黃金投資及退市策略 2011-05-05
過去一周貴金屬的價格相當波動，銀價見過每盎司４９﹒５美元新高，金價１５７５美元後，錄得大幅回落。銀價調整幅度驚人，至執筆時香港時間早上８：１５，由高位回吐了１０﹒５元，即等如２１％，金價跌幅相對輕微，跌５９美元，接近４％。銀價跌幅大，當然是跟隨「升得多，跌得多」的規律，年初至今，升幅達６０％（以今年高位計），而金價只升不到11％。
今次貴金屬下跌（筆者認為是獲利盤而調整，升勢仍未改變），主要是有基金沽貨套現。而主要影響金、銀價格的供、求及息口走勢仍未改變，故此認為回吐只屬短暫。
原因一：通脹勢頭仍未穩定下來，甚至有惡化的機會，故此，金、銀是作為抗衡通脹的有效工具之一。
原因二：美匯指數現報７３﹒１，離２００８年３月低位７０﹒７不遠，圖表顯示疲弱走勢未改，有利貴金屬。
原因三：金、銀跟石油等資源不同，石油價格急速上升，始終對經濟及公司造成壓力，拖慢復甦步伐，故此去到此水平，自然被有形或無形之手打壓下來。
但是金、銀價格上升，只算是反映市場的貪婪、恐懼及投機，即使價格急速上升，也不會對經濟構成任何大影響。筆者在油、貴金屬之間選擇，意見如下：
（一）寧選黃金。
（二）白銀只適合專業投機者、貼市及能承受極高風險。
（三）實買實賣，不作孖展融資。５％按金可以在半夜（不用一夜）蒸發。
（四）何時離場。當金價以６０－８０美元（約４－５﹒５％）的幅度連升４、５個交易日，筆者會減持一半。
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