石林
貨幣戰爭的幽靈籠罩著俄羅斯上空。石油價格曾挫抵每桶53.60美元，加上背後政治原因，盧布匯價崩盤，最低曾瀉抵77.229盧布兌1美元。以盧布計算的金價曾猛漲接近每盎斯9.7萬盧布水平，比2011年的高峰超出73%。
然而，在這場風暴中，國際金價依然略為偏軟，其中一個原因是有人認為俄羅斯下一步可能被迫出售黃金儲備，去支持盧布匯價。
其實最低限度迄今而言，這推想還不是事實，反映出有些分析者和財經新聞媒體不求甚解，受眾缺乏獨立思考的現象頗為普遍。
記得上月初有報導指出，俄羅斯大量買金，於是不少人將當時金價大幅反彈的原因歸咎於此。實際上，該報導是稱，俄國今年至11月中共新增150噸黃金，使其黃金儲備累積增至1169.5噸，佔外匯儲備總值的10%左右。
繼續增加黃金儲備
敝欄當時已指出，有人錯解該報導，將今年新增數字誤以為俄國大手買金。自2006年起，俄羅斯把逐步增加黃金儲備作為一項國策，每月都適量買入並向外公佈。明白這點，就不會誤解為突然買金。更何況，當時盧布已發生大幅貶值，在此時候突然大手買金是不可思議的事。
最新數據顯示，至11月份為止，俄羅斯未因事態變化影響，繼續其逐步增加黃金儲備的計劃，該月新增了60萬盎斯黃金，使其黃金儲備累積增至1188.15噸（對比：中國官方至今公佈的黃金儲備量仍為1054.1噸）。
上週盧布危機暫時度過了低谷期，週末匯價回揚至58.863盧布兌1美元收市，除了前兩三天俄國當局動用外匯儲備救災之外，還得益於油價反彈至56.91美元收市。至今尚未聞該國要出售黃金儲備，相信万一危機再度加深且別無他法才會考慮。
上
周金市略為偏軟顯然是別有原因，一方面危機發生，黃金在扮演資金避難所角色；另一方面當危機加深，金價會跟隨非美元貨幣及商品同時受壓。此外，美國貨幣政
策與全球大部分國家愈來愈背道而馳，此非有利金價的因素。至今金市圖表仍然顯示高點和低點均呈遞降的局面，未能確認真正向上突破。
未見新資金再入市
就中短期金市表現而論，最近一次的向下擺是從今年7月的1346元（美元．下同）開始，到11月最低跌到1130元，累積跌216元。前周金價最高反彈至1239元，彈幅剛好為前跌幅之半。其後金市未能再進，上週回軟至1194.2元收市，因此只能說前段回升仍屬反彈。
雖
然大投機者和對沖基金仍持淨好倉，且數量比前周微增，但近兩三週未平倉合約量在銳減後未見回升，反映大型平倉活動過後未有新資金再入市。金市多項技術指標
現變成參差或中性，然而周線和日線圖的動向指標（DMI）仍為熊方控制，只是暫無趨勢。因此估計短期金市續為中性偏軟，1224元及1214元分別是回升
阻力，日內甚至在1206元。而1177元至1183元是目前重要支持地帶，此帶若失守，將回試1160元水平，市勢便回復向淡。
銀價重要支持15.53元
銀
市今年下半年的向下擺動，是由21.63元跌至14.15元，共跌7.48元。其後反彈至17.35元，彈幅只為前跌幅的42%，故乃屬反彈。
16.9元和16.65元分別是回升阻力，日內甚至在16.25元。而15.53元是目前重要支持水平，此位若失，將回試15.05元並且市勢變差。
聖誕及新年期間，除非有大事發生，否則金銀兩市交投會轉靜，波幅或有限。但請留意上文說的目前支持水平表現，因會影響稍後市勢發展。
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