道氏理論大師：人民幣背後可能是有黃金在支撐的

道氏理論大師：人民幣背後可能是有黃金在支撐的

道氏理論大師、資深投資者羅素（Richard Russell）近日對2014年給出了自己的預測。

2013年最顯著的就是美國股市大漲而金價的大跌。 Russell認為股市越大漲，下跌起來也就越厲害。 Investor's Intelligence數據顯示，對股市看漲的投資者接近60%，而看跌的不到15%，Russell認為這說明市場已經到頂點了。

2014年初第一個交易日金價有顯著上升，美元指數則一度跌到80下方，此後回升，美國長期債券也有小幅下跌。 Russell認為這說明在美元和債券之間，有著激烈的戰爭

此外，他還認為一旦市場出現崩潰，第一個倒下的將是美元。

Russell認為毫無疑問中國希望人民幣成為下一個全球的儲備貨幣，而人民幣則可能是有黃金在支撐的。以美國目前的負債情況，美元並不適合作為世界儲備貨幣，他認為美元是美國的阿喀琉斯之踵。

Russell認為，最關鍵的是，美聯儲到底有沒有自己所宣稱的那些黃金。

此外，Russell還警告由於比特幣會威脅到美聯儲對發行貨幣的壟斷，它遲早會被美聯儲禁止。

Russell說：“美聯儲會繼續竭力避免通縮，而要創造通脹，美聯儲要做的就是重新定金價。而這一行動的唯一反對者只有那些做空黃金的人，以及美聯儲自己，因為這會使得他們創造出的美元貶值。”

40年後黃金“貶值”一半

儘管仍有許多華爾街分析師們預測2014年黃金將會進一步下跌，但是他們可能忽略了一項歷史規律。

黃金/原油走勢暗示，黃金價格應該遠高於現價。大宗商品價格已經脫離基本面，這或許與各大央行的聯手操縱有關。美聯儲或許認為這種情況將會持續。

但在亞洲顯示出強勁的實物需求之後，（黃金價格大幅反彈）上述風險看起來更加真實。 1961-1970年，黃金/原油平均為20.0，意味著1盎司黃金可以換20桶原油。 

1971-1980年，黃金/原油平均為15.9，尼克松打破金本位，一切開始變化。黃金開始“貶值”。  

1981-2000年，黃金/原油平均為18.6，總的來說，黃金還是保值的典範。不過在2001-2013年，黃金/原油平均僅為11.8，和40年前相比，黃金的購買力“貶值”接近一半。

在2010年，5大主要礦產商產金2470萬盎司，平均花費能源18.7加侖/盎司。

預計在2013年，5大主要礦商產金2260萬盎司，平均花費能源29.0加侖/盎司。

保守估計，能源成本的增加在113.68美元/盎司，而目前金價水平，與2010年接近。這種異常現象背後的解釋很有可能是，黃金價格正處於被扭曲的低迷階段，已經和基本面越走越遠，投資者需要提防潛在的爆發。

中國將允許地方政府融資平台公司發新債還舊債

 借新還舊，向美國學習

中國國家發展和改革委員會（簡稱：發改委）表示，將允許地方政府通過發行新債來償還到期債務。

發改委稱，地方政府成立的融資平台公司可以發行新債，以便按時償還到期債務，並確保融資平台繼續平穩支持現有基建項目。

最新數據顯示，地方政府正面臨巨大的財政壓力。正是在這樣的情況下，發改委週二在其網站上發布的聲明中做出了上述表示。

這表明，考慮到地方政府在償還舊債方面面臨巨大壓力，發改委將給予地方政府更多的餘地來籌集資金。

據發改委稱，預計2014年將有總共人民幣1,000億元（合165億美元）的地方政府融資平台公司發行的債券到期。

中國一直信誓旦旦要嚴格控制膨脹的地方政府債務規模，但發改委的最新聲明表明監管部門原來強硬的口氣有所軟化。

2012年年底，發改委表示，將加強對地方政府債務的監管，以便控制不斷增加的償債風險。

中國審計署週一公佈，截至2013年6月底，全國各級政府負有償還責任的債務已較2010年年底上一次全國審計時增加67%，至人民幣17.9萬億元。上次審計時地方政府債務餘額為10.7萬億元。

其中的近40%將在今年年底到期，給地方政府造成了巨大的償債壓力。

發改委還表示，將允許平台公司發行部分債券對“高利短期債務”進行置換。

多數中國地方政府無權直接發債融資，但它們經常通過成立平台公司來繞過這些限制。

Liyan Qi發稿

資深交易員：有3點理由相信黃金見底

黃金在2013年飽受唾棄，但隨著年關戰役成功守住1200水平，多頭信心得到顯著增強。做市商銀行之一的摩根大通（JPM）也將金價預測目標調整至2500美元/盎司。

資深交易員、InTheMoneyStocks創始人Nicholas Santiago表示，“當一家頂級機構上調投資目標的價格，這會成為市場的標杆。目前，黃金價格已經反彈至1220上方。

”許多所謂的“專業交易員和投資者”都開始相信黃金將會進一步下跌，但Santiago卻給出3點理由，認為黃金可能已經築底。

以下是Santiago的觀點：

1.市場上對於黃金的看法普遍偏空。 CNBC的電視採訪中幾乎每位嘉賓都持空頭觀點。即使是“死多頭”保爾森也宣布放棄做多。這些都現像都是見底的徵兆。 

2.黃金是硬通貨。當西方各國央行都在啟動印鈔機時，黃金的作用將會提升，因為黃金不能被印出來。不要被“黃金無用論”忽悠，否則央行不會坐擁大量黃金。

 3.技術形態暗示黃金正在形成底部。商業頭寸僅僅是略微看空黃金，而在去年同期，商業頭寸空頭氣氛凝重。

Swatch工廠大火 波及瑞士表業

路透報導，帥奇表集團(Swatch)位於瑞士西部的零件工廠在周日發生大火，造成部分生產線停擺，加上且近期內工廠接受安檢，將延誤出貨。由於瑞士手表業有三分之二機芯零件都由帥奇表供應，故這次意外對同業衝擊更甚。　　發生大火的工廠位於瑞士西部格倫興（Grenchen）地區，隸屬帥奇表旗下的手表機芯制造商ETA SA。周日大火燒毀該廠房內面積150平方公尺的工作室，且濃煙也影響其他區域生產線，但起火原因不明。

ETA Manufacture Horlogere幾乎壟斷了手表和時鐘機芯的市場，生產和供應機芯及其他零件給其他手錶製造商。Swatch 行政總裁哈耶克接受瑞士電台訪問時稱，大火除了重創 ETA的心臟外，還會影響整個鐘錶業的生產進度。該集團會深入了解情況，決定下一步怎麼做。哈耶克表示，Swatch其他廠房在這段時期會提供支援。

ETA是全球最大的鐘表機芯和零件供應商，許多名牌集團包括 Richemont、LVMH、Hermes 等，都是該公司的客戶，靠該公司供應組件。

利率上升將令2014成為災難 唯有黃金才是機會

2013年即將過去，2014年即將到來。美聯儲終於開啟削減QE規模，基準美債收​​益率重返3%，黃金價格在1200關口附近沈淪。對於廣大投資者來說，新的一年是新的機遇，亦或是市場動蕩的轉折點？

　　美國經濟是“藥罐子”

GoldMoney基金創始人和主席、《紙幣的泡沫》作者James Turk週二（12月31日）接受采訪時媒體採訪時表示，“試想一下，當美聯儲宣布削減100億美元/月的購債規模時，美債收益率將扶搖直上。”

Turk指出，“公平地講，因為美元資產的風險加大，美債收益率確實需要提高，才能吸引投資者。在過去10年中，美國經濟早已是一個依賴市場幹預和央行救助的'藥罐子' 。但是利率上升，對美國經濟來說，依然是不治之癥。”

美國經濟已經過度依賴負債，即使是目前低迷的利率水平，也無法讓經濟復蘇順暢。現在美國經濟對於負債的依賴，已經超過2008年次貸危機時水平，因此利率上升將會扼殺經濟活力。

1970年，美國GDP規模在1萬億美元，信貸市場規模在1.6萬億美元，比值為1.6。到2000年，美國GDP規模增長值10萬億美元，而信貸市場規模暴增至28.1萬億美元，比值跳升至2.81。次貸危機爆發時，美國GDP規模在14.4萬億美元，而信貸市場已經到達臃腫的53.6萬億美元，比值為3.7。

滯漲會捲土重來

　　還記得沃克爾時期的美聯儲嗎？當時天價的利率水平確實拯救了美元，但代價是1981-82年經濟衰退。這也是在2008年次貸危機爆發前，美國自二戰以來最嚴重的衰退。
Turk警告稱，“美聯儲在9月份阻止（意外未開啟削減QE）了基準美債收​​益率上3%，但我強烈懷疑這一次美聯儲能否阻止。利率上升將成為全球市場在2014年的最大難題，將導致災難性的後果。投資者正在賣出長期美債，並且預期通脹將會走高。”

10年期美債收益率走勢（紅色區域為美國經濟衰退） 來源：彭博

10年期美債收益率年率變化（紅色區域為美國經濟衰退） 來源：彭博

由上圖觀察可得，當10年期美債收益率年率變化接近2%水平時，美國經濟極有可能出現新一輪衰退週期。 Turk的警告並非危言聳聽。

　　真相永遠是真相

在這一系列的影響之下，唯一能夠獨善其身的，或許只有黃金。正如摩根大通（JPM）在1912年國會證詞時說的，“只有黃金才是'貨幣'。”

對此，Turk表示，“真相永遠都是真相，只是預期的價格會與時俱進。黃金在2014年可能會重新走高，一雪2013年前恥。”

當問及2014年黃金可能觸及什麽價位時，Turk聲稱，“我認為最終金價將會站上2000美元/盎司。”

金價大跌中國民眾買金盛況：排20分鐘才“看上一眼”

天津北方網訊2013年的最後一天，黃金價格跌至32年來最低點，而黃金飾品價格也隨之進一步下調，部分品牌已進入260元區間內，加之臨近春節，買黃金成為市民元旦購物清單上的重頭戲。 (金價創32年最大跌幅市民1小時買金一千萬)

排了20分鐘才“看上一眼”

舉著售貨員開出的小票，市民高小姐從人群中衝出來準備結賬。 “我看金價便宜，活動又多，就給自己選了一個25克多的金鐲子，算下來才7000多元，要是擱一年前，這鐲子得上萬了。”高小姐說，“就是看樣子太費勁，我在櫃檯排了20多分鐘才看上一眼，根本擠不進去，好不容易看見個喜歡的，稍微試一下就決定買了，後面的人一直往裡湧，擠得喘不過氣。”

濱江道沿線，不少商場都將黃金飾品的活動作為節日主打。昨日，受到金價下跌影響，香港品牌千足金飾品價格達到304元/克，而內地品牌多在300元/克以下，加上節日活動，主力金價已經跌至270元附近，部分品牌更是進入了260元區間內。為此，各大品牌金飾櫃檯前擠滿了選購的人群，有些品牌更是進入專櫃區域都難。

兵分兩路“邊比價邊選貨”

“你那邊多少錢？跟這裡一樣。那麻煩您開票吧。”濱江道某商場專櫃前，記者看到了這樣的一幕。打電話的是準備今年10月完婚的黃小姐，“現在商場的活動都不一樣，我在這邊看到合適的樣子，就讓我男朋友到旁邊的商場找這個牌子去比價，看看到底在哪兒買合適。”據黃小姐介紹，隨著金價不斷下跌，他們決定為婚禮“囤積”首飾，只要趕上商場有活動就去選購。

銷售人員介紹，目前購買黃金飾品的人群主要分兩大類，一類是為春節購置首飾，另一類就是為婚禮做準備，“不過，現在大家買東西都理性了，不僅比金價，還比手工費和商場活動，各家商場的品牌都差不多，就看誰能做到低價了。”

實物投資金條未現熱銷場面

不過，除了黃金飾品外，各種用於投資的實物金條並沒有因為金價下跌而出現熱銷，理由很簡單，看跌情緒仍在市場上氾濫。

市民韓女士從2013年年初就開始跟風買金，如今金價跌了100多元，她出手反倒理性了。 “370多元、380多元、400多元都買過，買的最便宜的一次364元/克，現在有些牌子都賣到264元/克了，我一克就賠了100元。所以還是要多看看，大家不都說還要跌嘛。”

“目前繼續看空的人比較多，市民的購買也很理性，投資金條沒有出現大規模搶購的情況。”天津菜百寶泉投資有限公司總經理宋金龍表示。天津北方網訊2013年的最後一天，黃金價格跌至32年來最低點，而黃金飾品價格也隨之進一步下調，部分品牌已進入260元區間內，加之臨近春節，買黃金成為市民元旦購物清單上的重頭戲。 (金價創32年最大跌幅市民1小時買金一千萬)