Jim Rickards: Gold to $4,000 if Deflation Wins

Tangent Capital’s Jim Rickards was on CNBC’s Fast Money today, discussing gold in the wake of the recent smash to $1320.

Rickards called the smash a transition from weak hands at the COMEX to strong hands in China and Russia (& physical buyers across the world).

Rickards stated that the trend is up from here, although gold is likely to trade sideways for a majority of the year before climbing in Q4.

Rickards informed the CNBC shills that gold does well in periods of either inflation or deflation, and that The Fed will do everything they can. When they can’t win the battle against deflation, they devalue the currency against gold ’cause gold’s the only thing that can’t fight back.
The Currency Wars author states that If the Fed wins we’ll get inflation and gold will go up.  If deflation prevails, we’ll wake up one morning and gold will be (revalued to) $4,000/oz.
Rickards’  MUST WATCH thoughts on gold are below: 

量化寬鬆：未來是通縮，還是通膨？（3）

朱冠華

國債vs黃金，誰對誰錯？

在還沒進一步討論為何美國投放入如此多貨幣前，為何物價並沒有造成相當幅度的上漲之前，我先要說為何有一派人會認為未來不會物價上漲，而是下跌（通縮）。雖然現在的物價看來還是持續上升，但是為何這派人會認為未來會通縮？

2008年金融危機以來，有一種看法至今仍略占上風，這就是未來不會出現通膨（物價飆漲），而是惡性通縮（物價大跌）。

這種看法反映在美國國債上，美國國債價格不斷上漲，殖利率一度低於130多年來1.65%的空前超低位，這就是未來會發生通縮預期的看法。

可是，美國國債殖利率下跌同時，金價也同時上升。金價上升就是未來物價會上漲的預期，所以美國國債和金價不可能同時上升，其中有一個必然是錯誤的。

那到底是國債正確？還是黃金呢？

因為金價從1910美元下跌，一度跌幅達到30%，以市場目前的表現來看，國債似乎是正確的。可真的如此嗎？

要知道，金融市場短期來看是投票機，長期來看是秤重機，所以未來到底是國債勝利，還是黃金完勝，仍需要幾年時間才能證實。尤其有一點很重要，就是以目前市場表現來判斷，本來就有不當之處。

這是因為現在無論美國國債還是黃金市場價格，都不是自由市場決定的，而是人為操縱。目前，美國國債超過一半是美聯儲購買，而歐美中央銀行以及華爾街又有幾十年打壓金價的傳統，所以我們根本不可以用一、二年的時間來判斷誰是勝利者，需要以一個大週期來判斷。



To be Continue......



美联储已发布5月政策声明，0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%情况下不变，每月采购850亿美元国债和抵押贷款支持证券(MBS)的量化宽松不变，加入了此前声明所没有的一句话：“随着劳动力市场和通胀前景变化，将增加或减少资产采购步伐以维持恰当宽松政策”。

在不斷QE再QE的情況下冒出這句話，目的絕對不是緊縮，而是為未來可能推出更大的QE做準備。

狂掃黃金 中國大媽完勝華爾街

 大陸五一長假期間，南京市民搶購黃金飾品。即使飾金價格受國際金價影響而小幅上漲，「淘金」的民眾依然絡繹不絕。圖／中新社


【本報綜合外電報導】有人猜測，今年全球最紅的詞將是「中國大媽」。「華爾街巨鱷」在美國聯準會的授意下舉起 了做空黃金的屠刀，黑色星期一黃金大跌百分之二十，世界嘩然！不料半路殺出一群「中國大媽」；一千億人民幣，三百噸黃金瞬間掃光，華爾街賣出多少黃金，大 媽們照單全收。

據中國之聲《新聞縱橫》報導，多空大戰中，世界五百強之一的高盛集團率先舉手投降。一場「金融巨鱷」與「中國大媽」之間的黃金狙擊戰——「中國大媽」完勝。

面對這場博弈，中國大陸民間資本在過程中似乎偶露崢嶸，但對於早已喪失貨幣價值的黃金來說，囤積保值是「中國大媽」們的智慧還是無奈？

「最近你買黃金了嗎？」這可能是大陸百姓今年五一長假期間的新問候語。廣州友誼商場黃金櫃台的售貨員說，這裡的黃金前幾天就賣斷了貨；五一小「黃金周」，大批陸客南下香港搶購金飾。

四月十五日，黃金價格一天下跌百分之二十，大量中國民眾衝進最近的店舖搶購黃金製品，一買就是幾公斤，他們被稱作是抄底（Bottom fishing）黃金市場的「中國大媽」。

美國高盛銀行曾預言金價將跌到每盎司一千一百美元，這對已經維持十二年高檔的黃金市場而言，無異於賣出了白菜價。

從今年三月開始，英國巴克萊銀行、加拿大豐業銀行、法國興業銀行、德意志銀行以及美國高盛銀行先後下調關於黃金價格的預期。高盛與美國政府的密切關係自不 必說，其餘四家還同時是倫敦黃金市場的做市商——倫敦市場的黃金開盤價就是他們共同詢價制定。五大銀行的集體唱空，加上聯準會對QE報告利率態度曖昧，都 暗示這場「黃金大劫案」似乎不簡單。

這場不簡單的做空也許是為了驅逐貨幣走進股市，提振經濟復甦，也許是為了顯示美元的可靠地位。但沒想到，大量亞洲民間買家買進，勢頭持續不減，竟然與國際 金融大鱷的看空勢力形成對沖，金價止跌回暖。四月二十四日，高盛提出暫停做空。有人說，高盛懂黃金，卻不懂抄底的「中國大媽」。

不過，大陸中央財經大學金融學院教授郭田勇認為，花費數百萬的中國投資客也充滿了無奈。股市、房地產價格充滿不確定性，加上缺乏投資管道，黃金因而成為大陸百姓心目中的重要投資品。

媒體瘋傳黃金空頭遇大媽逆襲 市場憂心

今天許多財經媒體都報導黃金市場多空交戰；華爾街資金大戶做空，中國人卻在十天之內透過銀樓買了三百噸黃金，撼動市場，空頭大戶被迫提早收場。這些報導引起部分投資人士憂心，可能會導致更多人非理性搶購黃金。

媒體報導說這次黃金多空大戰，最開始是今年三月美國高盛等大戶宣稱黃金市場多頭結束，金價一度大跌，但是最近中國許多婆婆媽媽在銀樓搶購黃金，十天之內買了三百噸，占去年黃金產量一成，她們被稱之為「中國大媽」，這次的交戰是「中國大媽」完勝華爾街大鱷。

媒體的報導引起部分投資人士的擔憂。加拿大皇家銀行資深顧問陳思進表示，把國際金價回升和搶金混為一談是笑話，金飾店內的黃金量和整個黃金市場相比不是一個數量級的，「中國大媽」也根本無法撼動整個金市。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲雖然不認同黃金步入熊市的觀點，但她同樣對中國搶購潮扭轉金價的說法表示質疑。她表示，外資看到中國的現象，會順勢而為，並運用這種狀態與局面來打壓黃金。

新一輪經濟大蕭條始現歐洲的20個標誌

ZH：新一輪經濟大蕭條已經在歐洲上演。事實上，希臘和西班牙現在的失業率水平已經高過美國上個世紀30年代大蕭條時期的失業率。經濟大蕭條已經從南歐迅速擴散到了北歐，最終將席捲全世界。

以下是歐洲已經出現新一輪大蕭條的20個標誌：

1.法國失業率上升至10.6%，申請失業金人數創新高

2.歐元區失業率創12%的歷史新高


3.葡萄牙失業率從2年前的12%升高到現在的17%

4.西班牙失業率27%，創歷史新高.

5.西班牙25歲以下青年失業率57.2%

6.希臘失業率創新高，為27.2%

7.希臘25歲以下青年失業率59.3%

8.法國3月汽車銷售同比下降16%

9.德國3月汽車銷量同比下降17%

10.荷蘭的消費負債升高到有效收入的250%

11.意大利工業產值在過去5年下降了25%

12.西班牙破產公司數量比去年增加了45%

13.歐洲不良貸款自2007年起增加了150%

14.雖然塞浦路斯銀行在3月關閉了半個月，但3月的提款環比增加1倍

15.西班牙房地產危機使得大約300萬房屋閒置

16.西班牙大部分公寓被非法佔有者掌控

17.希臘兒童飢餓問題已十分嚴重，長期挨餓的兒童甚至向同班同學乞討實物

18.意大利債務佔GDP比重升高到136%

19.英國25%的銀行資產存在於槓桿至少是40:1的銀行中

20.德國銀行業巨頭德意志銀行的衍生品名義敞口超過55萬億歐元。但德國一年的GDP僅為2.7萬億歐元

中東黃金需求飆升，對倫敦現貨金升水漲至數年未見水平

在本月稍早的金價暴跌過後，從迪拜到伊斯坦布爾的黃金需求飆升，使得中東地區金價對倫敦現貨金升水漲至數年未見水平。

彭博社報導，瑞士貴金屬冶煉公司MKS SA的全球市場和銷售主管Frederic Panizzutti說，迪拜批發商和大買家為獲得1公斤金條，需要支付的價格對倫敦現貨金價升水為每盎司6-9美元；而在金價崩潰前，這一升水約為50美分。

金價本月稍早跌至兩年多最低水平，這掀起了全球消費者的購金狂潮。

INTL FCStone Inc.的全球貴金屬主管Jeffrey Rhodes在迪拜接受采訪說：“實物需求非常強勁，這是我很多年沒有看到的了。價格崩潰帶來了實物黃金需求狂潮，證據就是很長一段時間的高升水。來自黃金市場的報告是，生意很好。”Rhodes進入黃金行業已超過30年。

迪拜銀行Emirates NBD PJSC的貴金屬主管Gerry Schubert也說，市場上陳列的黃金都已被清空了。

據世界黃金協會（WGC），去年中東的黃金需求約佔全球總需求的9.4%。

土耳其是去年的全球第四大黃金消費國。在伊斯坦布爾黃金交易中心（Istanbul Gold Exchange），金價較倫敦現貨價格升水最高達到每盎司25美元。 MKS的Panizzutti說，這是很多年未曾發生的情況。

Emirates NBD的Schubert說：“在黃金市場，你可以看到還剩下一些金幣，但櫃檯裡的投資金條都已經被搶空了。”

上週，上海黃金交易所的基準合約成交量飆升至紀錄高位，而印度為確保供應的價格升水也升至金價崩潰前的5倍。中國和印度是實物黃金的最大買家。彭博社數據顯示，上周金價反彈4.2%。

據Standard Merchant Bank貴金屬主管Ng Cheng Thye，新加坡和香港消費者支付的金價升水約為每盎司3美元，而在金價崩潰前是2美元。

Ng說，新加坡的實物黃金依舊缺貨。但他也說，中國市場正在休假，因此需求可能有些緩和。

而Panizzutti說，不僅僅是中東黃金需求強勁，全球都是如此。他說：“黃金升水如此之高，這意味著沒有人提供了足夠多的供應。我們正在一天24小時進行生產。”

SWIFT：圖示人民幣國際化演進

環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）發布4月人民幣追踪報告，展示了該協作組織對人民幣向全球主要支付貨幣演變的最新觀察結果，主要概括為：

    人民幣的主要國際支付貨幣排名繼續上升，目前為第13位。



    法國是歐洲頭號人民幣離岸交易國家，規模同比增長249%。



    今年3月，24.1%的法中支付結算以人民幣為結算貨幣，一年前僅有6.5%。

 以下分別用圖表展示。
 首先是以價值計算的人民幣國際結算業務規模比例，紅色部分為中國大陸，灰色為中國香港特別行政區，藍色為其他國家地區。

 

 

 

接下來看到的是人民幣離岸交易在法國迅速擴大規模。截至今年3月，含香港在內的中法人民幣支付結算規模佔這類離岸支付規模的21.4%，比五分之一略高。
 法國央行行長Christian Noyer4月表示，法國有意與中國達成貨幣互換協議，將巴黎建設為歐洲的重要離岸人民幣交易中心，與倫敦競爭。

 

 

 

最後一幅圖展示的是人民幣的全球支付貨幣排名。去年1月，人民幣排第20位，在全球支付系統中比重為0.25%。今年3月，人民幣的位次比2月高了一名，排在第13名，佔比為0.74%。