美9月出口香港 離奇急增

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【明報專訊】美國本港時間周四晚上公布9月份進出口數據，其中，對香港出 口按月急增20.3億美元，達46.97億美元，增幅高達76.4%，創下對香港出口額的歷史新高。香港貿易發展局則指出，美國突然大幅增加對香港出口 額，主要是來自黃金出口的增加，但未知是甚麼因素導致這種異常情出現。

主要來自黃金出口增加
貿發局助理首席經濟師潘永才指，美國9月對香港出口額急增不存季節性因素，據數據顯示，急增的出口貨物相信主要是黃金，但未能理解原因。而他表示， 由於美國出口來港需要運送時間，並未反映在同月香港公布的進口額中，9月香港自美國的進口升幅僅是2.3%，但可預期當貨物來到香港後，本港10月與11 月的美國進口額能有顯著增長。
美國統計局的資料也顯示，9月份的黃金出口額達到47億美元，比8月份增加近17億美元，也創今年以來新高。另一方面，美國9月份貿易赤字縮減了逾18億美元，某程度上是受惠於香港出口額增加約20億美元的貢獻。
貿發局助理總裁葉澤恩本周初曾表示，現時外圍形勢差，香港在出口見疲弱的情下，應該發揮物流業發展成熟的優勢，發展「進口港」，服務中國以至整個 亞洲。統計處昨日公布的第三季經濟數據也反映，本港第三季出口總額按年下跌2.2%，進口則按年升1.4%。潘永才指出，香港的外貿確有轉型趨向，只是數 據較難反映。

黄金牛市还将延续七至八年

乱世藏黄金。年初以来，无论中东、北非政局持续动荡，美联储QE3之牌悬而未决，几近失控的欧债危机，还是国内银根收紧，民间资金链断裂、中小企业倒闭频现，暴涨暴跌的商品，前景莫测的房市股市，众多不确定风险把众多投资者的目光转向了号称具有避险保值功能的黄金。而今年年初以来，国际黄金市场上确实出现一轮大牛市，金价从7月的1500美元仅一个月狂拉至8月的1900美元，而就在市场认为2000美元志在必得之时，9月金价却突然掉头向下，并在短短14个交易日内跌至1550美元附近。此后经历一月盘整，再次逼近1800美元关前。

暴涨暴跌扑朔迷离的国际黄金，后市将何去何从？乱世之中，伤不起的投资者究竟该如何利用黄金保值？

黄金九月大跳水背后：机构的流动性危机？

黄金分析师认为，解读本轮金价暴跌，有必要首先回顾一下本轮黄金价格下跌前的暴涨，在欧美债务问题影响下，部分资金流入黄金市场，金价“用很短时间冲到1900多美元，然后快速回落，首先在技术上存在一个调整的需求”；问题是一个正常的技术调整，为何演变为打恐慌性抛售？

但在之后的一个月里，金价很快稳定在1600-1700美元/盎司附近，黄金价格不上不下的横盘震荡是在等什么？

分析师认为，金价处于暴跌之后的修复期，最重要的是，恢复信心。投资者受到重创的信心需要时间修复；其次，寻找方向。等待信息的明确化，如欧债危机到底何去何从。

“黄金价格在现在的位置上等资金，实际是等信心，一方面是投资者的信心，另一方面是宏观方面的数据。”

分析师表示，此前金价停滞的根源在于投资者看不清欧美市场，金价再次上扬可能需要一个漫长的过程，但是由于黄金的供需没有发生明显变化，由此推断，未来两年金价将震荡上行。

问题是曾作为欧债危机避险首选的黄金为何现在反过来要看欧债危机的脸色？

其实，黄金九月大跳水背后的主要动力是金融机构的流动性危机。

分析师认为，本轮黄金从1900美元回落至1500美元，与2008年7月从900元跌至700元类似，二者均源自有毒资产的扩大--2008年的次债危机，今年的欧债危机--导致金融机构损失呈杠杆化放大，当资不抵债出现流动性紧缩，机构就会抛售股票、商品等一切可变卖的金融资产，其中就包括黄金。

因此，此次黄金价格大幅度下跌根本原因在于，当欧债危机从主权债务危机拓展到银行债务危机乃至流动性危机时，金融机构因缺钱而恐慌性抛售黄金。

分析师认为，这样的恐慌性抛售往往会形成一个机会，“就像巴非特一样，只要在别人恐慌的情况下你手上有钱，就可以拿到很便宜的东西。”

问题是，明年夏季前黄金是否还有更好的恐慌性抛售机会？尽管有关欧洲央行欲抛售黄金储备应对欧债危机的传言已被澄清。但是，欧盟峰会要求欧洲银行明年7月前将资本充足率提至9%的要求，会不会导致那些难以在证券市场筹集这笔高达千亿欧元巨资的欧洲银行，不得不以金融资产大抛售来筹资呢？

二十年黄金牛市还能上涨七八年？

经历了9、10月的暴跌之后，有悲观预期认为，这一轮十年的黄金大牛市即将结束，黄金市场或将面临一波漫长的下跌走势。但黄金企业们并不这么认为。

黄金分析师选择以黄金周期来理解目前的黄金市场。他预计，金价有很大的可能性在明年年初再次回到历史高点。

从远周期看，到明年下半年，一旦美国的经济复苏形势不好并推出QE3，黄金价格突破2500美元/盎司也是可以预期的。

从近周期看，从今年5、6月份开始，黄金在短时间里飙升至1922美元/盎司，但避险情绪的推高并不足以支撑金价在高位持续，9、10月份金价迅速跌回1550美元这一较为合理的点位。

分析师认为，暴涨之后一定有暴跌，从短周期来看，这是黄金本身的一次理性回调，而且，也只有这样的回调才能使底部扎得更稳。

而在黄金跌回1550美元之后，迅速出现大量买盘，短短一个月金价再次上升到1750美元附近。“大跌之后还有大量买盘，证明全球投资者，特别是大资金对黄金避险的属性还，是非常认同的，一旦出现超低价格马上进行抄底。”分析师认为。

再把眼光放长到1980年-2000年，这一全球经济飞速发展的二十年，同时也是全球经济体高通胀的二十年。这个过程中，黄金的避险属性被压得很低，形成了黄金二十年的大熊市。直到1997年亚洲金融危机之后，亚洲新兴市场持续高增长、低通胀趋势有所放缓，2000年之后，全球经济降速，2008年全球金融危机达到顶峰，随着避险情绪提升，黄金的价值才得以再次体现。

目前，美国、欧洲、亚洲三大经济实体恢复前景不明，预计未来的经济复苏将是一个非常缓慢的过程。分析师由此判断，对应前面二十年的熊市的趋势，预计黄金可能经历二十年的大牛市，因此今后黄金牛市还将持续七、八年。

上述的黄金二十年牛市论考虑了牛市熊市的时间对称，似乎未顾及空间对称？似乎未考虑黄金与原油的联动性、与美元的联动性？而下面焦剑伟的话则提示，黄金的长期走势某种意义上是由美国决定的。

分析师指出，作为世界经济的晴雨表，黄金走势受到地缘政治、全球性金融风险甚至局部地区货币风险等诸多复杂因素的影响，对黄金价格的走势预测，一定要把时间段拉长。

问题是，在分析师看来，目前黄金受到两方面的影响，一是世界经济体系对美国国债的态度，如果美国国债不再被信任并遭抛售，黄金价格就会上涨；二是美国拥有对原油的直接话语权，原油涨跌也对黄金价格有直接影响。因此在金价狂涨狂跌时要做出冷静的判断。

分析师分析，信用货币和黄金的比较表明，全球信用货币整体贬值，而信用货币的不稳定性，导致资金流入硬通货资产--部分资产会选择黄金、白银，这成为黄金价格上行的重要支撑。而在接下来的半年中，黄金将在信用货币不稳定和供求关系的双重支撑下继续上行。

分析师对于明年年初可能会达到2000美元/盎司的观点十分认同，他认为，未来随着欧债危机的解决，市场风险一旦减弱，金融流动性回归，首选必定是黄金，因此黄金反而会上涨。

但分析师特别强调补充，黄金实现快速上涨的前提条件是，欧洲不再出现太大问题。
 

金價背後有陰謀？

英國《金融時報》專欄作家 吉蓮•邰

在當今世界上，一個由西方中央銀行家組成的小集團一直秘密操縱著全球市場。他們並非通過利率來做到這一點的，而是通過操縱金價。更具體地說，近幾十年，他們人為壓低金條的價格，以確保我們的法定貨幣系統——也就是由央行創造的貨幣——能夠持續運轉。因為，一旦公眾知道了黃金的“真實”價格，我們最終會明白，我們的貨幣，比如美元，都是冒牌貨……由此產生了央行密謀的必要。

這聽起來像不像茶黨(Tea Party)活動分子的言論？或者是好萊塢的劇本？又或者，其中是否可能有一點真實的成分？許多年來，這個問題在一小群美國投資者當中，一直引發了激烈的爭論，尤其是那些持有金礦股票的投資者。如今，這個問題也滲透到更為主流的美國政界。

正當共和黨的競選候選人在2012年大選前夕你爭我奪之際，有關美國央行是否一直在讓美元貶值——以及這與金價有何聯系（或為何沒有關系）——的爭論，又有了新的加入者。前“披薩大亨”赫爾曼•凱恩(Herman Cain)現在是共和黨的熱門候選人，他上月暗示，自己寧願回到“一美元就是一美元”的世界，並表示，“是的，為此我們確實需要金本位”。紐特•金里奇(Newt Gingrich)近期也表達了同樣觀點。多年來，外部共和黨競選人羅恩•保羅(Ron Paul)一直在痛斥美聯儲(FED)，指責其寬松的貨幣政策。現在，他正以危險的口吻警告陰謀的存在。

去年，一個名為“美國原則行動(American Principles in Action)”的組織創建了一個“金本位2012”平臺，目前正積極努力讓這些問題成為明年的競選話題。在共和黨的極端人士中——以及美國生活中自由主義色彩更濃厚的圈子裡——大量關於黃金的理論正在流傳，並在互聯網的沃土中生根。

上周，我參加了一場晚宴，在晚宴上，黃金反托拉斯行動委員會(Gold Anti-Trust Action Committee，簡稱GATA)財務官克裡斯•鮑威爾(Chris Powell)發表了講話。鮑威爾是一名駐康涅狄格州的調查記者，20年前與一名前大宗商品交易員共同創立了GATA，他堅信，美國政府長期以來一直把操縱金價作為一項國策。“黃金是一種貨幣，與政府貨幣形成競爭，對利率和政府債券估值有著強大的影響力，”鮑威爾解釋道。“這……就是為什麽，央行試圖控制——通常是壓制——金價。”

他還指出，即便到了今天，這種操縱仍在繼續。不要把金價在一年內暴漲22%當回事：在GATA看來，這仍遠低於“正常的”——即未經操縱的——金價水平。因此，當金價上月暴跌時，鮑威爾將之歸咎於央行，稱他們“有意在關鍵時刻打壓金價”。（完整論述參見www.gata.org。）

對於這種陰謀論說法，央行人士予以強烈否認，這並不令人奇怪。實際上，當我追問他們中的一些人時，他們笑了。“我在美聯儲期間，從沒聽說過任何陰謀——我們很少去談論黃金，”一位前美聯儲副主席情緒激動地說，他還指出，美聯儲並不實際持有任何黃金。同樣，一位歐洲銀行家也說道：“我們怎麽可能多年從事秘密交易，卻一點也沒泄露出去呢？”

不過，從我自己的資金考慮，我想至少有兩個理由說明，僅僅對GATA抱嘲笑或忽視的態度是愚蠢的。首先，他們的一些觀點至少有一些真實性。盡管你感到難以相信，央行會混蛋到製造一場陰謀的程度——或者能乾到做出GATA指責他們做過的那些事的程度——事實上，全球商品市場的水很渾，央行經常令人難以理解，而西方關於“自由”市場的花言巧語往往言不由衷。這些問題值得引起更多討論——不僅僅在記者中間，還應在央行人士當中。

其次，即使西方精英們厭惡這些黃金陰謀理論——實際上，特別是如果他們真的厭惡的話——他們也必須承認，這種說法觸動了深處的文化經脈。現在，許多西方選民都對經濟產生了深刻的擔憂。他們還對經濟的不可預測性和神秘性感到迷惑。因此，這種央行“陰謀”說獲得了越來越強大的情感吸引力，選民急切需要解釋和替罪羊。在這個意義上，GATA的工作可能令人聯想到人類學家在太平洋島嶼上研究的貨物崇拜：某種在造成可怕混亂的同時，帶來模式和意義的東西。

不論這些陰謀故事背後有著怎樣的“事實”，有一點十分明確：這些指責不太可能很快消失。至少，當全球經濟對於普通人來說仍如此動盪和可怖的時候，不會消失。或許，直到金價真正暴漲之際，才可能消失。

譯者/方舟

蒙代爾：不少國家視黃金為戰略儲備資產

【on.cc 東方互動 專訊】 有「歐元之父」稱號的諾貝爾經濟學獎得主蒙代爾在杭州表示，當前的國際信用貨幣體系下，各國在金融危機爆發時常常無限制地制造龐大流動性，以通脹為代價刺激經濟復甦，降低了市場對貨幣的信心。金融市場動盪不安之時，不少國家將黃金視為戰略儲備資產。2010年，各國央行結束了連續20年的對黃金的淨賣出，當年淨購入黃金68噸。今年第一季度，全球央行的淨購入量急劇上升至129噸；第二季度，全球央行的黃金購入量與2010年同期相比翻了兩番。

但全球黃金儲備有限，加之部分國家反對，蒙代爾認為，難以恢復原先的金本位制度。與全球GDP總量相比，黃金的儲備、供應量實在太少。

 中國應與美國、歐洲分享全球權利，人民幣與美元、歐元應共同成為全球最重要的貨幣。

他支持人民幣納入特別提款權（SDR），並且不斷提高人民幣在SDR的權重，達到與其他主要貨幣相同的水平。美元、歐元、人民幣三種貨幣應成為新的國際貨幣基石，並據此建立新的國際貨幣體系。但這需要包括美國在內的大國支持。

在杭州舉行的中國黃金高峰會議上，蒙代爾同樣支持將黃金納入特別提款權。黃金作為儲備，可以為通脹發出預警。即使再過100年，黃金仍會保留在貨幣金融體系中。

金銀幣收藏也防假

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　“你這套銀幣是假的。”聽到中國金幣總公司上海特約經銷部(下稱金總特約)的工作人員的話，施先生目瞪口呆。幾個月前，施先生通過電話購物方式， 買了幾套金銀幣。聽說日前公安破了國內最大偽造假紀念幣案，施先生擔心自己買的紀念幣也可能是假幣，就到金總特約鑒定一下，沒想到之前買的幾套金銀幣都是 假的。業內人士表示，初入市場的金銀幣投資收藏愛好者應該通過正規渠道購買，儘管金銀幣造假並不多見，但一旦受騙，會損失慘重。

　　日前有媒體報道，河北公安機關成功破獲一起偽造、販賣假貴金屬紀念幣的案件。共查獲假金銀幣(條)1374套，涉案金額達440多萬元，受騙民眾涉及20余省份200余人，並查獲最高可寫金額8億多元的假發票860份。

　　70多歲高齡的施先生從去年開始也迷上了金銀幣收藏，每逢買到精品便愛不釋手。今年6月份，施先生接到自稱某電視臺電視購物欄目的電話，向他推 銷多款2011年發行的金銀紀念幣，並送貨到府。施先生一時大意，沒有仔細詢問對方的身份，也沒有仔細辨別幣的真偽，便買下“建黨90週年”、“2011 版熊貓”等多款金銀幣。

　　記者在金總特約了解到，日前李先生和劉女士也曾先後拿幾枚金銀幣到店裏來驗別真偽，他們也是通過上述方式購買的，結果他們買的“2011版熊貓金幣”和“辛卯(兔)年金銀幣”也是假的。

　　據悉，警方查明，自2010年8、9月份以來，犯罪嫌疑人張某在浙江溫州市平陽縣一租賃廠房內，利用液壓機、衝床機等設備偽造假紀念幣，然後銷 售至定州市賈某處。楊某從賈某處購買該偽造紀念幣後，利用非法渠道獲得的客戶聯繫方式，夥同其妻劉某先後共200余次冒充電視購物欄目的客服人員，向20 余省份200余人電話銷售“2011版中國熊貓普制套裝金幣”、“2011中國辛卯(兔)年金銀紀念幣”等並獲取非法所得。目前，此案正在進一步審理中。

　　業內人士對記者介紹，目前金銀幣的常見購買渠道主要有幾個，一個是經銷商渠道，如金總特約和銀泰文化藝術品有限公司等這類特許零售商；一個是商 業銀行，如中行、交行均代售熊貓金銀幣；一個是像上海盧工、北京馬甸這樣的郵幣卡市場；還有一個是網路，如“中國集幣在線”等專業類網站；近年來金銀幣拍 賣市場的規模也越來越大。

　　對於特許、特約經銷商和商業銀行的銷售渠道，投資收藏愛好者比較放心，這種正規的銷售渠道想買的假幣也難。此前盧工、馬甸這類的專業市場也曾偶 爾出現過假幣，但市場裏的幣商達成一個共識，為了維護金銀幣市場的健康，一旦發現假幣，人人喊打，因此到正規的幣商處購買也比較安全。網路銷售魚龍混雜， 像“中國集幣在線”這類專業類網站相對較安全，而充斥網路的小網站就很難保證品質。尤其是網站只提供銷售的平臺，由賣家自行出售藏品，就更難以核實賣家的 身份了。近年來拍賣市場方興未艾，大的拍賣公司會有專業人員來審核拍品的真偽和品相，相對也比較安全。

　　業內人士表示，初入市場的金銀幣投資收藏愛好者應該通過正規渠道購買，儘管金銀幣造假並不多見，但一旦受騙，會損失慘重。好投資收藏愛好者如果 發現購買中國貴金屬紀念幣有假幣嫌疑，應首選當地中國金幣總公司分支機構、特許零售商、特約經銷商處進行初步鑒定；如果確實需要中國金幣總公司進行鑒定可 以撥打中國金幣總公司客服中心電話進行諮詢和預約。

羅家聰:升穿五厘勢必加快再穿廿厘勢把賬賴

轉載

上周話口未完，意大利全條國債孳息曲線突破7厘，其中五年期的昨午直逼8厘。有關歐債的各個方面，論證也好吹水(幻想)也罷，有些之前已談，另些則日後再論；今文集中一點，只著眼於豬息。不過，在此之前，先提一提同受關注的另一市場指標——債務違約掉期(CDS)價差。究竟這與國債孳息哪個較可信？不用估了，看看就知。

若論債務續期的危急性，短年期的債息較具指標作用，而市場習慣參考兩年期的；至於CDS價差則多看五年期。CDS價差最闊的豬國是希、葡、意，若將自2009年8月起抽升的CDS價差與同期的兩年期債息以散點圖示，可見兩者幾呈線性關系【圖1】，直到希臘債息穿60厘CDS市場失效，這個關系方才消失。線性關系同樣見諸葡、意，可見看哪個市場指標分別不大；但固然，債市比CDS大而流通得多，故以下看債息。

眼見債息愈升愈急，一般人都難以估其升勢。由於在常態之下利率不呈發散趨勢(non-diverging)，是故經濟學對利率的傳統處理是只取水平而不取對數(logarithm)。

意債最快明年下旬變廢紙

然而，從首先出事的希、葡二國兩年債息所見，是對數後才呈線性趨勢的【圖2】。至於意息，則同樣對數後才呈線性趨勢，但意息的見底、回升比希、葡的滯後了七個月【圖3】。另再小心觀圖可見，希息突破20厘後的對數升勢加快，呈更斜的直線趨勢；情況與意息在上月底突破5厘後的對數升勢呈「折線起角」如出一轍。若以拼圖推斷，意息在明年第三季許便可到達20厘；而鑒諸希息，破20厘後再破40厘只需三個月，而再多一個月則可破80厘。換而言之，由破20厘到債變廢紙，一、兩季就可以了。

既然意債有望最快於明年下半年變廢紙，那末另一大國西班牙，其國債又如何呢？拼圖同樣顯示，西息似較希息滯後七個月【圖4】。三年期西息已極近5厘，兩年期的應該也不遠了。如上所述，5厘是「起角點」，故西息也似會於短期內加快對數升勢；但以圖論圖，估計最快明年底才到20厘；畢竟西債占GDP僅六成一，遠比德國好。

以去年底債占GDP計，排第三差的不是西、葡、愛，而是比利時，本欄讀者對此應不陌生。將希、比二息拼一拼圖也見有趣發現：兩者皆呈雙底，走勢甚似【圖5】。如圖所示，比息對數升勢明年初有望加快，但固之然，以其3厘現息來講，市場未驚；再講，其債務總額與希臘相約，同為意大利的一成許。這是比國未被追擊的主因之一。

除拼圖外，另一「預測」債息之法是對數趨勢線性外射(log-linearextrapolation)。如果將之應用到希臘兩年債息，則要當心，因其自2009年起的升勢呈「快．慢．快」三段，故應只以最近一段的數據來射【圖6，紅線】。以圖論圖，明年今日可達千厘！固然，假使不久將來又再起角(觀乎藍、綠二段之長度，有可能的)，則要另作別話。

如果射意息呢，按照自上月底起最新一段對數升勢外射，半年可見千厘【圖7】。不過，最新一段數據僅九個交易日(截至本月10日)，射得太遠無甚意義。話說回頭，以此來判斷何時到達20厘則不為過；如圖所示，下月9日(一個月後)便到20厘。

兩年債息或許較為波動；十年債息應較反映一國的長遠償債能力。實在觀圖所見，希臘的長遠(十年後)償債能力確在「穩定地」轉弱，但過去兩年未見起角【圖8】。

日本成下個計時炸彈

反之，十年期意息對數趨勢卻自8月起轉角加快，反映市場三個月前才如夢初醒，對該國徹底改觀【圖9】。但又話說回頭，其實早在去年當希臘債占GDP還排第二時，敝欄已指意大利才是真正炸彈──其時債占GDP已居首位。當時也已頓感莫名其妙：為何最劣的無人炒，偏偏炒個比德國還「好」的西班牙？今知道了，爛的始終是爛的，未炒到僅時辰未到。按此路推，更大的計時炸彈就在附近──債占GDP兩倍的日本。

據歐盟修正的去年底數字，意大利國債達1.8萬多億(歐羅．下同)，債占GDP冠軍及季軍的希臘與比利時，則同約3000多億。歐洲央行今年8月初開始顯著擴大去年5月推出的「證券市場計劃(SecuritiesMarkets Programme,SMP)」；這個計劃，說白點是類似聯儲局的QE或TARP(印銀紙買MBS)的垃圾貨幣化(garbagemonetisation)計劃。

只不過是，三大債國已共近3萬億債，而歐洲央行至今累持的債額不到2000億，即不夠十分之一。他朝若要印鈔買垃圾的話，SMP規模便要倍數擴大才有足夠銀?。

打救意國如泥牛入海

要否走到這一步呢？看來要的，但應是明年。如上所述，債息到5厘起加快升勢，過20厘則幾可肯定違約。EFSF要救半個希臘都難──在四處拍門過後仍難籌足資金。至於如何杠杆四、五倍更是個謎；要EU、IMF救意大利？有句貼切成語：泥牛入海。

請中俄等有米國家考慮上周提到的「印鈔救世界」之法，又可行嗎？當然可行……不過，你一開聲想救，歐洲央行或許已立即跳出來搶著印了──不用你幫。由是觀之，狂印銀紙幾乎已是定局，只差是明年何時印幾多矣。通脹見頂？放長雙眼慢慢看

另，同事何文俊昨晚指出，其火箭撈底程序於昨天發出了入市訊號，托告天下。

Chinese Counterfeiters

買金銀幣真係要小心......







Whether it’s pirated software, poison-infused baby formula, cancer-causing drywall, luxury purses, or fake medicines, if you need a knock-off, China has traditionally been the go-to country, with a counterfeiter always willing to oblige.

Now, with precious metals prices on the cusp of possibly the biggest price explosion in centuries, fake gold and silver products are becoming a booming industry say Global Piracy & Counterfeiting Consultants:

We have read about one Chinese counterfeiter openly bragging about producing 100,000 fake U.S. Silver Dollars per year, and that’s just one counterfeiter. At this point, we are telling all investors of gold, or silver coins, and or any type of precious metal bar to only buy from a reputable U.S. dealer, that has an established track record, and a money back guarantee. We fear this Chinese counterfeit gold, or silver coins, or bars, could be a multi billion dollar a year business, and we greatly fear many innocent investors could be taken to the cleaners.

Based on our research some of the Chinese counterfeit coins, are of such high quality, it is not uncommon for even experts to be deceived. We think its smart for every investor to have gold, or silver, our big worry is pretty simple, what if they invest 10%, or 20% of their net worth in what are counterfeit precious metal coins, that are basically worthless? We would call this a disaster for the investor, and out big fear is there are probably tens of thousands of investors in the United States, who have been duped. Even worse, once again for all intents, and purposes the U.S. Federal Government is a no show-once again.”

“The world needs to come to grips with the largest counterfeiter in the world, the fact that 10% of China’s GDP is a direct result of counterfeiting. If it’s not knock off pharmaceuticals, that can kill people, it’s high tech smart phones, or electronics. Our new worry is pretty obvious related to Chinese counterfeiters bankrupting innocent precious metal, or coin investors, with what could be their life savings. At what point do consumers in the United States, Europe, Japan, or the rest of the world say no thanks to any more Chinese products, given its uncaring attitude about flooding the global markets with counterfeits, or fakes?”