相對於其他投資產品，購買實物黃金的保值與抗風險能力相對較強。

馬忠的這一觀點獲得了香港鳳凰國際鑽石集團總經理蔡偉鋒的認可，他補充說：就珠寶這個行業而言，河南的珠寶商在國內佔比很大，這也培育了河南人消費珠寶的良好市場基礎，但是河南人消費珠寶的思想相對保守，對於黃金飾品擁有著不同於其他珠寶品類的情結，這也是目前國際金價下跌河南人依然願意搶購黃金的原因之一。更何況，黃金飾品的價格在近幾個月裡一路下行，從400多元每克下滑至300元每克，對於普通市民無疑充滿了吸引力。

而就這一波搶購潮，另一位不願透露姓名的珠寶商直言：“除了這些市場的原因，這一輪的黃金飾品搶購潮背後還有個別珠寶企業的助推。但是，可以想見，這種低價策略不會是長期的。”

業內專家提建議

黃金消費也要理性

面對這樣的市場現象，也有業內人士感嘆說：“2013年，對於河南珠寶商，尤其是主營黃金飾品的河南珠寶商而言，絕對是挑戰巨大的一年。”事實上，這樣的市場波動對於消費者，尤其是大量購入黃金飾品的消費者同樣是一種考驗。

談及此，河南省金銀珠寶飾品質量監督檢驗中心站長丁廣慧直言：面對市場波動，商家採取價格手段搏擊市場無可厚非。但是對於消費者而言，目前，要考慮的是如何理性消費，尤其是在國際金價波動頻繁的節點上，如何最大程度地控制自己財富縮水的風險。

金價下跌後，很多消費者想趁低價購買些金飾存放。

賣就意味虧一噸黃金從下單到上櫃金商折損千萬

國際金價跌破1200美元/盎司，猶如打開了潘多拉的盒子。如今，“中國大媽”們期望的“觸底反彈”並未到來，各大黃金專櫃卻開始全面“藏金”，要買需提前預訂。

在投資金條現貨“消失”的背後，透露著金企的矛盾與糾結。一批原料黃金從4月中旬進入加工廠，到目前擺上櫃檯出售，這“一進一出”的兩個多月時間裡，每噸黃金縮水了千萬元。儘管有套期保值的“保護套”，仍有品牌毛利降至去年的一半；而對部分品牌加盟店來說，“銀貨兩訖”的交易方式，則讓它的虧損更直接地顯露出來。

有人說，1200美元/盎司已經逼近了眼下黃金的開採成本價，而這也是黃金10年來首次跌破成本線，對無數金企來說，頗有“命懸一線”的驚險。

一進一出，黃金每噸“縮水”千萬

一張曲線圖，輕鬆描述著金價從雲端跌落谷底，而所有經營著實物黃金生意的金企們，卻真實地坐在這趟“市值瞬間蒸發”的過山車上，這是十年來不曾發生過的噩夢。

4月9日，一批300噸的原料黃金來到位於深圳的加工廠，10天后被送往全國各大金店，杭州一家“金主”用當時274元/克的價格買入50公斤黃金，兩個月後的今天，這批黃金卻以253元/克的售價被“中國大媽”搶走。

也就是說，在沒有任何補救措施的情況下，這家金店光在這50公斤黃金交易上就虧損了121萬元(暫時不計其他成本)，而追溯那批去往全國各地的500噸黃金，這個虧損數值則要達到上百億。

金企目前面對的是，“高價拿進，低價售出”之痛——黃金利潤正在折損。據悉，某黃金品牌在去年一日的稅額就達到5000萬元，毛利在10%左右，受金價下跌的影響，今年以來毛利只是去年的一半。

然而，仍有金企願意做這個“虧本買賣”。 “金價下跌對我們企業肯定會有影響，但是我們還是要保證顧客可以在店裡買到黃金，這個也關係到企業形象。”明牌珠寶[0.81% 資金研報]銷售總監尹阿賡說。

黃金加盟店逼近“虧損線”

目前，多位黃金交易市場人士認為，黃金的開採成本會在1000美元/盎司至1200美元/盎司之間，這不得不讓人聯想，若金價未來持續下探到1000美元/盎司之下，是否會重創黃金企業，甚至迎來“倒閉潮”？ “對於上市金企來說，倒閉的可能性不大，一般的上市公司都會在期貨市場進行套期保值交易。”業內人士表示。套期保值交易最大的作用就是，用來規避金企在現貨市場黃金價格波動帶來的風險。

此外，包括明牌、老鳳祥[1.69% 資金研報]在內的諸多金企，目前已著手加快補貨的速度，來盡量控制庫存、降低風險。 “我們店舖的補貨週期原先在每個月兩次，現在我們加快到每個月4次甚至8次，一般是賣掉一批貨就及時補充。”明牌珠寶銷售總監尹阿賡說。

對於大型金企來說，有期貨市場做槓桿調節，但對小企業，或者是品牌的加盟店來說，恐怕承受的衝擊會更大。

“相對黃金品牌的直營門店，加盟店的壓力會更大，因為他們拿貨的方式都是支付現金，沒有了期貨市場的槓桿，這種虧損是直接顯現的。”業內人士表示。

深圳一帶的加工廠“一月賺了一年的錢”

東南沿海的黃金企業仍在惴惴不安，珠江三角洲的黃金加工廠，卻是另一番截然不同的景象，工人們正在熱火朝天地加班加點。

“現在深圳地區幾家大型黃金加工廠，黃金加工費已經從每克兩元上漲到每克5元，增長一倍多。”廣東省黃金協會副會長朱志剛說。

據悉，國際金價的下跌帶旺了黃金來料加工。目前深圳地區擁有數十家大大小小的黃金加工廠，幾家大型工廠眼下都在增添設備，小工廠則在增加人手、購進機器，甚至有不少“外行”聞風加入了黃金加工的隊伍。

“由於全國的購金熱仍在延續，不少金企奉行'賣出多少，買進多少'的原則，這些工廠加工後的黃金，幾乎以每天幾百公斤的數量出售出去，這一個月賺的錢，相當於去年一年的量。”業內人士透露。

據悉，全國黃金加工交易中，八成的訂單出自於深圳地區的黃金加工廠，包括中國黃金、周大福、週生生[3.57%]在內的眾多品牌都是他們的“主顧”，這些大佬們則佔據了全國二分之一的黃金現貨市場份額。

“中國大媽”兩個多月跌掉幾十萬

國際金價的持續暴跌，讓在4月份瘋狂搶金的“中國大媽”們徹底吃了一記悶棍。

4月17日，陳女士在中國黃金延安路旗艦店購買了20公斤投資金條，當時的價格是289.8元/克(包含14元的手續費)，共花費了579.6萬元。可是自此之後，黃金短幅震蕩之後繼續下挫，按昨天269.4元/克(包含14元手續費)計算，在兩個多月的時間內，陳女士的金條市值已經損失了近45萬元。

“當時是金價第一輪暴跌，黃金價格跌破了300元/克，大家都在瘋搶黃金，我覺得價格合適，又怕錯過了這波投資機會，也就跟風買了​​20公斤投資金條。但是萬萬沒想到，黃金會跌得那麼低，如果能等兩個月之後再下單，還能多買1.6公斤黃金。”陳女士說道。

九成專櫃金條“沒現貨”

儘管金價下跌，但並未影響買家們抄底的心情，然而不少人驚訝地發現，最近商場裡的投資金條一下子都“消失”了。

“現在要購買投資金條，只能先預訂再調貨，專櫃沒有現貨。”中國黃金百大店一位負責人說。同樣，老鳳祥目前也只接受預訂業務，並需按照當天金價全額付清，大約等1週後可取到貨。

此外，老廟黃金預訂投資金條的條件則更為苛刻，只接受300g以上的金條預訂，300g以下的投資金條均不受理。明牌珠寶的工作人員表示，“投資金條有價無貨。”目前沒有現貨出售，也不接受預訂業務，“新貨一到馬上出售，賣完就只能等補貨。”工作人員說。

記者調查了一圈發現，武林商圈附近的黃金專櫃，除了美地亞還有一塊50g的投資金條現貨外，其他門店裡擺放的都是不對外出售的樣品金，投資金條現貨幾乎都“消失”了。

“賣就意味虧”，專櫃存金驟降三成

“今天跑了好幾家專櫃，都買不到投資金條，這些金條怎麼說沒就沒了呢？”曹先生也是4月份“搶金潮”中的一員，想要趁現在抄底黃金的他，跑了一天也沒湊到1公斤。

儘管專櫃負責人異口同聲稱，需要預訂是出於缺貨，但仍有人表達不同看法。 “它們手頭有金條，但是都藏起來了，不願拿出來賣，”業內人士表示，“因為一賣就意味著虧錢。”

據悉，百貨店一家知名的黃金品牌，平時的黃金庫存量保持在35公斤左右，但現在已經減少到30公斤，“很多品牌都收縮了庫存量，收縮的比例是原來的兩至三成左右。”杭州一家百貨店負責黃金銷售的經理說。

減少庫存量，從某種程度上也反映著金企目前陷入的兩難境地。 “金企們相當矛盾，如果現在出售黃金，儘管會虧損一部分，但能讓資金及時回籠，”業內人士分析，“如果現在把金條藏起來，有可能未來金價再跌、損失更多，也有可能金價觸底反彈，重回高位。”



國際金價從4月12日的1561.6美元/盎司開盤後出現“高台跳水”，於4月16日到達1323美元/盎司，跌破了2011年以來的最低點，此後一路震盪下行。

上週五，國際金價一度跌破1200美元/盎司(259.3元/克)，最低達到1179.6美元/盎司(255.06元/克)，創下三年以來歷史新低。此後雖略有回升，但一直徘徊在1250美元/盎司(270元/克)附近。

根據記者了解，雖然在國際市場上，由於人力成本、開採難度、匯率等因素不同，黃金的生產成本區間在900美元/盎司(194.6元/克)到1500美元/盎司(324.34元/克)之間，但其估算後的平均值大約為1200美元/盎司。 （每日商報）


http://finance.ifeng.com/a/20130705/10078699_0.shtml