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著名投資人吉姆·羅傑斯近期表示，如果世界再度爆發戰爭，那麼黃金和原油的表現將是最好的。
羅傑斯表示，一旦戰爭爆發，黃金原油之類的大宗商品走勢將向好，因為戰爭通常對除了實際資產以外的所有資產都沒有好處，因為戰爭時期人們需要實際資產，不管是被捲入戰爭的人還是出於自我保護的人。
羅傑斯稱，他不是黃金的買家，也不是賣家，但是其擁有黃金。預計未來一至兩年內會有買入黃金的良機，不過現在並不是時候。
羅傑斯稱，加沙地帶的問題已經持續了至少40年，照現在的情況看可能還將持續另一個40年。有朝一日第三次世界大戰可能就會從以色列或者加沙開始，這兩個地方將失去控制。不過目前幸運的是，世界各方都在關注並且控制事態不要進一步惡化。
羅傑斯表示，烏克蘭現在的情況很危險，因為沒有人試圖讓這件事情朝著正確的方向發展，因此有可能會進一步惡化。而說危險是因為太多的人都牽涉其中。
2014年8月4日星期一
美元獨好餘皆下跌
石林:
在7、8月之交的一周（即上週），全球金融市場出現一些不尋常現象：
MSCI世界股市指數下跌2.43％；其中的美國道瓊斯指數下跌2.75％。
DJ-UBS商品指數下跌1.71％；其中的期油下跌4.19％，而金銀期貨分別下跌1.02％和2.21％。
非美元貨幣下跌0.37％。即使是美國30年債券價格也下跌0.44％。
然而，美元匯價卻報升0.35％。
即是說，「美元獨好、餘皆下跌」的現像在上周顯露，其實此情況最近已慢慢浮現，最集中表現則在7月31日（上週四）。
另一次衰退或來臨
各位應知道此現象意味著什麼，它意味著另一次衰退可能到來，但這與我們目前直接感覺大相徑庭。然而此現象的確出現了，作為一個尊重事實的人，對此應予以重現，不宜當它不存在。現時要做的是，繼續觀察該現象究竟是一時性的，還是會持續下去。
目前，我們的確很難接受另一次衰退可能到來的推測。上周美國剛公佈今年第二季度GDP竟有出人意料的4％增長；較早前多位金銀市場的分析員還認為是一個大升浪開始，主要理由是通脹將重臨。形勢真的轉變得這麼快嗎？
筆者主觀上亦不完全接受上述推論，但冷靜地想，上週的不尋常現象恐非全無道理，美國貨幣流動性不前是一個大隱憂。儘管第二季GDP初值呈大升，但該季的MZM貨幣供應流動速率僅為1.383，比首季的流動速率只微升0.002而已。要知道，今年首季GDP最後修訂乃為收縮2.1％！
此外，今年以來M1供應貨幣乘數一直在低水平區徘徊，截至7月23日從該兩週前的0.722又回落到0.709。這就是最近商品價明顯大幅下挫的一個重要原因。
每一次聯儲局議息會議都被投機者用作炒作的機會，但事實上該局一直堅持原訂逐步減購債計劃，到今年10月左右將停止購債，即意味著量化寬鬆政策將告完結。
最近美股從高峰迴跌，恐與此不無關係。美股從2009年低谷回升至今，曾多次創歷史新高，期內與之伴隨的就是量化寬鬆政策。如今該政策快告完結，美股的反應也是可以理解的。現問題是，美股若大幅調整，將會為下一次衰退播下種子。
黃金未平倉量見五年低
從以上簡單分析，可見最近「美元獨好、餘皆下跌」的現象並非無緣無故地發生。然而主流意見似乎不是這樣看，持此意見的主力軍即對沖基金，在較早前認為經濟復甦、通脹再起，於是大量增持商品期貨的淨好倉量，但最近遭受挫折，被迫大規模平倉。在金銀期市亦然，截至上週二，其在期金市的淨好倉量縮減了1.7萬張合約，在期銀市減少4583張。
淨倉量是反映好淡爭持程度，未平倉合約量則是反映期市整體資金的流量。期金市上週五的未平倉合約量初報降至僅為36.1萬張，為2009年以來的低水平；期銀市亦減少15.8萬張水平。兩市動力在減退。
上周金銀兩市表現比個人估計的更弱，分別回試到接近6月19日大升日以來的低水平，只是非美元貨幣特別是歐羅呈超賣，金銀價才脫離週內低位略高收。
正如上文分析，兩市目前雖仍處於中性，但更為偏淡。現估計1258元（美元．下同）是金市的最後支持位，目前重要支持在1277元，而日內支持在1285元；惟回彈阻力分別在1303元和1309元，諒難重返1319元。
銀市的最後支持位，目前重要支持地帶在19.8元至20元，而日內支持在20.1元；惟回彈阻力分別在20.6元和20.8元，重返21元的機諒不大。美元是否全面轉強，乃所有金融市場後市的關鍵。
在7、8月之交的一周（即上週），全球金融市場出現一些不尋常現象：
MSCI世界股市指數下跌2.43％；其中的美國道瓊斯指數下跌2.75％。
DJ-UBS商品指數下跌1.71％；其中的期油下跌4.19％，而金銀期貨分別下跌1.02％和2.21％。
非美元貨幣下跌0.37％。即使是美國30年債券價格也下跌0.44％。
然而，美元匯價卻報升0.35％。
即是說，「美元獨好、餘皆下跌」的現像在上周顯露，其實此情況最近已慢慢浮現，最集中表現則在7月31日（上週四）。
另一次衰退或來臨
各位應知道此現象意味著什麼，它意味著另一次衰退可能到來，但這與我們目前直接感覺大相徑庭。然而此現象的確出現了，作為一個尊重事實的人，對此應予以重現，不宜當它不存在。現時要做的是，繼續觀察該現象究竟是一時性的，還是會持續下去。
目前，我們的確很難接受另一次衰退可能到來的推測。上周美國剛公佈今年第二季度GDP竟有出人意料的4％增長；較早前多位金銀市場的分析員還認為是一個大升浪開始，主要理由是通脹將重臨。形勢真的轉變得這麼快嗎？
筆者主觀上亦不完全接受上述推論，但冷靜地想，上週的不尋常現象恐非全無道理，美國貨幣流動性不前是一個大隱憂。儘管第二季GDP初值呈大升，但該季的MZM貨幣供應流動速率僅為1.383，比首季的流動速率只微升0.002而已。要知道，今年首季GDP最後修訂乃為收縮2.1％！
此外，今年以來M1供應貨幣乘數一直在低水平區徘徊，截至7月23日從該兩週前的0.722又回落到0.709。這就是最近商品價明顯大幅下挫的一個重要原因。
每一次聯儲局議息會議都被投機者用作炒作的機會，但事實上該局一直堅持原訂逐步減購債計劃，到今年10月左右將停止購債，即意味著量化寬鬆政策將告完結。
最近美股從高峰迴跌，恐與此不無關係。美股從2009年低谷回升至今，曾多次創歷史新高，期內與之伴隨的就是量化寬鬆政策。如今該政策快告完結，美股的反應也是可以理解的。現問題是，美股若大幅調整，將會為下一次衰退播下種子。
黃金未平倉量見五年低
從以上簡單分析，可見最近「美元獨好、餘皆下跌」的現象並非無緣無故地發生。然而主流意見似乎不是這樣看，持此意見的主力軍即對沖基金，在較早前認為經濟復甦、通脹再起，於是大量增持商品期貨的淨好倉量，但最近遭受挫折，被迫大規模平倉。在金銀期市亦然，截至上週二，其在期金市的淨好倉量縮減了1.7萬張合約，在期銀市減少4583張。
淨倉量是反映好淡爭持程度，未平倉合約量則是反映期市整體資金的流量。期金市上週五的未平倉合約量初報降至僅為36.1萬張，為2009年以來的低水平；期銀市亦減少15.8萬張水平。兩市動力在減退。
上周金銀兩市表現比個人估計的更弱，分別回試到接近6月19日大升日以來的低水平，只是非美元貨幣特別是歐羅呈超賣，金銀價才脫離週內低位略高收。
正如上文分析，兩市目前雖仍處於中性，但更為偏淡。現估計1258元（美元．下同）是金市的最後支持位，目前重要支持在1277元，而日內支持在1285元；惟回彈阻力分別在1303元和1309元，諒難重返1319元。
銀市的最後支持位，目前重要支持地帶在19.8元至20元，而日內支持在20.1元；惟回彈阻力分別在20.6元和20.8元，重返21元的機諒不大。美元是否全面轉強，乃所有金融市場後市的關鍵。
美國金玉其外 敗絮其中
投機智慧 - 許沂光 2014年8月4日
美國自稱民主國家，到處推介自己奉行的民主制度。實際上美國「金玉其外，敗絮其中」，整個國家已經潰爛。值得注意的有以下三點：
第一，根據www.usdebtclock.org於2014年7月30日公布的數字，美國政府帳面負債17.6萬億美元，未撥備負債119.7萬億美元，合共137.3萬億美元。以美國一年GDP17萬億美元計算，美國全國不消費也需要8年才可以還清債務，技術上已經破產。
第二，由於人口老化的問題，全國消費將會急劇下降，經濟難免陷入衰退，見Harry Dent提供的附圖(一)。
第三，美國人民對國會的信任程度只有7％，民主雲雲，笑話連篇而已，見附圖(二)。
總結：美國政府負債纍纍，加上人口老化，現行民主制度的結果是金玉其外，敗絮其中，是否值得效法，有待商榷。
2014年7月31日星期四
超级货币来了 黄金比特币诞生
忘了比特币吧，黄金比特币诞生了！
Anthem Vault公司在美国拉斯维加斯的举办的极客狂欢节FreedomFest上宣布，他们发明了一种“独立货币”（Independence Coin），这种货币价值由黄金支撑，并经过电子加密。
对于那些不相信央行权威，又具有反叛意识的人而言，他们多了一种货币选择和投资渠道。
Anthem Vault公司首席执行官Anthem Hayek Blanchard认为黄金和比特币本来就是水乳交融的关系。
“那些信仰金本位的传统人数说比特币毫无价值，那些不鸟黄金的新新人类说黄金就是一堆废铁。”
“而现在不需要争论了，因为我们把这两者整合到了一起。”
尽管饱受争议，但当比特币和黄金之间本质上有一种天然的联系。
黄金自古以来就被认为是一种保值货币，长期以来投资者把黄金视为避险天堂，末日论者抨击央行滥发钞票令目前的央行本位制度失去了信用。
6年前一群不相信权威的极客创立了比特币，这种经过数码加密不由任何权威机构发放，并且能够在全球范围内广泛交易。
然而怀疑比特币的价值的同样大量存在。
知名比特币推广人Winklevoss兄弟准备推出的首只交易所上市比特币ETF，目前仍然没有得到美国证券交易委员会的批准。
彭博最新的季度调研显示，有55%的受访者认为比特币目前存在无法持续的泡沫，14%的认为认为价格处在泡沫边缘，只有6%的受访者认为比特币价格没有泡沫。
2014年7月30日星期三
It looks like Hong Kong may soon end its link with the US dollar. It’s about time.
有趣文章
July 28, 2014
Kharkiv, Ukraine
It was a different world in 1983.
Michael Jackson invented the Moonwalk. Return of the Jedi opened in theaters across the world. IBM released its most advanced personal computer yet– the XT, with a standard 10 megabyte hard drive.
And after nearly a decade of eratic swings and collapses, the Hong Kong government pegged its currency (the Hong Kong dollar) to the US dollar at a rate of 7.80 HKD per USD.
This was a big move for Hong Kong. The Hong Kong dollar had originally been backed by silver until 1935 when, facing a shortage of precious metals, they pegged it to the British pound.
This made sense in 1935 as the British pound sterling was still (barely) the world’s top reserve currency.
But things changed. In 1972, Hong Kong broke from the pound and adopted a new peg to the US dollar.
This didn’t last either. After just two years, the US government’s rising debt and inflation forced Hong Kong to abandon the US dollar peg.
At that point Hong Kong was well-known and stable… so why bother pegging the currency at all? The HKD floated freely in the marketplace, just like any other currency.
It went well for them at first. But by the early 1980s, the Hong Kong dollar had become much weaker due to jitters over the island’s reunification with China.
Finally, in 1983, they re-established a peg with the US dollar. And at the time, this probably made a lot of sense.
In 1983, Fed Chairman Paul Volker had established tremendous international credibility, both for the US dollar as well as the Federal Reserve. And most of all, Hong Kong was in need of a strong anchor.
But 31 years later the world is entirely different.
Michael Jackson is no longer with us. The world has sat through three completely lame Star Wars prequel movies. Even the cheapest mobile phone has more storage capacity than the IBM XT.
And both the Fed’s and America’s credibility have waned.
Today Hong Kong is one of the world’s richest economies. When compared with the US, nearly every objective fundamental about Hong Kong’s economy is stronger.
Its fiscal balances are higher. The government runs a budget surplus. Government debt is a rounding error. It’s a night and day difference. There’s no reason why these two currencies should be linked.
Theoretically, Hong Kong’s currency should be much stronger than the peg allows. But its purchasing power is being artificially supressed.
This means that residents of Hong Kong pay more for products and services than they should, including basic staples like food (90% of which is imported).
But after three decades, things are starting to get interesting.
Just recently the Hong Kong dollar hit the upper limit of its allowable range– exactly 7.7500. And the Hong Kong Monetary Authority has had to spend billions of dollars to defend the peg.
The reasons are unclear, though it’s entirely possible that investors are attacking the peg, similar to what happened to the pound back in the 1990s. We could be in the early stages of such an assault.
Even if not, it’s time for a change.
These currency pegs are not set in stone; Hong Kong has changed its own peg several times. And the basic fundamentals which led them to the US dollar in 1983 have changed completely.
The US is no longer the undisputed superpower it once was. The US dollar is dragging them down. Hong Kong is easily strong enough to stand on its own.
Bottom line, there’s no longer any benefit in maintaining the peg. Yet the costs (inflation, asset bubbles) are too high. This will eventually right itself.
For the last several years, we’ve been recommending that our readers hold Hong Kong dollars– especially if you normally hold US dollars.
The currency is still pegged to a very narrow band, so the most it would fluctuate is 1.27%.
But if the Hong Kong government revalues the Hong Kong dollar, the gain could easily be 30% or more if they simply revalue to the level of the renminbi.
Given the limited downside risk, this is a very safe bet to make.
The best way to do it? Open a bank account in Asia.
Kharkiv, Ukraine
It was a different world in 1983.
Michael Jackson invented the Moonwalk. Return of the Jedi opened in theaters across the world. IBM released its most advanced personal computer yet– the XT, with a standard 10 megabyte hard drive.
And after nearly a decade of eratic swings and collapses, the Hong Kong government pegged its currency (the Hong Kong dollar) to the US dollar at a rate of 7.80 HKD per USD.
This was a big move for Hong Kong. The Hong Kong dollar had originally been backed by silver until 1935 when, facing a shortage of precious metals, they pegged it to the British pound.
This made sense in 1935 as the British pound sterling was still (barely) the world’s top reserve currency.
But things changed. In 1972, Hong Kong broke from the pound and adopted a new peg to the US dollar.
This didn’t last either. After just two years, the US government’s rising debt and inflation forced Hong Kong to abandon the US dollar peg.
At that point Hong Kong was well-known and stable… so why bother pegging the currency at all? The HKD floated freely in the marketplace, just like any other currency.
It went well for them at first. But by the early 1980s, the Hong Kong dollar had become much weaker due to jitters over the island’s reunification with China.
Finally, in 1983, they re-established a peg with the US dollar. And at the time, this probably made a lot of sense.
In 1983, Fed Chairman Paul Volker had established tremendous international credibility, both for the US dollar as well as the Federal Reserve. And most of all, Hong Kong was in need of a strong anchor.
But 31 years later the world is entirely different.
Michael Jackson is no longer with us. The world has sat through three completely lame Star Wars prequel movies. Even the cheapest mobile phone has more storage capacity than the IBM XT.
And both the Fed’s and America’s credibility have waned.
Today Hong Kong is one of the world’s richest economies. When compared with the US, nearly every objective fundamental about Hong Kong’s economy is stronger.
Its fiscal balances are higher. The government runs a budget surplus. Government debt is a rounding error. It’s a night and day difference. There’s no reason why these two currencies should be linked.
Theoretically, Hong Kong’s currency should be much stronger than the peg allows. But its purchasing power is being artificially supressed.
This means that residents of Hong Kong pay more for products and services than they should, including basic staples like food (90% of which is imported).
But after three decades, things are starting to get interesting.
Just recently the Hong Kong dollar hit the upper limit of its allowable range– exactly 7.7500. And the Hong Kong Monetary Authority has had to spend billions of dollars to defend the peg.
The reasons are unclear, though it’s entirely possible that investors are attacking the peg, similar to what happened to the pound back in the 1990s. We could be in the early stages of such an assault.
Even if not, it’s time for a change.
These currency pegs are not set in stone; Hong Kong has changed its own peg several times. And the basic fundamentals which led them to the US dollar in 1983 have changed completely.
The US is no longer the undisputed superpower it once was. The US dollar is dragging them down. Hong Kong is easily strong enough to stand on its own.
Bottom line, there’s no longer any benefit in maintaining the peg. Yet the costs (inflation, asset bubbles) are too high. This will eventually right itself.
For the last several years, we’ve been recommending that our readers hold Hong Kong dollars– especially if you normally hold US dollars.
The currency is still pegged to a very narrow band, so the most it would fluctuate is 1.27%.
But if the Hong Kong government revalues the Hong Kong dollar, the gain could easily be 30% or more if they simply revalue to the level of the renminbi.
Given the limited downside risk, this is a very safe bet to make.
The best way to do it? Open a bank account in Asia.
熊貓金幣啟動保證金制度與金價“平起平坐”
1盎司金幣500元。
熊貓金幣啟動保證金制度
謝小姐收藏熊貓金銀幣多年，在高價買入2011、2012年銀幣之後，市場暴跌導致她的投資虧本。然而，近日熊貓金銀幣啟動保證金制度，可以保證熊貓金銀幣的價格與金價“平起平坐”，降低投資者投入風險，她有點心動。
市場人士分析，熊貓金銀幣未來還有可能增發，投資功能更強，而兩個月來黃金價格再迎新一波行情，投資者可以對比其與金條、金飾的投資價值再入市。不過，需要提醒的是，現在是相對合適的投資時機而不是市場的“最低點”。
文、圖/記者林琳
近日，金總宣布採取保證金制度發行熊貓金幣，經銷商無法像以前一樣買斷金銀幣再銷售，而是在繳納保證金的基礎上，按銷售情況向金總“領貨”。金總採取每天報價的方式，價格更加貼近國際金價。
溢價一半跌至一成
“以前的熊貓幣都是商家買斷，如果遇到金價暴跌，商家不可能虧本賣，肯定要硬扛著，現在商家能賣一套是一套。”廣州永正熊貓金幣交易中心副總經理嚴冰稱，以前一套金貓套幣價格動輒超2萬元，利潤可能達到2000~3000元，而現在價格透明了，一套利潤空間能有兩三百元已經不錯。 “金總可能還會繼續增發，熊貓金銀幣的價格將回歸理性。”
在此之前，熊貓金幣的銷售價格與金飾價接近，而如今熊貓金幣向投資金條“看齊”，熊貓金幣是在金價的基礎上加20多元／克。而金飾的價格多為310~320元／克，最高達340元／克。
據了解，熊貓金幣最高峰時溢價可達50％~60%，現在僅為8%~10%，一套熊貓金幣為16000~17000元。
價格存再下跌可能
熊貓金銀幣價格更“實惠”，謝小姐心裡卻不是滋味，這代表自己之前買入的金銀幣價格縮水了，而且可能再也回不到原來的價位。 “2011年、2012年確實是買在最高點了。”嚴冰坦言，如果目前回購的話，肯定是虧的，而且短時間內期望金價大幅上漲比較難。
金總把熊貓金幣打造成投資金幣的目標非常明顯，證據之一是他們在回購上也進行了改良。 “目前熊貓金幣的回購價就是金價，比金條更划算，因為金條的價格基本是金價減2~5元／克。”謝小姐在這方面很有經驗，她曾把金條拿去回購，結果對方把金條剪斷後用火燒來鑑定，還要收手續費。
據業內人士透露，上海金總日前發布銷量，2013年廣東銷售的熊貓金銀幣數量數倍於行情最好的2011、2012年，5個金總的經銷商平均銷售量為1000多套。而銀行作為銷售新軍，銷售量更大。據透露，2013年上半年，工行共銷售熊貓金幣6000多套。
不過，業內人士認為，當銀行作為主要渠道對熊貓金銀幣進行推廣，就會出現飽和度過高、價格下跌的現象。在集幣市場長期走弱的情況下，商家會因為扛不住而退出市場。
CNN:三分之一美国人欠债不还
欠债不还已经像瘟疫一样席卷美国全境。纽约联储银行报告，信用卡、教育贷款与汽车贷款拖欠金额2014年一季度增加了1290亿美元，较去年四季度增长了1.1%。
北达科他州人欠债不还比例最低，仅为19%。
上银行黑名单也是有条件的，就信用卡欠债来说，拖欠时间为六个月以上人才会进入黑名单。对于拖欠医疗费，各州有不同的规定。
根据都市研究所的报告，在认定违约后，债权人可以按三种方式之一进行处理。一是将债权卖给第三方，二是认赔，三是通过内部人员或第三方上门讨债。
但无论债权人采用何种方式，欠债人都将付出巨大与长期的代价。
都市研究所高级研究员Caroline Ratcliffe指出，“欠债人的信用会被损毁，欠债人在找工作、申请银行贷款时都会受到严重影响，甚至还需要缴纳更高的保险费用。”
信用评分软件公司FICO发言人表示，即使你最后还清了欠债，欠债不还的污点仍会保持七年。在进入黑名单那一刻对信用评分的影响是最大的，负面影响会随时间推移慢慢减弱。
欠债不还者在2013年向联邦贸易委员会提交了20.4万起投诉，2012年为19.9万起。最觉见的投诉内容为讨债人在欠债金额上说谎以及讨债公司上门或电话催债次数太高。
此次调查由Encore Capital Group实施，基于TransUnion提供的700万上了黑名单的随机样本。 TransUnion是美国三大信用评分机构之一。 (明煜)
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