百萬紙鈔換金鈔

時值聖誕節前夕，寒風凜冽，但是在深圳市羅湖區金麗珠寶交易中心二期七樓室內卻熱火朝天。一場“百萬紙鈔換金鈔”的活動正在熱烈舉行，整整兩皮箱的現金鋪滿交易臺。

這是深圳水貝土豪企業的再一次重拳出擊，水貝作為全國珠寶集散地，年銷售額占據全國70%的份額，全國黃金珠寶產品設計研發、生產、批發聚集地。在這樣一個特殊的地域，在這樣一個特殊的時期，一個特殊的企業，舉行了一個特殊的活動，注定代表著這個行業的特殊意義.
人民幣作為中國當今乃至世界以后的流通貨幣，其設計和流通注入了無數人的心血，而中國一直是一個”銀本位制”的國家，從古至今，老百姓對於黃金白銀 都有一種特殊的青睞.最早中國政府對於黃金實施銷售管制，只有銀行才能銷售黃金，自從2002年上海黃金交易所成立，黃金在國內取消管制，實行自由買賣. 國家提出”藏金於民”的概念，讓整體國民開始了黃金采購潮.

2013年四月份”中國大媽”搶購黃金接近400噸，一舉提升整個黃金市場銷售，使得黃金銷售 再上一個臺階.2013年末，深圳水貝推出了”GOLD Ticket”，數以噸計的金票銷往全國各地，充斥著零售終端市場.2014年末，深圳水貝產品再次升級，由深圳領行財富黃金銷售有限公司和深圳城市領秀 珠寶有限公司攜手推出的”金鈔”隆重推出，一經推出及受到廣大消費者的搶購，在平安夜前夕出現了本文開頭的場景。

“金鈔”人民幣等比例大小，黃金AU999純度，激光工藝，在2015春節已經悄然進入全國百姓的眼中，作為儲值的一種新風尚.

國際財經視野 2014-12-23 俄羅斯沽金?

石油戰第一輪結果追踪：美國頁岩油小廠認輸

图片来源新加坡《联合早报》

全面石油戰爭交戰各方


每桶60美元的價格，就已經令快速成長的美國頁岩油生產商感到痛楚了。

美國小型頁岩油廠商或許已經開始體會到，他們不是華爾街券商、也不是大型汽車廠，當沙特阿拉伯這樣的八百磅大金剛說要不計一切代價繼續增產時、減產自然成為他們的唯一選項。

總 部設在美國奧克拉荷馬州的Continental Resources Inc.於美國股市22日盤後宣布大幅削減2015年資本支出預算、自52億美元下修48%至27億美元。該公司表示，資本支出雖大幅下修、但2015年 產量預估仍將較2014年增加16-20%。

Continental Resources首席執行官Harold G. Hamm表示，預估到2015年年中公司現金流量即可轉為中性。 Continental是美國北達科他州Bakken頁岩油田主要生產商。

Marathon Oil、Conocophillips都已宣布削減資本支出兩成，小廠Laredo Petroleum也宣布削減資本支出5成。

Continental 11月5日宣布將2014年10月至2016年為止的所有原油避險部位全部獲利了結、認列4.33億美元的一次性獲利。 Hamm 10月曾說石油輸出國組織(OPEC)是“紙老虎”。他說，基本面供需根本沒有出現變化、近期油價的下跌勢不可持續的。

OPEC上月決定維持產量不變，意味著當下減產的重任落在非OPEC產油國肩上，首當其衝的是美國的頁岩油。

根 據摩根士丹利證券研究團隊的估算，在美國18個頁岩油生產地區當中，僅有4個地區的西德州原油損益兩平油價是在52美元以下，分別是XEC -Cana Woodford(31美元/桶)、XEC-Delaware Lower Wolfcamp(42美元)、WLL-Bakken Dunn Co.(51美元)以及WLL-Bakken Sanish(52美元)；其餘的14個頁岩油產區損益兩平均價至少為61美元。

白宮首席經濟顧問Jason Furman 12月7日在受訪時曾指出，美國雖仍將持續提高原油產量、但全球油價的持續下滑將導致增產速度放慢。

12月21日沙特阿拉伯石油部長歐那密接受中東經濟調查採訪時稱，無論油價跌到多低都不會減產。歐那密還表示，沙特的產油成本最多在4至5美元/桶。這無疑令目前陷入困境的美國頁岩油廠商雪上加霜。

一項外媒公佈的月度調查顯示，原油價格有可能在明年上半年觸底，直至美國頁岩油生產放緩，抵消因石油輸出國組織(OPEC)決定不減產而加劇的供應過剩問題。

2014年黃金礦企生產成本在627至1246美元/盎司間

從實際的全部維持成本來看，各黃金生產商的成本低至627美元/盎司，高至1246美元/盎司，遠超目前金價，由此可見，還有相當一部分礦企是處在虧本狀態。

2014年對黃金礦企來說，主題和2013年相似，削減成本仍然是他們最為關注的。

從下圖來看，黃金生產商們有些完成了既定了全部維持成本的目標(淺色)，其實際全部維持成本(深色)低於目標。當然也有相當一部分礦企沒能達成目標。

從實際的全部維持成本來看，各黃金生產商的成本低至627美元/盎司，高至1246美元/盎司，遠超目前金價，由此可見，還有相當一部分礦企是處在虧本狀態。

狸貓換太子？烏克蘭央行黃金儲備竟都是鉛塊！

據外媒週一(12月22日)報導，烏克蘭已經開始對該國南部城市敖德薩（Odessa）的央行金庫展開刑事調查，此前該金庫中的一些金條被發現是全是被鍍了金的鉛塊。

FX168訊據外媒週一(12月22日)報導，烏克蘭已經對該國南部城市敖德薩（Odessa）的央行金庫展開刑事調查，此前該金庫中的一些金條被發現是全是被鍍了金的鉛塊。

敖德薩警局新聞負責人Volodymyr Shablienko週一表示，“烏克蘭央行(NBU)敖德薩分行的管理層已經要求我們對該分行員工的欺詐行為進行調查，目前正進行法醫審計。”

同時，據Vesti newspaper週一援引敖德薩警局消息人士稱，一位烏克蘭央行員工將鍍了金的鉛塊運至央行倉庫，但卻以金塊登記在案。

另據Vesti Ukraine最新報導，烏克蘭央行已經確定一位偷換黃金的員工，但這名收銀員已經逃往克里米亞。

烏克蘭央行行長Valeriya Gontareva上個月曾表示，該國的黃金儲備幾乎已經拋售殆盡，僅小部分剩餘，且佔總儲備比重不到1%。

據烏克蘭央行啟動刑事訴訟的時間在今年11月18日，這也意味著犯罪事件早在8月和10月。換而言之，如果Valeriya Gontareva所說屬實，那麼現在烏克蘭央行已經沒有黃金儲備，只有一堆鍍了金的鉛塊而已。

烏克蘭央行副行長Oleksandr Pysaruk上週五(12月19日)曾表示，“監管機構已做出決定，未來央行將不再從公眾手中購買黃金，目前還在內部討論最終結果，包括程序的改變。”

Pysaruk還補充道，目前央行可能有11千克的黃金失踪(被偷換)，總價值約42萬美元。

知名財經博客Zerohedge對此點評到，Pysaruk的言論換而言之就是，在今年12月之前烏克蘭央行所有從公眾購買的黃金都無需經過任何真實性的監測，即使是鉛塊或是鎢塊也都照單全收。

俄羅斯買金還是沽金?

石林


貨幣戰爭的幽靈籠罩著俄羅斯上空。石油價格曾挫抵每桶53.60美元，加上背後政治原因，盧布匯價崩盤，最低曾瀉抵77.229盧布兌1美元。以盧布計算的金價曾猛漲接近每盎斯9.7萬盧布水平，比2011年的高峰超出73%。

然而，在這場風暴中，國際金價依然略為偏軟，其中一個原因是有人認為俄羅斯下一步可能被迫出售黃金儲備，去支持盧布匯價。

其實最低限度迄今而言，這推想還不是事實，反映出有些分析者和財經新聞媒體不求甚解，受眾缺乏獨立思考的現象頗為普遍。

記得上月初​​有報導指出，俄羅斯大量買金，於是不少人將當時金價大幅反彈的原因歸咎於此。實際上，該報導是稱，俄國今年至11月中共新增150噸黃金，使其黃金儲備累積增至1169.5噸，佔外匯儲備總值的10%左右。

繼續增加黃金儲備

敝欄當時已指出，有人錯解該報導，將今年新增數字誤以為俄國大手買金。自2006年起，俄羅斯把逐步增加黃金儲備作為一項國策，每月都適量買入並向外公佈。明白這點，就不會誤解為突然買金。更何況，當時盧布已發生大幅貶值，在此時候突然大手買金是不可思議的事。

最新數據顯示，至11月份為止，俄羅斯未因​​事態變化影響，繼續其逐步增加黃金儲備的計劃，該月新增了60萬盎斯黃金，使其黃金儲備累積增至1188.15噸（對比：中國官方至今公佈的黃金儲備量仍為1054.1噸）。

上週盧布危機暫時度過了低谷期，週末匯價回揚至58.863盧布兌1美元收市，除了前兩三天俄國當局動用外匯儲備救災之外，還得益於油價反彈至56.91美元收市。至今尚未聞該國要出售黃金儲備，相信万一危機再度加深且別無他法才會考慮。

上 周金市略為偏軟顯然是別有原因，一方面危機發生，黃金在扮演資金避難所角色；另一方面當危機加深，金價會跟隨非美元貨幣及商品同時受壓。此外，美國貨幣政 策與全球大部分國家愈來愈背道而馳，此非有利金價的因素。至今金市圖表仍然顯示高點和低點均呈遞降的局面，未能確認真正向上突破。

未見新資金再入市

就中短期金市表現而論，最近一次的向下擺是從今年7月的1346元（美元．下同）開始，到11月最低跌到1130元，累積跌216元。前周金價最高反彈至1239元，彈幅剛好為前跌幅之半。其後金市未能再進，上週回軟至1194.2元收市，因此只能說前段回升仍屬反彈。

雖 然大投機者和對沖基金仍持淨好倉，且數量比前周微增，但近兩三週未平倉合約量在銳減後未見回升，反映大型平倉活動過後未有新資金再入市。金市多項技術指標 現變成參差或中性，然而周線和日線圖的動向指標（DMI）仍為熊方控制，只是暫無趨勢。因此估計短期金市續為中性偏軟，1224元及1214元分別是回升 阻力，日內甚至在1206元。而1177元至1183元是目前重要支持地帶，此帶若失守，將回試1160元水平，市勢便回復向淡。

銀價重要支持15.53元

銀 市今年下半年的向下擺動，是由21.63元跌至14.15元，共跌7.48元。其後反彈至17.35元，彈幅只為前跌幅的42%，故乃屬反彈。 16.9元和16.65元分別是回升阻力，日內甚至在16.25元。而15.53元是目前重要支持水平，此位若失，將回試15.05元並且市勢變差。

聖誕及新年期間，除非有大事發生，否則金銀兩市交投會轉靜，波幅或有限。但請留意上文說的目前支持水平表現，因會影響稍後市勢發展。

黃金歷史真的會重演嗎

曾慶龍

原油大跌，創5年新低。美元大漲，創八年來新高。全球股票大漲。美國經濟強勁，各項經濟數據有力的支援。美聯儲本月的會議決議，耶倫表現偏鷹派的言論。

國 際投行：法國興業銀行(601166,股吧)（societe generale）分析師michael haigh在上週四的報告中指出，“油價大跌增加了黃金的下行風險。油價走低意味著通脹低迷，增加了看空黃金的理由。” haigh預計，黃金跌向1000美元/盎司的風險正在增加。

瑞士信貸(credit suisse) 11月18日公佈了2015年投資前景報告，其中的10大最佳交易規則之一就是：做空黃金！目標--950美元/盎司。

法興銀行(societe generale)：“我們預期金價會繼續下行，因美元表現強勁會繼續走強，黃​​金市場看空將持續下去，到2016年至2019年，均價將在86​​2美元/盎司。

據路透社11月9日發布的一份最新調查顯示，盡管上週五(11月7日）金價因美國10月非農不佳而大漲3%，但多數受訪分析師和交易員都認為黃金的大潰敗遠未結束，2014年底將跌至1000美元/盎司，為2009年來最低水平。

以上所有一切言論無非就是一個字- ---跌，跌，跌！！！

筆 者在2014年11月7日之前和看空黃金的投行和分析師一樣，認為黃金可跌至1000美元/盎司甚至900美元/盎司。現在我正在寫2014年黃金年報， 可能是因為看的多了因此更加相信自己的判斷，那就是：黃金正在醞釀底部，或者說離反彈的時間已經不遠了。之前在本報我的專欄文章“本週黃金驚天逆轉的背 後”也就表達了這個意思。由於專欄篇幅有限，現在就要緊的說。

原油的大跌，大家都認為與黃金的漲跌是正相關聯的吧，這點應該沒有非議。就 連芝加哥rj o brien &associates資深商品經紀人phil streible也說:“原油價格上漲為黃金市場走強提供支撐,”。我們來看一下2008年7月的原油市場發生了什麼，當年的7月原油從147美元一桶連 續下跌6個月合27週，然後構建底部。4週後開始一波持續28個月的強勁的反彈，一直到115美元/桶，反彈82美元，幅度達78%。我們再來看一下六年 後即2014年7月的走勢。原油從7月的107美元/桶開始一波長達6個月合計26週（本月還沒走完）的下跌走勢。技術分析的理論基礎是基於三個合理的假 設：市場行為反映一切；價格呈趨勢變動；歷史會重演。目前技術面如：kdj，rsi以及macd所呈現的狀況和過去很相似。如果說歷史會重演，那麼原油應 該也接近低部了吧？如果假設成立，那麼黃金是否也到了接近底部區域呢？

人們應該都不會忘記20世紀80年代前蘇聯怎麼被瓦解的吧。85 年，軍備競賽如火如荼的檔口，美國誘使沙特大量增產，導致油價從30美元快速暴跌至10美元，盡管之後一度反彈回15美元，但是仍然無法拯救蘇聯財政垮臺 的宿命，四年後，蘇聯解體，美國贏得冷戰。筆者想他們應該知道自己的國家是石油依賴型經濟，自己的病在哪裡，什麼地方痛。什麼地方是可被人攻擊的地方應該 知道，總不會再重蹈覆轍吧。再說今天的俄羅斯經濟結構已不像20世紀80年代的狀況，不是幾個月就能打趴下的。

筆者認為萬事萬物，陰陰陽陽，周而復始。物極必反，否極泰來，樂極生悲。其實做投資也一樣，睜大你的雙眼，也許機會就在眼前！

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