2014年3月16日星期日

文殊菩薩 80g 999銀章

千年五台,被譽為“中國古建築藝術的寶庫”,一個自然山水和佛教建築融合在一起的具有中國“天人合一”哲學理念的古代建築群,不僅在中國是罕見的,而且在世界上也是獨一無二的。五峰聳立,高入雲端,松濤綿延烘托出佛國聖地的莊嚴肅穆,東漢時佛教傳入中國,五台山以雄奇偉麗、層巒疊嶂的清涼勝境與文殊菩薩結緣成為文殊菩薩應化的道場,以聰明智慧的靈光,普照世間。

千年的光陰,使五台山名揚天下,廟宇林立,誦經之聲隨香火飄渺於四方。瀋陽造幣廠設計鑄造的“五台山”銀章,讓人方寸之間,神遊這座文殊菩薩的千年道場!


五台山是文殊菩薩的道場,與文殊菩薩有著十分特殊的因緣。



 “美妙、雅緻、吉祥、莊嚴”幾個詞彙已經譯出“文殊菩薩”的名稱,他代表聰明與智慧,德才超群,是佛教四大菩薩之一,左肋侍於釋迦牟尼身邊。文殊菩薩的名字意譯為“妙吉祥”,意為吉祥、美觀、莊嚴,大乘佛教又將他推為眾菩薩之首,成為除觀世音菩薩外最受尊崇的大菩薩。文殊菩薩像在殊像寺的文殊殿,是整個寺院的主體。佛台上,文殊騎狻猊像是諸寺中最高的一座彩塑文殊像,總高九米零七,其中狻猊三米零五。 

 “五台山”銀章的正面圖案就是殊像寺的文殊菩薩騎狻猊像,狻猊四蹄蹬地,昂首豎耳,精神抖擻,欲似騰空;文殊頭戴五佛,身披袈裟,手執如意,相好莊嚴,眼若青蓮,雙耳垂肩,面頰豐滿,神態自然,容光煥發,神采怡然,成功地展現了文殊菩薩的內在精神特質和風采神韻。

現實中,這尊文殊菩薩的佛像很高,人在俯視的角度下,佛像的臉在視覺上也會出現一定變形,只能看見局部,因此在銀章上,廖博(設計者)對視覺角度做了特別處理。將佛像的身體部分和佛頭部分做了調整,適當拉長比例,讓銀章的畫面更接近平視角度。 


它是一尊明朝時期的佛像,既遵從了漢族佛教造像的規則,又融匯了藏傳佛教雕像的表現方法。

因此在雕刻過程中,文殊菩薩的面容豐腆,修眉長目,神情溫婉,神韻動人。其服飾非常華麗,特別注重細節刻畫,全身披掛繁密的瓔絡珠飾,精雕細琢,一絲不苟。


首先,起位比較高,把佛的體量感、身體曲線的圓潤表現出來,其曲婉繚繞之姿,於莊嚴中透晰出思想和智慧的靈動之感。菩薩的眼神也非常傳神,眼神微微往下閉著,將文殊菩薩俯視眾生包容萬物的感覺傳神表達出來。其次,將原本佛像上非常細膩繁複的服飾花紋,根據金屬浮雕精縮的特點,略作簡化,這樣即使到了銀章的畫面上,繁複細密的花紋還能看得非常清晰。包括文殊菩薩手持的鎦金如意,金屬感很強,鎦金如意上的每處小花紋都能很清晰地展現在我們眼前。 

菩薩衣服的花邊,頭飾、配飾,作了一定工藝處理,即使是白銀這樣比較厚重感的金屬,仍然表現出了“衣紋密集,薄紗透體”的感覺。鑑賞銀章,菩薩眼若青蓮,面頰豐滿,神情端莊,正似康熙帝所說,“瑞向天然”。 

特別是文殊菩薩的臉部表情雍容平靜,具有“八方吹不動,穩坐紫荊台”的恬靜風骨;而菩薩座下狻猊雙眼大睜,怒視前方,與文殊菩薩的嫻靜形成鮮明對比,動感十足,很有感染力。正因為這些細節的成功,將這尊佛像雍容,莊嚴的氣度表現得淋漓傳神,透晰出思想和智慧的靈動之感。








 正面是佛,背面是像。 “如汝所問,此妙吉祥菩薩摩訶薩,於彼金焰光明世界無垢日焰光明佛所。”“五台山”銀章的背面圖案主體為手持金剛智慧劍和光明之火的特寫,背景為塔院寺及周圍建築景色。 

菩薩之手持金剛寶劍,光明之火隨劍而生斬除魔怨,增長智慧。背景中挺拔高聳的大白塔,在一縷祥雲的映襯下倍感莊重,蒼松翠柏、雕欄圍牆、高台佛寺與自然環境融為一體,展示出五台山佛教聖地的深厚魅力。 

這一面的圖案設計與雕刻顯得更加繁複,其刻畫線條明快,古樸莊嚴,尤其是智慧劍兩邊的火焰之形,其曲婉、繚繞之姿,給了這千年道場的佛家清淨地又憑添了幾許神聖和莊重!


瀋陽造幣有限公司設計師     廖 博


 
 
該章直徑45mm ,重量80克,材質為999純銀,發行量999枚,由瀋陽造幣有限公司發行鑄造。設計者 廖博

2014年3月15日星期六

Gold Purchased by the Chinese Will Not be Seen Again for 300 Years





There is a total supply of gold in the world. But to corner a market or squeeze a market, you don’t need to buy all the gold, you just need to buy the floating supply. Think of all the gold in the world, it’s about 170,000 tons. Think of a little sliver on top of it that is the floating supply available for trading.

Gold that’s in the Comex or JPMorgan or GLD vaults is available for trading. Gold purchased by the Chinese will not see the light of day again for the next 300 years, and is not available for trading. So with the gold going from West to East, and from GLD to China, the total amount of gold is unchanged, but the floating supply is declining rapidly.

This means that the paper gold that sits on top of the floating supply is becoming more and more unstable and vulnerable to a short squeeze, because there is not enough physical gold to support it. So that’s likely to collapse at one point and lead to a short squeeze and heavy buying.


- Jim Rickards via:

2014年3月14日星期五

習廣思:銅價急跌背後真相

中國淡風未吹完,即使中證監有機會在周末推出優先股試點,但消息對內銀及A股只有短暫支持;其次,MSCI表示正在征詢把A股納入MSCI新興市場指數,6月中年度分類審議將有決定,但最快都要2015年5月才推行。

由於資本管制的關系,初期占比只有0.6%,較印度尼西亞及泰國股市還要低。

不過,資金增持的確有助股市上升,特別是主板指數股,惟影響力多在真正納入時才出現,畢竟指數投資者不會那麼快買貨。

昨天多項經濟數據出台,港股及外圍股市均回落,中國風險再次引起淡友的擔憂情緒,「末日博士」麥嘉華說,中國有巨大信貸泡沫,每年經濟增長最多只有4%。

PIMCO認為,中國經濟下行風險加大,將影響全球經濟前景,今年中國增長繼續放緩,大約6.5%至7.5%之間。

這意味著在中國改革未有重大進展時,外資將繼續把焦點放在經濟減速上,相信中資股短期難有運行。

內房股形勢似內銀 
港股在中外因素拉鋸下,短期難見樂觀,國務院總理李克強在「兩會」再次強調改革路線、債務風險可控,但仍無法重現去年「三中全會」後因改革帶來的振奮。

恒指昨天先升後跌,收報21756點;成交額691億元。

中資股業績主導大市,但失望多過希望,內房股績後插水居多,中國海外(688)、華潤置地(1109)股價下跌,碧桂園(2007)急挫一成。

內房股再便宜都沒有人買,愈來愈像內銀股,二三線內房股跌至「錢荒價」,中國海外逐步返回去年中水平。

弱勢股既然彈不起,很容易被人踩多兩腳。

相反,強勢股每每回調都總有一批保鑣護駕。

騰訊(700)股價調整,很多沒貨在手的投資者想入市,券商續看好,新一個賣點是炒業績。

瑞信預料,騰訊第四季業績優於預期,特別要留意移動遊戲收入貢獻,以及電子商貿策略。

騰訊將在下周三公布業績。

中國繼續改革步伐,但陣痛連連,市場正在承受這些痛楚。

近日由「超日債」違約所引發的蝴蝶效應尚未結束,「天威債」及「華銳債」瀕臨違約,進一步暴露企業債風險。

昨天李克強把中央思路下定調,個別金融產品違約情況難以避免,意味著中國將有更多爛債倒下。

市場開始做心理准備,鋼鐵及礦業等產能過剩的行業,也是「殭屍企業」的集中地。

盡管企業違約屬可控過程,但其引發的連鎖反應不容忽視,企業違約觸發銅價下跌便是鮮明例子。

倫敦期銅連跌四日後,昨天早段止跌,但銅價已跌至三年低位。

銅價下跌,到底是反映中國需求下滑?還是早兩日盛行的銅融資拆倉? 

這個問題不容易解答,首先可以否定的是,銅價急跌與中國經濟減速或需求關系不大,理由是過去幾年,內地銅進口持續增加,但工業增長卻在下滑。

而且,銅進口後進入倉庫,而不是工廠。

如果中國公司不需要這麼多銅,過量進口的情況又說明什麼?這正是過去幾年內地企業盛行透過商品抵押作融資,目的就是套利投資,企業透過銅融資抵押獲得較低利息資金後,再在房地產、信托、企債及民企借貸上套利。

因此,在中國影子銀行系統中,銅作為普遍的抵押品,銅融資占據一席位。

Saxo Bank外彙策略主管JohnHardy指出,銅在中國已經成為一個高金融化產品,倉庫儲存巨大,除作傳統工業及建築用途外,亦被用作各種貸款、信貸活動的抵押品。

因為要套利的關系,大部分銅融資貿易由外資銀行主導,因為境外銀行借貸利率更低。

昨天內地媒體指出,參與銅融資投機的企業,由銅企業到國企,以至地產商都有。

投機拆倉 擠泡沫遏投機 
事實上,鋼貿貸款、銅融資並非新鮮事,過去幾年一直在內地發生,這與虛假貿易有莫大關系。

但去年5月外管局發放20號文件,被視為企業銅融資的「最後通牒」,部分銀行要求有真實轉口貿易的美元信用證,進一步防止虛假商品貿易作融資。

高盛一度警告,銅融資會在3個月內消失。

但高盛錯了。

去年下半年,內地銅庫存的確下降,但去年底至今年初又再增加。

高盛1月指出,中國未加工及半成品銅進口量按月增加21%,按年增加53%,至53.6萬噸。

高盛估計,其中精煉銅進口量是40萬噸,較2013年12月的31.2萬、2013年1月的24.3萬噸為多。

同時,內地媒體亦關注銅庫存增加的現象,上海期貨交易所銅庫、上海保稅區銅庫均明顯增加。

高盛指出,A股上市公司提高了保稅倉的進口量,以便公司有資格在2014年中進行銅融資交易。

外管局有形之手阻得一時,但真正令近期銅融資拆倉的,其實是市場力量。

企業債務違約風險上升,當貸款人斬倉出售銅後,再觸發銅價急挫。

這亦解釋了為何繼銅價後,鐵礦砂及波羅的海指數均急跌,部分工廠出售庫存以償還貸款,當市場重新評估中國商品需求時,發現實際情況更差,波羅的海指數亦下跌。

風險是否結束?恐怕未必。

債務違約開始,市場資金續緊,加上人民幣貶值,部分中資買方在商品貿易融資上未能履行信用證擔保。

然而,由虛假貿易到銅融資,以及人民幣涉及大量「目標贖回遠期合約」(TRF),這些投機性熱錢都是因為套利而來。

之所以會有套利機會,是內地利率未能自由化的結果之一。

銅價、人民幣彙價大幅波動,背後是在擠泡沫及遏投機,但中國各種各樣的投機背後,其實都是人為低利率造成的結果。

推出黃金國際闆對老百姓的好處在哪裡?



對話人物

許羅德十二屆全國人大代表,上海黃金交易所理事長。許羅德歷任中國人民銀行辦公廳秘書處處長、辦公廳副主任、支付結算司司長。 2007年8月任中國銀聯總裁,2013年9月調任現職。

上海黃金交易所是經國務院批准,由中國人民銀行組建,目前國內唯一的黃金交易所。其建立後,與貨幣市場、證券市場、外匯市場等一起構築成中國完整的金融市場體系。

今年兩會上,互聯網金融成為熱門話題。在李克強總理的政府工作報告中,促進互聯網金融健康發展引發了社會廣泛關注,也給業內帶來利好信息。以餘額寶為代表的互聯網金融創新,在被一片叫好的同時,傳統金融業內人士和監管部門有關負責人也不斷做出審慎表態。曾擔任央行支付結算司司長的許羅德,無疑是後者中一員。兩會期間,許羅德接受新京報記者專訪,表達了他對互聯網金融的支持,並表達了他的擔憂。

1 下半年推出黃金國際板

“隨著我們的黃金體量增大,國際金價肯定會觀察中國黃金的價格,這樣我們就能夠在定價權方面逐步提升。”

新京報:你曾表示上海黃金交易所計劃利用上海自貿區的平台,在區內開設黃金國際板,爭奪黃金的定價權,這個對中國的黃金價格有何影響?

許羅德:中國黃金現貨的交易量超過全球交易量的50%,除了現貨交易之外,黃金交易所還有一個功能,即投資功能。有一些機構投資者和個人以黃金作為標的進行投資。

目前上海黃金交易所的投資者主要是境內投資者,其價格雖然叫人民幣價格,但是人民幣價格完全跟著境外黃金價格在跑。

新京報:所以要爭奪黃金的定價權。

許羅德:我們爭奪黃金定價權的思路是什麼呢?就是利用黃金交易所的投資功能,把境外投資者引進來投資以人民幣計價的黃金市場,這樣形成一個全球投資者參與的黃金價格。

這個價格跟現有國際黃金定價會產生一個關係。隨著我們的黃金體量增大,國際金價肯定會觀察中國黃金的價格,這樣我們就能夠在定價權方面逐步提升。

新京報:這個對中國好處在哪裡呢?

許羅德:黃金是金融市場一個很重要的部分。在黃金市場上有影響力,就證明你在金融市場有影響力。從歷史來看,黃金是一個超主權的貨幣。所以說國家在黃金市場上的話語權對經濟金融的支撐作用還是非常有意義的。

新京報:具體對老百姓的好處在哪裡呢?

許羅德:社會的資金總要找到投資渠道,投資渠道要多元化,如果形成了新的投資市場,對老百姓來說是新的投資渠道。

新京報:目前黃金國際板方案走到哪一步了?

許羅德:第一是主管部門要同意。目前原則上同意了。第二,建立適應國際投資者的業務規則。目前我們正在做。第三要建立國際投資者的投資平台。目前平台建設也在抓緊執行,相關的配套制度在推進,我想預計下半年應該就可以推出來。

新京報:這對中國國內投資者有什麼利好?

許羅德:對於中國的國內投資者來說,他們已經具備了跟國際投資者同台競技的能力,交易會更活躍,交易量會更大,機會就會更多,市場流動性就越好。

2 大媽買黃金是社會進步的表現

“要增強我們在國際黃金市場的話語權,而不是讓我們這些大媽去和他們較量。”

新京報:怎麼評價去年聞名全球的中國“黃金大媽”?

許羅德:我們國家的老百姓買黃金,比如黃金大媽的這種現象,說明了現在居民或投資者投資多元化,財產多元化。這是一種社會進步的表現。黃金在資產配置裡面佔有適當的比例,我覺得是一種好事情。

為什麼呢?在你資產配置裡面,有5%到15%的黃金作為打底資產,這跟黃金的屬性是吻合的,當你出現重大意外的時候,家裡還有兩根金條,起最後打底的作用。不是說全部買成黃金,這個是我不贊成的。而是在你資產中適量配置黃金。

新京報:去年中國大媽炒黃金一戰成名,今年你對這個群體有沒有一些建議?

許羅德:我認為中國大媽投資黃金,是一種好的經濟現象。但把中國大媽跟華爾街金融大鱷放在一起較量,是不對等的。

華爾街大鱷有強大的議價和定價能力,我們這些大媽只是市場的參與者。我們應該有很好的市場設計,要增強我們在國際黃金市場的話語權、定價權,而不是讓我們這些大媽去和他們較量,讓中國​​​​的市場和他們競爭。這就是我們要國際化,我們要定價的意義所在。

3 互聯網金融難以顛覆傳統金融

“雖然有一定的替代性,但是從現在來看,互聯網金融還是起到一個補充的作用。”

新京報:你比喻說互聯網金融像跳街舞的,傳統金融是跳國標的,在你看來街舞對傳統的國標舞最大的挑戰在什麼地方?

許羅德:互聯網金融跟傳統金融有兩個事情要想清楚,一個是互聯網金融對傳統金融是一個替代還是一個補充?我更傾向於認為它應該充分發揮補充作用。雖然有一定的替代性,但是至少從現在來看,互聯網金融還是起到一個補充的作用。

第二是互聯網金融去顛覆傳統金融還是去促進它?至少我認為現在還沒有到顛覆的程度,我覺得將來顛覆也不是一個容易事。

新京報:為什麼說短期內顛覆很難?

許羅德:無論是銀行、證券、保險等都建立這麼多年,有它的合理性,對經濟發展起了很重要的作用,所以,互聯網金融要真正意義上去顛覆它,路還非常長。所以應該是起一個促進作用,促進傳統金融機構改進服務,創新產品,提升服務的水平。比如現在的餘額寶等各種“寶寶類”產品,也不是一個顛覆性的產品,而是對銀行等傳統金融機構的促進。

新京報:如果一定要說顛覆,你覺得互聯網金融中哪一塊會產生顛覆力量呢?

許羅德:顛覆可能是路徑的顛覆,原來你是依靠網點的,互聯網金融不依靠網點,這個目前是有顛覆的。但是,其金融服務的本質還沒有顛覆。

4 不能“一下子關死”互聯網金融

“適度監管互聯網金融,是因為確實還沒看清楚,有些東西一下子關死了就沒了。適度監管,可以給它一定的發展空間。”

新京報:前兩天有人說應該取締餘額寶,這個你怎麼看?

許羅德:我覺得不是簡單的取締和不取締的問題,而是監管部門要進行有效的監管。我的態度是積極支持和有效監管。

新京報:互聯網金融“跳街舞”,你覺得它舞蹈的邊界在什麼地方?

許羅德:我覺得有三個底線,第一,沒有銀行的牌照,你就不能吸收存款。第二,網絡支付是它一個很重要的通道,這個通道不能作為一個洗錢的通道。再一個,不能利用這樣的一種平台搞非法集資。

新京報:你認為有關部門在鼓勵創新和加強監管方面,怎麼把握這個度呢?

許羅德:監管部門要對這些業務進行分類分析,提出一些監管要求,在產品創新和風險控制方面應有一個平衡。創新產品的風控是不是能夠做到呢?流動性的風險,系統的風險,壞賬的風險,這些東西你是否能夠覆蓋?另外還有一種道德風險。

新京報:這個怎麼理解?

許羅德:互聯網金融機構資金的使用,現在是按照什麼規定來做?可能為了逐利,為了某一種目的,他可以​​​​這麼放貸,也可以那麼放貸,有沒有約束?這屬於道德風險。

新京報:這個目前都沒有監管是嗎?

許羅德:像這些新的東西,要求目前沒有那麼明確。

道德風險有可能是機構性的道德風險,也可能是內部管理人員的道德風險。管理人員是不是有任職資格,是不是有終生禁入呢?我今天在這個公司乾了壞事,明天跑到那個公司去了,沒有人管我嘛。

新京報:你一直強調適度監管,為什麼要強調“適度”呢?

許羅德:適度監管互聯網金融,是因為確實還沒看清楚,有些東西一下子關死了就沒了。適度監管,可以給它一定的發展空間。

本版採寫/新京報記者楊萬國金彧實習生徐新媛張晨


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2014年3月13日星期四

世元金行:白銀投資保值效果大於等於黃金

鉅亨網




黃金和白銀都是歷史上“最誠實的貨幣”,中國更有“如果黃金是太陽,白銀就是月亮”的說法,其實作為投資,兩種都是投資的理想產品。

投資金銀是最好選擇 白銀比黃金更稀缺

金銀作為天然的貨幣,其投資保值價格自然都具有重要作用。在一片"漲"聲中,個人財富如何能夠保值增值,是每一個老百姓都關心的問題。如今,每一個中國人都能感受到,手中的鈔票購買力越來越差。而黃金和白銀作為歷史上“最誠實的貨幣”都是投資的好產品。

在人類5000年的歷史上,金銀的比價始終維持在1:16左右,現代科學發現,地殼里的黃金和白銀儲量的比例大約是1:17。從存量上看,世界黃金 的藏量從1940年的大約3萬噸增加到現在的大約15萬噸,70年中大約增加了5倍。與此同時,白銀的存量則從30萬噸下降到大約3萬噸,減少了90%。 從絕對數量上看,目前白銀的存量只有黃金存量的1/5。這就意味著,白銀比黃金更為稀缺。

白銀投資——被低估的保值增值手段

從國際金融危機爆發,世界經濟動盪加劇通貨膨脹預期增大,黃金作為人們防止通貨膨脹保值增值投資工具價格屢創新高,然而作為最常跟黃金相提並論的白 銀卻沒有那么出色的表現。實際上白銀在人類經濟發展歷程中的作用並不比黃金小。作為貴金屬的白銀因為被人忽視沒有成為投資炒作的熱點,自然還有比較大的升 值空間,而且投資白銀的門檻低風險也就小很多。

白銀既是重要的工業原料又是重要的奢侈品和裝飾品制作材料,同時還是收藏和存儲領域的寵兒,其在社會經濟體系中的重要性自然不低,同時白銀價格不高,稍微具備經濟基礎的人都能夠購買,投資風險小是理想的保值投資產品。

白銀或比黃金更適合持有

房產、股票以及黃金一直以來都是炙手可熱的投資產品,2013年初,由於國際黃金價格大跌掀起了一股抄底熱潮,但在郎咸平看來,無論是長期還是短期看,黃金的投資價值都比較有限。若短期看,白銀的投資市場要好於黃金。

世元金行分析師譚水梅也講到,從近期金銀的走勢來看,黃金白銀價格比率下滑跌破趨勢線或暗示白銀進入了比黃金更利於持有的階段,金銀比率預示白銀表現優於黃金。

白銀正在向中國和印度轉移

當前,中國和很多東方國家都在積累實物黃金,但這並不意味著白銀只作為工業金屬,沒有加入到財富轉移的進程中。白銀仍具有貨幣屬性,官方鑄幣廠仍在生產金幣和硬幣:鷹幣,楓樹幣,考拉幣,袋鼠幣和熊貓幣。中國和印度的白銀凈進口量過去幾年來一直在增長。

盡管印度政府2013年執行了黃金進口限制措施,印度民眾轉而購買白銀。2013年,印度白銀進口量達到紀錄水平,5400噸,超過前期高點2008年的進口量5049噸。而中國自2010年開始,從白銀的凈出口國轉變為白銀的凈進口國。

從以上我們可以看到,白銀的確在各方面都能和黃金相提並論的。馬克思曾經說過“金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀”,黃金一直是作為保值投資的首選,而白銀卻處於被低估的低位,其實當法定貨幣體系動盪時,黃金和白銀是最佳的價值貯存手段。

林毅夫----透過黃金看全球經濟兩會期間的“毅”家之言

林毅夫

兩會期間,全國政協委員、經濟學家林毅夫透過去年金價下跌行情,縱論全球經濟形勢。他說:“目前全球特別是發達國家,經濟並未回暖,各國央行還在推行寬鬆貨幣政策。”因此,支撐金價的整體經濟形勢並未發生根本性變化。

在林毅夫看來,造成國際黃金市場大幅波動的“罪魁禍首”,是各國央行推出的量化寬鬆政策。

“一些發達國家的利率基本為零,各國投機者以非常低的價格融資投入到黃金等大宗商品市場進行炒作,使市場呈現一片繁榮。而一旦有風吹草動,投機者便紛紛撤出,造成黃金市場大幅波動。”林毅夫說。

全國兩會期間,在3月4日晚舉行的專題講座上,全國政協委員、經濟學家林毅夫透過去年金價的下跌行情,縱論全球經濟形勢。他說:“目前,全球特別是發達國家,經濟並未回暖,各國央行還在推行寬鬆貨幣政策。”因此,支撐金價的整體經濟形勢並未發生根本性變化。

“去年,金價一天的跌幅就達到10%,可謂崩盤式、斷崖式下跌。在一些人看來,是因為塞浦路斯央行宣佈出售黃金引起的。但作為一個地中海小國,塞浦路斯能有多少黃金引起全球黃金市場如此大的波動?”林毅夫說。

在林毅夫看來,真正造成國際黃金市場大幅波動的“罪魁禍首”,是各國央行推出的量化寬鬆政策。

“一些發達國家的利率基本為零,各國投機者以非常低的價格融資投入到黃金等大宗商品市場進行炒作,使市場呈現一片繁榮。而一旦有風吹草動,投機者便紛紛撤出,造成黃金市場大幅波動。”林毅夫說,“塞浦路斯掀不起這麼大波瀾。”

實際上,林毅夫對於金價下跌的看法並不獨特,但他從更深更宏觀的層次上分析了造成各國央行採取量化寬鬆政策的根本原因:美國實際失業率已達歷史高位、歐洲央行無條件購買南歐國家主權債務、日本實體經濟毫無起色——發達國家找不到進行深層次經濟改革的路徑。

在業內,觀察金價走勢的一個重要指標是美國的失業率。 “美國現在公佈失業率已降到6.6%,這一數字與發生金融危機前的數字接近,但這只是統計學意義上的。”林毅夫說。

據林毅夫介紹,在美國,如果一個人失業後1個月找不到工作,便表示他已經退出勞動力市場,不算失業人口。能比較準確地衡量美國勞動力市場的數據,應該是適齡人口的勞動參與率。 “按照這樣的數據統計,目前美國的失業率達到了歷史最高位的11%。”他說。

根據宏觀經濟數據,林毅夫表示,代表一國從經濟危機走出來的經濟增長率,一般能達到7%至8%的水平。 “但2013年,美國的經濟增長率只有1.8%。據世界銀行預測,到2014年,這個數字也只有2.8%。在歐洲、日本,這一數據更糟。”

林毅夫認為,發達國家遲遲不能走出全球金融危機陰霾的主要原因,在於不能進行經濟深層次結構調整。 “要增加經濟的造血功能就要降低工資和福利水平,提高本國產品和服務的競爭力。在政治上,這些國家的政府都是不可能做到的。”他說,“他們唯一能做的就是採取量化寬鬆政策。”

林毅夫進一步解釋說,希臘等國家屬於歐元區,沒有自己的主權貨幣,不能通過貨幣貶值增加本國產品和服務的競爭力,而歐洲央行無條件購買南歐國債意味著貨幣增發、歐元貶值。這對美國和日本產品、服務的全球競爭力非常不利。因此,日元和美元也會跟著貶值。他甚至斷言,美國和歐洲會步日本後塵,迎來“失去的20年”。

截至2013年末,我國外匯儲備餘額為3.82萬億美元,這其中有相當大一部分是美元和美債。在回答《中國黃金報》特派兩會記者如何確保外匯儲備的保值增值時,林毅夫表示,他不是貨幣政策的製定者,不能給出明確建議,但我國的確應對外貿、外匯的政策進行重新定位,提高自身經濟發展的質量。 ?

金價強勢連連:新危機真的又回來了嗎?


08年金融危機已經過去5年,黃金價格也從1900上方大跌,本輪迴調最低觸及1180一線。 但在進入2014年後,金價卻連續反彈。
 
進入傳統的弱勢月份——3月,黃金價格也僅僅在3月7日非農數據公佈之後,象徵性地回踩了1330水平。 此後,金價一路上漲,目前已經觸及1370,刷新半年新高。
 
黃金歷來是避險保值的首選,金價強勢連連,讓我們不禁產生警示,新的危機真的又回來了嗎?
 
烏克蘭和克里米亞的問題,令俄羅斯和北約劍拔弩張;中國經濟增幅放緩、 人民幣貶值、超日債違約,都在向市場傳達“調結構、擠泡沫”的信號;新興市場資本外流,本幣貶值。 以上種種因素,都在向我們傳遞一個信號:避險情緒將在這個階段主導市場。
 
如果單純是地緣政治的影響,或許黃金強勢只會持續一段時間。 但如果真的是新一輪危機到來? 或者上一輪危機從未離去? 那麼黃金將成為未來資金追捧的焦點。 最保守來說,那些對黃金800 美元 、甚至1000美元以下的預測,將會成為泡影。
 
在08年金融危機中,有3大因素至關重要:債務水平、大而不能倒的金融機構、以及衍生品。 讓我們來看看現在的情況:
 
全球總債務至100萬億美元
 
據國際清算銀行的數據顯示,自2007年以來,全球債務已經增長超過40%,觸及100萬億美元。 2007年中期到2013年中期,全球債務從70萬億美元水平,增加值100萬億美元,增量相當於2倍的美國GDP 。
 
其中美國國債從10.02萬億美元,增加至17.49萬億美元,增加7.47萬億,約佔30萬億的25%。
 
“更大更不能倒”
 
08年金融危機讓我們認識了一個詞彙——“大而不能倒”(too big to fail)。 然而,時隔數年,這些“大而不能倒”的傢伙,非但沒有削弱,反而變得“更大更不能倒”了。
 
數據顯示,摩根大通、美國銀行、富國銀行、高盛、花旗、摩根士丹利這6家美國最大的銀行,規模增加了37%。
 
而與此同時,大約有1400家小型銀行退出。 在過去3年,只有1家新銀行加入。
整個美國銀行體系大約擁有14.4萬億美元的資產規模,而“6大”銀行佔據67%,大約三分之二。
 
最大的4家銀行總共擁有超過100萬員工,最大的5家銀行的貸款規模佔全美42%。 摩根大通的規模幾乎是整個英國GDP。 美國銀行則佔據三分之一的商業貸款。 富國銀行在抵押貸款市場中,佔據四分之一規模。
 
全美12%的現金,儲存在摩根大通的金庫中。
 

衍生品泡沫。
 
衍生品是08年金融危機的禍首之一。 然而現狀如何?
 
由於難以精確統計,沒人知道全球衍生品規模的確切數據,但用“龐大”一詞來形容毫不為過。 目前市場普遍預期,全球衍生品規模已經擴張到600萬億美元至1.5千萬億美元區間。
 
摩根大通:總資產近2萬億美元,衍生品規模超過71萬億美元。
 
花旗:總資產略高於1.3萬億美元,衍生品規模超過62萬億美元。
 
美國銀行:總資產略高於1.4萬億美元,衍生品規模超過41萬億美元。
 
高盛:總資產1110億美元,衍生品規模超過47萬億美元。 沒錯,高盛的衍生品是,總資產的427倍。 

現在知道“炒家”、“推手”的名號是怎麼到高盛頭上去的了吧。