40年後黃金“貶值”一半

儘管仍有許多華爾街分析師們預測2014年黃金將會進一步下跌，但是他們可能忽略了一項歷史規律。

黃金/原油走勢暗示，黃金價格應該遠高於現價。大宗商品價格已經脫離基本面，這或許與各大央行的聯手操縱有關。美聯儲或許認為這種情況將會持續。

但在亞洲顯示出強勁的實物需求之後，（黃金價格大幅反彈）上述風險看起來更加真實。 1961-1970年，黃金/原油平均為20.0，意味著1盎司黃金可以換20桶原油。 

1971-1980年，黃金/原油平均為15.9，尼克松打破金本位，一切開始變化。黃金開始“貶值”。  

1981-2000年，黃金/原油平均為18.6，總的來說，黃金還是保值的典範。不過在2001-2013年，黃金/原油平均僅為11.8，和40年前相比，黃金的購買力“貶值”接近一半。

在2010年，5大主要礦產商產金2470萬盎司，平均花費能源18.7加侖/盎司。

預計在2013年，5大主要礦商產金2260萬盎司，平均花費能源29.0加侖/盎司。

保守估計，能源成本的增加在113.68美元/盎司，而目前金價水平，與2010年接近。這種異常現象背後的解釋很有可能是，黃金價格正處於被扭曲的低迷階段，已經和基本面越走越遠，投資者需要提防潛在的爆發。